投资项目评估报告文档格式.doc

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近年来，我国纺织品需求量和出口量迅速增长,由于市场波动,使得一批规模偏小、技术落后、成本过高的企业将被淘汰，我国涤纶短纤维企业需要在技术先进、规模大、成本低、质量高以及由竞争力的大型企业中继续发展，才能造就出一批能与国际大公司相竞争的大企业，有效占有国际市场，加大出口竞争力。

本项目采用熔体直接纺织技术，将以大规模、稳定生产、低成本、产品高质量的优势，在市场占有率最高的常规品种上，满足国内市场需求，参与国际市场的竞争。

同时也能根据需要生产高附加值产品，增加企业效益。

四、项目配套条件落实情况

1．厂址选择和土地征用

10万吨直纺短纤项目在现有厂区内建设，无需征地。

现有部分辅助建筑物及部分地上地下综合管线已经拆除或拆迁改造，可满足本装置要求。

公用工程均利用公用工程装置富余能力，总建筑面积30000平方米。

具体见附表1。

2．原辅、燃料供应落实情况

本项目主要原料是聚脂熔体，由X公司涤纶二厂六单元聚脂装置提供，熔体经过输送系统及熔体分配，直接进入涤纶短纤装置，因此本项目原料来源稳定、可靠，供应有充足的保证。

其他所需辅助材料，如：

纺丝油剂、过滤砂、硅油等均有国内提供。

具体见生产成本附表2.

3．水电气落实情况

（1）供水：

本项目所需生产水、生活水、除盐水、循环冷却水及消防水均由X公司涤纶二厂给水系统供给。

（2）供电：

由X公司热电厂供给。

热电厂有60MW发电机四台，又有二路110KV备用电源，可满足用电需求。

（3）供热：

为满足短纤生产工艺、空调机制冷等用汽需求，原热力站须根据现在的实际用汽负荷及新增用汽负荷必须增加减温减压设备，以满足扩建、改建后全场所需用汽负荷。

4、运输条件的落实情况

本装置生产所需原材料采用管道输送，车间及仓库内外成品运输均采用电瓶叉车。

厂外物料运输均由公司级运输公司承担，本项目不再增加厂外运输及行政生活运输设备，只增加厂内丝桶运输15吨电瓶叉车3台、成品运输3吨叉车10台和1吨夹包车10台。

5．环境保护

X公司一、二、三、四期工程中，根据国家环境保护法的有关规定，针对各生产装置排出“三废”物质的特点，从厂址选择、厂区规划布局、生产工艺选用以及“三废”治理等方面，都认真采取了相应措施。

“三废”治理设施与生产装置同时建成投产，运转正常，治理效果较好。

公司建立了专职环保部门和环境监测站，加强环保管理和监测工作。

涤纶二厂在装置投产的同时，已充分考虑了环保的要求，该项目的污染主要是废水和噪音，废水进入二厂的污水处理站处理，pH值达到6-9时，送至总厂污水处理厂进行生化处理；

噪音选用防噪声设施降低噪音，使之到达环保要求，并给操作工佩戴隔音耳塞。

本项目对生产过程中所产生的污物和噪音采取了必要的措施，确保生产装置和环保设施同步建设、同步投产。

6．消防

本装置生产区内的火灾危险性为丙类，建筑耐火等级为二级，消防设施设计严格执行《建筑设计防火规范》和《石油化工企业实际防火规范》等有关规定。

五、项目投资估算与资金筹措

经评估，10万吨直接纺涤纶短纤项目，投资估算如下（1美元=8.3人民币，进口关税、增值税、固定资产投资方向调节税免征）：

（1）总投资40176

固定资产投资38259

其中：

建筑工程3225

设备购置23478

安装工程6138

其他费用5418

建设期利息944

流动资金1917

（2）资金来源：

自有资金16792

根据X公司2005年6月份会计报表，该公司货币资金达13亿元，每年折旧约为5亿元，因此自筹16792万元资本金不成问题。

申请银行贷款折合人民币23384万元，其中1984.2万美元用于进口设备，其余用来购置国产设备。

（3）流动资金：

由于本项目依托老厂现有生产能力，主要原料由涤纶二厂六单元聚脂装置提供聚脂熔体，流动资金需求不大，由公司作为资本金自筹解决。

（4）投资进度：

本项目建设期为2年。

六、项目财务经济评价

该项目达产后可实现年均收入80489万元，年平均净利润4831万元，销售税金163.4万元，所得税1610。

投资利税率16.032%

投资利润率2.657%

内部收益所得税前：

20%

所得税后：

17%

财务净现值所得税前：

24877

（i=10%）所得税后：

15775

投资回收期所得税前：

6.44（静态）10.24（动态）

7.08（静态）11.69（动态）

贷款偿还期人民币：

9年

七、不确定性分析

1．盈亏平衡分析

BEP=年固定总成本/（年销售收入-年可变成本-年销售税金）×

100%

=5197/（80489-68687-163.4）*100%

=44.65%

根据盈亏平衡分析，该项目生产能力达到44.65%时就可以保本，所以该项目具有一定抗风险能力。

2．敏感性分析（要给出相应对策）

根据敏感性分析，投资的敏感度为2.60%,价格的敏感度为18.18%,经营成本的敏感度为15.96%.可见本项目对价格特别敏感.因此，本项目的建设必须是以高质量产品为起点，同时要多生产高附加值的产品。

八、总评估

通过财务经济评价，该项目的盈利能力好，且具有很强的清偿能力，经济上可行。

根据敏感性分析发现，该项目对销售收入较为敏感，因此该项目的风险在于产品价格的不稳定。

前几年，国内化纤市场行情大起大落，该公司的经济效益也随之起落。

好在我国政府正采取有关措施搞活国有企业，并已有一定效果；

加上该公司是我国的特大型企业，产品达到经济规模，预计将来几年内短纤价格将逐年小幅盘升，具有较强的抗风险能力。

附录：

基本财务数据

行业基本收益率12%，行业基准投资回收期T=15年

项目寿命周期16年，其中建设期2年，生产期第一年的生产能力见附表3.以后均达到正常生产能力。

银行贷款利率：

5.94%，假设第一年贷款70%，第二年贷款30%（注：

可自行修改）

销售费用为销售额的2%-10%；

无形资产摊销不低于5年；

达产年的生产能力为99900吨，0.83万元/吨。

产品增值税率17%

城市建设维护税率7%

教育费附件3%。

各种原材料的最低周转天数已知。

附表1

表1建设投资估算表

序号

项目

建筑工程

设备购置

安装工程

其他费用

总计

其中外汇

一

固定资产投资

1

第一部分费用

1.1

主厂房改造

2828

1.2

工艺设备

1.2.1

主装置

22385

4616

1.2.2

辅助装置

397

1093

1522

2

第二部分其他费用

2.1

无形资产

1681

2.2

递延资产

1482

3

预备费用

3.1

基本预备费

1311

3.2

涨价预备费

4

固定资产投资方向调节税

5

建设期利息

二

流动资金

合计

固定资产原值

附表2.

生产成本估算表

单位

消耗量

单价

（万元/t）

金额

投产期

（59%）

达产期

原材料

68863

40629

聚脂熔体

t

101898

0.66

67253

39679

纺丝油剂

340

2.49

847

499

1.3

包装材料

99900

0.0074

739

436

1.4

热煤

万只

4.04

5

3

1.5

雾化硅油

万套

2.53

6.84

17

10

1.6

过滤砂

0.5

1

燃料与动力

1896

1119

电

万度

2490.66

0.28

697

411

蒸汽

77708.59

0.0094

730

431

降盐水

kt

963.79

0.21

202

119

压缩空气

万立方米

3890.67

0.0585

228

134

生活用水

641.72

0.06

39

23

工资及福利

人

173

2.8

484

制造费用

2939

4.1

折旧费

2340

4.2

修理费（20%折旧费）

468

4.3

0.76

131

副产品回收

6

生产成本

74183

45171

注：

生产期数据根据个人对应生产能力而定。

附表3.

生产负荷表

班级一

班级二

95%

70%

90%

75%

7

8

9

10

11

85%

80%

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

31

32

33