基建REITs行业分析报告.docx

基建REITs行业分析报告.docx

《基建REITs行业分析报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基建REITs行业分析报告.docx（1页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。

基建REITs行业分析报告

2020年基建REITs行业分析报告

基建REITs早有先例。

证监会和发改委联合颁布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，标志着国内基建REITs正式启航。

REITs是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金，本次基建REITs主要投向基建资产。

19年国内发行3单基建类REITs产品，分别为广朔实业ABN项目、沪杭甬徽杭高速资产支持专项计划以及四川高速隆纳高速公路资产支持专项计划，该模式有望助力企业实现“存量带动增量”的滚动发展模式转型，为后续将基建发力提供资金支持。

基建REITs意义深远。

（1）对于基建行业而言，有助于盘活存量资产：

按照“十三五”规划，到2020年底，我国预计高速公路建成15万公里。

目前国内基建存量高，资金投入量大，且回报周期长，对政府和企业而言，资产运营效率大打折扣。

而通过推行基建REITs，可以盘活基建领域的存量资产，提高资产运营效率。

（2）对于地方政府而言，有助于降低杠杆比率：

过去2年基建投资增速明显下滑最重要的一个原因就是地方政府融资渠道的受限，而基建REITs的推行，可以通过存量资产引入其他资金，缓解地方政府融资的压力。

（3）对于施工企业而言，有助于优化自身报表：

传统建筑企业的扩张普遍是通过不断提升自身杠杆率来承接新的项目，而REITs模式可以缓解负债端压力，有助于降低负债率，不断优化自身报表。