国际收支不平衡的调节Word文档下载推荐.docx

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如日本在1974年，国民生产总值增长19.4,，国际收支却出现46.9亿美元的逆差;

1976年日本经济萧条，但国际收支却出现顺差36.8亿美元。

2、货币性不平衡（MonetaryDisequilibrium）

货币性不平衡是指一国货币增长速度、商品成本和物价水平与其它国家相比，如发生较大变化而引起的国际收支不平衡。

这种不平衡主要是由于国内通货膨胀或通货紧缩引起的，一般直观地表现为价格水平的不一致，故又称价格性的不平衡（PriceDisequilibrium）。

例如，一国发生通货膨胀，其出口商品成本必然上升，使用外国货币计价的本国出口商品的价格就会上涨，就会削弱本国商品在国际市场上的竞争能力，客观上起着抑制出口的作用。

相反，由于国内商品物价普遍上升，相比较而言，进口商品就显得便宜，鼓励了外国商品的进口，从而出现relevantequipment,protectiveandsecondarypollutionpreventionmeasuresandurgetherelevantunitstoprotectfinishedwork;

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贸易收支的逆差。

不过在这里还得注意的是，通货膨胀还会引起该国货币汇率一定程度的贬值，但一般来说此时汇率贬值的幅度要比物价上涨的幅度小得多，因而其影响也小得多。

它只能缓和但不会改变通货膨胀对国际收支的影响。

货币性不平衡可以是短期的，也可以是中期的或长期的。

3、结构性不平衡（StructuralDisequilibrium）

结构性不平衡是指当国际分工的结构（或世界市场）发生变化时，一国经济结构的变动不能适应这种变化而产生的国际收支不平衡。

世界各国由于地理环境、资源分布、技术水平、劳动生产率差异等经济条件和历史条件不同，形成了各自的经济布局和产业结构，从而形成了各自的进出口商品和地区结构，各国的产业、外贸结构综合成国际分工结构。

若在原有的国际分工结构下，一国的进出口尚能平衡，但在某一时期，若世界市场对该国的出口需求或对该国进口的供给发生变化，则该国势必要改变其经济结构以适应这种国际变化，即原有的相对平衡和经济秩序受到了冲击。

若该国经济结构不能灵活调整以适应国际分工结构的变化，则会产生国际收支的结构性不平衡。

譬如，美国从20世纪70年代以来发生了持续性国际收支逆差，就其原因是多方面的，但引起逆差最重要的因素之一，莫过于贸易出现大量逆差，商品入超过大，以及传统出口商品在国际市场上竞争能力减弱。

众所周知，美国传统出口产品中以机械制造产品占主导地位，其中出口比重较大的是汽车，美国汽车耗油量较日本、意大利等其他国家的汽车耗油量要大，由于上世纪70年代石油价格猛涨，各国的消费者当然不愿意购买耗油量大的汽车，因此，美国的汽车就无法与日本、意大利等国的汽车竞争，从而贸易赤字越来越大，使该国国际收支出现持续性逆差。

改变结构性不平衡需要重新组织生产，并对生产要素的使用进行重新组合，以适应需求和供给的新结构，否则这种不平衡现象难以克服，而生产的重新组合阻力较大，进展缓慢，因此结构性不平衡具有长期性，扭转起来相当困难。

结构性不平衡在发展中国家尤其普遍，因为发展中国家进出口商品具有以下两个特点:

其一，产品出口需求的收入弹性低，而产品进口需求的收入弹性高，所以出口难以大幅度增加，而进口则能大幅度增加;

其二，产品出口需求的价格弹性大，而产品进口需求的价格弹性小，于是进口价格上涨快于出口价格上涨，贸易条件

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第七章国际收支不平衡的调节恶化。

4、收入性不平衡（IncomeDisequilibrium）

收入性不平衡是指由于各种经济条件的恶化引起国民收入的较大变动而引起的国际收支不平衡。

国民收入变动的原因很多，一种是经济周期波动所致，这属于周期性不平衡，另外一种是因经济增长率的变化而产生的，在这里是指这种不平衡，它具有长期性。

一般来说，国民收入的大幅度增加，全社会消费水平就会提高，社会总需求也会扩大，在开放型经济下，社会总需求的扩大，通常不一定会表现为价格上涨，而表现为增加进口，减少出口，从而导致国际收支出现逆差;

反之当经济增长率较低时，国民收入减少时，国际收支出现顺差。

5、临时性不平衡

临时性不平衡是指短期的由非确定或偶然因素引起的国际收支不平衡。

例如，1990年伊拉克入侵科威特，国际社会对伊拉克实行全面经济制裁，世界各国一度曾中止与伊拉克的一切经济往来，伊拉克的石油不能输出，引起出口收入剧减，贸易收入恶化;

相反，由于国际市场石油短缺，石油输出国扩大了石油输出，这些国家的国际收支从而得到了改善。

这种性质的国际不平衡，程度一般较轻，持续时间也不长，带有可逆性，因此，可以认为是一种正常现象。

（二）特殊原因

如前所述，西方经济学家把引起国际收支不平衡的原因分为五种类型，但这些原因并不都适合所有国家。

实际上，不同类型的国家如发达国家、发展中国家和计划经济国家的国际收支不平衡的原因是各有差异的。

发达国家国际收支不平衡的原因和特点表现为:

第一，商品、劳务、资本输入过多或不足的直接原因主要是国际竞争力、利润率和未经抵补的利息率的变化。

第二，资本项目在国际收支中的地位日趋重要，资本输出、输入频繁且不稳定。

第三，由于高度一体化的全球国际金融市场上资金对有资信的国家来说是充裕的，因而较易发生的是国际储备过多（而不是不足）的情形。

发展中国家国际收支不平衡的原因和特点是:

第一，一些商品劳务输入不足与另一些输入过多并存;

商品、劳务的输出时而不足、时而过多，尤其是世界经济结构全面而深刻的变化，使他们面临出口构成严重不合理。

第二，资本净输入过多与不足相交替，但国际储备的水平经常处于适度水平线以下。

第三，国际收

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支不平衡常常表现为过度逆差。

社会主义计划经济国家国际收支不平衡的原因和特点是:

第一，出口构成不合理，而且大部分出口因缺乏国际竞争力而常常输出不足，小部分出口因支付逆差所需而常常输出过多。

第二，处于对外开放过程中的国家国际收支不平衡往往表现为:

先是经常项目过度逆差、外资输入过多，然后是外汇储备不足、进口不足、外资输入不足。

第三，由于货币不可自由兑换，因而能否通过进口来平衡货币供应和货币需求、总供给和总需求，以抑制或消除通货膨胀，必定受制于本国的外汇储备水平或对外借贷能力。

二、国际收支不平衡的调节

一国国际收支持续出现不平衡，不管是顺差还是逆差，对其经济的协调、健康发展都非常不利，因此，各国政府都非常关心对国际收支不平衡的调节问题。

国际收支的调节大体可分为两类，一类是自动调节，另一类是人为的政策调节。

（一）、国际收支的自动调节机制

国际收支自动调节是指由国际收支不平衡引起的国内经济变量变动对国际收支的反作用过程。

在商品经济条件下，一国国际收支不平衡时，受价值规律的支配，一些经济变量就会出现相应变动，这些变动反过来又会使国际收支不平衡自动地得到一定程度的矫正。

在不同的货币制度下，自动调节机制也有所差异。

1、国际金本位制下的自动调节机制

在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可通过物价的涨落和现金（即黄金）的输出输入自动恢复平衡。

这一自动调节规律称为“物价–现金流动机制（PriceSpecie-FlowMechanism）。

”它是在1752年由英国经济学家休谟?

大卫（HumeDavid）提出的，所以又称“休谟机制”。

“物价–现金流动机制”自动调节国际收支的具体过程如下:

一国的国际收支如果出现逆差，则外汇供不应求，外汇汇率上升，若外汇汇率上升超过了黄金输送点，则本国商人不再用本币购买外汇付给商人，而是直接用黄金支付给外国出口商，这样黄金就大量流出。

黄金外流导致本国银行准备金降低，从而使流通中货币量减少，物价下跌，而物价下跌使得出口成本降低，本国商品的出口竞争力增强，出口增加，进口减少，直至国际收支改善。

这样，国际收支的不平衡完全能够自发调节，用不着任何人为的干预。

如果一国国际收支出现顺差，其自动调节过程完全一样，只是各经济

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第七章国际收支不平衡的调节变量的变动方向相反而已。

上述自动调节过程可用图（8.1）表示如下:

图8.1物价–现金流动机制

休谟的“物价–现金流动机制”在理论上分析存在着一系列缺陷:

第一，他是以货币数量论为依据的，因而得出物价仅因货币数量变化而变化;

第二，在金币流通的情形下，黄金流动不一定会引起物价变动，因为金属货币可以自发调节到必要的数量;

第三，他强调相对价格的变动，而忽视了产量和就业的变动;

第四，黄金流动同恢复国际收支平衡自动联系起来，金融当局没有进行干预的余地。

正是因为休谟忽略了上述4方面的情况因而过高估计了“物价–现金流动机制”对国际收支不平衡的调节作用。

2、纸币流通条件下的国际收支自动调节机制

在不兑现纸币流通条件下，黄金流动虽已不复存在，然而，价格、汇率、利率、国民收入经济变量对于国际收支自动恢复平衡仍发挥着一定的作用。

（1）价格的自动调节机制

当一国的国际收支出现顺差时，由于外汇支付手段的增多，容易导致国内信用膨胀、利率下降、投资与消费相应上升、国内需求量扩大，从而对货币形成一种膨胀性压力，使国内物价与出口商品价格随之上升，从而削弱了出口商品的国际竞争能力，导致出口减少而进口增加，使原来的国际收支顺差逐渐消除。

如果一国的国际收支出现逆差时，由于外汇支付手段的减少会导致国内信用紧缩、利率上升、国内总需求量减少、物价下跌，使出口商品成本降低，从而增强了其在国际市场上的竞争能力，与此同时，进口商品在国内相对显得昂贵而影响其进口，于是，国际收支的逆差逐渐减少，恢复平衡。

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（2）汇率的自动调节机制

汇率调节国际收支是通过货币的升值、贬值消除顺差或逆差，从而恢复国际收支平衡的。

当一国国际收支出现顺差时，外汇供给大于外汇需求，本币汇率上升，进口商品以本币计算的价格下跌，而出口商品以外币计算的价格上涨，因此，出口减少，进口增加，贸易顺差减少，国际收支不平衡得到缓和。

当一国国际收支出现逆差时，外汇需求大于外汇供给，本币汇率下跌，出口商品的价格以外币计算下跌，而以本币计算的进口商品的价格上升，于是刺激了出口，抑制了进口，贸易收支逆差逐渐减少，国际收支不平衡得到缓和。

（3）国民收入的自动调节机制

国民收入的自动调节机制是指在一国国际收支不平衡时，该国的国民收入、社会总需求会发生变动，而这些变动反过来又会减弱国际收支的不平衡。

当一国国际收支出现顺差时，会使其外汇收入增加，从而产生信用膨胀、利率下降，总需求上升，国民收入也随之增加，因而导致进口需求上升，贸易顺差减少，国际收支恢复平衡。

当一国国际收支出现逆差时，会使其外汇支出增加，引起国内信用紧缩、利率上升，总需求下降，国民收入也随之减少，国民收入的减少必然使进口需求下降，贸易逆差逐渐缩小，国际收支不平衡也会得到缓和。

（4）利率的自动调节机制

利率的自动调节机制是指一国国际收支不平衡会影响利率的水平，而利率水平的变动反过来又会对国际收支不平衡起到一定的调节作用。

一国国际收支出现顺差时，即表明该国银行所持有的外国货币存款或其他外国资产增多，负债减少，因此产生了银行信用膨胀，使国内金融市场的银根趋于松动，利率水平逐渐下降。

而利率的下降表明本国金融资产的收益率下降，从而对本国金融资产的需求相对减少，对外国金融资产的需求相对上升，资本外流增加、内流减少，资本项目顺差逐渐减少，甚至出现逆差。

另一方面，利率下降使国内投资成本下降，消费机会成本下降，因而国内总需求上升，国外商品的进口需求也随之增加，出口减少，这样，贸易顺差也会减少，整个国际收支趋于平衡。

反之，当一国国际收支出现逆差时，即表明该国银行所持有的外国货币或其

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第七章国际收支不平衡的调节他外国资产减少，负债增加，于是就会发生信用紧缩，银根相应地趋紧，利率随市场供求关系的变化而上升，利率上升必然导致本国资本不再外流，同时外国资本也纷纷流人本国以谋求高利。

因此，国际收支中的资本项目逆差就可以减少而向顺差方面转化;

另外，利率提高会减少社会的总需求，进口减少，出口增加，贸易逆差也逐渐改善，国际收支逆差减少。

在纸币流通条件下，国际收支自动调节机制的正常运行具有很大的局限性，往往难以有效地发挥作用，因为它要受到各方面因素的影响和制约。

（1）国际收支的自动调节只有在纯粹的自由经济中才能产生作用。

政府的某些宏观经济政策会干扰自动调节过程，使其作用下降、扭曲或根本不起作用。

自西方国家盛行凯恩斯主义以来，大多数国家都不同程度地加强了对经济的干预。

（2）自动调节机制只有在进出口商品的供给和需求弹性较大时，才能发挥其调节的功能。

如果进出口商品供给、需求弹性较小，就无法缩小进口、扩大出口，或扩大进口、减少出口，改变入超或出超状况。

（3）自动调节机制要求国内总需求和资本流动对利率升降有较敏感的反应。

如果对利率变动的反应迟钝，那么，即使是信用有所扩张或紧缩，也难以引起资本的流入或流出和社会总需求的变化。

对利率反映的灵敏程度与利率结构相关联，也与一国金融市场业务的发展情况息息相关。

由于自动调节机制充分发挥作用要满足上述三个条件，而在当前经济条件下，这些条件不可能完全存在，导致国际收支自动调节机制往往不能有效地发挥作用。

因此，当国际收支不平衡时，各国政府往往根据各自的利益采取不同的经济政策，使国际收支恢复平衡。

（二）、国际收支的政策调节

国际收支的政策调节是指国际收支不平衡的国家通过改变其宏观经济政策和加强国际间的经济合作，主动地对本国的国际收支进行调节，以使其恢复平衡。

人为的政策调节相对来说比较有力，但也容易产生负作用（如考虑了外部平衡而忽视了内部平衡），有时还会因时滞效应达不到预期的目的。

1、外汇缓冲政策

外汇缓冲政策是指一国运用所持有的一定数量的国际储备，主要是黄金和外汇，作为外汇稳定或平准基金（ExchangeStabilizationFund），来抵消市场超额外

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汇供给或需求，从而改善其国际收支状况。

它是解决一次性或季节性、临时性国际收支不平衡简便而有利的政策措施。

一国国际收支不平衡往往会导致该国国际储备的增减，进而影响国内经济和金融。

因此，当一国国际收支发生逆差或顺差时，中央银行可利用外汇平准基金，在外汇市场上买卖外汇，调节外汇供求，使国际收支不平衡产生的消极影响止于国际储备，避免汇率上下剧烈动荡，而保持国内经济和金融的稳定。

但是动用国际储备，实施外汇缓冲政策不能用于解决持续性的长期国际收支逆差，因为一国储备毕竟有限，长期性逆差势必会耗竭一国所拥有的国际储备而难以达到缓冲的最终政策，特别是当一国货币币值不稳定，使人们对该国货币的信心动摇，因而引起大规模资金外逃时，外汇缓冲政策更难达到预期效果。

2、财政政策

财政政策主要是采取缩减或扩大财政开支和调整税率的方式，以调节国际收支的顺差或逆差。

如果国际收支发生逆差，则第一，可削减政府财政预算、压缩财政支出，由于支出乘数的作用，国民收入减少，国内社会总需求下降，物价下跌，增强出口商品的国际竞争力，进口需求减少，从而改善国际收支逆差;

第二，提高税率，国内投资利润下降，个人可支配收入减少，导致国内投资和消费需求降低，在税赋乘数作用下，国民收入倍减，迫使国内物价下降，扩大商品出口，减少进口，从而缩小逆差。

可见，通过财政政策来调节国际收支不平衡主要是通过调节社会总需求、国民收入的水平来起作用的，这一过程的最中心环节是社会企业和个人的“需求伸缩”，它在不同的体制背景下作用的机制和反应的快捷程度是不一致的，这取决于其产权制约关系的状况。

3、货币政策

货币政策主要是通过调