把锗业培育成云南战略性新兴产业 110113 包文东Word文档格式.docx

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“我国70%之多的锗都出口到了国际市场，尤其是欧洲及美国。

另外来自太阳能及红外检测器行业的需求也在不断增长。

目前我们锗锭及二氧化锗出口价格分别报在1400美元/千克及980美元/千克，一旦销售良好，我们会继续提价。

铟锗价格跌跌涨涨

PLaTTSMETaLSWEEK消息，近期日本市场现货铟金属（99.99%）报价已经降至23个月以来最低，为CIF日本港口USD650/公斤，部分中国交易商的报价为这一价格，多数中国卖家的报价为CIF日本港口USD670~700/公斤，由于预计电子行业的强劲需求，今年以来中国生产企业提高了产量导致市场供过于求，7月底市场成交数量较多，目前铟金属价格走低，而锗金属的价格却在升高，这样中国铟金属生产企业可能提高锗金属的产量，这两种金属往往是锌金属的伴生活，在2005年12月广东韶关冶金厂因污染原因而停产后，今年年初铟金属价格还不到1,000~1,050美元/公斤，那时锗金属价格还不到500美元/公斤，但是目前这两种金属价格行情截然相反，近期中国产锗金属价格升高至CIF日本港口900美元/公斤，锗金属价格升高的原因在于美国市场需求强劲。

全球已探明的锗保有量大约为八千多金属吨锗储量少于黄金2010-11-21

诸葛毅表示，固然目前没有热钱涌入，但是任何工业都有一个共性，当某个工业的地位得到确认以后，一定会受到资金的青睐。

“中国事锗出产大国，但不是强国，工业链下游的实际情况长短常弱的，假如以后有资金关注锗业，就应该把气力投入到真正的技术研发当中，为建设出力而不是爆炒产品价格。

只有到这个时候才会实现真正的王”锗“回来。

”诸葛毅以为。

“一份来自美国地质调查局2008年表露的数据显示，太阳能电池用锗在2007年已经占据全年锗总消耗量的15%。

”东吴证券有色行业分析师袁理以为，“太阳能电池工业和红外工业将会是锗业发展的新看点。

云南锗业恰是看到了锗业在深加工领域的巨大价值，为了召募更多发展资金，于今年进行IPO（首次公然募股）。

公司高管告诉记者，企业上市的目的就是为了让锗业在下游取得更好的发展，走高附加值深加工的路子，不能把所有的眼光都集中在资源开采上，这样公司不会有长远发展。

一位锗业专家告诉记者，中国低级锗产品的出产量占据了世界总产量的50%以上。

因为中国政府对锗的低级产品出口退税、关税等政策的调整以及对铅锌出产企业的整顿和管理，影响了中国企业对世界锗产品市场的供给。

“固然国家对锗进行保护，同时也正在酝酿收储，但是要想真正让这个行业得到根本的改进，还应该在深加工和高附加值产品上下功夫，向工业下游延伸。

”诸葛毅告诉记者。

一位不愿具名的锗出产企业人士告诉记者，实际上，在云南、内蒙古等地也存在一些小型企业进行锗的出产和加工，“但都只是出产低级产品，对行业的影响有限。

“这个行业目前在有色金属中是比较平稳的，还没有看到大量热钱向里涌入。

”亚洲金属网锗业研究员诸葛毅向记者坦言，“因为行业的门槛比较高，锗的产销基本上就集中在几个主要的出产商和商业商手里，其中大企业占多数。

深加工有助王“锗”回来

恰是由于看到了锗在应用上的广泛和储量上的奇缺，国家也将包括锗在内的有色金属进步到了战略高度。

国务院去年发布的《有色金属工业调整和振兴规划》提出，“支持在具有资源、能源上风的中西部地区发展深加工”等被列为调整和振兴规划的基本原则；

“力争有色金属工业2009年保持不乱运行，到2011年步入良性发展轨道，工业结构进一步优化，增长方式显着转变，技术立异能力明显进步”等被列为调整和振兴规划的目标；

“重点支持符合国家工业政策并按划定核准或存案建设的骨干企业，以及国防军工、航空航天、电子信息枢纽材料出产企业”、“支持填补海内空缺、知足国民经济重点领域需要的高精尖深加工项目”等被列为调整和振兴规划的任务。

作为海内锗业的龙头企业，云南锗业同样也面对着来自资源的压力。

据云南锗业高管表示，因为锗在各领域的广泛应用，每年的需求量正以近20%的速度增长。

截至09-12-31，在云南锗业所拥有开采权的矿床中，已经探明的锗金属保有储量合计达689.55吨，即是全国上表保有储量3500吨的19.70%。

中国有色金属产业协会锗业专家告诉记者，假如按照目前全世界8600吨的保有储量来计算，目前全世界的锗只够用40年。

有分析显示，预计到2010年度，全世界锗的实际消费量将超过210金属吨。

而跟着我国经济持续高速发展，科技水平不断进步，工业结构持续进级，今后我国的锗消费水平也将保持高速增长。

目前，全球市场对锗的需求步入了快速增长期，美国市场对锗的消耗量已从2004年度的25金属吨增长到2007年度的60金属吨，年均匀复合增长率达到了33.89%。

金融危机爆发后，锗产品的价格逐步回落。

“不外，恰是因为国家正在酝酿将包括锗在内的10种稀有金属进行战略收储，十几天前锗价开始筑底回升。

”前述云南锗业高管告诉记者。

2004~2005年度，因为全球锗产量持续减少及锗消费量明显增加，锗供给开始紧张，全球锗供给产生缺口；

2006、2007、2008年度因为锗产量增长缓慢及需求增长较快，全球锗供给继承保持紧张态势，这也导致锗产品价格近年来持续走高。

资料显示，2001年度，全球光纤市场陷入萎缩状态，光纤用锗量减少，锗产量泛起过剩；

2002年11月，中国出口二氧化锗的FOB价格最低达到了200美元/公斤；

直至2003年底，锗的供求才基本保持平衡。

尽管数目的稀少堪比国宝，但锗在价格上并非一路高歌。

全球保有储量只够用40年

中国有色金属产业协会锗业专家表示，仅仅在极少数前提下，锗才能超常富集，形成独立的矿床进行开采。

“中国规模最大的也就是云南临沧超大型锗矿床、内蒙古乌兰图嘎超大型锗矿床这两个，这都是”国宝级“矿床。

亚洲金属网锗业研究员诸葛毅向《逐日经济新闻》先容，锗是一种典型的稀有分散元素，在天然界中主要呈分散状态，分布于其它元素组成的矿物中。

“实在这种元素的存在范围是很广泛的，我们日常的食品中也含有这种元素，但是锗在整个地球中的均匀含量仅有0.00138%，根本没办法大规模提炼。

另据记者了解，美国早在1984年就将锗列为国防贮备资源进行战略保护。

美国事全球锗的消费大国，但其锗产品出产企业的原料主要依靠入口。

2007年，美国锗废物、二氧化锗和区熔锗锭的入口总量近52金属吨，美国锗的消费量为60金属吨，入口量占消费量的比例为86.67%。

谈及美国丰硕的锗资源，云南锗业高管感到一丝无奈，“美国基本上是不开发这一资源的。

“目前美国已经探明的锗储量约占世界总储量的45%，可以说，中国和美国基本上垄断了全球的锗资源。

”东吴证券有色金属行业分析师袁理告诉记者。

像其它稀散稀有金属一样，我国锗资源储量位居世界前列。

从目前情况看，我国事全球第二大锗资源国，已探明锗矿产地约35处，在全球已探明的8600金属吨锗保有储量当中，我国的保有储量约3500金属吨，而前景储量达到约9600金属吨，在世界上据有显着上风。

我国的已探明锗储量主要分布在12个地区，其中广东、云南、内蒙古、吉林、山西、广西、贵州等省区储量较多，约占全国锗总储量的96%。

“即便是从全球范围来看，锗资源也是极其贫乏的。

”云南锗业（002428，SZ）一名高管告诉《逐日经济新闻》。

因为锗在现代高新技术和国防建设中的重要性，西方发达国家均从维护国家安全和经济安全高度出发，建立了比较完善的出口和战略贮备治理体系。

2004年度~2007年度，在锗的主要消费应用领域中，光纤、红外光学、太阳能电池等领域占据越来越重要的地位。

中国有色金属产业协会一名锗业专家告诉《逐日经济新闻》记者，现在多数发达国家都在鼎力发展航空航天技术、新能源技术，这些技术的持续发展都离不开锗的应用。

美搁置自储资源转而入口

内蒙古某大型锗业公司一位高管在接受《逐日经济新闻》采访时坦言，现在中国锗业还没有在真正意义上形成具有话语权的全工业链。

“了解锗的人其实太少了。

”让那些以锗为生的企业最担心的就是，当我们真正意识到题目的严峻性时，或许已经为时太晚。

“矿产资源都是不可再生的，但是中国在锗的制造和应用上，仍然处于行业的末端，多以锗锭和粗加工为主，而且大多数产品都用于出口。

”中国有色金属产业协会一位锗业专家告诉《逐日经济新闻》，“而另一个锗业大国美国的开采量却很少。

我国锗资源储量较为丰富,保有储量占全球已探明储量近40%（全球已探明保有储量8600金属吨）。

驰宏锌锗_锌、铅、锗储量丰富。

公司锗产品产量和质量居全国首位,是全国最大的锗生产出口基地,锗产量约占世界产量10%,（云南锗业已经探明的锗金属保有储量合计达689.55吨,占中国锗金属保有储量19.7%,全球占比8%;

）主要产品为高纯锌、高纯铅、高纯二氧化锗、高纯锗、硫酸锌、锌合金;

拥有矿山厂、麒麟厂两座自备矿山,曲靖和会泽两个生产基地,其中麒麟厂矿山资源储量大、品位高,远景储量预计超过600万吨。

公司资源储量丰富,自给率50%以上。

（云南锗业公司原材料外购比例仅为23.28%,也就是说原材料自给率为76.72%,远高于驰宏锌锗）目前公司具有年采选矿石60万吨,锌产品16万吨,铅产品5万吨,锗产品30吨,（云南锗业截止09年底,公司锗金属产能39吨/年,居国内第一,扩建工程完工后产能将增至47.6金属吨）硫酸26万吨,银120吨综合生产能力。

目前公司正在抓紧内蒙古呼伦贝尔20万吨/年铅锌冶炼项目,预计将在今年年底得出矿产储量详勘结论。

内蒙铅锌矿的储量丰富,将给公司带来自有资源成本优势。

整体来看,公司具备较好的战略眼光,在矿山价格偏低的时候加大矿山投资力度,很好的把握了有色金属周期性规律。

长期分析,公司依靠云南省的资源优势,会不断加大探矿力度,以低成本进行资源战略扩张,力争做西南地区及全国的铅锌行业龙头。

把锗业培育成云南战略性新兴产业11-01-13包文东发布时间：

在云南建设战略性新兴产业，特别是建设能在国际上抢占新一轮经济和科技发展制高点的产业，必须选择具有国际优势，特别是与现阶段国家重点发展的战略性新兴产业关联度强、带动效应高的产业。

而锗业具备建设成具有国际竞争优势的战略性新兴产业的条件。

云南拥有丰富的锗矿资源，已经形成了以云南临沧鑫圆锗业股份有限公司为代表的产业集群，正在进行关键核心技术研发，将有力推动云南省新一代信息技术（光纤）节能环保（锗基太阳能电池对光电转换效率的提升）新能源（光伏太阳能）生物医药（系列有机锗产品）高端装备制造（以探测器级锗单晶为代表）新材料（以光纤四氯化锗为代表）等产业的发展，形成云南省先导性、支柱性产业。

培育发展战略性新兴产业的重要意义10-10-10，《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》发布，《决定》指出“战略性新兴产业是引导未来经济社会发展的重要力量。

发展战略性新兴产业已成为世界主要国家抢占新一轮经济和科技发展制高点的重大战略。

我国正处在全面建设小康社会的关键时期，必须按照科学发展观的要求，抓住机遇，明确方向，突出重点，加快培育和发展战略性新兴产业。

”党的十七届五中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》明确“十二五”期间要“培育发展战略性新兴产业”，将“科学判断未来市场需求变化和技术发展趋势，加强政策支持和规划引导，强化核心关键技术研发，突破重点领域，积极有序发展新一代信息技术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车等产业，加快形成先导性、支柱性产业，切实提高产业核心竞争力和经济效益。

发挥国家重大科技专项的引领支撑作用，实施产业创新发展工程，加强财税金融政策支持，推动高技术产业做强做大。

云南具备把锗业培育成战略性新兴产业的条件

云南的锗资源丰富。

锗是一种稀有稀散元素，世界锗的资源比较贫乏，全世界已探明的锗保有储量约为8600金属吨，我国已探明的保有储量约为3500金属吨，云南锗资源保有储量为1182金属吨，占全国上表储量的33.77%，全球的14%。

云南临沧鑫圆锗业股份有限公司下属临沧大寨锗矿是我国特大特富的锗矿之一，探明储量达662.9金属吨，品位高达0.026%~0.7%，储量占全国的19%，具有很高的利用价值。

由于对云南省锗资源的勘探程度较低，许多具备较好锗成矿地质条件的地区都还未作勘探工作，云南省锗资源的储量应远大于上述数字。

云南的锗提取技术成熟。

中国是世界主要的产锗大国，云南是中国主要的产锗大省。

云南不仅锗资源占有优势，而且有较成熟的提取锗的生产工艺技术。

早在20世纪50年代，云南就成为国内从铅锌矿提取锗的先驱。

1959年国家科委决定云南省的会泽矿区为全国以锗为主的稀有分散元素工业基地之一，建立了国内第一个具有生产规模的锗工厂。

1958年发现云南临沧褐煤中含有锗，建立了临沧冶炼厂（现为云南临沧鑫圆锗业股份有限公司）。

20世纪90年代采用“一步富集提锗新工艺”提高了烟尘含锗量，大大缩短了工艺流程，降低了成本，提高了企业的竞争能力。

2009年科技部认定云南临沧为国家锗材料基地，云南临沧鑫圆锗业股份有限公司为“国家锗材料高新技术产业化基地骨干企业”。

目前，云南临沧鑫圆锗业股份有限公司拥有“从褐煤中提取锗的方法”、湿法从锗废料中回收锗、湿法从铬-锗合金废料中回收锗、从氯化蒸馏渣中提取锗等锗提取专利技术。

半个多世纪以来，云南锗工业稳定持续发展，生产规模逐年扩大，产品品种相应增加，产品质量不断提高，技术不断进步，已经成为国内最大的锗生产和出口基地。

云南拥有一批锗研究及加工的优秀企业

云南临沧鑫圆锗业股份有限公司具有30余年的锗生产历史，是目前国内锗产业链最为完整、锗金属保有储量最大、锗产品产销量最大的锗系列产品生产商和供应商。

生产规模已跃居国内第一、亚洲最大。

经过多年发展，公司业务已由单纯的锗矿开采、粗二氧化锗生产发展为集锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发为一体的锗系列产品生产商和供应商，锗系列产品销量连续三年占全国的45%。

公司在国内成立了第一家锗业研究所，属云南省级企业技术中心，聘请了3名院士和一批行业顶尖级的专家参与公司新产品研发。

公司拥有国家级多个科研项目，8项专利技术，另有9项专利正在申请过程中。

承担完成了科技部“十一五”国家科技支撑计划2项，参与起草制定了16项国家标准，已颁布实施。

自主研发了红外级锗单晶生长、VGF法低位错太阳能级锗单晶生长、锗单芯片切磨抛加工工艺等关键核心技术，填补了国内空白。

公司首次公开发行的股票于10-6-8在深圳证券交易所上市，募集资金9亿元。

所募资金将用于“高效太阳能电池用锗单晶及芯片产业化建设项目”、“红外光学锗镜头工程建设项目”等高科技、高符加值的后续加工项目。

公司将紧紧抓住国内外经济逐步复苏的大好时机，以丰富的资源储备和雄厚的研发实力为依托，以市场为导向，利用上市公司良好的融资平台，在现有锗产业的基础上，不断优化产品结构，开发高端产品，加强“科技、环保”内涵，提升企业核心竞争力，扩大行业领先优势，逐步成为全球领先的锗系列产品生产商和供应商。

昆明冶金研究院创建于1953年，于2003年攻克直径10英寸锗单晶生长技术难关，研制成功稳定生长直径10英寸红外光学锗单晶工艺技术。

昆明北方红外科技集团（昆明物理研究所）1958年成立，一直致力于我国红外科技产品的发展。

经过近半个世纪的努力，现已发展成为“国内第一，国际知名”的红外研发及生产基地。

目前昆明北方红外科技集团拥有了一条初具规模、从锗单晶材料的生产到可供使用的红外光学锗镜头的完整生产线，从而有效地保证了我国近几年红外技术和装备的发展需求。

把锗业培育成云南战略性新兴产业的建议

将锗业作为云南重点战略性新兴产业培育。

七大战略性新兴产业包括新能源、新能源汽车、节能环保、新材料、生物产业、新兴信息产业、高端装备制造业。

锗业涉及新能源、节能环保、新材料、生物产业、新兴信息产业和高端装备制造业，建议中共云南省委、省人民政府将锗业作为云南重点战略性新兴产业培育。

向国家有关部门建议，将锗业列入国家战略性新兴产业。

国家将组织编制战略性新兴产业发展规划和相关专项规划，制定战略性新兴产业发展指导目录，开展战略性新兴产业统计监测调查，锗业作为云南具有明显优势的战略性新兴产业，应该建议将锗业列入国家战略性新兴产业。

向国家有关部门建议，抓紧建立区熔锗锭国家储备机制。

对区熔锗锭进行国家储备，将有利于国家对战略物资进行控制，有利于调节市场供需平衡，实现维持价格稳定运行的目的。

建议抓紧建立区熔锗锭国家储备机制。

加快行业整合，引导资源向优势企业集中。

目前，云南省的锗资源开发和锗行业发展仍存在散、小、乱的现象，需要通过行业整合，提升产业集中度，把更多的资源集中到优势企业，使优势企业集中精力进行自主创新，延伸产业链，提高产品附加值。

在整合现有政策资源的基础上，设立支持包括锗行业在内的云南省战略性新兴产业发展专项资金，建立稳定的财政投入增长机制，增加财政投入，创新支持方式，着力支持重大关键技术研发、重大产业创新发展工程、重大创新成果产业化、重大应用示范工程、创新能力建设等。

包文东云南临沧鑫圆锗业股份有限公司

原载2011年第1期《社会主义论坛》“决策参考”

责任编辑：

王晓卫

弛宏锌锗：

积极扩张资源储备看好未来08-05-2900代码:

600497高远华泰证券顶点财经

要点：

公司拥有的会泽铅锌矿在世界范围内平均品位排名前列，高品位的矿石使公司自产铅锌产品成本低于国内其它铅锌矿山企业，使得公司在铅锌价格较低的时候也能够保证其铅锌产品的毛利率。

从一季度铅锌产出与消费看，锌产出出现了较大的过剩，铅消费出现小额缺口，在基本面不利的情况下，投机资金的撤出可能会使铅锌价格进一步下跌。

但西方铅锌消费的缺口和弱势美元或将减缓铅锌价格的下跌速度和幅度。

公司实施积极的资源扩张战略，一方面获得了内蒙古呼伦贝尔市政府的支持，在资源有保证的情况下，有较大可能在最近两年在当地兴建20万吨的铅锌冶炼厂。

另一方面公司与加拿大爱维尼亚公司建立长期合作战略关系，最近几年的铅精矿供应有了较大保证。

公司还有较大可能收购金鼎锌业40%股份。

因此，未来公司发展会进一步加快。

地震和年初的冰冻灾害对公司造成的损害较小，全年来看可以忽略不计，07年底的大额存货跌价计提从一季报看也已经明显减少。

我们预计公司2008-2010年的EPS为0.84，0.84,1.00元，目前的股价对应于2008-2010年30.11,30.11,25.30倍P/E,尽管公司可能在内蒙古新建冶炼厂、可能收购金鼎锌业40%的股权，但短期公司估值合理，我们给予“观望”评级。

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一、公司基本情况

1．主要股东

根据公司2007年年报数据，公司的实际控股人为云南省国资委下的云南冶金集团总公司，持有公司51.32%的股权比例。

公司剩余股份持股分散，机构投资者持股较多。

2．公司铅锌产品是公司利润的主要来源

2007年公司铅锌产品占公司销售收入的91%，其它包括锗产品，银产品的销售收入占比较小，利润结构中，锌产品占了总利润的73%，铅产品占总利润的24%，加工费和硫酸基本为亏损状态。

从利润结构看，公司铅锌产品是公司利润的主要来源。

二、铅锌价格08年或将震荡走弱

1．我国正在进行的工业化进程是拉动世界铅锌消费的发动机

以钱纳里的工业化划分标准来分析，进入新世纪后，我国进入了工业化的中期阶段。

参考西方发达国家的工业化历程，在工业化的中期阶段，政府将会重点发展建设重工业企业、铁路公路交通、港口码头等基础设施。

我国现阶段的基础设施指标相比于发达国家还很落后，人均高速公路里程仅为美国的1/20，人均铁路里程仅为美国的1/14。

考虑到我国人口基数巨大，以千平方公里铁路、高速公路里程数来衡量，我国仍只有美国的1/4左右。

因此，我国基础设施建设仍有相当大的空间。

国家最近计划修建京沪高速铁路，沿长江铁路正体现了我国基础设施建设远未结束。

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工业化进程尤其是工业化进程中期将消耗大量的钢材、水泥、石油和基础金属。

因此处在工业化中期阶段的我国仍将保持较高的基础金属消费量。

对比我国铅锌消费增速与世界铅锌消费增速（去除我国）的变化可以看到，处在工业化中期阶段的我国铅锌消费逐年增加，而世界锌消费则处于震荡之中，铅消费甚至出现的明显的下降。

而据国际铅锌研究小组（ILZSG）预测，2008年我国将消费掉世界29%的铅和33%的锌。

因此，我国正在进行的工业化进程是拉动世界铅锌消费的发动机。

2．我国仍将保持铅锌消费的增加，但增速放缓

对比我国与世界铅消费结构可以发现，蓄电池是铅消费的主要领域，占比都达到了总消费量的70%。

细分我国铅酸蓄电池的消费领域，可以看到，汽车和电动自行车使用的铅酸蓄电池占了总产量的60%左右，UPS（继电器）和出口也占了较大的比重。

铅酸电池由于其价格低廉，电容量大，产生电流大，重复使用率高等优点而具有一定的不可替代性。

在汽车，电动自行车，UPS等需要较大电流输出的场合，使用镍氢电池，锂离子电池现在还不够成熟。

汽车用铅酸电池是铅消费的重要领域,汽车工业十一五规划指出到2010汽车产销量900万辆,汽车保有量5500万辆（不含三轮汽车和低速货车构成的低速汽车），汽车化水平2010年为40辆/千人。

未来农用车前景也比较广阔,我国农村每年田间作业运输量为120亿吨，城乡之间货物运输量为70亿吨，而且每年还以5%—10%的速度增加。

随着农户收入的增加，农村劳动力的转移和土地的集中规模经营，机动车必将大量进入农村，发展空间巨大。

根据一季度的数据，我国汽车和摩托车产量继续保持两位数增长，国家统计局数据显示，3月份我国产汽车107万辆，一季度累计产量为258万辆，较上年同期增长15.8%；

3月份我国产摩托车232万辆，一季度累计产604万辆，较上年同期增长17.9％。

蓄电池出口方面，海关统计数据显示我国蓄电池出口表现良好，3月份内燃机引擎用铅酸蓄电池出口量达105万只，1-3月份累