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投资学习题

一、单项选择题：

1、下列行为不属于投资的是（）

A.购买汽车作为出租车使用B.农民购买拖拉机C.购买衣服与食物D.政府出资修建地铁

2、股票实质上代表了股东对股份公司的（）

A.产权B.债券C.物权D.所有权

3、根据投资者对实物投资所形成资产的控制程度不同，可将投资分为（）

A．直接投资和间接投资B．股权投资和债权投资C．积极投资和消极投资D．产权投资和项目投资

4、债券和股票的相同点在于（）

A.具有同样的权利B.收益率一样C.风险一样D.都是筹资手段

5、将债券划分为一次性还本付息债券、零息债券和附息债券的标准是（）

　A.利息的支付方式B.发行主体　　C.偿还方式　D.利率的决定方式

6、证券发行者公开向社会公众投资者发售证券的方式即为（）

A.私募发行 B.增资发行 C.公募发行 D.定向发行

7、中国证券市场逐步规范化，其中发行制度的发展（C）

A.始终是审批制B.始终是核准制C.由审批制到核准制D.由核准制到审批制

8、某上市公司的股票收盘价为3元/股，资产总额30亿元，发行的股份总数为5亿股，当年税后净利润1亿元，则该公司的市价总额和市盈率分别为（）

A．15亿元和5倍B．15亿元和15倍C．30亿元和5倍D.30亿元和30倍

9、假定银行存款年利率为2.62%，当年通货膨胀率为3%，则银行存款的名义利率和实际利率分别为（）

A．2.62%和-0.38%B．2.62%和0.38%C．2.62%和3%D．3%和2.62%

10、某一年期的贴现债券的面值为100美元，发行价格为93.45美元，该债券的到期收益率为（）

A．6%B．6.45%C．7%D．8%

11、六个月期国库券即期利率为4%，一年期国库券即期利率为5%，则六个月后隐含的六个月远期利率为（）

A．3.0%B．4.5%C．5.5%D．6.0%

12、通货膨胀风险是指因通货膨胀引起的投资者实际收益率的不确定性，又称（）

A.利率风险B.销售风险C.供给风险D.购买力风险

13、如果以横坐标表示风险，以纵坐标表示预期收益，那么，风险爱好者的无差异曲线最可能的形状为（）

A．向右上方倾斜B．向右下方倾斜C．垂直于横轴D．先向上倾斜，后向下倾斜

14、甲、乙两个投资项目的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。

对甲、乙项目可以做出的判断为（）

A．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

B．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

C．甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

D．乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

15、在下列证券中，通常被视为无风险证券的是（）

A.公司债券B.期权合约C.期货合约D.短期国库券

16、关于投资分散化，下列说法中正确的是（）

A.分散化投资使系统风险减少B.分散化投资使因素风险减少

C.分散化投资使非系统风险减少D.分散化投资既降低风险又提高收益

17、关于资本市场线，下列说法中不正确的是（）

A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线也叫证券市场线

C．资本市场线是可达到的最好的市场配置线D．资本市场线斜率总为正

18、下列说法不正确的是（）

A．具有较大β系数的证券具有较大的非系统风险

B．具有较大β系数的证券具有较高的预期收益率

C．具有较高系统风险的证券具有较高的预期收益率

D．具有较高非系统风险的证券没有理由得到较高的预期收益率

19、下列那一项对投资人来说属于不可分散的风险（b）

A．公司新产品研发的成功与否B．公司外销所得美元的汇率

C．公司经营团队的效率D．公司火灾

20、下列关于β和标准差的表述中，正确的是（）

A．β测度系统风险，而标准差测度非系统风险B．β测度系统风险，而标准差测度整体风险

C．β测度非系统风险，而标准差测度系统风险D．β测度非系统风险，而标准差测度系统风险

21、无风险收益率和市场期望收益率分别是6%和10%。

根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（C）

A．6%B．10%C．10.8%D．14.8%

22、如果投资者永久持有某只股票，且各年每股分配的股利都是0.35元，同期市场利率为2.5%，则该股票理论价格是（）

A．10元B．12元C．14元D．15元

23、美式看跌期权允许持有者（）

A．在到期日或到期日前卖出标的产品B．在到期日或到期日前购买标的产品

C．只能在到期日卖出标的产品D．只能在到期日购买标的产品

24、某投资者购买200个IBM股票的欧式看涨期权，合约执行价格为$138，期权费为$4。

若股票价格在到期日为$142，则下列说法正确的是（）

　　A.买卖双方均实现盈亏平衡　　　　　B.买方每股获利$4

　　C.买方的利润为$800　　　　　　　　D.卖方的利润为$4

25、货交易所允许交易双方在合约到期前通过一个相反的交易来结束自己的义务，这叫做（）

　　A.套期保值　B.对冲制度C.每日结算制度　　D.远期交易

26、固定资产投资前期的主要任务是（）

A．三通一平B．委托设计C．施工准备D．可行性研究和资金筹措

27、下列说法中错误的是（）

　　A.内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0的折现率

　　B.通常采用试算内插法求内部收益率的近似值

　　C.非常规项目存在唯一的实数内部收益率

　　D.当内部收益率大于基准收益率时投资项目可行

28、不属于实物期权方法所倡导的基本观点是（）

A.要么现在投资，要么放弃投资B.投资的未来回报是不确定的

C.投资是部分或完全不可逆的D.推迟投资可能获得更多收益

29、风险投资的投资对象主要是（）

A.新兴的高新技术中小企业B.规模较大的盈利性企业

C.需要资金的工商企业D.有成熟产品的大型企业

30、在两部门经济中，投资均衡产生的条件是（）

A．实际储蓄等于实际投资B．实际的消费加实际的投资等于产出值

C．意愿储蓄等于意愿投资D．总支出等于企业部门的收入

31、根据投资乘数原理，下列说法中正确的是（）

A．边际储蓄倾向越大，投资乘数越大B．边际消费倾向越大，投资乘数越大

C．投资增加量越大，投资乘数越大D．收入增加量越大，投资乘数越大

32、为了抑制投资过热，可采取的政策措施是（）

A．降低税率B．降低利率C．提高投资补贴D．提高投资项目中的资本比重

33、关于投资与利率的关系，以下判断正确的是（）

A．投资是利率的增函数B．投资是利率的减函数

C．投资与利率是非相关关系D．以上判断都不正确

34、中央银行改变货币供给可通过（）

A．变动法定准备率以变动货币乘数B．变动再贴现率以变动基础货币

C．公开市场业务以变动基础货币D．以上都是

35、乘数原理与加速原理的关系是（）

A．乘数原理说明国民收入的决定，加速原理说明投资的决定

B．两者都说明投资的决定

C．乘数原理解释经济如何走向繁荣，加速原理说明经济怎样陷入萧条

D．只有乘数作用时国民收入的变动比乘数、加速数作用结合时的变动要更大一些

36、中央银行在公开市场上卖出政府债券是企图（）

A．收集资金帮助政府弥补财政赤字B．减少商业银行在中央银行的存款

C．减少流通中基础货币以紧缩货币供给，提高利率D．通过买卖债券获取差价利益

37、加速原理断言（）

A．收入的增加导致投资数倍增加B．收入的增加导致投资数倍减少

C．投资的增加导致收入数倍增加D．投资的增加导致收入数倍减少

二、多项选择题：

1、下列属于直接投资的有（）

A．企业开办一个新工厂B．购买企业债券而不参与企业的经营活动

C．居民个人购买1000股某公司股票D．某公司收购另一家公司53%的股权

E．投资购买政府债券

2、投资组合风险的影响因素有（）

A．投资组合中个别资产风险的大小B．投资组合中各资产之间的相关系数

C．投资组合中各资产的期望收益率D．投资组合中各资产的比例

E.投资组合规模的大小

3、证券投资主体有（）

A．个人B．投资基金C．企业D．政府E．养老保险基金

4、下列属于证券投机行为的有（）

A.操纵B.倒卖C.套利D.卖空E.买空

5、我国证券交易所证券竞价成交的基本原则是（）

A.价格优先B.数量优先C.委托优先D.时间优先E.做市商优先

6、下列属于系统性风险的有（）

A.自然风险B.利率风险C.通胀风险D.政治风险E.流动性风险

7、下列属于投资行为的是（）

A.购置设备B.购买股票C.定期存款

D.购房用于自往E.农民购买种子

8、投资主体必备条件包括（）

A．拥有一定量的货币资金B．拥有对货币资金的支配权

C．必须能控制其所投资企业的经营决策D．能够享有投资收益

E．能够承担投资的风险

9、优先股股东的特点有（）

A．优先分配股息B．优先分配剩余资产C．股息水平固定

D．有限的参与权E．没有经营参与权

10、以下关于利率期限结构的说法不正确的是（）

A.预期假说表明如果预期未来短期利率高于即期短期利率，则收益率曲线会渐趋平缓

B.预期假说认为长期利率等于预期短期利率

C.流动性偏好理论认为其他都相等时，期限越长，收益率越低

D.流动性偏好理论认为投资者对短期债券的偏好大于长期债券

E.市场分割理论认为借贷双方各自偏好收益率曲线的特定部分

11、下面对资产组合分散化的说法不正确的有（）

A.适当的分散化可以减少或消除系统风险

B.分散化减少资产组合的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险

C.当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，总体风险一般会以递减的速率下降

D.除非资产组合包含了至少50只以上的个股，否则分散化降低风险的好处不会充分地发挥出来

E．将相关系数为零的证券进行组合，不可能减少风险

三、简答题：

1、简述股票与债券的主要差别

2、简述产业投资与证券投资的联系

3、比较分析直接投资与间接投资

4、简述投资主体的特征

5、简述证券市场的功能

6、简述有效市场的分类

7、什么是市盈率与市净率

8、简述收入资本化原理

9、简述基本分析与技术分析的主要差异。

10、简述债券理论价值评估和股票理论价值评估的基本原理与区别

11、简述做市商制度与竞价交易制度的区别

12、简述托宾Q理论

13、简述系统性风险与外生性风险的联系与区别

14、简述期货投资与期权投资的区别

15、什么是看涨期权与看跌期权

16、简述套期保值交易与投机交易的区别

17、简述实物期权的基本思想

18、简述敏感性分析的基本步骤及局限、

19、简述挤出效应

某投资人，其资金60％投资股票，预期报酬率为20％，其40％投资国库券，预期报酬率为8％，股票的标准差为15％，国库券的标准差为0，则投资组合的标准差为（）

A.9％B.15％C.10％D.12.5％

关于投资分散化，下列说法中正确的是（）

A.分散化投资使系统风险减少B.分散化投资使因素风险减少

C.分散化投资使非系统风险减少D.分散化投资既降低风险又提高收益

下面哪一种资产组合不属于有效率边界？

（）。

资产组合期望收益率（%）标准差（%）

A1536

B1215

C57

D921

（1）凯恩公司的股票收益率低于凯迪而风险高于凯迪，是不是凯迪公司的股票将不会投资者愿意持有？

为什么？

（2）投资者现持有凯迪公司的股票，现计划再投入同量的资金到这后两种证券之一上（凯恩股票或国库券），以降低风险，他将选择哪个证券，为什么？

客观状态

概率P

凯迪公司

凯恩公司

经济高涨

0.5

0.25

0.01

经济正常

0.3

0.10

-0.08

经济萧条

0.2

-0.25

0.45

假设某种证券在下一年将以1/2的概率产生90元的总收益，以1/2的概率产生110元的总收益。

某投资者愿意支付80元来购买这种证券。

无风险利率为15%。

（1）该投资者是风险厌恶者还是风险追求者？

为什么？

（2）风险补偿是多少？

下面哪一项不是市场投资组合的正确描述（）。

A．市场投资组合包括市场上所有的风险性资产

B．市场投资组合基本上已不含有非系统性风险

C．市场投资组合的风险比其它风险性资产的风险要低

D．市场投资组合的贝他系数为1

关于资本市场线，下列说法正确的是（）

A．资本市场线是所有有效投资组合的预期收益与风险关系的组合轨迹

B．资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线

C．资本市场线是组合中存在无风险资产时的效率边界

D．资本市场线上的投资者承担的风险相同。

E．投资者可以通过无风险资产的借贷达到自己所要达到的预期收益并承担相应的风险

关于资本市场线，下列说法正确的是（）

A.资本市场线是所有有效资产组合的预期收益率和风险关系的组合轨迹

B.资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线

C.风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合

D.风险厌恶程度低的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合

E.风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合M点左下方的资产组合

关于SML与CML，下列说法正确的是（）

A．两者都表示有效组合的收益与风险的关系

B．SML适合于所有证券或组合的收益与风险的关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系

C．SML以贝他系数来描绘风险，CML以标准差来描绘风险

D．SML是CML的推广

E．SML与CML都表明风险是有价格的。

资本市场线所包括的参数中含有（）

A．市场组合的方差

B．无风险资产的收益率

C．无风险资产的标准差

D．市场组合的预期收益率

E．市场组合的标准差

下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是（）

A．系统风险不会因为证券分散化而消失B．系统风险对所有证券的影响差不多是相同的

C．非系统风险可以通过证券分散化来消除D.市场不会为投资者承担非系统风险而提供报酬补偿

E．非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券无关

无风险报酬率和市场组合的报酬率分别是5%和10%。

证券X的期望收益率为18%，根据资本资产定价模型，证券X的β系数为（）

在2008年，短期国库券（被认为是无风险的）的收益率为5%。

假定一贝塔值为1的资产组合市场要求的期望收益率为12%，根据CAPM模型：

（1）市场资产组合的预期收益率是多少？

（2）贝塔值为0的股票组合的预期收益率是多少？

（3）假定投资者正在考虑买入一股票，价格为40元。

该股票预计来年派发红利1元。

投资者预期可以41元卖出。

股票的贝塔为0.5，该股票的价格是高估还是低估了？

如果有资产位于证券市场线之上，则（）。

A．人们将竞相购买此资产B．人们将竞相售卖此资产

C．此资产的贝他系数大于1D．此资产的贝他系数小于1

证券市场线表明，在市场均衡条件下，证券（或组合）的收益由两部分组成，一部分是无风险收益，另一部分是（）

A．对总风险的补偿B．对放弃即期消费的补偿

C．对非系统风险的补偿D．对系统风险的补偿

一个在小麦期货中作头寸的交易者希望小麦价格将来（）

A．多头，上涨B．多头，下跌C．空头，下跌D．空头，不变E.多头，不变

某人购买了一张执行价格为70美元的IBM公司的看涨期权，期权费为6美元。

忽略交易成本，这一头寸的盈亏平衡价格是（）

A．98美元B．64美元C．76美元D．70美元

一看涨期权与一看跌期权的标的股票都是XYZ；执行价格都是50美元，6个月到期。

6个月后股价为54美元时，以4美元买入看涨期权的投资者与以6美元买入看跌期权的投资者的利润为（）

某投资项目，第1年年初投资500万元，1年后回收资金750万元；第2年初投入250万元，第2年末又回收资金150万元，第2年年末项目终止，无残值。

该项目的β值为1.8，假定rf=5%，E（rM）=15%。

（1）该项目的内部收益率是多少？

（2）该项目是否可行？