珠江啤酒2019年财务分析详细报告Word格式.docx

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流动资产构成表

791,433.81

存货

53,500.39

9.04

50,060.74

6.33

57,304.06

应收账款

2,415.06

0.41

1,377.17

0.17

7,957.88

1.15

其他应收款

661.06

0.11

588.49

0.07

439.12

0.06

交易性金融资产

3,512.87

0.59

0.00

应收票据

21.58

538

1,364.91

0.20

货币资金

380,088.79

64.21

319,778.07

40.40

37,749.18

5.47

151,749.57

25.64

419,091.33

52.95

585,150.15

84.81

3.资产的增减变化

2019年总资产为1,202,073.46万元，与2018年的1,219,305.15万元相比有所下降，下降1.41%。

4.资产的增减变化原因

以下项目的变动使资产总额增加：

无形资产增加184,281.17万元，货币资金增加60,310.72万元，在建工程增加3,840.73万元，交易性金融资产增加3,512.87万元，存货增加3,439.64万元，应收账款增加1,037.88万元，其他应收款增加72.58万元，共计增加256,495.59万元；

以下项目的变动使资产总额减少：

长期待摊费用减少22.88万元，递延所得税资产减少109.43万元，长期投资减少245.08万元，应收票据减少516.42万元，应收利息减少1,032.11万元，预付款项减少1,345.54万元，固定资产减少

15,491.7万元，其他流动资产减少264,964.11万元，共计减少283,727.28

万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额下降27,231.69万元。

5.资产结构的合理性评价

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例基本合理。

其他应收款所占比例基本合理。

存货所占比例基本合理。

6.资产结构的变动情况

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年相比，资产结构趋于改善。

数值 增长率（%）

主要资产项目变动情况表

-25.21

14.71

-25.82

949.37

-5.16

-4.76

325,652.57

-4.96

6.87

-12.64

75.36

-82.69

货币性资产

383,623.23

19.76

320,316.07

718.93

39,114.09

二、负债及权益结构分析

1.负债及权益构成基本情况

珠江啤酒2019年负债总额为338,978.07万元，资本金为221,332.85万元，所有者权益为863,095.39万元，资产负债率为28.2%。

在负债总额中，流动负债为225,516.2万元，占负债和权益总额的18.76%；

短期借款为50,000万元，非流动负债为113,461.87万元，金融性负债占资金来源总额的13.6%。

负债及权益总额

负债及权益构成表

所有者权益

863,095.39

71.80826,568.55

67.79799,218.28

70.70

流动负债

225,516.2

18.76274,818.55

22.54211,365.01

18.70

非流动负债

113,461.87

9.44117,918.06

9.67119,864.78

10.60

2.流动负债构成情况

企业来自于非经营性应付款项的资金数额较大，约占流动负债的41.33%，经营风险较大。

企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的31.24%。

3.负债的增减变化情况

2019年负债总额为338,978.07万元，与2018年的392,736.61万元相比有较大幅度下降，下降13.69%。

2019年企业负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。

负债变动情况表

负债总额

338,978.07

-13.69

392,736.61

18.57331,229.79

短期借款

50,000

-47.92

96,001.5

252.36 27,245.63

应付账款

38,216.32

-14.88 44,894.71

-6.91 48,228

其他应付款

93,201.1

16.51 79,994.6

12.5 71,109.42

-3.78117,918.06

-1.62119,864.78

44,098.78

-18.23 53,927.73

-16.76 64,781.96

4.负债的增减变化原因

以下项目的变动使负债总额增加：

其他应付款增加13,206.5万元，应付职工薪酬增加1,021.05万元，递延所得税负债增加611.19万元，其他流动负债增加10.22万元，共计增加14,848.96万元；

以下项目的变动使负债总额减少：

应付利息减少757.55万元，预收款项减少2,008.88万元，应付票据减少2,893.37万元，应交税费减少5,200.43万元，应付账款减少6,678.39万元，短期借款减少46,001.5万元，共计减少63,540.12万元。

增加项与减少项相抵，使负债总额下降48,691.15万元。

5.权益的增减变化情况

2019年所有者权益为863,095.39万元，与2018年的826,568.55万元相比有所增长，增长4.42%。

所有者权益变动表

所有者权益合计

4.42826,568.55

3.42799,218.28

资本金

221,332.85

0221,332.85

100110,666.42

资本公积

450,377.67

1.52443,627.67

-19.72 552,570.6

盈余公积

20,670.74

6.18 19,467.2

7.43 18,120.15

未分配利润

165,270.47

20.16137,540.62

21.38113,311.37

6.权益的增减变化原因

以下项目的变动使所有者权益增加：

未分配利润增加27,729.86万元，资本公积增加6,750万元，盈余公积增加1,203.54万元，共计增加35,683.4万元。

三、实现利润分析

1.利润总额

2019年实现利润为58,772.89万元，与2018年的46,478.34万元相比有较大增长，增长26.45%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2.营业利润

3.投资收益

2019年投资收益为66.84万元。

4.营业外利润

2019年营业外利润为208.72万元，与2018年的289.82万元相比有较大幅度下降，下降27.98%。

5.经营业务的盈利能力

从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为424,360.72万元，比2018年的403,929.81万元增长5.06%，营业成本为225,604.91万元，比2018年的240,130.47万元下降6.05%，营业收入增加，而营业成本下降，表明企业经营业务盈利能力明显提高。

实现利润增减变化表

营业收入

424,360.72

5.06

403,929.81

7.33

376,360.83

实现利润

58,772.89

26.45

46,478.34

81.03

25,673.89

营业利润

58,564.17

26.79

46,188.52

87.8

24,594.61

投资收益

66.84

营业外利润

208.72

-27.98

289.82

-73.15

1,079.28

6.结论

在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很

好。

四、成本费用分析

1.成本构成情况

2019年珠江啤酒成本费用总额为352,772.19万元，其中：

营业成本为

225,604.91万元，占成本总额的63.95%；

销售费用为77,430.05万元，占成本总额的21.95%；

管理费用为34,906.98万元，占成本总额的9.9%；

财务费用为-21,724.25万元，占成本总额的-6.16%；

营业税金及附加为40,032.18万元，占成本总额的11.35%。

成本构成表（占成本费用总额的比例）

成本费用总额

352,772.19

365,583.03

359,679.77

营业成本

225,604.91

63.95

240,130.47

65.68

229,007.22

63.67

销售费用

77,430.05

21.95

70,356.1

19.24

65,504.75

18.21

管理费用

34,906.98

9.90

38,601.88

10.56

43,518.48

12.10

财务费用

-21,724.25

-6.16

-24,471.24

-6.69

-17,587.78

-4.89

营业税金及附加

40,032.18

11.35

39,023.31

10.67

37,842.35

10.52

2.总成本变化情况及原因分析

珠江啤酒2019年成本费用总额为352,772.19万元，与2018年的365,583.03万元相比有所下降，下降3.5%。

以下项目的变动使总成本增加：

销售费用增加7,073.94万元，财务费用增加2,746.98万元，营业税金及附加增加1,008.87万元，共计增加10,829.8万元；

以下项目的变动使总成本减少：

管理费用减少3,694.9万元，资产减值损失减少5,420.19万元，营业成本减少14,525.55万元，共计减少23,640.65万元。

增加项与减少项相抵，使总成本下降12,810.84万元。

成本构成变动情况表（占营业收入的比例）

53.16

59.45

60.85

9.43

9.66

10.05

18.25

17.42

17.40

8.23

9.56

11.56

-5.12

-6.06

-4.67

3.营业成本控制情况

2019年营业成本为225,604.91万元，与2018年的240,130.47万元相比有所下降，下降6.05%。

4.销售费用变化及合理性评价

2019年销售费用为77,430.05万元，与2018年的70,356.1万元相比有较大增长，增长10.05%。

2019年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。

5.管理费用变化及合理性评价

2019年管理费用为34,906.98万元，与2018年的38,601.88万元相比有较大幅度下降，下降9.57%。

2019年管理费用占营业收入的比例为8.23%，与2018年的9.56%相比有所降低，降低1.33个百分点。

经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。

6.财务费用变化情况

本期财务费用为-21,724.25万元。

五、现金流量分析

1.现金流入结构分析

2019年现金流入为1,332,428.48万元，与2018年的2,128,344.62万元相比有较大幅度下降，下降37.40%。

企业的主要现金来源项目是收回过去投资和变卖现有资产，占企业当期现金流入总额的56.53%。

而企业经营活动目前还能够实现现金收支平衡，表明企业正在进行大的结构性调整。

经

营业务产生的现金流量为482105.72万元，约占企业当期现金流入总额的36.18%。

企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现金净增加2019年经营现金收益率为17.86%，与2018年的10.65%相比有较大幅度的提高，提高7.22个百分点。

现金流入总额

1,332,428.4

8

482,105.72

100.002,128,344.6

2

100.002,067,848.1

1

36.18455,033.88

21.38429,000.71

20.75

现金流入结构表

投资收回、资产变卖

753,262.88

56.531,529,431.6 71.861,154,968.1 55.85

新增投资

9

429,694

20.78

借款

3.75

95,659.91

4.49

27,054.12

1.31

投资活动收益

0.01

其它

46,993.03

3.53

48,219.15

2.27

27,131.17

2.现金流出结构分析

2019年现金流出为1,272,117.76万元，与2018年的1,846,315.73万元相比有较大幅度下降，下降31.10%。

表明企业进行投资扩展，进行结构调整。

最大的现金流出项目为对外投资，占现金流出总额的39.52%。

现金流出总额

1,272,117.7

100.001,846,315.7

100.002,043,303.3

现金流出结构表

3

购买原材料

267,812.5

21.05

264,012.58

14.30

221,678.79

10.85

工资性支出

69,764.76

5.48

64,031.36

3.47

61,351.59

3.00

税金

80,193.18

6.30

82,780.65

4.48

90,234.92

4.42

资产购置

209,565.54

16.47

19,162.72

1.04

22,737.65

1.11

对外投资

502,750

39.52

1,353,860

73.33

1,617,057

79.14

偿还债务

7.55

27,768.73

1.50

利润分配

26,393.21

2.07

13,014.26

0.70

7,823.53

0.38

19,637.09

1.54

21,685.43

1.17

22,419.87

1.10

3.现金流动的稳定性

2019年，营业收到的现金有所增加，经营活动现金流入的稳定性有所增强。

2019年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。

2019年，最大的现金流入项目依次是：

收回投资收到的现金；

提供劳务收到的现金；

取得借款收到的现金；

收到其他与经营活动有关的现金。

最大的现金流出项目依次是：

投资支付的现金；

接受劳务支付的现金；

无形资产和其他长期资产支付的现金；

偿还债务支付的现金。

取得借款收到的现金

无形资产和其他长期资产209,565.54

支付的现金

收到其他与经营活动有关31,104.09

的现金

偿还债务支付的现金

收到其他与投资活动有关15,888.94

支付的各项税费

现金流入流出对比表

流入项目

数值（万元）

流出项目

收回投资收到的现金

753,230

投资支付的现金

提供劳务收到的现金

接受劳务支付的现金

4.现金流动的协调性

2019年珠江啤酒投资活动收回资金56903.13万元；

经营活动创造资金

75802.29万元。

2019年珠江啤酒筹资活动需要净支付资金72394.71万元，经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。

总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。

5.现金流量的变化情况

2019年现金及现金等价物净额为60,310.72万元，与2018年的

282,028.89万元相比有较大幅度下降，下降78.62%。

2019年经营活动产生的现金流量净额为75,802.29万元，与2018年的

43,000.4万元相比有较大增长，增长76.28%。

2019年投资活动产生的现金流量净额为56,903.13万元，与2018年的

184,151.58万元相比有较大幅度下降，下降69.10%。

2019年筹资活动产生的现金流量净额为负72,394.71万元，与2018年的54,876.92万元相比，2019年筹资活动减少现金127,271.62万元。

6.现金流量的充足性评价

从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要2.16年，当前企业债务偿还率为58.73%，如果按照

本期债务偿还速度，则还债期为1.70年。

从近三年情况来看，企业经营活动创造的现金流量能够满足企业资本性投资、存货投资与现金股利支付的需要。

现金偿债能力指标

现金流动负债比

0.34

0.16

0.23

经营偿债能力

0.22

0.15

现金流动资产比

0.64

0.4