《证券投资基金基础知识》历年真题汇编3Word文件下载.docx
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【解析】境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：
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①单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%。
②所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。
5.投资本金20万元，在年复利5.5%情况下，大约需要（
）年可使本金
达到40万元。
A.14.4
B.13.09
C.13.5
D.14.21
【答案】B
【解析】20×
（1+5.5%）t=40，解得t≈13。
【考点】货币的时间价值与利率
6.下列关于基金估值的说法，正确的是（）。
A.复核无误的基金份额净值由基金托管人对外公布B.开放式基金每个交易日公告基金份额净值
C.封闭式基金每周进行一次估值D.开放式基金每个交易日进行估值
【解析】A、应有基金管理人对外公布;
B、我国开放式基金每个交易日估值，于次日公告基金份额净值;
C、封闭式基金每日进行估值，每周披露净值。
【考点】基金资产估值
7.（）是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。
A.贝塔系数B.标准差
C.跟踪误差D.风险价值
【解析】风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。
风险价值已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。
【考点】投资风险的测量
8.下列政府债券的说法，错误的是（）。
A.地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券
B.国债是财政部代表中央政府发行的债券
C.政府债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券D.我国政府债券包括国债和地方政府债
【解析】国债是财政部代表中央政府发行的债券，地方政府债是由中央财政代理发行和地方政府资助发行。
【考点】债券与债券市场
9.我国的黄金交易市场包括上海黄金交易所和（）。
A.上海期货交易所B.深圳黄金交易所
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C.深圳期货交易所D.上海证券交易所
【解析】我国的黄金交易市场包括上海黄金交易所和上海期货交易所;
其中，上海黄金交易所从事现货黄金交易，而上海期货交易所从事期货黄金交易。
【考点】另类投资概述
10.下列属于另类投资局限性的是（）。
Ⅰ.缺乏信息透明度Ⅱ.流动性较差
Ⅲ.估值难度大Ⅳ.杠杆率偏低
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ
【解析】另类投资杠杆率较高，故不选择Ⅳ项。
11.一只基金的月平均净值增长率为2%，标准差为3%。
在95%的概率下。
月度净值增长率的区间是（）。
A.+3%～+2%B.+3%～0
C.+5%～-1%
D.+8%～-5%
1个标准差的偏离概率是67%。
在95%
【解析】根据标准正态分布表，
的概率下，月度净值增长率会出现在
2个标准差的偏离范围内，因此基金
月度净值增长率为+8%～-5%。
【考点】常用描述性统计概念
12.下列关于大宗商品的说法，错误的是（）。
A.大宗商品具有实体，可进入流通领域
B.大宗商品不能抵御通货膨胀
C.最近几年，全球大宗商品和股票市场表现呈现出正相关关系D.大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大
【解析】大宗商品在通货膨胀时价格随之上涨，具有天然的通胀保护
能力
13.下列关于封闭式基金的利润分配的说法，错误的是（）。
A.封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次
B.封闭式基金年度收益分配比例不得高于基金年度可供分配利润的
90%
C.基金收益分配后基金份额净值不得低于面值D.封闭式基金只能采用现金分红
【解析】《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定：
封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，故选项A正确。
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封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%，故选项B错误。
基金收益分配后基金份额净值不得低于面值，故选项C正确。
封闭式基金只能采用现金分红，故选项D正确。
【考点】基金利润及利润分配
14.证券的开盘价格通过（）方式产生。
A.连续竞价B.协议竞价
C.充分竞价D.集合竞价
【解析】根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日证券的第一笔成交价。
证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。
不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。
按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价。
【考点】基金参与证券交易所二级市场的交易与清算
15.下列关于可转换债券的说法，错误的是（）。
A.可转换债券赋予了投资人在股票上涨到一定价格的条件下转换为发行人普通股票的权益
B.可转换债券赋予投资人一个保底收入
C.可转换债券是混合债券
D.在一段时间后，持有者必须按约定的转换价格将公司债券转换为普通股股票
【解析】可转换债券是指在一段时间后，持有者有权按约定的转换价
格或转换比率将公司债券转换为普通股股票。
【考点】权益类证券
16.下列条款不可以嵌入债券的是（）。
A.延期条款B.转换条款
C.回售条款D.赎回条款
【解析】许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入
条款，例如赎回条款（callprovision）、回售条款（putprovision）、转换
条款（convertprovision）等。
按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、
可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。
17.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须
对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的（）所决定的。
A.跨期性B.杠杆性
C.风险性D.投机性
【解析】衍生工具是交易双方根据对价格（例如商品价格、利率、股价等）变化的预测，约定在未来某一确定的时间按照某条件进行交易或者选择是否交易的权利，涉及基础资产的跨期转移。
每一种衍生工具都会影
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响交易者在未来某一时间的现金流，跨期交易的特点非常明显。
【考点】衍生工具概述
18.下列关于证券公司设立QFII的说法，错误的是（）。
A.经营证券业务5年以上
B.净资产不少于5亿美元
C.最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元D.最近三年平均净资产利润率不低于6%
【解析】设立条件中没有平均资产利润率的要求，故D错误。
19.下列选项中属于亚洲主要证券交易所的是（）。
A.泰国证券交易所
B.吉隆坡证券交易所
C.河内证券交易所
D.新加坡证券交易所
【解析】亚洲主要证券交易所有：
香港证券交易所、东京证券交易所和新加坡证券交易所。
【考点】海外证券市场投资的交易与结算
20.一只基金的月平均净值增长率为2%，标准差为3%。
在标准正态分布下，该基金月度净值增长率处于（）的可能性是67%。
A.3%～2%B.3%～0
C.5%～-1%D.+7%～-1%
【解析】67%的置信区间为平均值±
1*标准差，故本题答案为5%～
-1%。
21.私募股权投资基金的组织结构不包括（）。
A.会员制B.有限合伙制
C.公司制D.信托制
【解析】私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构，会员制不属于私募股权投资基金的组织结构。
【考点】私募股权投资
22.下列不属于短期政府债券的特点的是（）。
A.利息免税B.流动性强
C.收益率较高D.违约风险小
【解析】短期政府债券主要有三个特点：
（1）违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱;
（2）流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现;
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（3）利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所
得税。
【考点】货币市场工具
23.在无保证债券中，受偿等级最高的是（），这也是公司债的主
要形式。
A.优先无保证债券B.优先次级债券
C.次级债券D.劣后次级债券
【解析】受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。
接下来依次是优先次级债券、次级债券、劣后次级债券，这些等级的债券在清偿时仅有少量补偿，甚至没有。
24.合格境内机构投资者基金的风险不包括（）。
A.汇率风险B.国别风险
C.税务风险D.管理风险
【解析】合格境内机构投资者（QDII）基金由于涉及外汇业务对汇率反应较为敏感，因而受汇率影响较大。
当投资境外的市场时，基金面临最大的风险也是汇率风险。
QDII基金还存在定市场风险，如：
（1）投资进入特定国家或市场之前，需要对该市场的资本管制、货币稳定性、交易市场体系、合规制度等进行充分的评估和研究，避免对基金运作产生不利的限制或违反当地法规。
此外，当地政治动荡等事件也会
对基金投资构成重大风险;
（2）税务风险。
跨境投资需要考虑当地的资本利得税、代扣所得税、
税收征管要求等事项;
（3）QDII基金的流动性风险也需注意。
【考点】不同类型基金的风险管理
25.在我国，对（）从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入、股票的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂
不征收企业所得税。
A.非银行金融机构B.企业
C.证券投资基金D.基金公司
【解析】对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
【考点】基金税收
26.如果某债券基金的久期为4年，市场利率由5%上升到6%，则该债券基金的资产净值约（）。
A.上升4%B.上升6%
C.下降4%D.下降5%
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【解析】根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。
套用公式得：
-4×
（6%-5%）=-4%。
因此债券基金的资产净值下降4%。
【考点】债券价值分析
27.根据现代组合理论，能够反映投资组合风险相对于市场风险大小的是（）。
A.贝塔系数B.期望值
C.权重D.协方差
【解析】贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。
通过对贝塔系数的计算，投资者可以得出单个证券或证券组合未来将面临的市场风险状况。
28.下列关于算术平均收益率和几何平均收益率说法，不正确的是
（）。
A.算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值
B.几何平均收益率运用了复利的思想，考虑了货币的时间价值
C.一般来说，算术平均收益率要小于几何平均收益率
D.由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，
因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向
【解析】一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。
29.（）是根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法。
A.成交量加权平均价格算法B.时间加权平均价格算法
C.跟量算法D.执行偏差算法
【解析】成交量加权平均价格算法旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。
跟量算法旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时间内的下单成交量。
交易时间主要依赖交易期间市场的活跃程度。
执行偏差算法是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。
30.（）是指在保证投资者的投资总额不发生改变的前提下，将一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份额的单位净值也按相同比例降低，是对基金的资产进行重新计算的一种方式。
A.份额投资B.现金分红
C.分红再投资D.基金份额分拆
【解析】基金份额分拆是指在保证投资者的投资总额不发生改变的
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前提下，将一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份额的单位净值也按相同比例降低，是对基金的资产进行重新计算的一种方式。
基金份额分拆通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，但并不影响基金的已实现收益、未实现利得等。
31.若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（）倍。
A.5
B.10
C.20
D.50
5%，则可以控制20倍
【解析】如果期货交易保证金为合约金额的
于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金，这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。
32.大宗商品的分类不包括（）。
A.能源类B.基础原材料类
C.黄金D.农产品
【解析】C项应为贵金属类。
33.现金流量表的基本结构分为（）。
Ⅰ.净现金流
Ⅱ.经营活动产生的现金流量
Ⅲ.投资活动产生的现金流量
Ⅳ.筹资活动产生的现金流量
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【解析】现金流量表的基本结构分为三部分：
经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资（也称融资）活动产生的现金流量。
【考点】财务报表
34.根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的（）。
A.90%B.80%
C.70%
D.60%
封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次;
封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。
基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。
35.以下关于基金估值方法的表述，错误的是（）。
A.交易所上市交易的债券按估值日收盘净价估值
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B.交易所上市交易的债券采用估值技术确定公允价值
C.对停止交易但未行权权证一般采用估值技术确定公允价值D.首次发行未上市的股票采用估值技术确定公允价值【答案】B
【解析】交易所发行未上市品种的估值：
①首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价
值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量;
②送股、转增股、配股和公升增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值;
③非公开发行有明确锁定期的股票。
36.—个全球投资组合，从国家角度看，投资于美国市场的比例为50%，那么这个组合对美国市场的风险敞口为（）。
A.10%B.30%
C.50%D.100%
【解析】风险敞口（riskexposure）是对风险因子的暴露程度。
可
以通过多个维度测量风险敞口。
例如，一个全球投资组合，从国家角度看，投资于美国市场的比例为50%，那么这个组合对美国市场的风险敞口为50%;
从行业角度看，投资于信息行业的比例为30%，那么这个组合对该行业的风险敞口为30%;
从个股角度看，投资于苹果公司股票占比10%，那么该组合对该股票的风险敞口是10%。
在某些多因子模型中，可以用偏离均值多少个标准差来衡量对该因子的风险敞口。
37.基金的存款利息收入计提方式为（）。
A.按周计提B.按月计提
C.按日计提D.按季计提
【解析】利息主要包括债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等。
各类资产利息均应按日计提，并于当日确认为利息收入。
【考点】基金会计核算
38.（）是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。
A.标的资产B.交易单位
C.交易总量D.结算总量
【解析】交易单位，又称合约规模（contractsize），是指在交易
时每一份衍生工具所规定的交易数量。
在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。
39.根据基金的分类标准，正确的是（）。
Ⅰ.80%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金
Ⅱ.80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金
Ⅲ.8o%以上的基金资产投资于货币市场工具的，为货币市场基金
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Ⅳ.80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】B
【解析】基金的分类标准如下：
①80%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金;
②80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金;
③仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金;
④80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金;
⑤投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额，并且股票投
资、债券投资、基金投资的比例不符合第①项、第②项、第④项规定的，为混合基金;
⑥中国证监会规定的其他基金类别。
【考点】基金业绩评价方法
40.“自上而下”的层次分析法的第三步是（）。
A.行业分析B.宏观经济分析
C.公司内在价值与市场价格分析D.经济周期分析
【解析】“自上而下”分析法为“宏观——行业——个股”，第三步
分析最微观的部分。
【考点】股票分析方法
41.下列关于主动投资的说法，错误的是（）。
A.在非完全有效的市场上，主动投资策略收益主要来自主动投资者
比其他大多数投资者拥有更好的信息和主动投资者能够更高效地使用信息并通过积极交易产生回报
B.主动投资者常常采用基本面分析和技术分析方法
C.主动投资的目标是稳定主动收益，缩小主动风险，提高信息比率D.主动投资收益=证券组合真实收益-基准组合收益
【解析】主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率;
而被动投资的目标是同时减少跟踪偏离度和跟踪误差。
【考点】被动投资和主动投资
42.基金暂停估值的情形不包括（）。
A.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停
营业时
B.因不可抗力或其他情形致使基金管理人无法准确评估基金资产
价值时
C.占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值
D.基金托管人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的
【解析】当基金有以下情形时，可以暂停估值：
（1）基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停
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营业时。
（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。
（3）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。
（4）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。
（5）中国证监会和基金合同认定的其他情形。
43.目前，在我国对投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收
入，由（）在向基金派发利息时，代扣代缴20%的个人所得税。
A.上市公司、发行债券的企业B.基金管理公司
C.中央结算公司D.基金托管银行
【解析】对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，
暂不征收企业所得税。
对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。
44.（）是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。
A.购买资源B.购买大宗商品
C.投资大宗商品衍生工具D.投资大宗商品的结构化产品
【解析】购买大宗商品是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。
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