武鑫投资学期末考试复习题Word下载.docx
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金融是在时间和风险两个维度上优化地配置资源
Finance：
Intwodimensions,timeandriskfinanceisoptimizingallocateresources.
2.现值：
对未来现金流量以恰当的折现率折现后的价值
presentvalue：
Futurecashflowsinaproperdiscountratediscountedvalue
3.贴现因子：
一年后一元的现值
Discountfactor：
Ayearlaterthepresentvalueofoneyuan
4.即期利率：
债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券面值的比率
Spotinterestrates:
indicatedbythebondcouponrateordiscountrevenuereceivedwhenbuyingbondswiththefacevalueofabondrate
5.远期利率：
隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率
Forwardrates:
implicitspotrateinagivenperiod,fromonepointtoanotherpointinthefutureofinterestrates
6.内部回报率：
使投资项目的净现值等于零的贴现率
Theinternalrateofreturn:
theinvestmentproject'
snetpresentvaluediscountrateisequaltozero
7.零息债券：
以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券
Zerocouponbond:
thediscountissued,nocoupon,andwhenIamontheduedateaccordingtothefacevalueoflump-sumcostofbonds
8.pvbp：
当收益率变化一个基点（0.01%）时债券价格的变化
Pvbp：
Whentheyieldabasispoint（0.01%）changesinbondprices
9.久期：
债券各期现金流支付时间的加权平均值
Duration:
bondcashflowsineachperiodtimeweightedaverage
10.凸性：
描述了价格/收益率曲线的弯曲程度，是债券价格对收益率的二阶导数
Convexity:
Describesthedegreeofprice/yieldcurves,bondpricetoyieldthesecondderivativeofyield
11.风险溢价：
预期收益超过无风险证券收益的部分，为投资的风险提供补偿
Riskpremium:
partoftheexpectedbenefitsexceedtherisk-freesecurities,offercompensationtoinvestmentrisks
12.无风险资产：
无违约风险，预期收益标准差为零的资产
Risk-freeasset:
nodefaultrisk,theexpectedreturnstandarddeviationiszeroassets
13.有效市场：
证券价格能够充分地反映投资者可以获得的信息时的证券市场
Efficientmarkets:
pricesofsecuritiesfullyreflecttheinformationavailabletoinvestorsinsecuritiesmarkets
计算题
1.Youdeposit$100at7%interestcompoundedyearly.Howmuchdoyouhaveafter10years?
你按照7％的年复利率，投资了100元，10年后能得到多少?
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所以，这个资产的预期回报率的期望值是0.1425，方差是0.024475（必须写）
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论述题
1.CAL和CML区别
CAL和CML都在同一个坐标系中，纵轴为收益，横轴为代表总风险的方差。
纵轴取截距为无风险收益R，R与有效前沿上任意一点连线，即为CAL线。
无数条连线中最优的一条为R与有效前沿的切线，该最优线为CML，切点为marketportfolio，CML线上的点是无风险资产和marketportfolio按不同权重的组合。
CALandCMLareinthesamecoordinatesystem,theverticalaxisasyield,forthelateralaxisrepresentsthevarianceofthetotalrisk.Verticalaxisintercepttakingarisk-freereturnR,Randefficientfrontieratanypointonaline,theCALline.CountlessbestarticleinlineforRtangentwiththeefficientfrontier,thebestlinesforCML,tangencypointsformarketportfolio,CMLonlineistherisk-freeassetandthemarketportfolioindifferentcombinationsofweight.
2.SML和APT定价线区别
SML，是证券市场线，可以描述预期收益率和β的关系。
即横坐标是β系数，纵坐标是预期收益率。
既可以描述单个资产，也可以描述资产组合。
而apt，只是罗斯的套利定价理论。
其基本思想是在理想市场中，不存在套利机会。
因此单个资产的收益应该与其贝塔系数成一定比例。
SML,thesecuritiesmarketline,youcandescribetherelationshipbetweenexpectedreturnandβ.Theabscissaistheβ,theordinateistheexpectedrateofreturn.Eitheroneassets,portfolioscanbedescribed.Apt,butRoss'
arbitragepricingtheory.Thebasicideaisthatinanidealmarket,arbitrageopportunitiesdonotexist.Incomesothatindividualassetsshouldbeproportionaltoβ.
补充
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