股票入门技术分析法.docx
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股票入门技术分析法
股票入门技术分析法
一、K线
1.K线图的画法
根据每支股票当日的开盘价，收盘价，最高价，最低价四项数据，可以将股价走势图画成如下Ｋ线图：
2.K线图的意义
3.应用时机
若阳线出现在盘整或股价下跌趋势末期时，代表股价可能会开始反转向上。
若阴线出现在盘整或股价上涨趋势末期时，代表股价可能会开始反转向下。
若阴线出现在盘整或股价上涨趋势末期时，代表股价可能会开始反转向下。
出现极长下影线时，表示买方支撑力道强。
因此若此种Ｋ线出现在股价下跌趋势末期时，再配合大成交量，表示股价可能反弹回升；若此种Ｋ线出现在股价上涨趋势末期或高档盘整期时，再配合大成交量，表示主力大户可能盘中卖，盘尾拉，应注意卖出时机。
出现极长上影线时，表示卖压大。
因此若此种Ｋ线出现在股价上涨趋势末期时，再配合大成交量，表示股价可能一时难以突破，将陷入盘整，甚至回跌。
十字线可视为反转信号，若此种Ｋ线出现在股价高档时，且次日收盘价低于当日收盘价，表示卖方力道较强，股价可能回跌﹔若此种Ｋ线出现在股价低档时，且次日收盘价高于当日收盘价，表示买方力道较强，股价可能上扬。
应用时的注意事项：
因为Ｋ线仅就股票价格观察，所以应用时，应配合成交量观察买方与卖方强弱状况，找出股价支撑与压力区。
每日开盘与收盘价易受主力大户影响，因此也可参考周Ｋ线图，以每周初开盘，每周末收盘，每周最高价，每周最低价绘制。
因为主力大户较难全盘影响一周走势。
4.乌云盖顶组合
在价格出现阳线上涨之后，又出现阴线，且该阴线令价格落到前阳线实体1/2以下。
这一组合常在市势已经大涨一段，甚至创下天价的时候出现，表示市势逆转，随后将为下跌行情。
5.孤岛组合
一段上涨行情之后，出现一个跳空的阴线，形如孤岛。
这一组合，尽管阴线收盘价仍比昨日为高，但已可窥见市场人士心态之虚弱以及前期获利者的操盘手法，表示后市已不看好。
6.中流砥柱组合
这一组合相对于“乌云盖顶”组合。
在价格出现阴线下跌之后，又出现阳线，且该阳线令价格升到前阴线实体1/2以上。
这一组合常在市势已经大跌一段，甚至创下地价的时候出现，表示市势逆转，随后将为上升行情。
7.包容组合
实体间为阴阳两性，但都是今日的长实体将昨日的小实体完全包容，顶示后市将沿长实体的方向发展。
8.孕育组合
实体间为阴阳两性，但与包容组合形式相反，它是今日的小实体被昨日的大实体所包容，形似为娘胎所孕，故称为孕育组合。
不知与遗传是否有关系，这种孕育组合预示后市的方向往往为母体的方向，即阳孕阴生阳，阴孕阳生阴。
9.黎明之星组合
这一组合是在阴线之后，下方先出现一小阳线或小阳十字线，接着再出现跳空上升的一条大阳线。
这一组合多出现在市势久跌或久盘之后，这时下方出现的小阳尤如市场人士心目中那久盼的启明星，随后再出现的有力上升的阳线，表明长夜已经过去，市势迎来光明。
所以，黎明之星组合，成为市势反转上升的转点。
10.黄昏之星组合
这一组合恰与黎明之星组合相反，成为市势反转下跌的转折点。
顶部的跳空的十字线在随后出现的跳空下跌的大阴线形成后，终于成为一颗黄昏之星。
如果顶部是中长上影的倒Ｔ字线，则又形象地称这一组合为“射击之星”。
11.三个红小兵组合
在低档区出现这种连续三个小阳线上升的组合时，表示市势已经走出长期的下跌阴影，步上反弹上升路途。
12.三个黑小卒组合
在高档区出现这种连续三个黑小卒下跌的组合时，表示上升市势已经完结，下跌市势已经开始。
13.白三鹤组合
这种组合确认前容易误认为“三个红小兵”组合，当然，它是其失败型。
要想有所把握地区分，主要注意它们出现的区域，即高档区或低档区或行情中途。
这种组合是“下跌途中的白三鹤”，形如一支枯枝上飞来的三只小白鹤，一点美好的点缀。
14.黑三鸦组合
同上理，也容易误认为“三个黑小卒”组合。
它是“上升途中的黑三鸦”，飞临而栖虽无损一枝好春，可也让人生厌。
15.跳空缺口组合
（A）为下跌之后的向上跳空阳线；（B）为上升之后的向下跳空阴线。
跳空造成阳阴线之间出现某种程度的缺口，反映了市场上出现了与当时市势方向相反的有力的逆向能量，令市势骤然反转。
16.强调组合
强调组合是指两条实体大致相等的同性K线并列平排的组合，即所谓双红或双黑的组合。
双红组合中,前以阳线高收，但后开盘便将前阳尽失，不过，最终仍以前阳的高位收市，形成后一并列阳线，这后一阳线是对前一阳线的强烈重复，是对上升方向的再强调、再肯定，故双阳组合出现,意味后市看涨。
双黑组合中，前以阴线低收，但后开盘便将前阴尽收，不过，最终仍以前阴的低位收市，形成后一并列阴线，这后一阴线是对前一阴线的强烈重复，是对下跌方向的再强调，再肯定，故双阴组合出现，意味后市看跌。
当双阳出现在低位或双阴出现在高位，以及当强调组合出现在周K线图时，其技术含义更为确切。
二、常用技术分析
1.ＯＸ图
1．绘制方法
ＯＸ图不是坐标表现价格的变化，而是通过小方格来表现价格的变化，其主要内容如下：
×＝价格上升，Ｏ＝价格下降。
方格中的数字表示月份，图左边的数字表示单位价格。
（１）当每次股票价格上升时，用“×”来表示，价格每上升一个单位，使用一个小来表示。
比如在第一列，每股的价格从７元上升到８元，就在８－９之间的小方格里打上一个“×”。
例如一次上升多个单位。
比如说，在第三例价格从５元上升到７元时，便可一次打两个“×”，假如价格在一个单位内变动，就用不着打任何记号，比如价格从７．３元涨到７．５元时，由于没有达到一个新的单位价，就用不着打“×”，同样，如果价格在一个单位价格内下降，也用不着打下降的记号。
（２）每次价格的下降，用“Ｏ”来表示，价格每下降一个单位，便在相应的小方格中填上一个“Ｏ”，下降多少个单位须填上多少“Ｏ”。
（３）当价格运动结束一个方向，朝相反的方向变化时，则另起一列，在第一列中，价格上升到８－９元之间时，开始下降，于是在第二列用“Ｏ”表示下降一个单位价格。
图中第二列所表示的意义是：
当价格上涨到８元时，开始下降，并一直降到５元以下。
（４）小方格里的阿拉伯数字表示月份，即价格变化到了哪一个月，第二列的“３”字，一方面表示价格下降到５－６之间，另一方面又表示价格变化到这一点时，进入了３月份。
同样，第１０列的“４”表示价格变化进入了４月份。
从小方格中的“３”，到小方格吕的“４”，我们可以看到３月份的股价涨落情况。
2．研判
从技术角度看，ＯＸ图是一种最简单的图示方法，但它又是最难理解的一种方法，这一方法的主要特点是，它缺乏时间尺度，并忽视价格的微小变化，只是通过预先确定的点数将股票价格的变动方向记录在图表上，以此观察市场的情况和新的运动方向。
必须注意的是，在制图中并不计时间和数量。
因此，变动很小的价格可能会仍然保留在非常狭小的价格范围之内，这对制图来说，工作量就很小了。
对不同的股票来说，由图来描述的纵向价格波幅是大不相同的，横轴表示的时期，对每一股票来说也是不同的，有的股票可能在一天之内发生了数次的价格波动，有的则可能稳定不动。
因此，它只表示了普通股票价格在时间上的变化方向。
技术分析者可用ＯＸ图来寻找股票价格主要变化方向的趋势和轨迹，如果不考虑时间因素，就能够确定供求的力量，并且能通过ＯＸ图来判断支持股价的力量何在，威胁股价的股票供给之源出自何处。
这两种力量通常被解释为阻止及支持水平。
在绘画ＯＸ图时，如何设定每一方格的代表值十分重要，它直接支配着整张ＯＸ图在将来是否能发挥其测市功能。
因此要适当地设定“每格代表值”及多少格升跌才开始“转行”。
“格值”增大即代表波幅较小的环节不予理会。
因为在一个成熟的市场，价格频繁，反复上落是市场的规律，要剔除它对市场价格动向的干扰，可将“格值”提高。
ＯＸ图有二大功能：
（１）表现多空强弱的情况与变化，很容易指出其突破点。
许多在Ｋ线图上的表现不很明显的，均可在ＯＸ图上明显表现。
（２）可以观察中长期大势与个别股票价格变动方向。
①在ＯＸ图中出现买卖信号时，有时可暂缓进场，待其回档到４５度角切线时，或回至其支撑，阻力时，再进场交易；
②当走势在持续上涨或持续下跌时，不要去找寻其高，低价区，而以回档第四格再出场为宜，如果回档后再度破其新高点或新低点，再行进场；
③最漂亮的图形是三线齐顶后第四次突破，标准升势；
④任何图形由于大众交易人士的预期心理，所以市场会有过度反应的现象出现，故在决定停止损失与决定进出场时机时，应以长期趋势和价位区域作为参考标准。
3．评价
（１）ＯＸ图可令你在股市中保持冷静，而不被突变的市况所因扰；
（２）ＯＸ图由于忽略了成交量与时间因素，因此大打折扣。
由此可见通过ＯＸ图可从众多股票价格波动形态中寻求最佳的型态组合，以预测后市的转向。
2.移动平均线
1．绘制方法
移动平均线是用统计处理的方式，将若干天的股票价格加以平均，然后连接成一条线，用以观察股价趋势。
移动平均线的理论基础是道·琼斯的“平均成平”概念。
移动平均线通常使用进有３日、６日、１０日、１２日、２４日、３０日、７２日、２００日、２８８日、１３周、２６周、５２周等等，不一而足，其目的在取得某一段期间的平均成本，而以此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的线路变化分析某一期间多空的优劣形势，以研判股价的可能变化。
一般来说，现行价格在平均价之上，意味着市场买力（需求）较大，行情看好；反之，行情价在平均价之下，则意味着供过于求，卖压显然较重，行情看淡。
以十日移动平均线为例。
将第１日至第１０日的１０个收盘价，累计加起来后的总和除以１０，得到第一个１０日平均价，再将第２日至第１１日收盘价和除以１０，则为第二个１０日平均价，这些平均价的连线，即成为１０日移动平均线，移动平均的期间长短关系其敏感度，期间愈短敏感度愈高，一般股价分析者，通常以６、１０日移动平均线观察短期走势，以１０日、２０日移动平均线观察中短期走势；以３０日、７２日移动平均线，观察中期走势；以１３周、２６周移动平均线，研判长期趋势。
西方投资机构非常看重２００天长期移动平均线，以此作为长期投资的依据，行情价格若在长期移动平均线下，属空头市场；反之，则为多头市场。
1．计算方法：
（１）日平均价＝当日成交金额÷当日成交股数（亦有直接采用当日收盘价代替日平均价者）。
（２）６日平均价＝（当日平均价＋前五日平均价×５）÷６。
（３）１０日平均价＝（当日平均价＋前九日平均价×９）÷１０。
（４）３０日、７２日、１３周、２６周等平均价计算方法类推。
其计算公式为ＭＡ＝（Ｐ1＋…＋Ｐn）÷nＰ为每天价格，n为日数。
除了以上这种简单移动平均线外，还有加权移动平均和平滑指数（ＥＡＭ），其制作方式较为复杂，效果也并不比简单移动平均数好，因此，这里不作进一步探讨。
2．研判
（１）平均线由下降逐渐走平而股价自平均线的下方向上突破是买进讯号。
当股价在移动平均之下时，表示买方需求太低，以致于股价大大低于移动平均线，这种短期的下降给往后的反弹提供了机会。
这种情况下，一旦股价回升，便是买进讯号。
（２）当股价在移动平均线之上产生下跌情形，但是刚跌到移动平均之下主不开始反弹，这时，如果股价绝对水平不是很高，那么，这表明买压很大，是一种买进讯号。
不过，这种图表在股价水平已经相当高时，并不一定是买进讯号。
只能作参考之用。
（３）移动平均线处于上升之中，但实际股价发生下跌，未跌到移动平均线之下，接着又立即反弹，这里也是一种买进讯号。
在股价的上升期，会出现价格的暂时回落，但每次回落的绝对水平都在提高。
所以，按这种方式来决策时，一定要看股价是否处于上升期，是处于上升初期，还是处于晚期。
一般来说，在上升期的初期，这种规则适用性较大。
（４）股价趋势线在平均线下方变动加速下跌，远离平均线，为买进时机，因为这是超卖现象，股价不久将重回平均线附近。
（５）平均线走势从上升趋势逐渐转变为盘局，当股价从平均线上方向下突破平均线时，为卖出讯号。
股价在移动平均线之上，显示价格已经相当高，且移动平均线和股价之间的距离很大，那么，意味着价格可能太高，有回跌的可能。
在这种情况下，股价一旦出现下降，即为抛售讯号。
不过，如果股价还在继续上涨，那么，可采用成本分摊式的买进即随着价格上涨程度的提高，逐渐减少购买量，以减小风险。
（６）移动平均线缓慢下降，股价虽然一度上升，但刚突破移动平均线就开始逆转向下，这可能是股价下降趋势中的暂时反弹，价格可能继续下降，因此是一种卖出讯号。
不过，如果股价的下跌程度已相当深，那么，这种规则就不一定适用，它可能是回升趋势中的暂时回落。
因此，投资者应当做仔细的分析。
（７）移动平均线处于下降趋势，股价在下跌过程中曾一度上涨到移动平均线附近，但很快又处于下降状态，这时是一种卖出讯号。
一般来说，在股市的下降过程中，常会出现几次这种卖出讯号，这是下降趋势中的价格反弹，是一种短期现象。
（８）股价在平均线上方突然暴涨，向上远离平均线为卖出时机，因此这是超卖现象，股价不久将止涨下跌回到平均线附近。
（９）长期移动平均线呈缓慢的上升状态，而中期移动平均线呈下跌状态，并与长期平均移动平均线相交。
这时，如果股价处于下跌状态，则可能意味着狂跌阶段的到来，这里是卖出讯号。
须要注意的是，在这种状态下，股价在下跌的过程中有暂时的回档，否则不会形成长期移动平均线和中期移动平均线的交叉。
（１０）长期的移动平均线（一般是２６周线）是下降趋势，中期的移动平均线（一般是１３周线）在爬升且速度较快的超越长期移动平均线，那么，这可能意味着价格的急剧反弹，是一种买进讯号。
出现这种情况一般股价仍在下跌的过程中，只不过中期的下跌幅度要低于长期的下跌幅度。
3．评价
优点：
（１）适用移动平均线可观察股价总的走势，不考虑股价的偶然变动，这样可自动选择出入市的时机。
（２）平均线能显示“出入货”的讯号，将风险水平降低。
无论平均线变化怎样，但反映买或卖信号的途径则一样。
即是，若股价（一定要用收市价）向下穿破移动平均线，便是沽货讯号：
反之，若股价向上冲移动平均线，便是入货讯号。
利用移动平均线，作为入货或沽货讯号。
通常获得颇可观的投资回报率，尤其是当股价刚开始上升或下降时。
（３）平均线分析比较简单，使投资者能清楚了解当前价格动向。
缺点：
（１）移动平均线变动缓慢，不易把握股价趋势的高峰与低谷。
（２）在价格波幅不大的牛皮期间，平均线折中于价格之中，出现上下交错型的出入货讯号。
使分析者无法定论。
（３）平均线的日数没有一定标准和规定，常根据股市的特性不同发展阶段，分析者思维定性而各有不同，投资者在拟定计算移动平均线的日子前，必须先清楚了解自己的投资目标。
若是短线投资者，一般应选用１０天移动平均线，中线投资者应选用９０天移动平均线，长期投资者则应选用２５０天移动平均线。
很多投资者选用２５０天移动平均线，判断现时市场是牛市或熊市，即是，若股价在２５０天移动平均线之下，则是熊市；相反，若股价在２５０天移动平均线之上，则是牛市。
为了避免平均线的局限性，更有效掌握买卖的时机，充分轨挥移动平均线的功能，一般将不同期间的平均线予以组合运用，目前市场上常用的平均线组合有“６、１２、２４、７２、２２０日平均线”组合；“１０、２５、７３、１４６、２９２日平均线”组合等，组内移动平均线的相交与同时上升排列或下跌排列均为趋势确认的讯号。
3.平滑异同移动平均线（ＭＡＣＤ）
ＭＡＣＤ是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度（一条变动的速率快──短期的移动平均线，另一条较慢──长期的移动平均线）的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况（ＤＩＦ）作为研判行情的基础，然后再求取其ＤＩＦ之９日平滑移动平均线，即ＭＡＣＤ线。
ＭＡＣＤ实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。
1．ＭＡＣＤ的基本运用方法
ＭＡＣＤ在应用上，是以１２日为快速移动平均线（１２日ＥＭＡ），而以２６日为慢速移动平均线（２６日ＥＭＡ），首先计算出此两条移动平均线数值，再计算出两者数值间的差离值，即差离值（ＤＩＦ）＝１２日ＥＭＡ－２６日ＥＭＡ。
然后根据此差离值，计算９日ＥＭＡ值（即为ＭＡＣＤ值）；将ＤＩＦ与ＭＡＣＤ值分别绘出线条，然后依“交错分析法”分析，当ＤＩＦ线向上突破ＭＡＣＤ平滑线即为涨势确认之点，也就是买入讯号。
反之，当ＤＩＦ线向下跌破ＭＡＣＤ平滑线时，即为跌势确认之点，也就是卖出讯号。
ＭＡＣＤ理论除了用以确认中期涨势或跌势之外，同时也可用来判别短期反转点。
在图形中，可观察ＤＩＦ与ＭＡＣＤ两条线之间长间垂直距离的直线柱状体（其直线棒的算法很简单，只要将ＤＩＦ线减去ＭＡＣＤ线即得）。
当直线棒由大开始变小，即为卖出讯号，当直线棒由最小（负数的最大）开始变大，即为买进讯号。
因此我们可依据直线棒研判短期的反转点。
一般而言，在持续的涨势中，１２日ＥＭＡ在２６日ＥＭＡ之上，其间的正差离值（＋ＤＩＦ）会愈来愈大。
反之，在跌势中，差离值可能变负（－ＤＩＦ），负差离值也愈来愈大，所以当行情开始反转时，正或负差离值将会缩小。
ＭＡＣＤ理论，即利用正负差离值将会缩小。
ＭＡＣＤ理论，即利用正负差离值与其９日平滑均线的相交点，作为判断买卖讯号的依据。
2．计算方法
（１）计算平滑系数
ＭＡＣＤ一个最大的长处，即在于其指标的平滑移动，特别是对一某些剧烈波动的市场，这种平滑移动的特性能够对价格波动作较和缓的描绘，从而大为提高资料的实用性。
不过，在计算ＥＭＡ前，首先必须求得平滑系数。
所谓的系数，则是移动平均周期之单位数，如几天，几周等等。
其公式如下：
２平滑系数＝─────────周期单位数＋１２如１２日ＥＭＡ的平滑系数为：
──————=０．１５３８；１２＋１２２６日ＥＭＡ平滑系数为：
──————＝０．０７４１２７
（２）计算指数平均值（ＥＭＡ）
一旦求得平滑系数后，即可用于ＥＭＡ之运算，公式如下：
今天的指数平均值＝平滑系数×（今天收盘指数－昨天的指数平均值）＋昨天的指数平均值。
依公式可计算出１２日ＥＭＡ
２１２日ＥＭＡ＝─——×今天收盘指数一昨天的指数平均值）＋昨天的指数平均值１３２１１＝─——×今天收盘指数＋─——×昨天的指数平均值。
１３１３同理，２６日ＥＭＡ亦可计算出：
２２５２６日ＥＭＡ＝─——×今天收盘指数＋昨天收盘指数＋─——×昨天的指数平均值。
２７２７
由于每日行情震荡波动之大小不同，并不适合以每日之收盘价来计算移动平均值，于是有需求指数（DemandIndex）之产生，乃轻需求指数代表每日的收盘指数。
计算时，都分别加重最近一日的份量权数（两倍），即对较近的资料赋予较大的权值，其计算方法如下：
Ｃ×２＋Ｈ＋ＬＤＩ＝────────４
其中，Ｃ为收盘价，Ｈ为最高价，Ｌ为最低价。
所以，上列公式中之今天收盘指数，可以需求指数来替代。
（３）计算指数平均的初值
当开始要对指数平均值，作持续性的记录时，可以将第一天的收盘价或需求指数当作指数平均的初值。
若要更精确一些，则可把最近几天的收盘价或需求指数平均，以其平均价位作为初值。
此外。
亦可依其所选定的周期单位数，来做为计算平均值的基期数据。
3．研判
（１）ＤＩＦ与ＭＡＣＤ在０以上，大势属多头市场。
ＤＩＦ向上突破ＭＡＣＤ可作点交叉向下，只能看作行情的回档，不能看成空头市场的开始。
（２）反之，ＤＩＦ与ＭＡＣＤ在０以下，大势属空头市场。
ＤＩＦ向下跌破ＭＡＣＤ，可作卖，若ＤＩＦ向上突破ＭＡＣＤ，是高价位抛售股东的股档的回补现象，也可看作少数投资者在低价位试探着去接手，只适合买入走短线。
（３）牛差离：
股价出现二或三个近期低点，而ＭＡＣＤ并不配合出现新低点，可作买；
（４）熊差高：
股价出现二或三个近期高点而ＭＡＣＤ并不配合新高点，可作卖；
（５）ＭＡＣＤ可配合ＲＳＩ（相对强弱指数）与ＫＤ（随机指数），互相弥补各自的缺点；
（６）高档二次向下交叉要大跌，低档二次向上交叉要大涨。
4．评价
ＭＡＣＤ技术分析，运用ＤＩＦ线与ＭＡＣＤ线之相交型态及直线棒高低点与背离现象，作为买卖讯号，尤其当市场股价走势呈一较为明确波段趋势时，ＭＡＣＤ则可发挥其应有的功能，但当市场呈牛皮盘整格局，股价不上不下时，ＭＡＣＤ买卖讯号较不明显。
当用ＭＡＣＤ作分析时，亦可运用其他的技术分析指标如短期Ｋ，Ｄ图形作为辅助工具，而且也可对买卖讯号作双重的确认
相对强弱指数（ＲＳＩ）
相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势。
1．计算公式和方法
ＲＳＩ＝[上升平均数÷（上升平均数＋下跌平均数）]×100
5.腾落指数（ＡＤＬ）
腾落指数（Ａ·Ｄ·Line），是以股票每天上涨或下跌之家数作为计算与观察的对象，以了解股票市人气的盛衰，探测大势内在的动量是强势还是弱势，用以研判股市未来动向的技术性指标。
1．计算方法
将每天收盘价上涨股票家数减去收盘价下跌的股票家数（无涨跌不计）后累积值
tＡＤＬ（ｔ）＝Σ（上涨家数一下跌家数）i=1
起始日期为ＡＤＬ（１），目前日期为ＡＤＬ（ｔ）。
2．运用原则
腾落指数与股价指数比较类似，两者均为反映大势的动向与趋势，不对个股的涨跌提供讯号，但由于股价指数在一定情况下受制于权值大的股只，当这些股只发生暴涨与暴跌时，股价指数有可能反应过度，从而给投资者提供不实的信息，腾落指数则可以弥补这一类一缺点。
由于腾落指数与股价指数的关系比较密切，观图时应将两者联系起来共同石头。
一般情况下，股价指数上和或，腾落指数亦上升，或两者皆跌，则可以对升势或跌势进行确认。
如若股价指数大动而腾落指数横行，或两者反方面波动，不可互相印证，说明大势不稳，不可贸然入市。
具体来说有以下六种情况。
（１）股价指数持续上涨，腾落指数亦上升，股价可能仍将继续上升。
（２）股价指数持续下跌，腾落指数亦下降，股价可能仍将继续下跌。
（３）股价指数上涨，而腾落指数下降，股价可能回跌。
（４）股价指数上跌，而腾落指数上升，股价可能回升。
（５）股市处于多头市场时，腾落指数呈上升趋势，其间如果突然出现急速下跌现象，接着又立即扭头向上，创下新高点，则表示引情可能再创新高。
（６）股市处于空头市场时，ＡＤＬ呈现下降趋势，其间如果突然出现上升现象，接着又回头，下跌突破原先所创低点，则表示另一段新的下跌趋势产生。
3．研判
为什么股价指数与腾落指数有以下关系呢？
因为指数是以股价和股本来策样加以计算的，这样使得高股价与大股本额股票（一般为主流股，升跌在指数运算中所占比例重大，而腾落指数把每种股票都作为股市一个分子，两者的结合分析，可以看出股市的走势。
一般来说，若是多头走势里，维持上升走势一定要有重心，重心即所谓的主流股，当主流股大涨小回以维持中长线的长打实户信心，而其余股票则采取轮涨的步调上扬时，上升的步伐将是十分稳定的。
如果在Ｋ线上升而ＡＤＬ下降，就是提醒您大盘的上升气势已有偏于某一族群的味道，而涨势不均匀并非是件好事，通常在连续这种背离现象时，都是大势回档的顶兆。
反之，在空头的行情里，虽然Ｋ线仍然收黑，但ＡＤＬ已翻上，代表了多头主力企图以点的攻击增强对面的扩张，既然大
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