海天味业2019年财务分析详细报告.docx
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海天味业2019年财务分析详细报告
海天味业2019年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
海天味业2019年资产总额为2,475,388.81万元，其中流动资产为2,026,936.71万元，主要分布在货币资金、交易性金融资产、存货等环节，分别占企业流动资产合计的66.38%、24.07%和8.89%。
非流动资产为448,452.1万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的76.89%、11%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
总资产
2,475,388.8
1
2,026,936.7
1
100.002,014,378.8
9
100.001,633,601.2
3
100.00
流动资产
81.881,580,776.1
78.471,179,442.7
1
72.20
资产构成表
长期投资
542.45
0.02
622.85
0.03
480.51
0.03
固定资产
344,825.65
13.93
374,550.43
18.59
364,964.68
22.34
其他
103,083.99
4.16
58,429.51
2.90
88,713.33
5.43
2.流动资产构成特点
内部资料，妥善保管
37
37
第 页
共 页
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的90.45%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
流动资产
2,026,936.7
100.001,580,776.1
100.001,179,442.7
100.00
货币资金
1,345,553.2
7
11,963.74
66.38 945,721
59.83561,291.92
47.59
其他
0.59513,154.55
32.46512,517.71
43.45
流动资产构成表
1
1
存货
180,276.07
8.89
120,332.83
7.61
104,112.02
8.83
应收账款
246.33
0.01
244.46
0.02
246.66
0.02
其他应收款
1,083.06
0.05
1,323.27
0.08
1,274.4
0.11
交易性金融资产
487,814.23
24.07
0
0.00
0
0.00
应收票据
0
0.00
0
0.00
0
0.00
3.资产的增减变化
2019年总资产为2,475,388.81万元，与2018年的2,014,378.89万元相比有较大增长，增长22.89%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：
交易性金融资产增加487,814.23万元，货币资金增加399,832.27万元，存货增加59,943.24万元，在建工程增加24,121.28万元，递延所得税资产增加23,906.15万元，应收利息增加3,324.75万元，预付款项增加137.63万元，长期待摊费用增加8.71万元，应收账款增加1.88万元，共计增加999,090.14万元；以下项目的变动使资产总额减少：
长期投资减少80.4万元，其他应收款减少240.21万元，无形资产减少519.6万元，其他非流动资产减少1,154.26万元，商誉减少
1,717.78万元，固定资产减少29,724.77万元，其他流动资产减少
504,653.19万元，共计减少538,090.22万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长460,999.92万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例基本合理。
其他应收款所占比例基本合理。
存货所占比例基本合理。
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。
因此与2018年相比，资产结构趋于改善。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
流动资产
2,026,936.7
1
28.221,580,776.1
34.031,179,442.7
1
0
货币性资产
1,833,367.5
1
93.86 945,721
68.49561,291.92
0
主要资产项目变动情况表
长期投资
542.45
-12.91
622.85
29.62
480.51
0
固定资产
344,825.65
-7.94
374,550.43
2.63
364,964.68
0
存货
180,276.07
49.81
120,332.83
15.58
104,112.02
0
应收账款
246.33
0.77
244.46
-0.9
246.66
0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
海天味业2019年负债总额为815,618.13万元，资本金为270,036.93万元，所有者权益为1,659,770.68万元，资产负债率为32.95%。
在负债总额中，流动负债为797,844.11万元，占负债和权益总额的32.23%；短期借款为1,960万元，非流动负债为17,774.02万元，金融性负债占资金来源总
额的0.8%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
负债及权益总额
2,475,388.8
1
1,659,770.6
100.002,014,378.8
9
100.001,633,601.2
3
100.00
所有者权益
67.051,388,782.6
68.941,176,417.3
72.01
负债及权益构成表
8
1
5
流动负债
797,844.11
32.23614,821.95
30.52451,418.32
27.63
非流动负债
17,774.02
0.7210,774.32
0.53 5,765.55
0.35
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的62.66%，资金成本相对较低。
企业来自于收入分配性的负债约占流动负债的16.87%。
3.负债的增减变化情况
2019年负债总额为815,618.13万元，与2018年的625,596.27万元相比有较大增长，增长30.37%。
2019年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
负债变动情况表
负债总额
815,618.13
30.37625,596.27
36.84457,183.87
0
短期借款
1,960
0 1,960
0 0
0
应付账款
90,094.63
32.97 67,755.58
22.1
55,491.01
0
其他应付款
121,671.69
14.13106,603.42
70.15
62,652
0
非流动负债
17,774.02
64.97 10,774.32
86.87
5,765.55
0
其他
584,117.79
33.21438,502.95
31.57
333,275.32
0
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：
预收款项增加86,120.32万元，应付票据增加33,024.14万元，应付账款增加22,339.05万元，应付职工薪酬增加22,052.44万元，其他应付款增加15,068.27万元，应交税费增加7,166.75万元，共计增加185,770.98万元；以下项目的变动使负债总额减少：
其他流动负债减少2,748.81万元，共计减少2,748.81万元。
增加项与减少项相抵，使负债总额增长183,022.16万元。
5.权益的增减变化情况
2019年所有者权益为1,659,770.68万元，与2018年的1,388,782.61
万元相比有较大增长，增长19.51%。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
所有者权益合计
1,659,770.6
19.511,388,782.6
18.051,176,417.3
0
未分配利润
1,118,216.4
1
32.55843,603.11
30.89644,507.66
0
所有者权益变动表
8
1
5
资本金
270,036.93
0270,036.93
-0.03270,120.67
0
资本公积
133,066.13
0133,066.13
3.03129,157.26
0
盈余公积
136,876.03
0136,876.03
6129,122.42
0
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：
未分配利润增加274,613.3万元，共计增加274,613.3万元；以下项目的变动使所有者权益减少：
其他综合收益减少3,931万元，共计减少3,931万元。
增加项与减少项相抵，使所有者权益增长270,682.31万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2019年实现利润为637,719.87万元，与2018年的522,280.64万元相比有较大增长，增长22.10%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈
利基础比较可靠。
2.营业利润
3.投资收益
2019年投资收益为5,969.1万元，与2018年的29,456.58万元相比有较大幅度下降，下降79.74%。
4.营业外利润
2019年营业外利润为负224.12万元，与2018年负1,819.95万元相比亏损有较大幅度减少，减少87.69个百分点。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为
1,979,688.98万元，比2018年的1,703,447.51万元增长16.22%，营业成
本为1,080,072.07万元，比2018年的911,905.1万元增加18.44%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
营业收入
1,979,688.9
16.221,703,447.5
16.81,458,431.0
0
实现利润增减变化表
8
1
9
实现利润
637,719.87
22.1522,280.64
23.9
421,528.89
0
营业利润
637,943.98
21.72524,100.59
24.47
421,082.42
0
投资收益
5,969.1
-79.74 29,456.58
105.04
14,366.36
0
营业外利润
-224.12
87.69 -1,819.95
-507.63
446.47
0
6.结论
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2019年海天味业成本费用总额为1,314,687.49万元，其中：
营业成本为1,080,072.07万元，占成本总额的82.15%；销售费用为216,281.92万元，占成本总额的16.45%；管理费用为28,990.34万元，占成本总额的2.21%；财务费用为-29,274.02万元，占成本总额的-2.23%；营业税金及附加为20,334.96万元，占成本总额的1.55%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
成本费用总额
1,314,687.4
9
1,080,072.0
7
216,281.92
28,990.34
-29,274.02
20,334.96
100.001,163,799.0
9
100.001,056,110.0
4
100.00
营业成本
82.15 911,905.1
78.36 792,072.8
75.00
销售费用
管理费用财务费用
营业税金及附加
16.45223,601.96
2.2124,555.39
-2.23-15,262.19
1.5518,998.83
19.21195,655.22
2.11
-1.31
1.63
60,671.62
-8,200.41
15,910.81
18.53
5.74
-0.78
1.51
成本构成表（占成本费用总额的比例）
2.总成本变化情况及原因分析
海天味业2019年成本费用总额为1,314,687.49万元，与2018年的1,163,799.09万元相比有较大增长，增长12.97%。
以下项目的变动使总成本增加：
营业成本增加168,166.97万元，管理费用增加4,434.95万元，营业税金及附加增加1,336.13万元，共计增加173,938.04万元；以下项目的变动使总成本减少：
资产减值损失减少1,717.78万元，销售费用减少7,320.04万元，财务费用减少14,011.83万元，共计减少23,049.65万元。
增加项与减少项相抵，使总成本增长150,888.4万元。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
营业收入
1,979,688.9
8
100.001,703,447.5
1
100.001,458,431.0
9
100.00
成本构成变动情况表（占营业收入的比例）
营业成本
1,080,072.0
54.56 911,905.1
53.53 792,072.8
54.31
7
营业税金及附加
20,334.96
1.0318,998.83
1.1215,910.81
1.09
销售费用
216,281.92
10.93223,601.96
13.13195,655.22
13.42
管理费用
28,990.34
1.4624,555.39
1.4460,671.62
4.16
财务费用
-29,274.02
-1.48-15,262.19
-0.90 -8,200.41
-0.56
3.营业成本控制情况
2019年营业成本为1,080,072.07万元，与2018年的911,905.1万元相比有较大增长，增长18.44%。
4.销售费用变化及合理性评价
2019年销售费用为216,281.92万元，与2018年的223,601.96万元相比有所下降，下降3.27%。
2019年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。
5.管理费用变化及合理性评价
2019年管理费用为28,990.34万元，与2018年的24,555.39万元相比有较大增长，增长18.06%。
2019年管理费用占营业收入的比例为1.46%，
与2018年的1.44%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
6.财务费用变化情况
本期财务费用为-29,274.02万元。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2019年现金流入为3,525,913.92万元，与2018年的3,730,646.83万元
相比有所下降，下降5.49%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为2345843.24万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的66.53%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加656756.95万元。
在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的31.49%。
但企业收回投资和变卖资产的目的主要是为了偿还到期债务。
2019年经营现金收益率为33.17%，与2018年的35.2%相比有所降低，降低2.03个百分点。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流入总额
3,525,913.9
2
2,345,843.2
4
100.003,730,646.8
3
100.002,326,007.5
2
100.00
营业收入
66.532,051,674.8
9
55.001,795,275.0
6
77.18
投资收回、资产变卖
1,110,347.5
31.491,615,629.5
7
43.31501,238.58
21.55
现金流入结构表
新增投资
0
0.00
0
0.00
0
0.00
借款
1,960
0.06
1,960
0.05
0
0.00
投资活动收益
20,664.8
0.59
29,456.58
0.79
14,366.36
0.62
其它 47,098.38 1.3431,925.79 0.8615,127.52 0.65
2.现金流出结构分析
2019年现金流出为3,125,016.8万元，与2018年的3,345,401.31万元相比有所下降，下降6.59%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的38.53%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流出总额
3,125,016.8
100.003,345,401.3
1
100.002,285,539.7
1
100.00
购买原材料
1,203,941.5
3
94,685.85
265,330.48
58,263.21
1,090,010.7
5
1,960
264,744.97
146,080.02
38.531,048,481.2
31.34919,454.27
40.23
工资性支出
税金
资产购置
3.0374,776.65
8.49211,242.19
1.86
22,392.5
2.24
6.31
0.67
67,850.65
191,263.2
26,202.79
2.97
8.37
1.15
对外投资
34.88
1,615,550
48.29
740,900
32.42
偿还债务
利润分配
其它
0.06
0
0.00
1,738.53
8.47229,602.57
4.67143,356.21
6.86183,936.65
4.29154,193.62
0.08
8.05
6.75
现金流出结构表
3.现金流动的稳定性
2019年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2019年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2019年，最大的现金流入项目依次是：
提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金；取得投资收益收到的现金。
最大的现金流出项目依次是：
接受劳务支付的现金；投资支付的现金；支付的各项税费；利润或偿付利息支付的现金。
收到其他与投资活动有关26,146.79
的现金
支付的各项税费
265,330.48
取得投资收益收到的现金20,664.8
利润或偿付利息支付的现264,744.97
金
收到其他与经营活动有关19,847.22
的现金
支付的其他与经营活动有146,080.02
关的现金
现金流入流出对比表
流入项目
数值（万元）
流出项目
数值（万元）
提供劳务收到的现金
2,345,843.24
接受劳务支付的现金
1,203,941.53
收回投资收到的现金
1,110,010.75
投资支付的现金
1,090,010.75
4.现金流动的协调性
2019年海天味业投资活动收回资金8885.14万元；经营活动创造资金
656756.95万元。
2019年海天味业筹资活动需要净支付资金264744.97万元，经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
5.现金流量的变化情况
2019年现金及现金等价物净额为400,897.12万元，与2018年的
385,245.52万元相比有所增长，增长4.06%。
2019年经营活动产生的现金流量净额为656,756.95万元，与2018年的599,624.25万元相比有所增长，增长9.53%。
2019年投资活动产生的现金流量净额为8,885.14万元，与2018年的
16,931.51万元相比有较大幅度下降，下降47.52%。
2019年筹资活动产生的现金流量净额为负264,744.97万元，与2018
年负231,310.24万元相比资金流出有较大幅度增加，增加14.45%。
6.现金流量的充足性评价
从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要0.03年，当前企业债务偿还率为9.93%，如果按照本期债务偿还速度，则还债期为10.07年。
从近三年情况来看，企业经营活动创造的现金流量能够满足企业资本性投资、存货投资与现金股利支付的需要。
现金偿债能力指标
项目名称
现金流动负债比
2019年
0.82
2018年
0.98
2017年
1.05
经营偿债能力
0.81
0.96
1.03
现金流动资产比
0.66
0.6
0.48
经营还债期
0.03
0.02
0.01
债务偿还率
0.1
0
0.3
7.现金盈利情况分析
从经营活动现金净流量来看，在营业收入中，现金
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