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徐州工程学院毕业论文
图书分类号：
密级：
毕业论文
企业财务风险分析与防范
班级
08财务管理1班
学号
学生姓名
学院名称
管理学院
专业名称
财务管理
指导教师
2011年
12月
1日
徐州工程学院学位论文原创性声明
本人郑重声明：
所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。
除文中已经注明引用或参考的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。
对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标注。
本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。
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日期：
年 月 日
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论文作者签名：
导师签名：
日期：
年 月 日日期：
年 月 日
摘要
随着时代进入21世纪，企业面临的风险随着新经济环境的变化向更广范围、更深层次的方向发展，在企业发展的同时企业财务风险管理愈来愈成为企业财务管理的核心问题。
财务风险是企业面临的一种风险，而财务风险的控制就是企业在识别、评估和分析的基础上，充分预见、有效控制财务风险，通过对财务风险的风险研究，找出风险成因，从而采取相应的预防策略或建立预警体系，用最经济的方法把财务风险可能导致的不利后果减少到最低限度的管理方法。
本文针对加强企业财务风险管理进行论述，在系统分析财务风险的本质及我国企业财务风险成因的基础上，建立我国企业的财务预警指标，进行适当的财务风险决策，以期为财务风险管理及防范提供参考。
随着现代市场经济的建立，市场环境瞬息万变，各种不确定性影响因素日益增多，企业财务风险问题显得越来越复杂多变。
因此，加强财务风险管理已经成为各层次管理者密切关注的问题。
资企业财务风险预测研究的需求日益迫切。
急需建立有效的财务预警系统来预测、预控和处理财务风险。
以期降低风险，提高效益，实现预期财务收益。
关键词财务风险；风险分析；风险防范；财务危机。
Abstract
Financialriskisariskfacingenterprises,andfinancialriskcontrolisenterpriseintheidentification,assessmentandanalysisonthebasisofthefullpredicted,effectivecontrolofthefinancialrisk,andthroughthefinancialrisks,findouttheriskandtakecorrespondingriskcausesthepreventionstrategiesortheestablishmentofearlywarningsystem,withthemosteconomicalwaytofinancialriskmaycauseadverseconsequencestominimizemanagementmethods.Thispaperaimedatstrengtheningenterprisefinancialriskmanagementisdiscussed,andthesystematicanalysisoftheessenceoffinancialrisksinChinaandthefinancialrisksofenterpriseisestablishedonthebasisofthecausesofourenterprisefinancialearly-warningindex,properfinancialriskdecision,inordertopreventfinancialriskmanagementandprovidethereference.Withtheestablishmentofamodernmarketeconomy,marketenvironment,allkindsofuncertaintyfactorsincrease,enterprisefinancialriskisbecomingmoreandmorecomplicated.Therefore,strengtheningfinancialriskmanagementhasbecomemanagerspaidcloseattentiontothevariouslevels.Endowmententerprisefinancialriskpredictionresearchneedsincreasinglyurgent.Needtoestablishaneffectivefinancialwarningsystemforpredicting,precontrolanddealingwithfinancialrisk.Inordertoreducerisk,improvebenefits,achievefinancialreturns.
keywords:
financialrisk,Enterprisedecision-making,Corporatecapitalstructure,Financialwarningsystem
目录
1绪论 1
1.1财务风险的概述 2
1.2财务风险的特性 2
1.2.1客观性 2
1.2.2不确定性 2
1.2.3损失性 2
1.2.4收益性 2
1.3财务风险的类型 3
1.3.1筹资风险 4
1.3.2投资风险 4
1.3.3经营风险 4
1.3.4外汇风险 5
2加强企业财务风险管理的重要性 6
2.1企业财务风险管理是外部环境变化的要求 6
2.2企业财务风险管理是加强企业自身建设的需要 6
2.3企业财务风险管理是推进企业健康发展的保障 6
3我国企业财务风险控制的原则 7
3.1符合企业总目标的原则 7
3.2企业内部管理的影响 7
3.3风险防范与风险处理相结合的原则 7
3.4长短期利益相结合的原则 8
3.5动态适应性原则 8
3.6成本效益比较的原则 8
4企业财务风险管理的现状 9
4.1管理系统欠缺 9
4.2风险意识不强 9
4.3资本结构不合理 9
4.4企业内部财务关系混乱 10
4.5筹资风险的存在 10
4.5.1现金性筹资风险 10
4.5.2收支性筹资风险 10
5财务风险的防范措施 11
5.1建立完善的财务管理体系 11
5.1.1如何构建有效的全面风险管理体系 11
5.2强化风险意识 12
5.3加强财务活动的风险管理 12
5.4提高财务决策的科学化水平 13
5.4.1企业防范财务风险的技术方法 13
5.5建立财务预警系统 14
5.6结采取适当的风险规避策略 15
5.7建立健全财务风险的内部控制机制 16
6如何预防企业财务风险 18
6.1正确认识财务风险 18
6.2着力防控财务风险 18
6.3健全财务风险机制 19
结束语 21
致谢 22
参考文献 23
1绪论
目前我国国有企业由于底于差，资本金不足，资金短缺，资本结构不合理，负债率过高，企业利息负担过重，严重影响企业的生存和发展。
作为企业管理人员，特别是企业财务管理人员应该增强风险意识，了解风险与企业收益的关系，把握时机．发挥风险对企业的有利作用。
防范和控制风险对企业产生的不利效果，即财务危机。
本文从以下几个方面论述了引起企业财务危机的原因及其相应的防范措施。
在企业经营实践中，最主要的风险是财务风险。
财务风险具有一定的可变性、客观性、损失性、收益性。
企业的财务风险是企业内、外部各种因素共同作用的结果，筹资风险产生的根本原因在于企业理财不当。
而投资风险它不仅是一种理财不当造成的支付风险，更主要是由于企业经营不当造成的净资产总量减少。
企业存在风险的同时，防范意识也要首当其冲，必须做到必须建立在科学基础上，提高投资项目的决策水平，加强风险意识，掌握风险管理的主动权，这样才能使企业不受风险的阻碍。
1.1财务风险的概述
财务风险作为一种信号，在任何一个企业，从其诞生之日起，就面临着多种多样的风险，在企业经营实践中，最主要的风险是财务风险，并且能够全面、综合地反映企业的经营状况。
企业的财务风险往往是由经营风险引起的，是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，企业财务风险按其在经营过程中的表现不同，分为狭义和广义财务风险。
狭义财务风险是指企业因借入资金而增加丧失偿债能力的可能和企业股东收益的可变性。
广义财务风险是指企业财务系统中客观存在的，由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的收益和预期收益发生背离，因而有蒙受损失的机会或可能性。
1.2财务风险的特性
1.2.1客观性
企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，只要企业从事财务活动，不管企业是否愿意冒风险，财务风险总是存在于企业生产经营的各环节中，并且财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。
也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失的发生。
1.2.2不确定性
财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。
这就意味着企业的财务状况具有不确定性，从而使企业时时都具有蒙受损失的可能性。
1.2.3损失性
财务风险总是与损失相关联，无论这种损失是现实的还是隐含的，是可以量化的还是不能量化的，它会影响企业生产、经营活动的连续性，经济效益的稳定性，最终威胁企业的生存。
1.2.4收益性
一般情况下，风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。
财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。
因而可以说，收益性与损失性是共存的，同时财务风险与收益在一定条件下会相互转化。
在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益，也就会影响企业收益。
1.3财务风险的类型
1.3.1筹资风险
筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。
筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。
在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。
一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。
因此，由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资本成本，提高公司价值。
利用债务筹资可以获得财务杠杆利益，但是企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机。
因此，要保持合理的资本结构，减轻偿债压力。
当企业有资金需求时，坚持“先内部融资，后外部融资，先负债融资，后股权融资”的原则。
所谓内部融资是企业内部通过计提固定资产折旧，无形资产摊销而形成的资金来源和产生留存收益而增加的资金来源。
企业在举债过程中，要做好负债规划，长期借款与短期借款在时间上的相互错开，避免到期日偿债压力过大，同时负债偿还日期与利润分配日期均匀安排。
总之，尽可能使长期负债、短期负债和利润分配日期在时间和金额上的均匀设置，避免同时“挤兑”情况的发生。
从理论上讲，保守结构型资本结构（即企业完全不负债）的财务风险等于零。
但是，事实上情况并非如此。
在世界范围来看，企业举债经营是普遍做法，很少有大型企业是零负债的。
企业需要举债扩大生产规模，以及调整资本结构，并且可以产生相关的信用记录，与银行或投资人保持良好的合作关系，为今后的筹资需要打下良好的信用基础。
但是，目前中国很多的民营企业零负债，如杭州娃哈哈集团公司等，除了主要是因为中国银行对民营企业发放贷款过于苛刻之外，另一个原因是中国的民营企业家缺乏企业财务风险管理理念。
从实际上来看，零负债在某种程度上看也意味着是高风险。
首先，从整个世界趋势来看，不负债经营的企业几乎不能成为领先的大公司，不可能成为领先的大公司，就有被其他公司兼并收购的风险，这也属于经营风险，进而转化为财务风险；其次，企业在生产经营顺利时拒绝负债经营，这时不会有很大的财务风险。
相反，企业的资金链发生问题时，自有资金已经很难维持运转，此时再求助于投资人或是银行时，由于企业很少与投资人或者银行有业务往来，没有良好的信用记录，投资人或银行更不愿意冒太大的风险提供融资，这时企业的财务风险同样很大，这在管理理论上也符合“马太效应”。
企业在达到最优负债规模时，财务风险是最小的，同时零负债也意味着高风险。
而当超过最优负债规模后继续扩大负债数额时，财务风险也与之递增。
1.3.2投资风险
投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。
投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。
企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。
反之，投资风险较大。
项目投资过程中，可以把多个方案进行比较，根据“均值——方差”准则进行选优，选取其中期望报酬率较大、同时方差较小的投资项目。
对于投资风险的防范，可以采用风险转移法，将企业所的面临的风险转移，以一定的代价转嫁给其他单位。
强烈反对有的学者提出的，诸如实行多种经营，选择一些与企业主业不相关的投资项目或利润率相互独立的产品，使得不同产品的旺季和淡季、高利润与低利润项目在时间或数量上相互补充或抵消等以及进行多元化投资。
从现代企业战略管理的角度来看，任何一个企业都应该积极地培养自己的核心竞争力，使企业的产品和服务达到行业领先水平，这样才有利于企业的发展和盈利能力的增强，而不是分散企业的资本，投入到一些与企业的主业不相关的项目上，这样做只会弱化企业的竞争力，尽管某些项目在短期来看确实有利可图。
世界级的大公司大都只在一个行业里具有领先优势，很少会同时在几个行业里都出类拔萃。
举个很明显的例子，美国英特尔公司的芯片在世界上是首屈一指的，但是英特尔公司不会因为IT业不景气，转而投资房地产或是其他行业，他仍然加大投资、加强研发力度，不断使芯片技术更新换代，始终在行业里保持领先优势地位。
企业在保持主业健康发展的同时，可以把闲散的资金交由投资公司或是基金管理公司运作，获取利润。
所谓“术业有专攻”，这既可以保证资金的安全，又能保证预期的利润。
1.3.3经营风险
经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。
经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。
采购风险是指由于原材料市场供给商的变动而产生的供给不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款治理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。
1.3.4外汇风险
外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的不确定性也是一种常见的财务风险，随着中国经济的不断发展，中国对外贸易额的不断增长。
中国已经成为世界上第四大进出口贸易国，所以外汇汇率的微小变动，对中国企业来说可能产生极大的财务损失。
并且，随着中国加入世界贸易组织之后，与世界经济不断融合，市场改革的不断推进，以及人民币由官方利率逐渐转变为自由的市场利率，中国企业今后将会面临越来越多的汇率风险。
如2004年年初以来，美国等西方发达的资本主义国家都强烈要求人民币升值等等这些都给企业财务风险管理提出了挑战。
防范汇率变动带来的风险，可以采用套期保值法，其原理是，使一种货币的现金流入与该种货币的现金流出在时间上和数量上相对应、相匹配。
当一个现有交易导致未来有一笔外币资金流出时，我们可以在现在运用一个在未来只有一笔外币现金流入的方式来对它进行套期保值，如买入一笔等额的、同期的同一币种的远期外汇。
这种套期保值方法即“远期外汇套期保值”，如果现有交易或经营活动导致未来有多次外币现金流入或流出，则可采用多期远期外汇套期保值。
2、加强企业财务风险管理的重要性
企业风险管理的核心是对财务风险的管理，财务风险管理的重点则是对可能出现的主要财务风险和财务危机进行预先的控制和管理，以避免由财务风险转化为财务危机和生存危机，从而使企业获得持续生存和持续发展。
因此，提高对企业财务风险管理重要性的认识，加强财务风险管理的控制并采取相应的风险应对策略，对企业的健康发展具有重要的意义。
2.1企业财务风险管理是外部环境变化的要求
我国企业施行风险管理是社会主义市场经济体制的客观需要。
随着我国经济发展水平越来越高，经济体制的改革不断深化，企业外部环境不断发生改变。
政治、经济、社会和技术条件均发生了重大变化，社会的生产结构、消费结构、技术结构和文化价值结构急剧更新，各种不确定性因素相互制约、相互影响，使行业之间的竞争愈加剧烈，企业面临的选择与风险越来越复杂。
同时，国际资本尤其是直接投资方向已呈现出多元化、交融化和扩散化的趋势，使得我国企业走向国际化的第一步就是要提高企业财务风险管理的水平以适应国际竞争中风险扩散化和全球化的趋势。
在这种情况下，企业面临风险与机遇并存的局面，加强有效的财务风险管理成为一项必然要求。
2.2企业财务风险管理是加强企业自身建设的需要
在竞争环境越加激烈的情况下，财务风险必然是企业所不可避免的。
加强企业财务风险管理就意味着能够降低企业经营成本、优化资源配置，提高企业的核心竞争力。
企业财务活动一直是在风险环境中运行的，风险的不确定性会对企业财务运行的各个环节带来一定的经济成本。
而风险管理可以有效优化控制管理，科学采取预防性措施，从而提高企业经营决策质量，保证企业经济收入的稳定。
因此加强企业财务风险管理能够加强企业自身建设，提高经济效益。
2.3企业财务风险管理是推进企业健康发展的保障
当前我国企业财务管理的水平相对较低，在各种不确定性因素的影响下常常面临着资本结构不合理、资金回收保障不足以及对收益分配的不科学等问题，从而导致资产负债率较高、银行贷款过多，资金周转不畅通以及发展决策导向性不强等情况的发生。
加强企业财务风险管理可以有效控制风险带来的负面效应，推进企业健康发展。
首先，风险管理是企业生存发展的基本保证，使企业在保证自身安全的基础上可以大胆开拓新市场，进行技术创新，从而获得更大发展。
其次，风险管理还有助于树立良好的社会形象和适应全球新技术新形势变化的需要。
3、我国企业财务风险控制的原则
企业财务风险控制是企业整个经营管理系统的重要核心内容，企业在制定和实施财务风险控制策略的过程中，必须遵循和利用企业管理的基本原则，以及风险控制本身所要求的其他原则，这些原则主要包括以下几个方面：
3.1符合企业总目标的原则
企业财务风险控制作为企业整体经营管理活动的一部分，其风险控制目标和策略的制定应该而且必须符合企业发展总目标的要求。
对于企业局部或部门经营活动出现的风险，制定和实施风险控制策略时，要考虑控制局部风险可能对企业整体风险防范与控制目标的影响，不能因片面追求局部利益或部门利益，而损害企性所分析的内容主要包括产业要素市场的不确定性、产业产品市场的不确定性和产业竞争的不确定性等三个方面的内容。
其中任何一项内容发生变化也都可能直接或间接的引发企业会计要素及其结构的发生变化，从而导致企业财务风险的发生。
3.2企业内部管理的影响
企业管理是主要通过计划、组织、控制、激励和领导等环节来协调人力、物力、财力资源，以期更好地达成组织目标的过程。
企业管理的各个环节都是由企业内部组织机构来完成的，而企业内部组织结构往往都存在不完善之处，从而为企业财务风险的发生提供了可能。
企业内部管理对财务风险的影响，既包括财务决策的失误，也包括企业内部资金结构的不合理造成企业财务负担沉重，加大了企业财务管理的风险。
由于企业财务决策普遍存在经验决策和主观决策现象，使得财务决策缺乏科学化，容易使财务决策失误频发，给企业带来巨大的财务风险。
同时，企业资金结构不合理、负债资金比例过高，也容企业财务风险的内部控制主要是针对企业内部的组织、结构分工、合作及内部风险管理人员素质、职责等因素引发的企业财务风险这一问题。
通过加强企业内部组织结构及风险管理部门人员的管理，来控制企业财务风险发生变化的过程及产生财务损失的程度。
面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构、高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
3.3风险防范与风险处理相结合的原则
风险防范与风险处理相结合是企业财务风险控制总体目标本身所要求的，企业利益主体在认识和掌握财务风险本质的基础上，能够采取一定的策略措施以避免某些风险损失的发生，但由于风险控制主体自身能力的限制和外部环境的复杂多变，企业某些风险损失的发生在所难免，这就需要企业采取一定的策略措施进行风险损失的处理，只有风险控制策略与风险处理策略相结合才能达到风险控制的最佳效果。
3.4长短期利益相结合的原则
企业财务风险控制主体应认真分析风险的性质及其可能造成损失的严重性，在企业因采取风险控制措施致使风险成本增加而减少的近期利益，与企业长远利益安全保障程度的提高之间做出权衡，以防因贪小而失大。
3.5动态适应性原则
企业自身成长过程及外部环境的动态变化，使得企业在不同的发展阶段面临不同的风险引发因素，如在企业初创阶段，其风险因素更多地体现为技术的不确定在企
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