《财务管理学》第三版复习提纲内容教材.docx

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《财务管理学》第三版复习提纲内容教材

《财务管理学》（第三版）

复习提纲

复习提纲主要列出各章需要熟练掌握的内容，要求各位同学在全面复习的基础上，重点掌握以下内容（第八章不作要求）。

第一章总论

一、财务管理对象；P2-5

财务关系的概念及内容；P2

财务管理的概念及内容；P5-6

二、财务管理目标：

利润最大化、每股盈余最大化、企业价值最大化（各目标的内容、定义、优缺点）P14-15

第二章财务管理环境

一、财务管理环境的含义；P21

二、财政政策工具包括哪些；P24-26

三、金融工具的种类、P30金融市场的含义、P28构成要素P28（三个基本要素）及其分类P32；利率的构成及其含义；P30-32

第三章价值衡量

一、资金的时间价值的计算；

（一）单利现值终值

1、单利计算方法

单利终值

FV＝PV（1＋nr）

单利现值

PV＝FV×

FV—投资期末的本利和，又称为终值，将来值

PV—投资期初的本金，期初投资额，又称为现值

n—计息期

r—利率

2、复利计算方法

复利终值

FV＝PV×（1＋r）n

复利现值

PV＝FV×

FV—投资期末的本利和，又称为终值，将来值

PV—投资期初的本金，期初投资额，又称为现值

n—计息期

r—利率

（1＋r）n复利终值系数（期数为n的复利终值系数）

复利现值系数（期数为n的复利现值系数）

复利终值和复利现值互为倒数。

（二）年金

年金（annuities）是指在一定时间内，每间隔相同时间所收付的相等款项，即定时等额系列收付款项。

1、普通年金（后付年金）

普通年金是收付时间均发生在每个间隔期期末的年金，又称后

付年金。

（1）普通年金终值

普通年金终值是各期普通年金的复利终值之和；即已知年金求终值。

FVAn＝A×

（

是公比为（1+r）的等比数数列

1+（1+r）+（1+r）2+（1+r）3+…+（1+r）n-2+（1+r）n-1求和公式）

FVAn—n期普通年金终值

A—年金

—普通年金终值系数（n期普通年金终值系数），为简化计算，可直接查普通年金终值表。

（2）年偿债基金额—普通年金终值逆运算。

普通年金是已知年金求终值。

而求年偿债基金额是已知终值求年金。

即已知未来某时点将偿还一笔债务，求现在每年应该积攒多少钱才能满足未来偿债的需要。

年偿债基金额（A）＝FVAn×

＝FVAn×年偿债基金系数

年偿债基金系数（基金年存系数）是普通年金终值系数的倒数。

（3）普通年金现值。

普通年金现值是各期普通年金的贴现值之和。

普通年金现值是各期年金在第一期期初点上的价值之和。

普通年金现值是普通年金终值的贴现值，即是普通年金终值乘以一个期数为n的复利现值系数。

PVAn＝普通年金终值×

＝A×

·

＝A×

—普通年金现值系数，为简化计算，可直接查普通年金现值表。

从公式最后一步可看出，普通年金现值的计算是已知年金求现值。

（3）年投资回收额—普通年金现值逆运算

普通年金现值的计算是已知年金求现值，而求年投资回收额是已知现值求年金，即已知现在投入了多少资金，求未来每年至少应该取得多少收益即回收多少资金才能说明最初的投资是值得的。

年投资回收额（A）＝PVAn×

＝PVAn×年投资回收系数

年投资回收系数（投资回收系数）是普通年金现值系数的倒数。

年投资回收系数（投资回收系数）可直接查复利系数表-投资回收系数得到。

2、即付年金（先付年金或预付年金）

即通年金是收付时间均发生在每个间隔期期初的年金，又称先付年金或预付年金。

（1）即付年金终值。

即付年金终值是各期即付年金的复利终值之和，是各期年金在n期期末点上的价值之和。

我们将即付年金数轴向前延长一期，则得到一个（n+1）期的数轴，并将此数轴看做两部分，前面一部分为n期普通年金数轴，后面一部分即数轴的最后还有一期没有发生年金。

计算即付年金的终值时，先计算前面的n期普通年金终值，再将此终值进一步折算为最后一期期末点上的价值，即再乘上一个期数为1的复利终值系数—（1+r）。

FVDn＝A×n期普通年金终值系数×（1＋r）

＝A×

×（1＋r）

即付年金数轴向前延长一期之后，我们也可将此数轴看做是一个（n+1）期的但第（n+1）期期末少一期年金的普通年金数轴，则：

FVDn＝A×（n+1）期普通年金终值系数－A

＝A×[（n+1）期普通年金终值系数－1]

＝A×[

－1]

式中：

FVDn—即付年金终值；

×（1＋r）或[

－1]

为即付年金终值系数，可直接查即付年金终值系数表求得。

所以，即付年金的终值是“期数加1，系数减1”的普通年金终值。

（2）即付年金现值。

我们将即付年金数轴向前延长一期，并将最后一期遮挡起来，则可得到一个n期普通年金数轴。

普通年金现值是即付年金延长期期初点上的价值。

而即付年金现值是原来第一期期初点上的价值，两者仅差一期利息。

因此，即付年金现值是普通年金现值乘以一个期数为1的复利终值系数—（1+r）

PVDn＝A×n期普通年金现值系数×（1＋r）

＝A·

×（1＋r）

如果我们不将即付年金数轴向前延长，但仍然要遮挡最后一期，则得到一个第一期期初多了一期年金的（n－1）期普通年金数轴，则：

PVDn＝A×（n－1）期普通年金现值系数＋A

＝A×[（n－1）期普通年金现值系数＋1]

＝A·[

＋1]

式中：

PVDn－即付年金现值

×（1＋r）或

＋1为即付年金现值系数，可直接查即付年金现值系数表求得。

所以，即付年金的现值是“期数减1，系数加1”的普通年金现值。

（3）递延年金（延期年金）

递延年金是指收付发生在第一期期末以后的年金，又称延期年金。

递延年金终值按普通年金终值公式计算。

递延年金现值可以看做是两个现值之差，即是按递延期和年金发生期计算的年金现值，减去按递延期计算的年金现值。

其计算公式为：

PV＝A×

－A×

式中，PV—递延年金现值

m—递延期

另外，递延年金现值也可按年金发生期计算现值，再将其按递延期贴现为现在的价值，其计算公式为：

PV＝A×

·

（4）永续年金（永久年金或终身年金）

永续年金是指无限期收付的年金，又称永久年金或终身年金。

从数学角度看，永续年金的终值是发散的，当期数n趋向无穷大时，其终值也趋向无穷大。

永续年金的现值是收敛的，当期数n趋向无穷大时，期限至趋向于A/r。

其推导公式如下：

PVA＝A×

＝

·

普通年金现值终值；即付年金现值终值；递延年金现值终值；永续年金现值各系数之间的关系：

二、单项资产风险衡量的数理指标；

（一）期望值

1、概率分布

2、计算期望值

期望值，又称均值，它是随机变量各可能取值以概率为权数的加权平均值。

—期望报酬率

Ki—第i种可能结果的报酬率

Pi—第i种可能结果的概率

n—可能结果的个数

3、计算标准离差

－标准离差

—期望值（期望收益率）

Ki—第i种可能结果

Pi—第i种结果的概率

n—可能结果的个数

4、计算标准离差率

q＝

P49-51

三、风险与收益的关系

必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率

无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率

风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（

），即RR＝b×

∴R＝RF＋RR＝RF＋b×

第四章财务分析

一、反映企业偿债能力财务比率的定义及计算；

P69-72

二、反映企业营运能力财务指标的计算

P73-77

第五章企业融资决策

一、敏感资产，敏感负债包括哪些？

P90

二、股权筹资方式包括哪些（优先股、普通股）？

P94;债务筹资方式包括哪些？

（长、短期借款，发行债券）P102-106;债券发行价格的影响因素、P107;发行价格的类型、P108;发行价格的确定。

P108

三、融资租赁租金的影响；P113-114

第六章资本成本与资本结构

一、资本成本的定义P117-118；债务资本资本成本的计算P118-121；权益资本资本成本的计算P121-123；

二、综合资本成本的定义及其计算P123-125；

三、财务杠杆系数的计算P130；

四、资本结构定义P125、最佳资本结构定义P131；

五、资本结构优化决策；

（一）比较资本成本法（计算比较各方案的综合资本成本并选择方案）；P133-134

（二）每股收益分析法（计算无差别点及每股收益，比较选择方案）；

P131-132

第七章内部长期投资决策

一、项目计算期的构成及计算；

二、项目投资现金流量的构成及计算P145-146；

三、投资回收期的计算P148；

第八章对外长期投资决策（不考）

第九章短期财务决策

一、营运资本的定义P182；营运资本融资策略类型及其特点P184-185；

二、持有现金的动机P186-187；

存货模型最佳现金持有量的确定P187-189；

三、应收账款的信用条件P190；

四、存货经济订货批量的确定及其相关计算P193；

五、商业信用放弃现金折扣的成本率的计算P199-200；

第十章利润与股利分配政策

一、剩余股利政策P221；

二、固定股利支付政策P221；

三、稳定增长股利支付政策的定义P221。

计算分析题考点：

共5题（共计50分）

1、资金时间价值：

单利、复利、普通年金现值和终值的计算；

2、银行借款、债券个别资本成本的计算；

3、资本结构优化决策（无差别点息税前利润计算并比较选择方案）。

4、存货经济订货批量的确定及相关计算；

5、项目投资各年现金流量的计算及相关计算；