电大公司财务形成性考核、考前复习、试卷综合汇总大放送!.doc
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《公司财务》形成性考核作业答案
第一章公司财务总论
一、判断题：
1．在个人独资企业中，独资人承担有限责任。
（错）
2．合伙企业本身不是法人，不交纳企业所得税（对）
3．公司是以营利为目的的从事经营活动的组织。
（对）
4．股东财富最大化是用公司股票的市场价格来衡量的。
（对）
5．在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越高，风险越小。
（错）
6．因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。
（错）
二、单项选择题：
1．独资企业要交纳（C）
A．企业所得税B.资源占用税C.个人所得税D以上三种都要交纳
2．股份有限公司的最大缺点是（D）
A．容易产生内部人控制B信息被披露C责任不明确D收益重复纳税
3．我国财务管理的最优目标是（D）
A．总价值最大化B利润最大化C股东财富最大化D企业价值最大化
4．企业同债权人之间的财务关系反映的是（D）
A．经营权和所有权关系B债权债务关系C投资与受资关系D债务债权关系
5．影响企业价值的两个基本因素是（C）
A．时间和利润B利润和成本C风险和报酬D风险和贴现率
三、多项选择题：
1．与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司具有以下优点（ABCD）
A．责任有限B续存性C可转让性D易于筹资
2．公司的基本目标可以概括为（ACD）
A．生存B稳定C发展D获利
3．企业的财务活动包括（ABCD）
A．企业筹资引起的财务活动B企业投资引起的财务活动
C.企业经营引起的财务活动D企业分配引起的财务活动
4．根据财务目标的层次性，可以把财务目标分成（BCD）
A．主导目标B整体目标C分部目标D具体目标
5．下列（ABCD）说法是正确的。
A．企业的总价值V与预期的报酬成正比B.企业的总价值V与预期的风险成反比C.在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大D在风险和报酬达到最佳平衡时，企业总价值越大
第二章货币的时间价值
一、判断题：
1．货币时间价值的表现形式通常是用货币的时间价值率。
（错）
2．实际上货币的时间价值率与利率是相同的。
（错）
3．单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。
（对）
4．普通年金终值是指每期期末有等额的收付款项的年金。
（错）
5．永续年金没有终值。
（对）
6．货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。
（错）
7．复利的终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。
（错）
8．若i>0,n>1,则PVIF一定小于1。
（对）
9．若i>0,n>1,则复利的终值系数一定小于1。
（错）
二、单项选择题：
1．A公司于2002年3月10日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张，票面金额为60000元，票面利率为4%，期限为90天（2002年6月10日到期），则该票据到期值为（A）
A．60600（元）B．62400（元）C．60799（元）D．61200（元）
2．复利终值的计算公式是（B）
A．F＝P·（1+i）B.F＝P·（1+i）C.F＝P·（1+i）D.F＝P·（1+i）
3、普通年金现值的计算公式是（C）
A．P＝F×（1+i）-nB．P＝F×（1+i）n
C．P=A·D．P=A·
4．是（A）
A．普通年金的终值系数B.普通年金的现值系数
C.先付年金的终值系数D.先付年金的现值系数
5．复利的计息次数增加，其现值（C）
A．不变B.增大C.减小D.呈正向变化
6．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（A）
A．33．1B．31．3C．133．1D．13．31
7．下列项目中的（B）被称为普通年金。
A．先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金
8．如果将1000元存入银行，利率为8%，计算这1000元五年后的价值应该用（B）
A．复利的现值系数B.复利的终值系数C.年金的现值系数D.年金的终值系数
三、多选题
1．按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为（ABCD）
A．先付年金B.普通年金C.递延年金B.永续年金
2．按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归为（ACD）
A．企业经营活动产生的现金流量。
B.股利分配过程中产生的现金流量
C.投资活动中产生的现金流量。
D．筹资活动中产生的现金流量。
3．对于资金的时间价值来说，下列（ABCD）中的表述是正确的。
A．资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造。
B．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。
C．时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率。
D．时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额。
4．下列收付形式中，属于年金收付的是（ABCD）
A．分期偿还贷款B.发放养老金C.支付租金D.提取折旧
5.下列说法中正确的是（AB）
A．一年中计息次数越多，其终值就越大B.一年中计息次数越多，其现值越小
C.一年中计息次数越多，其终值就越小D.一年中计息次数越多，其终值就越大
四、计算题：
1．某企业有一张带息票据，票面金额为12000元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天）。
由于企业急需资金，于6月27日到银行办理贴现，银行的贴现率为6%，贴现期为48天。
问：
（1）该票据的到期值是多少？
（2）企业收到银行的贴现金额是多少？
（1）票据到期值＝P＋I
＝P＋P×i×t
＝12000＋12000×4%×（60∕360）
＝12000+80
＝12080（元）
（2）企业收到银行的贴现金额＝F×（1－i×t）
＝12080×[1－6%×（48/360）]
＝11983.36（元）
2、某企业8年后进行技术改造，需要资金200万元，当银行存款利率为4%时，企业现在应存入银行的资金为多少？
P＝F×（1+i）-n
＝200×（1+4%）-8
＝200×0.7307
＝146.14（万元）
企业现在应存入银行的资金为：
146.14万元。
3．假定你每年年末在存入银行2000元，共存20年，年利率为5%。
在第20年末你可获得多少资金？
此题是计算普通年金的终值，可用普通年金终值的计算公式和查年金终值系数表两种方法计算。
F=A×（F/A,20,5%）＝2000×33.066=66132（元）
4．假定在题4中，你是每年年初存入银行2000元，其它条件不变，20年末你可获得多少资金？
此题是计算先付年金的终值，可用先付年金终值的计算公式和查年金终值系数表两种方法计算。
F＝A×［（F/A，i，n+1）－1］
＝5000×［（F/A，8%，20+1）－1］
查“年金终值系数表”得：
（F/A，8%，20+1）＝35.719
F＝5000×（35.719－1）=69438（元）
5．某企业计划购买大型设备，该设备如果一次性付款，则需在购买时付款80万元；若从购买时分3年付款，则每年需付30万元。
在银行利率8%的情况下，哪种付款方式对企业更有利？
三年先付年金的现值为：
300000×〔1－（1＋8%）-2〕÷8%+1
＝300000×（1.7833+1）
＝834990（元）
购买时付款800000对企业更有利。
6．某公司于年初向银行借款20万元，计划年末开始还款，每年还款一次，分3年偿还，银行借款利率6%。
计算每年还款额为多少？
用普通年金的计算公式计算：
P=A×（P/A,i，n）
200000=A×（P/A,6%，3）
A＝200000/2.673=74822（元）
7．在你出生时，你的父母在你的每一个生日为你存款2000元，作为你的大学教育费用。
该项存款年利率为6%。
在你考上大学（正好是你20岁生日）时，你去银行打算取出全部存款，结果发现在你4岁、12岁时生日时没有存款。
问你一共可以取出多少存款？
假如该项存款没有间断，你可以取出多少存款？
一共可以取出的存款为：
2000×〔（F/A，6%，20）－（1+6%）17+（1＋6%）8〕
＝2000×〔36.786－2.6928－1.5938〕
＝64998.8（元）
假设没有间断可以取款数为：
2000×〔（F/A，6%，20）
＝2000×36.786
＝73572（元）
8．某企业现有一项不动产购入价为10万元，8年后售出可获得20万元。
问该项不动产收益率是多少？
不动产收益率为：
（20/10）1/8＝1.0905－1≈9%
第三章投资风险报酬率
一、单项选择题：
1．在财务管理中，风险报酬通常用（D）计量。
A．时间价值B.风险报酬率C.绝对数D.相对数
2．一般来讲，风险越高，相应所获得的风险报酬率（A）
A．越高B越低C越接近零D越不理想
3．甲公司是一家投资咨询公司，假设该公司组织10名证券分析师对乙公司的股票价格进行预测，其中4位分析师预测这只股票每股收益为0.70元，6位预测为0.60元。
计算该股票的每股收益期望值（B）
A．0.65B．0.64C．0.66D．0.63
4．（C）能正确评价投资风险程度的大小，但无法将风险与报酬结合起来进行分析。
A．风险报酬率B.风险报酬系数C标准离差率D.标准离差
5．在财务管理实务中一般把（D）作为无风险报酬率。
A．定期存款报酬率B投资报酬率C预期报酬率D短期国库券报酬率
6．如果一个投资项目被确认为可行，那么，必须满足（B）
A．必要报酬率高于预期报酬率B预期报酬率高于必要报酬率
C预期报酬率等于必要报酬率D风险报酬率高于预期报酬率
7．协方差的正负显示了两个投资项目之间（C）
A．取舍关系B投资风险的大小C报酬率变动的方向D风险分散的程度
8．资本资产定价模型的核心思想是将（D）引入到对风险资产的定价中来。
A．无风险报酬率B．风险资产报酬率C．投资组合D．市场组合
9．（C）表示该股票的报酬率与市场平均报酬率呈相同比例的变化，其风险情况与市场组合的风险情况一致。
A．β<1B.β>1C.β＝1D.β<0
10．资本资产定价模型揭示了（A）的基本关系。
A．收益和风险B投资和风险C.计划和市场D风险和补偿
三、多项选择题：
1．某一事件是处于风险状态还是不确定性状态，在很大程度上取决于（CD）
A．事件本身的性质B人们的认识C决策者的能力D拥有的信息量
2．对于有风险的投资项目，其实际报酬率可以用（AB）来衡量。
A．期望报酬率B标准离差C标准差D方差
3．一个企业的投资决策要基于（ABC）
A．期望报酬率B计算标准离差C计算标准离差率D计算标准差
4．如果一个投资项目的报酬率呈上升的趋势，那么对其他投资项目的影响是（ABC）
A．可能不变B可能上升C可能下降D可能没有影响
5．在统计学测度投资组合中，任意两个投资项目报酬率之间变动关系的指标是（BD）
A．方差B协方差C标准离差D相关系数
6．投资组合的总风险由投资组合报酬率的（AD）来衡量。
A．方差B协方差C标准差D标准离差
7．投资组合的期望报酬率由（CD）组成。
A．预期报酬率B平均报酬率C无风险报酬率D风险资产报酬率
8．风险资产的报酬率由（AB）组成。
A．无风险资产的报酬率B风险补偿额C必要报酬率D实际报酬率
9．资本资产定价模型揭示了（BC）的基本关系。
A．投资B．收益C．风险D．市场
10．风险报酬包括（BCD）
A．通货膨胀补偿B违约风险报酬C流动性风险报酬D期限风险报酬
四、判断题：
1．概率的分布即为所有后果可能性的集合。
（对）
2．风险和收益存在着一定的同向变动关系，风险越高，收益也就越高。
（对）
3．风险报酬率的大小是比较两个项目优劣的标准。
（错）
4．协方差绝对值越大，表示这两种资产报酬率的关系越疏远。
（错）
5．协方差的绝对值越小，则这两种资产报酬率的关系越密切。
（错）
6．协方差为正表示两种资产的报酬率呈同方向变动。
（对）
7．协方差为负值表示两种资产的报酬率呈相反方向变化。
（对）
8．投资组合所包含的资产种类越多，组合的总风险就越低。
（错）
9．β系数被称为非系统风险的指数。
（错）
10．并非风险资产承担的所有风险都要予以补偿，给予补偿的只是非系统风险。
（错）
六、计算题
1．某投资组合由40％的股票A和60％的股票B组成，两种股票各自的报酬率如表3－11所示如下：
表3－11两种股票投资报酬率数据
年份
股票A的报酬率（R1）（％）
股票B的报酬率（R2）（％）
1997
15
10
1998
10
-5
1999
0
5
2000
-5
10
2001
5
15
请计算两种股票报酬率之间的相关系数，并计算该投资组合的方差和标准离差。
（1）计算股票A和股票B的期望报酬率
股票A的期望报酬率：
＝
股票B的期望报酬率：
＝
（2）计算股票A和股票B的标准离差
Cov（RA,RB）＝
＝
＝-0.001
（3）计算两种股票的标准离差：
股票A的标准离差：
＝7.07％
股票B的标准离差：
＝6.78％
（4）计算股票A和股票B的相关系数：
＝＝-0.209
3．某投资组合由三种股票组成，各自的权重分别为30％、30％和40％，三种股票相应的β系数分别为1.0、1.5和2.5，请计算该投资组合的β系数。
投资组合的β系数为：
＝30％×1.0+30％×1.5+40％×2.5
＝1.75
3．某公司持有A、B、C三种股票组成的投资组合，权重分别为40％、40％和20％，三种股票的β系数分别为1.5、0.6和0.5。
市场平均报酬率为10％，无风险报酬率为4％。
请计算该投资组合的风险报酬率。
（1）计算资产组合的β系数
＝40％×1.5+40％×0.6+20％×0.5
＝0.94
（2）计算风险投资组合的风险报酬率
E（＝0.94×（10％-4％）
第四章公司资本预算
一．、单项选择题：
1．项目分析得出的最终结果的准确性取决于（C）测算的准确性。
A．项目预算B投资支出C现金流量D资本预算
2．从资本预算过程看，资本预算的核心环节是（D）
A．现金流量的评价B现金净流量的评价C资本支出项目评价D项目的获利投资项目评价
3．对资本预算项目的成本和效益进行计量时，使用的是（B）
A．收益B现金流量C增量现金流量D税后流量
4．在现金流量中，所有预期的流量都需要转换为相应的（C）
A．增量流量B税前流量C税后流量D净流量
5某公司有一投资方案，方案的现金净流量第一年为12000，第二年14000，第三年16000年，第四年18000，第五年20000，初始投资为50000。
请用非贴现现金流量指标计算该项目的投资回收期。
（D）
A．2年B2、75年C3年D3、44年
6．以下属于非贴现现金流量指标的是（D）
A．净现值B净现值率C内部报酬率D平均报酬率
7．甲项目的净现值为100；乙项目为125；丙项目为121；丁项目为148，请问，在做投资选择时应选（D）
A．甲项目B乙项目C丁项目D丙项目
8．如果只有一个备选方案，那么应选净现值为（D）的方案。
A．小于等于1B大于等于1C小于零D大于等于零
9．从内部报酬率的基本计算公式看，当内部报酬率K＝0时，（A）
A．＝CB．>CC．10．如果只有一个备选方案，用内部报酬率法选择投资项目，当计算的内部报酬率（B）必要报酬率时，就采纳。
A．大于B大于等于C小于D小于等于
11．当净现值率与净现值得出不同结论时，应以（A）为准。
A．净现值B净现值率C内部报酬率D净现值率与内部报酬率之差
三、多项选择题：
1．资本预算的基本特点是（ABC）
A．投资金额大B时间长C风险大D收益高
2．进行资本预算时，需要考虑的因素有（ABCD）
A．时间价值B风险报酬C资金成本D现金流量
3．完整的项目计算期包括（BC）
A．筹建期B建设期C生产经营期D清理结束期
4．现金流量包括（BCD）
A．库存现金B现金净流量C现金流入量D现金流出量
5．影响现金流量的因素主要有（ABCD）
A．不同投资项目之间存在的差异B不同出发点的差异C不同时期的差异
D相关因素的不确定性
6、资本预算指标按其是否考虑货币的时间价值因素可以分为（ABCD）
A．利润率指标B成本指标C非贴现现金流量指标D贴现现金流量指标
7、净现值和净现值率使用的是相同的信息，在评价投资项目的优劣时他们常常是一致的，但在（AD）时也会产生分歧。
A、初始投资不一样B、现金流入的时间不一致C、项目的使用年限不一致
D、项目的资金成本不一致
8、动态指标主要包括（ABCD）
A、动态投资回收期B、净现值C、净现值率D、内部报酬率
9．净现值和净现值率在（AD）情况下会产生差异。
A．初始投资不一致时B、营业现金流不一致时
C、终结现金流不一致时D、现金流入的时间不一致时
三、判断题：
1．一个项目需要使用原有厂房、设备和材料等，其相关的现金流量是指他们的账面价值。
（错）
2．在资本预算中，现金流量状况比企业的收益状况更重要。
（对）
3．资本预算的静态指标是考虑了货币时间价值的指标。
（错）
4．净现值率只能反映投资的回收程度，不反映投资回收的多少。
（对）
5．在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。
（对）
6．在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，而内部报酬率法则一般会得出正确的结论。
（错）
四、计算分析题：
1．设有A、B两个投资项目，其现金流量如下表所示。
（单位：
元）
期间
方案A
现金流量
方案B
现金流量
0
1
2
3
4
5
—150000
35000
52000
65000
70000
70000
—150000
45000
48000
60000
65000
70000
该企业的资金成本为12%。
计算：
（1）项目投资回收期
（2）平均投资报酬率
（3）净现值
（4）内部报酬率
（5）现值指数
解：
1、
（1）两方案的投资回收期：
方案A＝2＋2.97（年）
方案B＝2＋2.95（年）
（2）平均投资报酬率：
方案A＝
方案B＝
（3）计算净现值：
现金流量和现值表金额单位：
元
期间
方案A
现金流量现值系数现值
方案B
现金流量现值系数现值
0
1
2
3
4
5
－1500001.000－150000
350000.89331255
520000.79741444
650000.71246280
700000.63644520
700000.56739690
－1500001.000－150000
450000.89340185
480000.79738256
600000.71242720
650000.63636690
700000.567
NPA
53189
52191
（4）计算内部报酬率：
现金流量和现值表（I＝20%）金额单位：
元
时间
现值系数
方案A
现金流量现值
方案B
现金流量现值
0
1
2
3
4
5
1.000
0.833
0.694
0.579
0.482
0.402
－150000－150000
3500029155
5200036088
6500037635
7000033740
7000028140
－150000－150000
4500037485
4800033312
6000034740
6500031330
7000028140
NPV
14758
15007
现金流量和现值表（I＝2
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