证券投资理论与实务试卷4.doc
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20年月江苏省高等教育自学考试
272763401证券投资理论与实务
复核总分
复核人
总分
题号
一
二
三
四
五
题分
20
10
20
20
30
合分人
得分
一、单项选择题（每小题1分，共20分）
在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确的答
案，并将其字母标号填入题干的括号内。
得分
评卷人
复查人
1.股东大会选举董事或者监事时每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用的投票方式是（C）
A．多数投票制B.普通投票制C.累积投票制D.直接投票制
2.债券投资者按债券票面额和约定的应收利息的差价买进债券，债券到期偿还是按票面额收回本息的计息方式是（C）
A.单利计息B.复利计息C.贴现计息D.累进计息
3.当货币供应量偏多、通货膨胀严重、经济过热、证券市场投机过度时，中央银行会（C）
A.降低信用交易的法定保证金比率B.增加货币供应量
C.提高信用交易的法定保证金比率D.放松信用规模
4．以下不属于股票收益来源的是（D）
A.现金股息B.股票股息C.资本利得D.利息收入
5．以下关于股利收益率的表述正确的是（A）
A.股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率
B.股份公司以股票形式派发的股息与股票市场价格的比率
C.股份公司发放的现金与股票股息总额与股票面额的比率
D.股份公司发放的现金与股票股息总额与股票市场价格的比率
6.某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是（B）
A.4%B.5%C.6%D.7%
7．有效组合必须满足（A）
A.在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
B.在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险
C.在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
D.在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险
8．投资者在有效边界中选择最优的投资组合取决于（B）
A.无风险收益率的高低B.投资者对风险的态度
C.市场预期收益率的高低D.有效边界的形状
9．下列说法不正确的是（B）
A.最优组合应位于有效边界上
B.最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个
C.投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个
D.投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择
10．当预期市场利率将上升时，当前对债券投资的正确决策是（B）
A.若已经持有债券，应该继续买入债券
B.若已经持有债券，应该卖出手中持有债券
C.若尚未投资债券，应该买入债券
D.若已经持有债券，应该继续持有债券
11．某一附息债券的票面金额为100元，期限为3年，票面利率为5％。
投资者认为该债券的必要收益率为8％，计算该债券的内在价值为（A）
A.92.27B.93.28C.95D.100
12．以下各种增加政府财政收入的方法中，对于宏观经济影响最小的是（B）
A.增加税收B.发行政府债券
C.向中央银行借款D.增加短期外债
13．在利率市场化的条件下，对货币资金供求关系反应灵敏的经济变量是（A）
A.利率B.汇率C.国民生产总值D.外汇储备
14．为调节国际收支,以下选项中可供政府选择的主要项目是（D）
A.有形贸易B.服务贸易C.国际资本流动D.外汇储备
15．在技术分析中，画好股价趋势线的关键是（A）
A.选择两个具有决定意义的点B.找出具有重要意义的一个点
C.不要画得太陡峭D.找出具有重要意思的三个点
16．通常股价突破中级支撑与阻力，可视为（A）反转信号
A.长期趋势B.中级行情C.次级行情D.水平轨道
17．在股价已接近快速变动的终点，即将进入一个反转或整理形态时的缺口叫做（C）
A.逃逸缺口B.突破缺口C.竭尽缺口D.测量缺口
18．股票管理策略的选择主要取决于两个因素，其中一个是（A）
A.投资者对股票市场有效性的看法
B.投资者对股票市场流动性的看法
C.投资者对股票市场风险的看法
D.投资者对股票市场稳定性的看法
19．有效市场假说是描述（D）的理论
A.资本市场价格决定B.衍生产品定价
C.指数构建D.资本市场定价效率
20．如果认为市场半强式有效的，利用什么为基础能获取超额收益，请选择（C）
A.历史数据、公开信息和内幕信息B.公开信息和内幕信息
C.内幕信息D.以上皆非
二、多项选择题（每小题2分，共10分）
在下列每小题的备选答案中有一至五个正确答案，请将正确答案全部选出，并将其字母标号填入题干的括号内。
得分
评卷人
复查人
21.机构投资者的特点主要有：
（ABCD）
A.投资资金数量大B.建立的资产组合规模较大
C.注重资产的安全性D.投资活动对市场影响较大E.绝对专业
22.按出价方式不同，证券交易的委托有:
（ABCD）
A.市价委托指令B.限价委托指令
C.停止损失委托指令D.停止损失限价委托指令E.限时指令
23.下列关于证券组合理论的说法正确的是（ABCD）
A.证券组合理论由哈里·马柯维茨创立
B.证券组合理论解释了投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合
C.证券组合理论量化了单一证券和证券组合的预期收益和风险
D.证券组合理论可以帮助降低非系统风险
E.证券组合理论可以规避系统风险
24.在宏观经济分析中,对固定资产投资状况应注意分析（AB）
A.全年固定资产投资规模是否恰当B.固定资产的投资结构是否合理
C.固定资产的投资主体是否合适D.固定资产投资的受益情况
E.固定资产的投资客体是否正确
25.下列哪些策略属于积极的股票投资策略（ABD）
A.预测股票未来的收益B.预测股票未来的股利
C.买入指数成份股组合并持有D.分析技术指标E.长期坚持持有
三、判断辨析题（每小题2分，共20分）
判断正误，并作简要说明。
得分
评卷人
复查人
26.市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。
（非）
27．停止损失委托是指投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格卖出证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格买入证券。
（非）
28．贴现债券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。
（非）
29．证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。
（.是）
30．任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方政府债券甚至高于某些政府债券。
（.是）
31．投资者投资于某固定利率债券，则在投资时就能确定未来现金流的数量。
（.是）
32．从全社会来说，消费水平的合理与否，主要是分析消费需求与商品、服务供应能力
是否均衡。
（.是）
33．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。
（.是）
34．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正
行情。
（非）
35．资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。
（.是）
四、名词解释（每小题4分，共20分）
得分
评卷人
复查人
36.公募发行
答案：
又称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行。
得分
37.再投资收益
答案：
再投资收益是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。
得分
38.利率期限结构
答案：
同一发行人所发行的不同期限的债券利率之间的关系。
得分
39.技术分析
答案：
以证券价格的动态和变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，通过对证券市场
行为的分析，预测证券市场未来变动趋势的分析方法
得分
40.弱式有效
答案：
如果市场表现为弱式有效形式，则股票价格反映了能从市场历史交易数据中得到的所有信息。
得分
五、简答题（每小题6分，共30分）
得分
评卷人
复查人
41.普通股股东有哪些基本权利？
答案：
普通股东有经营决策的参与权、盈余分配权、剩余资产分配权、优先认股权的权利。
普通股票股东有权参加股东大会，在股东大会上可以就公司的财务报表和经营状况进行审议，对公司的投资计划和经营决策有发言权、建议权，有权选举董事和监事，对公司的财务预决算方案、利润分配方案、增资减资决议、合并、解散及修改公司章程等具有广泛的表决权。
普通股票股东可以从公司的利润分配中得到股息。
普通股票的股息收益是不确定的，股息的多少完全取决于公司盈利的多少及其分配政策。
当公司破产或清算时，若公司的资产在偿付债权人和优先股票股东的求偿权后还有剩余，普通股票股东有按股份比例取得剩余资产的权利。
公司现有股东有权保持对公司所有权的持有比例，如果公司需要再筹集资金而增发普通股股票时，现有股东有权按低于市价的某一特定价格及其持股比例购买一定数量的新发行的股票，以维持其在公司的权益。
得分
42.期货交易有哪些功能？
为什么会有这些功能？
答案：
期货交易有风险转移功能和价格发现功能。
期货交易移价格风险的基本原理在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。
另外，市场走势的收敛性也是重要原因。
期货市场之所以具有价格发现功能，首先是因为现代期货交易是集中在高度组织化的期货交易所内进行，期货市场遵循公开、公平、公正原则，交易的透明度高，监管严格；其次是因为在期货交易所内，交易者众多，供求集中，市场流动性强；再次，期货交易价格是通过自由报价、公开竞争形成的，并且有价格公开报告制度。
由于交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，及时对价格走势作出判断，进一步调整自己的交易行为。
交易者对价格的预期不断调整，并通过连续、公开的竞价又形成新的价格，使期货价格具有连续性、真实性的特点。
得分
43.套利定价理论比资本资产定价模型有哪些显著的发展变化？
又有哪些不足？
答案：
ＡＰＴ和ＣＡＰＭ都是确定资产均衡价格的经济模型，ＡＰＴ分析了影响证券收益的多种因素以及证券对各个因素的敏感程度，而ＣＡＰＭ中只有一个因素，即市场证券组合，一个敏感系数，即证券的β系数，如果市场证券组合为唯一因素，ＡＰＴ就变成了ＣＡＰＭ。
由于ＡＰＴ对投资者关于风险和收益的假设限制条件更少，而考虑的因素更多，ＡＰＴ比ＣＡＰＭ更具有一般的现实意义，也能更好地描述均衡的证券价格。
ＡＰＴ的缺点是没有指明有哪些因素影响证券收益以及它们的影响程度，因而影响了它的实际应用，而ＣＡＰＭ却能对此提供具体帮助。
事实上，这二者之间确实存在某种联系，这就是它们的敏感系数ｂ与β。
得分
44.公司分析包括哪些内容？
如何通过公司分析发现有投资价值的公司？
答案：
公司分析包括公司竞争地位分析、公司盈利能力分析、公司经营管理能力分析、公司财务状况分析等。
通过公司分析可以帮助投资者发现行业中主导性公司、增长性公司和具有竞争力的公司。
得分
45.道氏理论的要点是什么？
它对技术分析有何贡献？
答案：
道氏理论认为，股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势和短期趋势，这三种运动相互影响形成股市复杂的运动方式。
道氏理论对以后的技术分析法有重大影响。
尽管道氏理论主要是对股市变动的长期趋势作出预测，但后人却在道氏理论的基础上发展演绎出种种长期、中短期的技术分析方法。
因此，道氏理论被认为是技术分析法的鼻祖。
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