证券证券市场基础知识复习题一.docx

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证券证券市场基础知识复习题一

【关键字】证券

《证券市场基础知识》复习题一

　　《证券市场根底知识》复习题一

　　1.证券市场有哪些新特征？

　　2.政府监管机构的模式有哪些？

　　3.为什么说普通股票是风险最大的股票？

　　4.我国股份有限公司的税后利润分配原则是什么？

　　5.我国股份有限公司的剩余资产分配原则是什么？

　　6.与普通股票相比较，优先股票的特点表现在哪几个方面？

　　7.债券与股票有哪些相同点与不同点？

　　8.依照《基金管理暂行办法》的规定，基金投资组合应符合哪些规定？

　　9.证券投资基金有哪些功能？

　　10.契约型基金与公司型基金间有什么异同？

　　11.封闭式基金与开放式基金有什么区别？

　　12.公司发行可转换证券有什么意义？

　　13.可转换证券的特点是什么？

？

　　参考答案：

　　1、答：

20世纪70年代开始，世界证券市场出现了高度繁荣的局面，呈现出六大新特征：

（1）金融证券化。

在整个金融市场中，证券的比例越来越大，居民储蓄结构也出现了证券化倾向，由存款转向证券投资。

（2）证券投资者法人化。

法人证券投资的比重日益上升，在世界各国证券市场上占一半左右。

　　（3）证券交易多样化。

有价证券的发行种类、数量不断扩大，新的证券商品、新的交易方式不断出现。

　　（4）证券市场自由化。

70年代以后，各国陆续废除了银行和证券业的分离制、交易费用的最低限制等规定，实行市场自由化。

　　（5）证券市场国际化。

世界各国主要的证券交易所相继成为国际性证券交易所，越来越多的股份公司到国外证券市场发行股票债券，越来越多的投资者也参与了国外证券市场的买卖。

证券市场国际化已成为一个主要趋势。

　　（6）证券市场电脑化。

电脑从70年代起大量运用到证券市场，至今世界各主要证券市场基本上实现了电脑化，从而大大提高了证券市场的运行效率。

　　2、答：

政府监管机构主要有设置独立机构管理和政府机构兼管两种模式。

独立机构管理是指设置中央一级的独立机构对证券业进行管理。

如美国的联邦证券交易委员会，该委员会独立于立法、司法和行政三权之外；法国的证券交易所管理委员会，隶属于行政内阁，为相对独立的行政管理部门；意大利的全国公司与证券交易所管理委员会，是与证券业相关的政府管理部门组成的协调机构。

政府兼管机构是指由政府有关部门兼管的管理模式。

主要有财政部兼管、中央银行兼管、中央银行和财政部共管等。

我国的政府监管机构模式属独立机构管理。

　　3、答：

普通股票的股息收益在股票发行时是不确定的，它随股份公司的经营状况和盈利大小而变化。

公司经营好，盈利多，普通股票的股息收益就可能大；反之，公司经营差，盈利少，其股息收益就可能小。

而且，在分配顺序上，普通股票的股息收益排在最后，在公司偿付了其债务和债息及优先股股息之后才能分得，加之普通股的价格波动幅度较大，因此，对于普通股股东来说，他们的收益具有很大的波动性，普通股票是风险最大的股票。

　　4、答：

我国有关法律规定，公司缴纳所得税后的利润，在支付普通股票的股利之前，按如下顺序分配：

弥补亏损、提取法定盈余公积金、提取公益金、支付优先股股利、提取任意盈余公积金。

　　5、答：

股份有限公司的剩余资产在分配给股东之前，一般应先按下列顺序支付：

支付清算费用、支付公司员工工资、支付国家税款、支付银行贷款、公司债务和其他债务，如还有剩余资产再按照股份数额比例分配给各股东。

　　6、答：

与普通股票相比较，优先股票的特点表现在如下四个方面：

（1）股息率固定。

优先股票与普通股票不同，在发行之时就约定了固定的股息率，无论公司经营状况和盈利水平如何变化，该股息率不变。

（2）股息分派优先。

在股份公司盈利分配顺序上，优先股票排在普通股票之前。

从风险角度看，优先股票小于普通股票。

　　（3）剩余资产分配优先。

当股份公司因破产或解散进行清算时，在对公司剩余财产的分配上，优先股股东排在债权人之后、普通股股东之前，也就是说，优先股股东可优先于普通股股东分配公司的剩余资产。

　　（4）一般无表决权。

优先股股东权利也是有限制的，最主要的是表决权，优先股股东通常不享有公司的经营参与权。

在一般情况下，他们没有投票表决权，从而就无法参与公司的经营管理，只有在特殊情况下，如讨论涉及优先股股东权益的议案时，他们才能行使表决权。

　　7、答：

债券与股票的相同点主要表现在三个方面：

第一，两者都属于有价证券。

债券和股票本身无价值，是虚拟资本，但又都是真实资本的代表。

持有债券和股票，都有可能获取一定的收益，并能进行权利的行使和转让活动。

因此，债券和股票都是有价证券体系中的成员，都可以在证券市场上交易，并构成了证券市场的两大支柱。

第二，两者都是筹措资金的手段。

债券和股票都是有关经济主体为筹资需要而发行的有价证券，从资金融通角度看，债券和股票作为筹资手段，与向银行贷款等间接融资相比，其筹资的数额大、时间长、成本低，且不受贷款银行的条件限制。

第三，两者的收益率相互影响。

从单个债券和股票看，它们的收益率经常会发生差异，而且有时差距还很大；但是，从整个社会考察，如果市场是有效率的，那么，债券的平均利率和股票的平均收益率会大体上接近，或者其差异将反映两者的风险程度。

这是因为，在市场规律的作用下，证券市场上一种融资手段收益率的变动，会引起另一种融资手段收益率发生同向变动。

　　债券与股票的区别主要表现在五个方面：

第一，两者权利不同。

债券是债权凭证，债权持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。

股票是所有权凭证，股票所有者拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。

第二，两者目的不同。

发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。

股票发行则是股份公司为创办企业和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。

另外，发行债券的经济主体不限于公司，还有政府、金融机构等。

第三，两者期限不同。

债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金，因此债券是有期投资。

股票通常是不能偿还的，股东不能从股份公司抽回本金，因此股票是无期投资。

第四，两者收益不同，债券有规定的利率，可获固定的利息。

股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。

第五，两者风险不同，债券风险相对较小，股票风险较大。

因为，其一债券利息固定，股票的股息红利不固定，且在支付时要排在债券利息之后。

其二，倘若公司破产，有剩余资产偿还时，债券在前，股票在后。

其三，在二级市场上，债券市场价格较稳定，股票市场价格波动频繁。

　　9、答：

证券投资基金主要有以下四大功能：

（1）为中小投资者拓宽了投资渠道。

对于中小投资者来说，存款或购买债券收益率较低，而投资于股市又有诸多障碍。

如小额资金入市难；资金量有限，难以组合投资、分散风险；缺乏投资经验，又受资讯条件限制，难以得到好的投资收益。

证券投资基金把众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资，由专家管理运作，经营稳定，收益可观，可以说是专为中小投资者设计的间接投资工具，大大拓宽了中小投资者的投资渠道。

（2）把储蓄转化为投资，促进了生产发展和经济增长。

基金吸收社会闲散资金，为企业在证券市场上筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了把储蓄资金转化为生产资金的作用，为生产发展和经济增长提供了重要的资金来源。

　　（3）对证券市场的发展具有重要意义。

第一，有利于证券市场的稳定。

基金的出现和发展，能有效地改善证券市场的投资者结构，成为稳定市场的中坚力量。

基金由专家经营管理，他们精通专业知识，投资经验丰富，信息资料齐备，分析手段先进，投资行为相对理性，客观上能起到稳定市场的作用。

同时，基金一般注重资本的长期增长，多采取长期的投资行为，不会在证券市场上频繁进出，能减少证券市场的波动。

第二，基金的出现和发展，增加了证券市场的投资品种。

扩大了证券市场的交易规模，起到了丰富和活跃证券市场的作用。

　　（4）促进了证券市场的国际化。

发展中国家通过和外国合作组建基金，逐步、有序地引进外资投资于本国证券市场，从而促进了本国证券市场的国际化。

　　10、答：

契约型基金与公司型基金主要有以下几方面区别：

（1）资金性质不同。

契约型基金的资金是信托财产，公司型基金的资金为公司的法人资本。

（2）投资者的地位不同。

契约型基金的投资者是基金契约的当事人之一；公司型基金的投资者是基金公司的股东。

因此，契约型基金的投资者没有管理基金资产的权力，而公司型基金的股东通过股东大会享有管理基金公司的权力。

　　（3）运营依据不同。

契约型基金依据基金契约运营基金，公司型基金依据基金公司章程运营基金。

　　尽管契约型基金和公司型基金存在上述区别，但对投资者来说，投资于公司型基金或投资于契约型基金无多大区别，它们的投资方式都是把投资者的资金集中起来，按照基金设立时所规定的投资目标和策略，将基金资产分散投资于众多的金融产品上，获取收益后再分配给投资者。

　　11、答：

封闭式基金与开放式基金有以下区别：

（1）期限不同。

封闭式基金通常有固定的封闭期，而开放式基金没有固定期限，投资者可以随时向基金管理人赎回基金单位。

（2）基金规模限制不同。

封闭式基金列明基金规模，在封闭期内未经法定程序不得增加发行，开放式基金没有规模限制，投资者可随时认购或赎回，基金规模就随之增加或减少。

　　（3）基金单位交易方式不同。

封闭式基金的基金单位只能在证券交易所交易；开放式基金则可以在首次发行结束一段时间后随时向基金管理人或中间机构购买或赎回。

　　（4）基金单位交易价格的计算标准不同。

封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价，并不必然反映基金单位的净资产值。

开放式基金的交易价格则取决于基金单位净资产值的大小，不直接受市场供求的影响。

　　（5）投资策略不同。

封闭式基金可作长期投资，基金资产组合能有效地在预定计划内进行。

开放式基金的基金资产不能全部用来投资，更不能把全部资本用来作长线投资，在投资组合上需保留一部分现金和高流动性的金融商品。

　　12、答：

公司发行可转换证券的意义反映在两方面：

（1）对公司而言，可转换证券不仅以它较低的利率或优先股股息率为公司提供财务杠杆作用，而且今后一旦转换成普通股票，既能使公司将原来筹集的期限有限的资金转化为长期稳定的股本，又可节省一笔可观的股票发行费用。

（2）对投资者来说，可转换证券的吸引力在于，当普通股票市场疲软或发行公司财务状况不佳、股价低迷时，可以得到稳定的债券利息收入并有本金安全的法律保障，或是得到固定的优先股股息；当股票市场趋于好转或公司经营状况有所改观、股价上扬时，又可享受普通股股东的丰厚股息和资本利得。

　　13、答：

可转换证券的特点是：

（1）可以在一定条件下转换为普通股票，其转换条件既可以用转换比例表示，也可以用转换价格表示。

（2）有事先规定的转换期限。

　　（3）持有者的身份随着证券的转换而相应转换，在发行后至转换前的一段时间内，可转换证券以债券或优先股的形式存在，其持有者是公司的债权人或是优先股股东，行使转换权后，持有者的身份将转换为普通股股东，可分享普通股增值所带来的潜在收益。

　　（4）市场价格变动比一般债券频繁，并随本公司普通股票价格的升降而增减，当普通股票价格上升时，可转换证券的价格随之上涨；反之，当普通股票价格下跌时，可转换证券的价格也下跌，但此时其价格一般不会低于相同类型、相同期限的债券或优先股的价格。

由此，可转换证券是一种风险较大、投机性较强的投资工具。

　　14.存托凭证的优点是什么？

　　15.银行与证券业分离能否有效降低整个金融业运行中的风险？

　　16.证券经营机构的主要作用是什么？

　　17.证券经营机构的主要业务有哪些？

　　18.证券投资的收益与风险之间有什么关系？

　　19.证券法律制度的核心任务是什么？

　　20.证券法律制度的基本原则是什么？

　　21.证券市场监管的意义是什么？

　　22.证券市场监管的原则是什么？

　　23.证券发行信息披露制度的意义是什么？

　　24.上市暂停的形式与原因有哪些？

　　25.上市终止的形式和原因有哪些？

　　26.股份公司各人员的职责？

　　参考答案：

　　14、答：

存托凭证的优点是：

（1）市场容量大、筹资能力强，以美国存托凭证为例，在美国发行ADR的公司能在短期内筹集到大量的外汇资金，有利于拓宽公司的股东基础，提高其长期筹资能力，提高证券的流动性并分散风险。

（2）发行一级ADR的手续简单、发行成本低，对股份公司而言采用一级ADR和144A规则发行的一级ADR方式无需到SEC登记注册，不受发行地严格的上市要求的限制，也无需按美国GAP要求进行审计。

　　（3）提高公司知名度、为日后在国外上市奠定基础。

通过在国外发行一级ADR，公司可以扩大其在国外市场上的知名度，提高公司产品和服务的形象，从而增加股东对公司的信任和兴趣，为日后直接在外国市场上发行证券奠定基础。

　15、答：

这是因为：

第一，商业银行是一个资金存贷机构，如果商业银行将储户的存款用于风险很大的证券投资，那就违背了储户的利益。

第二，商业银行在进行高风险、高收益的证券投资时，收益与风险是不对称的，而这种不对称性必然会促使商业银行大胆冒险，从而影响金融业稳定。

第三，商业银行拥有雄厚的资金，但它与投资基金不同，商业银行为了满足客户提现和本身业务经营对现金的需要，特别重视资产的流动性，因此它一般不会在证券市场中大量进行中、长期投资，而更注意短期收益和证券的流动性，这种投资上的短期性和因此产生的商业银行在证券市场中的频繁进出，很可能会引起证券市场的大起大落，从而影响金融市场的稳定并损害中小投资者的利益。

最后，商业银行如果进行证券投资，会对经济危机起助长作用。

这是因为一旦经济形势不好，投资者就会失去信心，抛售股票，引起股市下跌，商业银行损失重大。

而商业银行的投资失败会引起银行信用危机，出现挤兑现象，从而引起全社会信用危机，进一步加剧经济危机。

　　17、答：

（1）承销。

证券承销是指证券经营机构依照协议包销或代销发行人发行的有价证券的行为。

（2）经纪。

证券经纪业务又称代理买卖证券业务，是指证券经营机构接受客户委托代客户买卖有价证券的行为。

　　（3）自营。

证券自营业务是指证券经营机构自行买卖有价证券、独立承担风险，并从自营买卖中赚取差价收益的行为。

　　（4）兼并收购。

　　（5）基金管理。

　　（6）咨询服务。

　　（7）其他业务。

如代理债券的还本付息和代为发放股息红利；经营有价证券的代保管及鉴证；接受委托办理证券的登记和过户；证券贴现和证券抵押贷款及有关机关批准的其他业务等。

　　18、答：

收益和风险是证券投资的核心问题，投资者的投资目的是为了得到收益，但与此同时又不可避免地面临着风险。

一般地说风险较大的证券，收益率相对较高，反之，收益率较低的证券，风险相对也较小。

但是绝不能认为，风险越大，收益一定越高，因为还有投资者的主观风险。

通常认为，证券投资的收益与风险同在，收益是风险的补偿，风险是收益的代价，它们之间成正比例的互换关系，这种关系表现为：

预期收益=无风险利率+风险补偿。

　　19、答：

证券法律制度的核心任务是保护公众投资者的合法权利。

　　首先，证券法律制度要确立证券市场行为主体独立的法律地位，规定证券发行者、投资者、证券经营机构、证券专业服务机构、证券交易场所的权利与义务。

　　其次，在证券市场诸行为主体中，公众投资者在信息的获取、专业知识与技术等方面均处于不利地位，法律的任务应当是维护证券市场的公正性。

　　再次，证券市场的发行成功和交易规模的扩大来自于投资者对证券市场的信心。

只有真正保护投资者利益的市场，才能给投资者安全感和投资信心，因此，保护公众投资者的合法权利是证券法律制度的基本宗旨。

　　20、答：

证券法律制度的基本原则是公开、公平、公正和诚实信用。

　　公开原则是贯穿于证券法律制度的核心思想。

公开原则在证券法律制度上的表现形式，是证券发行人和与发行证券相关信息真实、准确、完整地披露。

　　公平原则要求证券发行与交易活动的一切当事人法律地位平等，合法权益受到公平保护。

一切市场主体均应在同等法律条件下公平竞争。

　　公正原则是对证券监督管理部门的要求。

国家和地方证券监督管理机关应当依据法律授予的权限履行职责。

在法律的基础上，对一切被监管对象给予公正待遇。

　　诚实信用原则。

证券法律制度中的诚实信用原则要求证券发行与交易活动的当事人应当诚实履行义务，不得滥用权利。

证券监督管理机关和证券争议处理机关在履行职责时，如果没有法律依据或法律规定不明，应当依据诚实信用原则解释法律和处理问题。

　　21、答：

证券市场监管是一国宏观经济监督体系中不可缺少的组成部分，对证券市场的健康发展意义重大。

（1）加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要。

为保护投资者的合法权益，必须坚持公开、公平、公正的原则，加强对证券市场监管。

（2）加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要。

为保证证券发行和交易的顺利进行，必须对证券市场活动进行监督检查，对非法证券交易活动进行严厉查处，以保护正当交易，维护证券市场的正常秩序。

　　（3）加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要。

完善的市场体系能促进证券市场筹资和融资功能的发挥，有利于稳定证券行市，增强社会投资信心，促进资本合理流动，从而推动金融业、商业和其他行业以及社会福利事业的顺利发展。

　　（4）加强证券市场监管是提高证券市场效率的需要。

一个发达高效的证券市场必是一个信息灵敏的市场，它既要有现代化的信息通讯设备系统，又必须有组织严密的、科学的信息网络机构；既要有收集、分析、预测和交换信息的制度与技术，又要有与之相适应的、高质量的信息管理干部队伍，而这些都只有通过国家的统一组织管理才能实现。

　　22、答：

证券市场的监管原则可概括为：

（1）依法管理原则。

指市场管理必须依据强有力的法制建设，来划分有关各方面的权利与义务，保护市场参与者的合法权益，即证券市场管理必须有充分的法律依据和法律保障。

（2）保护投资者利益原则。

由于投资者是拿出自己的收入购买证券，且大多数投资者缺乏证券投资的专业知识的技巧，只有在证券市场管理中采取相应措施，使投资者得到公平的对待，维护其合法权益，才能更有力地促使人们增加投资。

　　（3）公开原则。

就是要促进所有上市证券的发行人完全公开一切能影响证券价格的材料，包括该企业的资产及其结构、负债情况、产销成本、损益及偿债能力等情况的详细说明，从而保证证券投资者能获得有关证券的充分信息。

　　（4）公正与公平原则。

指证券交易市场上要维护交易双方的合法权益，杜绝欺诈、操纵市场、内幕交易、虚假陈述等行为，使证券交易在公正、公平的环境下进行。

　　（5）国家监督与自律相结合的原则。

指在加强政府、证券主管机构对证券市场监管的同时，也要加强从业者的自我约束、自我教育和自我管理。

国家对证券市场的监管是管好证券市场的保证，而证券从业者的自我管理是管好证券市场的基础。

　　23、答：

证券发行信息披露的目的是通过充分和公正、公开的制度来保护公众投资者。

其意义在于：

（1）利于价值判断。

投资者必须对发行公司的资信财力及其公司的运营状况有充分了解，才能合理地作出投资决策。

（2）防止信息滥用。

证券的发行是公司股权或债权转移的过程，如果没有信息公开制度，发行人可能散布虚假信息、隐匿真实信息、滥用信息操纵市场，或以其他方式欺骗投资者而转嫁风险，使得证券市场无法显示证券的真正价值。

　　（3）利于监督经营管理。

信息公开包括公司财务信息的公开，有利于发行公司的管理规范化，扩大发行公司的社会影响，提高其知名度。

　　（4）防止不当竞业。

所谓竞业禁止义务指公司董事在为自己或第三人从事属于公司营业范围的交易时，必须公开有关交易的重要事实，并须得到股东大会的许可。

以法律规定董事承担竞业禁止义务，公开公司有关信息，成为维护公司和股东权益的重要手段之一。

　　（5）提高证券市场效率。

证券发行与证券投资是实现社会资源配置的过程，这一过程，主要依靠市场机制进行调节，为使投资者科学选择投资证券，实现资源的合理配置，必须建立完备的信息公开系统。

　　24、答：

上市暂停有三种形式：

法定暂停上市、申请暂停上市、自动暂停上市。

　　暂停上市的原因有：

公司发生重大改组或经营有重大变更而使其不符合证券交易所的上市条件；公司不履行法定的公开义务，或者公司财务报告和呈报证券交易所的文件有不实记载；公司董事、监事、经理人所持股份与实发股份额超过规定的比例，股东的行为损害公众的利益；最近一年内月平均交易不足一定数额或最近一个时期内无成交；公司在最近若干年内连续亏损；公司面临破产；公司不按期缴纳上市费用；公司因信用问题而被停止与银行的业务往来等。

　　25、答：

上市终止有三种形式：

法定终止上市、申请终止上市、自动终止上市。

　　证券上市终止的原因主要有：

证券上市的暂停原因持续时间较长，并已造成严重后果或者暂停期间未消除被暂停的原因；企业解散或破产清算；企业债券的本息兑付；及其他必须终止上市的原因。

　　26、答：

董事长职责：

（1）主持股东大会和召集、主持董事会会议；

（2）督促、检查董事会决议的执行；

　　（3）签署公司股票、公司债券及其他有价证券；

　　（4）签署董事会重要文件和其他应由公司法定代表人签署的其他文件；

　　（5）行使法定代表人的职权；

　　（6）在发生特大自然灾害等不可抗力的紧急情况下，对公司事务行使符合法律规定和公司利益的特别处置权，并在事后向公司董事会和股东大会报告；

　　（7）董事会授予的其他职权。

　　董事会秘书的职责：

（1）准备和递交国家有关部门要求的董事会和股东大会出具的报告和文件；

（2）筹备董事会会议和股东大会，并负责会议的记录和会议文件、记录的保管；

　　（3）负责公司信息披露事务，保证公司信息披露的及时、准确、合法、真实和完整；

　　（4）保证有权得到公司有关记录和文件的人及时得到有关文件和记录；

　　（5）公司章程和公司股票上市的证券交易所上市规则所规定的其他职责。

　　经理的职责：

（1）主持公司的生产经营管理工作，并向董事会报告工作；

（2）组织实施董事会决议、公司年度计划和投资方案；

　　（3）拟订公司内部管理机构设置方案；

　　（4）拟订公司的基本管理制度；

　　（5）制定公司的具体规章；

　　（6）提请董事会聘任或解聘公司副经理、财务负责人；

　　（7）聘任或解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的管理人员；

　　（8）拟定公司职工的工资、福利、奖惩，决定公司职工的聘用和解聘；

　　（9）提议召开董事会监时会议；

　　（10）公司章程和董事会授予的其他职权。

　　股东的权益：

（1）出席股东大会；

（2）行使股东表决权；

　　（3）召集临时股东大会；

　　（4）转让股份；

　　（5）参加股利分配；

　　（6）参加公司剩余财产的分配；

　　（7）审议公司重大事项；

　　（8）查阅公司章程和公司帐簿；

　　（9）建议权及质询权；

　　（10）起诉权。

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