中国长城2019年财务分析详细报告.docx
《中国长城2019年财务分析详细报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国长城2019年财务分析详细报告.docx（36页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
中国长城2019年财务分析详细报告
中国长城2019年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
中国长城2019年资产总额为2,167,071.26万元，其中流动资产为1,402,742.09万元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的28.37%、25.96%和21.48%。
非流动资产为764,329.17万元，主要分布在长期投资和无形资产，分别占企业非流动资产的44.78%、5.98%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
总资产
2,167,071.2
6
1,402,742.0
100.001,600,222.3
3
100.001,520,158.3
9
100.00
流动资产
64.73 946,169.6
59.13 792,377.9
52.12
资产构成表
9
长期投资
342,268.35
15.79 160,360.1
10.02290,053.89
19.08
固定资产
0
0.00191,958.91
12.00185,972.96
12.23
其他
422,060.82
19.48301,733.72
18.86251,753.63
16.56
2.流动资产构成特点
内部资料，妥善保管
36
36
第 页
共 页
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的42.18%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
流动资产
1,402,742.0
9
100.00 946,169.6
100.00792,377.9
100.00
流动资产构成表
存货
364,203.95
25.96
198,417.29
20.97
162,989.5
20.57
应收账款
301,240.7
21.48
296,721.76
31.36
217,167.2
27.41
其他应收款
0
0.00
4,930.64
0.52
7,446.7
0.94
交易性金融资产
41,876.84
2.99
0
0.00
0
0.00
应收票据
151,809.1
10.82
75,492.25
7.98
68,957.35
8.70
货币资金
397,927.66
28.37
337,639.13
35.68
300,242.71
37.89
其他
145,683.84
10.39
32,968.54
3.48
35,574.45
4.49
3.资产的增减变化
2019年总资产为2,167,071.26万元，与2018年的1,600,222.33万元相比有较大增长，增长35.42%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：
长期投资增加181,908.25万元，存货增加165,786.66万元，预付款项增加99,294万元，应收票据增加76,316.85万元，货币资金增加60,288.53万元，交易性金融资产增加
41,876.84万元，其他非流动资产增加4,601.09万元，应收账款增加
4,518.94万元，其他流动资产增加3,619.93万元，一年内到期的非流动资产增加1,896.81万元，长期待摊费用增加1,131.01万元，递延所得税资产增加755.72万元，商誉增加53.96万元，共计增加642,048.6万元；以下项
目的变动使资产总额减少：
应收利息减少67.78万元，应收股利减少1,400万元，无形资产减少1,598.26万元，开发支出减少1,795.36万元，其他应收款减少4,930.64万元，固定资产减少191,958.91万元，在建工程减少220,889.94万元，共计减少422,640.89万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长219,407.71万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例基本合理。
存货所占比例过高。
6.资产结构的变动情况
与2018年相比，2019年存货占营业收入的比例出现不合理增长。
预付货款增长过快。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
因此与2018年相比，资产结构趋于恶化。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
流动资产
1,402,742.0
9
48.25 946,169.6
19.41 792,377.9
0
主要资产项目变动情况表
长期投资
342,268.35
113.44
160,360.1
-44.71290,053.89
0
固定资产
0
-100
191,958.91
3.22185,972.96
0
存货
364,203.95
83.55
198,417.29
21.74 162,989.5
0
应收账款
301,240.7
1.52
296,721.76
36.63 217,167.2
0
货币性资产
591,613.6
43.2
413,131.38
11.9369,200.06
0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
中国长城2019年负债总额为1,301,996.89万元，资本金为292,818.21
万元，所有者权益为865,074.38万元，资产负债率为60.08%。
在负债总额中，流动负债为961,188.33万元，占负债和权益总额的44.35%；短期借款为395,460.09万元，非流动负债为340,808.56万元，金融性负债占资金来源总额的33.98%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
负债及权益总额
2,167,071.2
100.001,600,222.3
100.001,520,158.3
100.00
负债及权益构成表
6
3
9
所有者权益
865,074.38
39.92665,042.59
41.56 755,858.3
49.72
流动负债
961,188.33
44.35717,072.32
44.81536,857.18
35.32
非流动负债
340,808.56
15.73218,107.41
13.63227,442.91
14.96
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的48.44%，表明企业的偿债压力较大。
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的32.83%。
3.负债的增减变化情况
2019年负债总额为1,301,996.89万元，与2018年的935,179.73万元相比有较大增长，增长39.22%。
2019年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
负债总额
1,301,996.8
9
39.22935,179.73
22.36764,300.08
0
负债变动情况表
短期借款
395,460.09
95.48
202,301.18
43.74140,740.82
0
应付账款
286,189.62
33.28
214,729.97
25.1171,649.46
0
其他应付款
0
-100
76,603.6
35.06 56,719.27
0
非流动负债
340,808.56
56.26
218,107.41
-4.1227,442.91
0
其他
279,538.62
25.11
223,437.58
33.2167,747.63
0
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：
短期借款增加193,158.91万元，长期借款增加96,351.96万元，应付账款增加71,459.65万元，递延所得税负债增加33,042.91万元，预收款项增加14,756.17万元，应付票据增加13,559.81万元，应付职工薪酬增加4,712.06万元，共计增加427,041.47万元；以下项目的变动使负债总额减少：
应付利息减少4.14万元，应付股利减少169.86万元，预计负债减少367.63万元，其他流动负债减少877.71万元，长期应付款减少10,000万元，应交税费减少15,580.5万元，专项应付款减少43,538.14万元，其他应付款减少76,603.6万元，一年内到期的非流动负债减少77,400万元，共计减少224,541.58万元。
增加项与减少项相抵，使负债总额增长202,499.89万元。
5.权益的增减变化情况
2019年所有者权益为865,074.38万元，与2018年的665,042.59万元相比有较大增长，增长30.08%。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
所有者权益变动表
所有者权益合计
865,074.38
30.08665,042.59
-12.01
755,858.3
0
资本金
292,818.21
-0.27293,616.56
-0.27
294,406.95
0
资本公积
60,059.49
7.9955,616.44
41.22
39,382.36
0
盈余公积
35,818.32
43.97 24,878.34
-14.62
29,138.86
0
未分配利润
404,167.94
67.19241,735.41
32.11
182,979.38
0
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：
未分配利润增加162,432.53万元，其他综合收益增加27,559.22万元，盈余公积增加10,939.98万元，资本公积增加4,443.06万元，共计增加205,374.78万元；以下项目的变动使所有者权益减少：
实收资本减少798.35万元，共计减少798.35万元。
增加项与减少项相抵，使所有者权益增长204,576.43万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2019年实现利润为135,028.13万元，与2018年的132,060.76万元相比有所增长，增长2.25%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利
基础比较可靠。
2.营业利润
3.投资收益
2019年投资收益为882.7万元，与2018年的81,252.69万元相比有较大幅度下降，下降98.91%。
4.营业外利润
2018年营业外利润亏损712.73万元，2019年扭亏为盈，盈利322.16
万元。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为1,084,378.46万元，比2018年的1,000,948.35万元增长8.34%，营业成本为816,912.38万元，比2018年的781,468.54万元增加4.54%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
营业收入
1,084,378.4
6
8.341,000,948.3
5
5.29950,683.88
0
实现利润增减变化表
实现利润
135,028.13
2.25132,060.76
68.97
78,158.56
0
营业利润
134,705.97
1.46132,773.49
67.58
79,231.01
0
投资收益
882.7
-98.91 81,252.69
163.56
30,828.72
0
营业外利润
322.16
145.2 -712.73
33.54
-1,072.44
0
6.结论
在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2019年中国长城成本费用总额为935,269.71万元，其中：
营业成本为
816,912.38万元，占成本总额的87.35%；销售费用为49,062.76万元，占成本总额的5.25%；管理费用为58,742.21万元，占成本总额的6.28%；财务费用为10,757.31万元，占成本总额的1.15%；营业税金及附加为7,412.52万元，占成本总额的0.79%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
成本构成表（占成本费用总额的比例）
成本费用总额
935,269.71
100.00900,975.42
100.00917,216.22
100.00
营业成本
816,912.38
87.35781,468.54
86.74744,679.61
81.19
销售费用
49,062.76
5.2537,718.49
4.1939,456.78
4.30
管理费用
58,742.21
6.28 60,631
6.73110,620.33
12.06
财务费用
10,757.31
1.15 4,266.41
0.47 4,682.73
0.51
营业税金及附加
7,412.52
0.79 7,342.66
0.81 7,740.17
0.84
2.总成本变化情况及原因分析
中国长城2019年成本费用总额为935,269.71万元，与2018年的900,975.42万元相比有所增长，增长3.81%。
以下项目的变动使总成本增加：
营业成本增加35,443.84万元，销售费用增加11,344.27万元，财务费用增加6,490.9万元，营业税金及附加增加69.86万元，共计增加53,348.87万元；以下项目的变动使总成本减少：
管理费用减少1,888.79万元，资产减值损失减少17,165.78万元，共计减少19,054.57万元。
增加项与减少项相抵，使总成本增长34,294.29万元。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
营业收入
1,084,378.4
100.001,000,948.3
100.00950,683.88
100.00
成本构成变动情况表（占营业收入的比例）
6
5
营业成本
816,912.38
75.33
781,468.54
78.07744,679.61
78.33
营业税金及附加
7,412.52
0.68
7,342.66
0.73 7,740.17
0.81
销售费用
49,062.76
4.52
37,718.49
3.7739,456.78
4.15
管理费用
58,742.21
5.42
60,631
6.06110,620.33
11.64
财务费用
10,757.31
0.99
4,266.41
0.43 4,682.73
0.49
3.营业成本控制情况
2019年营业成本为816,912.38万元，与2018年的781,468.54万元相比有所增长，增长4.54%。
4.销售费用变化及合理性评价
2019年销售费用为49,062.76万元，与2018年的37,718.49万元相比有较大增长，增长30.08%。
2019年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。
5.管理费用变化及合理性评价
2019年管理费用为58,742.21万元，与2018年的60,631万元相比有所下降，下降3.12%。
2019年管理费用占营业收入的比例为5.42%，与2018年的6.06%相比有所降低，降低0.64个百分点。
经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。
6.财务费用变化情况
2019年财务费用为10,757.31万元，与2018年的4,266.41万元相比成倍增长，增长1.52倍。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2019年现金流入为1,774,216.18万元，与2018年的1,535,469.87万元相比有较大增长，增长15.55%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1016551.13万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当
期现金流入总额的57.30%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加10915.38万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的32.72%。
这部分新增借款有72.60%用于偿还旧债。
2019年经营现金收益率为1.01%，与2018年的0.45%相比有所提高，提高
0.56个百分点。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流入总额
1,774,216.1
8
1,016,551.1
100.001,535,469.8
7
100.001,411,262.8
3
100.00
营业收入
57.30931,157.75
60.64953,109.68
67.54
现金流入结构表
3
投资收回、资产变卖
70,501.58
3.97187,941.04
12.24157,226.23
11.14
新增投资
0
0.00 2,400
0.16 0
0.00
借款
580,569.49
32.72349,563.67
22.77211,406.88
14.98
投资活动收益
1,104.89
0.06 2,101.28
0.14 4,963.27
0.35
其它
105,489.1
5.9562,306.13
4.0684,556.77
5.99
2.现金流出结构分析
2019年现金流出为1,713,981.57万元，与2018年的1,511,167万元相
比有较大增长，增长13.42%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的48.00%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流出总额
1,713,981.5
7
100.00 1,511,167
100.001,853,373.5
8
100.00
现金流出结构表
购买原材料
822,785.55
48.00707,693.02
46.83781,504.17
42.17
工资性支出
177,789.9
10.37 165,980.3
10.98144,845.02
7.82
税金
32,895.35
1.9226,406.27
1.7535,325.83
1.91
资产购置
74,384.24
4.3482,518.57
5.4669,076.22
3.73
对外投资
95,559
5.58153,446.18
10.15 121,767.9
6.57
偿还债务
369,286.77
21.55241,772.34
16.00127,123.79
6.86
利润分配
37,054.97
2.1633,988.62
2.2511,926.25
0.64
其它
104,225.8
6.08 99,361.7
6.58561,804.39
30.31
3.现金流动的稳定性
2019年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2019年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。
2019年，最大的现金流入项目依次是：
提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；收回投资收到的现金。
最大
的现金流出项目依次是：
接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；投资支付的现金。
收回的现金净额
支付的现金
现金流入流出对比表
流入项目
数值（万元）
流出项目
数值（万元）
提供劳务收到的现金
1,016,551.13
接受劳务支付的现金
822,785.55
取得借款收到的现金
580,569.49
偿还债务支付的现金
369,286.77
收到其他与经营活动有关
86,181.43
支付给职工以及为职工支
177,789.9
的现金
收回投资收到的现金
49,500
付的现金
投资支付的现金
95,559
无形资产和其他长期资产
21,001.58
无形资产和其他长期资产
74,384.24
4.现金流动的协调性
2019年中国长城投资活动需要资金109774.51万元；经营活动创造资金10915.38万元。
投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。
2019年中国长城从企业外部筹集的资金净额为159093.74万元。
满足了投资活动的资金缺口。
5.现金流量的变化情况
2019年现金及现金等价物净额为59,631.07万元，与2018年的
25,903.48万元相比成倍增长，增长1.3倍。
2019年经营活动产生的现金流量净额为10,915.38万元，与2018年的
4,486万元相比成倍增长，增长1.43倍。
2019年投资活动产生的现金流量净额为负109,774.51万元，与2018
年负48,970.43万元相比投资成倍增加，增加124.16%。
2019年筹资活动产生的现金流量净额为159,093.74万元，与2018年的68,787.29万元相比成倍增长，增长1.31倍。
6.现金流量的充足性评价
从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金
来偿还有息债务约需要67.45年，当前企业债务偿还率为50.16%，如果按照本期债务偿还速度，则还债期为1.99年。
从近三年情况来看，企业经营活动创造的现金流量不能满足企业资本性投资、存货投资与现金
升级会员 