科华生物财务报表分析.docx

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科华生物财务报表分析

科华生物工程股份有限公司

财务报表分析报告

第一章公司简介

一、公司介绍

上海科华生物工程股份有限公司创立于1981年，是中国规模最大的医疗诊断用品产业基地。

历经多年积累，科华生物已经成为中国体外临床诊断行业的龙头企业。

科华生物是国内首家在深圳证券交易所上市的诊断用品专业公司，融产品研发、生产、销售于一体，拥有医疗诊断领域完整产业链。

公司主营业务涵盖体外诊断试剂、医疗检验仪器。

作为研发驱动型高科技企业，公司依托生物技术创新中心和博士后科研工作站，创建了临床体外诊断试剂和自动化诊断仪器两大研发技术平台，逐步推进试剂和仪器的“系列化”、“一体化”发展目标；公司产品线延伸策略成效显著：

已获得百余个产品生产批文，60项试剂和仪器产品通过了欧盟CE认证，主要产品国内市场占有率名列前茅；公司在打造国内最优秀营销网络的同时，积极拓展国际市场，科华品牌产品已出口至海外38个国家和地区，艾滋病诊断试剂被列入世界卫生组织、联合国儿童基金会、美国总统基金等国际知名机构的采购名录，并与美国克林顿基金会签署了长期供货合同。

内外兼修、精细致远。

未来，科华仍将秉承“关注生命，追求卓越”的企业宗旨，以人才为根本，以专业化、国际化为重点，以资本市场为依托，努力打造享誉中外的“科华生物”品牌，谋求百年基业。

科华正努力为客户和投资者创造长期、持续的价值增长和业绩回报，为中国检验医学产业的全面崛起而全力以赴。

二、行业风险

1.行业分析

在药品市场增长空间方面，中国将是潜力最大的市场。

未来我国人口老龄化加深和居民可支配收入的增长是推动我国医药行业持续增长重要动力。

目前，我国用药水平还偏低，医药市场的不断扩大是必然趋势。

未来医疗体制改革和行业结构调整将是影响医药行业的主要政策面因素。

根据国家“十二五规划”纲要，未来五年我国将健全医疗保障体系，建立和完善以国家基本药物制度为基础的药品供应保障体系。

同时，我国还将支持中医药事业发展，坚持中西医并重，加强中药资源保护、研究开发和合理利用。

由此可见，医药行业整体面临着较好的发展契机。

从生物医药细分领域来看，近年来在化学药和中药不能有效治疗的疾病领域发病率有所升高，生物技术药物的重要性得到越来越多的重视。

生物技术药物产业具有较强的市场潜力，将成为今后生物医药产业的重要推动力。

2010年，世界药物销售额前三十名中有三分之一是生物技术药物，生物技术药物的销售额占世界医药市场的比重约为17%，此外，全球免疫类药物总销售额的79%、肿瘤类药物销售总额的35%都是生物技术药物。

2.科华生物的系统风险和非系统风险

（1）新产品研发和注册风险为应对市场需求的不断变化，公司必须不断开发新产品并及时投放市场，以适应市场变化，满足市场需求。

而体外诊断试剂产品研发周期较长，如不能按照计划成功开发新产品并通过产品注册，将影响公司前期研发投入的回收和未来效益的实现。

（2）市场风险随着医疗诊断与疾病预防需求的提高，体外诊断市场迅速发展，市场规模的增长加剧了市场竞争。

尽管体外诊断行业存在一定的技术、品牌和市场准入壁垒，且公司凭借多年的努力，已在国内体外诊断市场赢得了一定的竞争地位和知名度，但若公司不能保持和提升在产品种类、技术创新和销售渠道等方面的优势，将可能在激烈的市场竞争中地位下滑，从而影响公司盈利能力。

（3）技术风险

作为体外诊断产品和服务提供商，公司的创新能力和持续发展很大程度上取决于核心技术人员的技术水平及研发能力。

经过多年积累和磨合，公司已拥有一支专业技能强、研发经验丰富、对公司文化高度认可的优秀技术团队，对公司持续、快速发展起到了关键作用。

虽然公司采取了多种措施稳定壮大技术队伍并取得了较好的效果，但仍然存在核心技术人员流失的风险。

（4）管理风险

公司自成立以来，业务发展情况良好，一直保持较快增长。

但随着公司资产规模的迅速扩大以及营业收入的大幅度增加，将在资源整合、科研开发、资本运作、市场开拓等方面对公司管理层提出更高的要求。

3.比较分析同业上市公司

从行业地位来说，科华生物有限公司在同属于只要生产的30家公司排名中，总资产15亿，排第16位，每股收益0.100元，排第15位，每股净资产3.2元，排第21位，净利率0.5亿元，排第9名，从以上数据看，在同行业有一定竞争力。

三、公司研发实力

上海科华生物工程股份有限公司拥有国内诊断业最具实力规模的企业研发中心，为国家人事部批准设立的博士后科研工作站、华东理工大学硕士生培养点、交通大学医学院教学基地。

企业研发中心拥有独立的研发大楼，其中设有上海市企业技术中心、上海市免疫诊断工程技术研究中心等研发基地，先后承担了三十多项上海市科委、国家科技部、国家发改委等重大科技项目，企业内部在研项目目前超过100多项，培养了一批批体外诊断行业高素质的研发人才。

公司获得了“上海市著名商标证书”、“上海名牌”、“上海市科学技术奖（磁性纳米微球可控制备技术与分子诊断试剂盒）”、“上海市创新型企业”、“中国中小企业创新100强”等荣誉称号，公司自主研发的乙型肝炎病毒、丙型肝炎病毒、人类免疫缺陷病毒（1型）核酸检测试剂盒列入国家重点新产品（2012GR361004），与上海交大共同获得上海市技术发明奖。

同时公司还获得十三项成果转化证书如白蛋白测定试纸条（溴甲酚绿法）（项目编号：

201411546）、“丙氨酸氨基转移酶测定试纸条（丙酮酸氧化酶法）”（项目编号：

201304231）、“尿素测定试纸条（尿素酶法）”（项目编号：

201308473）和“α-淀粉酶测定试纸条（EPS法）”（项目编号：

201308474）等，以及获得15项发明专利、20项实用新型专利和151项注册证书，53项CE认证证书。

研发中心拥有一批高素质高研发水平的研究开发人员，目前共有研发人员124人，其中博士9人，硕士47人，本科54人。

研发中心具有原料和产品的综合研发能力，拥有免疫诊断（包括化学发光免疫诊断和酶联免疫诊断）、核酸诊断、临床生化、快速诊断（POCT）、原料研发等几大技术平台，其中目前以化学发光、核酸、临床生化为主的研发产品主要为体外诊断试剂，包括肝炎诊断试剂、肿瘤标志系列及艾滋病诊断试剂等产品。

科华生物公司是一家具有自主知识产权的创新型公司，具有较强的研发实力。

四、企业核心竞争力

（1）行业优势：

前景广阔

（2）产品优势：

目前有120多个新品在研,涉及POCT、酶联免疫、化学发光、生化、核酸等,未来在相关领域

（3）企业内部优势：

注重人才培养，提升管理水平

第二章资产负债表分析

一、资产负债表纵向结构分析

日期

13年

12年

13年

12年

流动资产

向中央银行借款

0.00%

货币资金

34.61%

41.40%

吸收存款及同业存放

0.00%

结算备付金

0.00%

拆入资金

0.00%

拆出资金

0.00%

交易性金融负债

0.00%

交易性金融资产

0.00%

衍生金融负债

0.00%

衍生金融资产

0.00%

应付票据

0.00%

应收票据

0.39%

0.07%

应付账款

3.45%

4.88%

应收账款

10.16%

8.52%

预收款项

1.70%

1.47%

预付款项

5.15%

5.13%

卖出回购金融资产款

0.00%

应收保费

0.00%

应付手续费及佣金

0.00%

应收分保账款

0.00%

应付职工薪酬

1.16%

1.31%

应收分保合同准备金

0.00%

应交税费

3.19%

1.74%

应收利息

0.00%

0.03%

应付利息

0.00%

应收股利

0.00%

应付股利

0.14%

0.00%

其他应收款

0.57%

0.62%

其他应交款

0.00%

应收出口退税

0.00%

应付保证金

0.00%

应收补贴款

0.00%

内部应付款

0.00%

应收保证金

0.00%

其他应付款

1.33%

内部应收款

0.00%

预提费用

0.00%

买入返售金融资产

0.00%

预计流动负债

0.00%

存货

16.00%

13.45%

应付分保账款

0.00%

待摊费用

0.00%

保险合同准备金

0.00%

待处理流动资产损益

0.00%

代理买卖证券款

0.00%

一年内到期的非流动资产

0.00%

代理承销证券款

0.00%

其他流动资产

0.01%

国际票证结算

0.00%

流动资产合计

66.87%

69.24%

国内票证结算

0.00%

非流动资产

0.00%

递延收益

0.00%

发放贷款及垫款

0.00%

应付短期债券

0.00%

可供出售金融资产

0.00%

一年内到期的非流动负债

0.00%

持有至到期投资

0.00%

其他流动负债

0.00%

长期应收款

0.00%

0.01%

流动负债合计

10.98%

14.07%

长期股权投资

3.39%

3.27%

非流动负债

0.00%

其他长期投资

0.00%

长期借款

0.00%

投资性房地产

0.06%

应付债券

0.00%

固定资产原值

26.07%

23.89%

长期应付款

0.00%

累计折旧

9.94%

10.19%

专项应付款

0.00%

固定资产净值

16.12%

13.71%

预计非流动负债

0.00%

固定资产减值准备

0.00%

递延所得税负债

0.00%

固定资产净额

16.12%

13.71%

其他非流动负债

0.85%

1.42%

在建工程

1.74%

2.65%

非流动负债合计

0.85%

1.42%

工程物资

0.00%

负债合计

11.83%

15.48%

固定资产清理

0.00%

所有者权益

0.00%

生产性生物资产

0.00%

实收资本（或股本）

35.93%

38.30%

公益性生物资产

0.00%

资本公积

1.35%

1.44%

油气资产

0.00%

库存股

0.00%

无形资产

1.28%

1.64%

专项储备

0.00%

开发支出

5.16%

3.76%

盈余公积

11.93%

10.82%

商誉

4.83%

5.14%

一般风险准备

0.00%

长期待摊费用

0.19%

0.18%

未确定的投资损失

0.00%

股权分置流通权

0.00%

未分配利润

33.42%

28.88%

递延所得税资产

0.36%

0.34%

拟分配现金股利

0.00%

其他非流动资产

0.00%

外币报表折算差额

0.00%

非流动资产合计

33.13%

30.76%

归属于母公司股东权益合计

82.63%

79.43%

资产总计

100.00%

少数股东权益

5.54%

5.08%

流动负债

所有者权益（或股东权益）合计

88.17%

84.52%

短期借款

0.00%

3.35%

负债和所有者权益（或股东权益）总计

100.00%

科华生物公司负债及所有者权益总额达到1,370,202,791.64元，同期比增加6.59%；其中负债总额为162,079,698.18元，同期比减少18.57%；所有者权益达到1,208,123,093.46元，同期比增加11.20%。

在2013年中，科华生物流动负债占总资产10.98%，非流动负债占总资产0.85%，所有者权益占总资产88.17%。

流动负债减少了16.79%，非流动负债减少了36.23%。

二、资产负债表横向结构分析

报表日期

2013年

2012年

增减百分比

流动资产

货币资金

474,168,000.00

532,227,000.00

-10.91%

结算备付金

拆出资金

交易性金融资产

衍生金融资产

应收票据

5,298,380.00

957,290.00

453.48%

应收账款

139,172,000.00

109,559,000.00

27.03%

预付款项

70,561,400.00

65,895,700.00

7.08%

应收保费

应收分保账款

应收分保合同准备金

应收利息

362,000.00

-100.00%

应收股利

其他应收款

7,775,380.00

8,022,370.00

-3.08%

应收出口退税

应收补贴款

应收保证金

内部应收款

买入返售金融资产

存货

219,164,000.00

172,908,000.00

26.75%

待摊费用

待处理流动资产损益

一年内到期的非流动资产

其他流动资产

124,591.00

140,718.00

-11.46%

流动资产合计

916,264,000.00

890,073,000.00

2.94%

非流动资产

发放贷款及垫款

可供出售金融资产

持有至到期投资

长期应收款

23,073.70

80,242.00

-71.24%

长期股权投资

46,458,400.00

42,054,200.00

10.47%

其他长期投资

投资性房地产

792,110.00

813,442.00

-2.62%

固定资产原值

357,156,000.00

307,160,000.00

16.28%

累计折旧

136,218,000.00

130,951,000.00

4.02%

固定资产净值

220,939,000.00

176,209,000.00

25.38%

固定资产减值准备

固定资产净额

220,939,000.00

176,209,000.00

25.38%

在建工程

23,857,300.00

34,050,300.00

-29.94%

工程物资

固定资产清理

生产性生物资产

公益性生物资产

油气资产

无形资产

17,529,900.00

21,022,900.00

-16.62%

开发支出

70,653,800.00

48,339,900.00

46.16%

商誉

66,135,200.00

0.00%

长期待摊费用

2,571,220.00

2,291,830.00

12.19%

股权分置流通权

递延所得税资产

4,979,050.00

4,389,670.00

13.43%

其他非流动资产

非流动资产合计

453,939,000.00

395,386,000.00

14.81%

资产总计

1,370,200,000.00

1,285,460,000.00

6.59%

流动负债

短期借款

43,000,000.00

-100.00%

应付票据

应付账款

47,307,600.00

62,690,300.00

-24.54%

预收款项

23,332,600.00

18,934,300.00

23.23%

卖出回购金融资产款

应付手续费及佣金

应付职工薪酬

15,913,200.00

16,817,700.00

-5.38%

应交税费

43,699,800.00

22,365,000.00

95.39%

应付利息

应付股利

1,937,700.00

其他应付款

18,281,800.00

17,038,300.00

7.30%

递延收益

应付短期债券

一年内到期的非流动负债

其他流动负债

流动负债合计

150,473,000.00

180,846,000.00

-16.79%

非流动负债

长期借款

应付债券

长期应付款

专项应付款

预计非流动负债

递延所得税负债

其他非流动负债

11,607,000.00

18,201,700.00

-36.23%

非流动负债合计

11,607,000.00

18,201,700.00

-36.23%

负债合计

162,080,000.00

199,047,000.00

-18.57%

所有者权益

实收资本（或股本）

492,278,000.00

0.00%

资本公积

18,551,300.00

0.00%

库存股

专项储备

盈余公积

163,466,000.00

139,065,000.00

17.55%

一般风险准备

未确定的投资损失

未分配利润

457,897,000.00

371,188,000.00

23.36%

拟分配现金股利

外币报表折算差额

归属于母公司股东权益合计

1,132,190,000.00

1,021,080,000.00

10.88%

少数股东权益

75,931,200.00

65,329,100.00

16.23%

所有者权益（或股东权益）合计

1,208,120,000.00

1,086,410,000.00

11.20%

负债和所有者权益（或股东权益）总计

1,370,200,000.00

1,285,460,000.00

6.59%

2013年，公司总资产达到1,370,202,791.64元，比上年增加了84743762.36元，增加了6.59%。

其中，流动资产达到916,264,116.56元，占总资产66.87%，同期比增加2.94%，非流动资产达到453,938,675.08元，占总资产33.13%，同期比增加14.81%。

在2012年，流动资产占总资产69.24%，非流动资产占总资产30.76%，也就是说2013年，随着时间增长，科华生物的流动资产占比减少，非流动资产占比增加，但流动资产，非流动资产和资产总值都在增加。

三、偿债能力指标分析

（1）短期偿债能力分析

1.流动比率

流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

其公式为：

流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%

科华生物公司2011年至2013年的流动比率：

年份

2013年

2012年

2011年

流动资产

916,264,000.00

890,073,000.00

860,189,000.00

流动负债

150,473,000.00

180,846,000.00

165,171,000.00

流动比率

6.09

4.92

5.21

从上图可以看出，2011年至2012年，科华生物公司的流动比率有一个小幅度的下降，也就是说企业的短期偿债能力变弱了。

2012至2013有一个较快的上升,2013年与2012年比，企业的短期偿债能力变强了。

过高的流动比率意味着企业的闲置资金多，资金利用率低，公司在保持流动比率稳定增长的同时，也要防止其增长过快。

2.速动比率

速动比率是指速动资产对流动负债的比率。

它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

其公式为：

速动比率=速动资产/流动负债

其中：

速动资产=流动资产-存货-一年内到期的非流动资产-其他流动资产

科华生物公司2011年至2013年的速动比率：

年份

2013年

2012年

2011年

流动资产

916,264,000.00

890,073,000.00

860,189,000.00

流动负债

150,473,000.00

180,846,000.00

165,171,000.00

存货

219,164,000.00

172,908,000.00

119,733,000.00

其他流动资产

124,591.00

140,718.00

速动比率

4.63

3.96

4.48

由于速动资产只是流动资产的一部分，因此速动比率数值比流动比率小。

从2011年到2012年，公司的速动比率下降，2012到2013又增加了，这与流动比率情况一致。

但可以看出，速动比率的下降幅度大，上升幅度小，导致这种情况的因素可能是公司的存货。

但是总体看来，企业的短期偿债能力还是较稳定，较强的。

3.现金比率

现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。

其公式为：

现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

科华生物公司2011年至2013年的现金比率：

年份

2013年

2012年

2011年

货币资金

474,168,000.00

532,227,000.00

587,650,000.00

交易性金融资产

流动负债

150,473,000.00

180,846,000.00

165,171,000.00

现金比率

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