中小企业融资信贷现状.docx
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中小企业融资信贷现状
第1章中小企业融资信贷现状
1.1中小企业融资概述
1.1.1融资的概念
融资，其实质就是指一个企业的资金筹集的行为与过程，具体的说就是指公司根据自身的生产经营状况、资金余缺状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产、经营、管理等活动需要的理财行为。
一般而言，企业不会无故的融资，其目的大致可分为：
企业发展扩张的需要、企业偿还债务的需要以及企业的多重混合需要。
1.1.2中小企业融资的特点
（1）中小企业信用程度低，难以直接从商业性银行及其他金融机构取得充足的贷款。
相对于大企业，中小企业获取市场信息能力较弱，稍不注意就有可能出现错误决策，多数中小企业的技术开发投入存在明显不足，很难开发出新产品和新技术，创新能力因资本规模制约受到严重限制。
对市场的控制能力弱，势单力薄，不具备与大企业正面竞争的能力，容易成为市场上不正当竞争的牺牲品，是市场被动的接受者。
（2）抵押难。
一般来说，中小企业资产不够充足且折扣率较高。
贷款评估登记部门分散，手续繁杂，收费高昂；资产评估中介服务不规范，对抵押物的评估随意性很大，不能对中小企业的资产做出正确合理公正的评价，银行等金融机构为规避风险而谨慎贷款。
（3）担保难。
当前我国缺乏对中小企业贷款的担保机构，企业融资找不到担保人，同时银行减少担保比重，对中小企业贷款有限制，基层银行授权有限，程序复杂，贷款难，担保制度落实难。
1.1.3中小企业融资结构
（1）企业融资结构
根据资金来源不同，企业融资可分为外源融资和内源融资；根据资本属性，可分为债券融资和权益资本；根据占用时间长短，可分为长期融资和短期融资；根据融资对象性质，可分为货币资本融资、实物融资以及无形资本融资。
（2）企业融资方式及状况
由于大多数中小企业是靠个人资本投资完成初始资本积累的，股权投资者仅限于亲朋好友及企业关系密切的人，但在资本技术密集条件下，企业内部资金难以满足扩大再生产的需要。
一般来说，企业融资方式可分为债券融资、股票融资、商业信用融资等。
债券融资是企业筹集资金的工具，通过债权转移，可以解决企业自身的资金状况，加速资金周转，改善经营管理，提高自有资金的盈利率；债券融资是企业筹集大批量资金的重要方式，商业信用融资是企业与个人之间在买卖商品时相互提供信用，宜于周转性的短期资金融通所采用，不能作为投资性长期方式。
（3）中小企业融资结构特征
A融资难度大
a渠道狭窄，中小企业内源融资在其资本结构中占有较大比重。
直接融资是企业筹集大批量资金的重要方式，而传统资本市场门槛过高，企业融资存在较大障碍。
发行股票，上市融资是企业融资的又一条出路，但是，目前国内中小企业创业板上市条件与运行规则与主板市场几乎一模一样，不但大股东的股权不能流通，而且上市门槛和主板市场几乎是没有区别。
虽然外源融资在企业初创时就占有相当的比重，但因为其大部分外源融资不是以企业自然资产和信用进行的，而主要依靠企业主个人财产进行担保，在性质山大部分外源融资皆属内源融资限制。
b银行对中小企业惜贷，中小企业融资风险程度高。
中小企业一次性所需资金数量少、规模小，且中小企业市场供求关系反应敏感，市场变化快生产经营场所不固定，人员流动性大，技术水平落后，经营业绩不稳定，抵御风险能力差，信息缺乏，信用等级低。
c银行惜贷成本高。
我国商业银行进行体质改善后，对贷款权限审核要求严格，基层管理者贷款权限不足，不能灵活应对客户不同层次的需要，对中小企业贷款专项业务缺乏，对贷款的审批成本较高，而且针对中小企业信贷业务的审批体制不健全。
B融资成本高
由于大中型企业贷款批量大，自身具有完善的会计财务系统，信用等级相对较高，而中小企业缺乏系统财会信息，应对市场风险能力较弱。
一般来说，中小企业融资活动和企业主个人的财务活动和财务状况密切相关，中小企业一般是所有者与管理者合一的，企业因为自身缺乏可抵押的资产和经营及信用记录在一定程度上要借助企业主的财务担保和资信记录而中小企业正是缺乏足够的固定资产抵押和担保的群体。
目前我国各大银行针对中小企业贷款的业务量不足满足不了这一庞大群体的需求，此外，中小企业一般只能进入非公开股权和债务市场，而大企业则可以进入公开市场融资。
公开股权债务承销因公开市场相关的注册公告和发行等花费很多固定成本。
因此存在发行规模经济，而发行规模和企业资产规模有很强的正相关关系，发行的规模经济是中小企业无法克服的困难。
C风险高
中小企业生产规模小，产品更新快，资本流动变化速度快，需要稳定的资金来保证企业的正常运转。
中小企业自身资金不足，需要通过不断偿还债务和举借新债来确保企业资金流通，从而企业债务负担加重，债务利息风险程度高。
一般来说，中小企业生产——销售——再生产过程周期短，资金回流速度快，但中小企业自身自身的特点决定了中小企业对资金回笼依赖性较强，抗风险能力较弱，缺乏应对资金流动的应急能力。
一旦遇到产品销售不畅，资金周转不灵，企业再生产能力减弱，甚至有倒闭的风险。
1.2中小企业融资现状
据国家发展改革委中小企业司的统计，目前我国中小企业从数量上讲已经达到4，200多万户，占全国企业总数的99.8%以上，经工商部门注册的中小企业数量460多万户，个体经营户3，800万户。
中小企业所创造的最终产品和服务的价值占全国国内生产总值的60%左右，生产的商品占社会销售总额的60%，上交的税收已经超过总额的一半，提供了全国80%左右的城镇就业岗位。
而中小企业银行贷款仅占主要金融机构贷款的16%，与我国中小企业在国民经济中所发挥的重要作用相比，中小企业获得的金融资源是不平衡的。
与大型企业相比，中小企业的融资渠道少，筹资能力低。
由于中小企业规模小、贷款风险高、经营管理水平低、信用程度低、担保抵押难等，使之在间接融资市场，或是直接融资市场，都很难筹得所需资金。
尤其在遇到通货紧缩时，银行的“惜贷”对中小企业的冲击更大。
中小企业从银行那里只获得了不到25%的贷款份额，但是它创造的GDP却占全国的60%。
根据2008年上半年显示的数据可以看出，中小企业贷款份额只占银行总贷款的15%，银行业不良贷款率的平均水平是2%而中小企业却达到了11.6%，贷款风险偏高时中小企业的明显特征；2009年上半年的数据显示，小企业贷款占中国金融机构贷款总额的8.5%；从中国人民银行的数据反映出一个问题，政府融资占中长期贷款的70%，中小企业只获得贷款的10%～15%左右。
从以上数据我们可以得到这样一个结论，中小企业贷款难成为它们发展的瓶颈。
据不完全统计，在一份调查问卷中显示，包括浙江、广东两省的2000多家的中小企业把资金短缺放到了制约企业发展的首位，绝大部分的企业都面临着融资难的问题。
来自全国400多家的银行、公司、中小企业参加了2009年9月第二届中国中小企业融资论坛暨中国中小企业金融服务战略合作联盟大会，共同研究如何解决中小企业融资难的问题。
因此，融资困难是当前中小企业最突出的问题。
1.2.1中小企业存在过高的经营风险。
大多数中小企业成立时间短、规模较小、自有资本偏少，在面临市场变化和经济波动时，抵御风险的能力很差、倒闭率很高、银行不敢向它们放款。
1.2.2中小企业制度不健全，银行难以控制信贷风险。
目前，中小企业没有建立起完整的财务制度，会计核算不健全，缺乏足够的财务报表和良好连续的经营业绩。
故银行不敢轻易提供信贷支持。
1.2.3中小企业社会信用偏低。
中小企业特别是小企业存续期短，不少地方逃避债务现象也很严重，制约了银行对中小企业贷款的热情。
1.2.4中小企业缺少足够的抵押资产，寻求担保非常困难，大多不
符合银行贷款条件。
银行在商业化经营和资产负债管理制度的约束下，为了降低贷款风险，一般要求贷款企业提供连带担保或财产抵押，其对中小企业申请贷款的条件更为严格，要求在贷款时必须提供抵押资产。
1.2.5产业层次低，科技含量少。
中小企业大多属劳动密集型的加工企业，相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小。
1.2.6中小企业管理人员素质相对较低。
相对于大型企业而言，中小企业的经营管理者素质显得更为重要，直接关系着企业的生存与发展。
我国中小企业中大多数私营企业的领导者为初中、高中、大专文化程度，分别占56.3%、35.1%和8.2%，除近年来发展起来的高科技型中小企业经营者素质较高外，其余综合素质相对较差。
1.2.7中小企业自身积累较少。
由于中国中小企业采用低折旧计算方法,在生产经营中只计算有形折旧,而忽视科技进步、生产力提高带来的无形损失,所以造成中小企业在设备更新时缺乏足够的资金,而为了正常的生产经营,会导致自有资金更少,负债过重。
中小企业自身积累少,很难为融资作出贡献。
1.2.8中小企业外源融资渠道狭窄。
目前,中国中小企业融资很大程度上依赖于银行贷款,而银行为中小企业提供的贷款主要是用于流动资金及固定资产更新,银行很少为中小企业提供长期的信贷。
1.2.9中小企业有价证券融资比例小。
中国资本市场目前没有为中小企业作出安排,主要还是针对国有企业。
大多数的中小企业自身难以达到上市标准,所以,直接融资渠道缺乏。
1.2.10其他融资渠道杯水车薪。
机构。
这些非正规的金融机构为了规避风险、提高收益,设置了很高的借贷利率。
在中小企业融资过程中,一些非正式的金融活动发挥了重要作用。
比如:
在职工内部筹集资金、企业领导人向亲友借贷以及各种民间借贷行为。
但是这些非正式融资活动由于地区差异、经济发展水平以及民间信用体系等诸多原因,虽然能帮助中小企业进行融资,却不能在中小企业中普遍实行。
1.3中小企业融资难现状所带来的影响
1.3.1中小企业发展缓慢,延缓经济的整体增长。
目前,各国经济发展表明,中小企业在扩大就业、推动技术进步、发展国际贸易等方面有着十分积极和重要的作用。
但是,由于融资困难,缺乏资金,周转不良,致使中小企业效益低,发展缓慢,不能为整体国民经济的快速发展提供应有的动力与支持,延缓了经济发展的步伐。
1.3.2中小企业融资难,滋长了非正规金融市场。
由于中小企业在发展过程中很难通过正规合法的渠道筹集到资金,致使一些中小企业被迫将目光投向非正规的地下金融这样既降低了中小企业的投资效益,又由于非正规金融机构的高利率而增加了成本,这些都对国家的宏观金融政策及产业政策发展不利。
1.3.3中小企业融资难,使资金利用率降低。
对中国企业来说,资金是一种稀缺资源。
而这种资源的使用效率低,且大部分滞留在流通领域,利用极不合理。
从而导致中小企业不能进行技术改革和顺利经营管理,严重影响了中小企业的发展。
第2章中小企业融资中存在的问题
2.1中小企业融资瓶颈问题
2.1.1中小企业融资渠道过窄
由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金，加上公司债券的发行又受到政府的严格控制，规模由国家根据每年宏观经济的运行情况决定并具体分配到各地、各部门，这些因素造成了中小企业很难通过资本市场筹集到资金，内部融资成为中小企业融资的主要方式。
2.1.2中小企业缺乏银行资金的支持
银行贷款虽然是中小企业最重要的外部融资渠道，但中小企业因资信等级低、缺乏可供抵押的资产、融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。
银行考核其客户往往采取“抓大放小”的政策，对中小企业存在信用歧视，从而形成大企业和中小企业在融资问题上不平等的局面。
银行与企业间存在信息不对称，使银行贷款面临着企业逃债的道德风险，银行获得企业信息状况就成为选择贷款对象的一个标准。
银行发放的流动贷款基本上都投向了大型和重点中型企业。
即使为中小企业提供了贷款，也多是短期流动资金，很少提供长期信贷，致使中小企业的融资规模有限。
2.1.3中小企业融资收益过低
中小企业信用度低，同样从四大国有商业银行贷款，与大中型企业相比中小企业的借贷成本要高很多。
2008年四大国有商业银行广东分行给中小企业的贷款利率基本都要在基准利率基础上上浮30%，个别股份制甚至国有商业银行利率最高上浮达60%。
而且银行给中小企业的贷款一般采取抵押和担保的方式，不仅手续繁杂，而且还要支付诸如担保费、抵押资产评估费等相关费用，这无疑增加了中小企业融资的难度和融资成本。
同时由于中小企业自身规模有限，其对通胀预期的抵抗力不足，对融资资金的利用率不高，导致其盈利水平下降，使融资收益低下。
2.1.4技术研发资金投入不足
可以说我国很多中小企业生存、发展的源动力就是技术成果的研发，只有靠着先进的技术才得以在市场中争得一席之地。
但现状是我国很多中小企业用于技术研发的资金来源非常单一，RD部门的资金大多来自留存收益，并且存在投入不足的现象。
产品的研发阶段往往有比较大的时间跨度，在这个过程中受市场环境变化的影响非常大，如果现金的流动匮乏，中小企业的管理者就会面临着债务危机，于是不得不将暂时无法见到效益的技术项目放弃，把资金投入到可以得到高额回报的短期市场，从而错过产品开发的机会，浪费前期的研发资金投入。
2.1.5技术成果转化的资金缺口大
中小型企业在研发出新技术后，要将其成果转化为实际的生产效益，通常有四个阶段，即实验室、研发成果产品化、成果商业化以及成果产业化。
研发成果向产业化转变的过程中，各个阶段都需要有大量的资金投入。
2.1.6债务融资障碍
（1）风险承受有所限制
中小企业一个主要的外部融资途径就是来自银行的贷款，但是因为初创期的风险比较大，银行也缺少对企业的信用评级数据，也很少有权威的专业评级机构。
因此银行出于自身经营的考量，为了减少坏账的损失，通常对中小企业放贷的意愿不高，即使有放贷得到批准，也很少有长期的信贷，只是提供固定资产的更新资金或者流动资金。
（2）抵押资产有所限制
中小企业向银行贷款，通常情况下银行只接受有增值价值的有形资产，而不会接受无形资产等具有较大风险的资产做抵押。
恰恰中小企业的有形资产的份额很少，通常都是技术、设备、原料等组成其核心生产能力，这些资料无法满足银行的贷款要求，因此就很难获取贷款。
最后，资本市场有所约束。
现在我国的证券市场主要功能是对大中型国企改制进行扶持，倾向于大中型企业的融资。
对于在正式资本市场上市的企业，我国对其资格条件限制非常严格，比如规模、经营的年限以及盈利的年限等等。
这些对于中小型企业来说都是一个比较高的要求，因此很多效益前景看好、高成长的中小企业就受到了融资的限制。
（3）风险投资的阻力
尽管中小企业融资困难的问题，在一定程度上得到风险投资发展的缓解，但是规模毕竟有限，并且其投资数量、运行机制以及投资的方向都受着严格的限制。
比如信息不对称影响所导致的投资运作摩擦，因为企业的技术项目具有一定的保密性，一些重要的信息虽然融资有需要，但却无法对外发布，因此风险投资者不无法掌握相关的详细信息，于是就很难决定是否值得进行风险投资。
再比如因为风险投资者要承担银行贷款的信贷风险，他们所期望的是更高效益的回报，所以风险投资大多数应用于特定的行业或者经济部门。
2.2中小企业融资面临的问题
从企业外部环境看,制约中小企业发展的融资难问题仍然突出,政府扶持体系、社会服务体系、社会信用体系等仍然滞后于中小企业发展的需求。
从企业内部看,技术水平偏低、企业创新能力不足、人才短缺、产品质量差等问题是中小企业缺乏竞争力的共性问题。
2.2.1外部环境
一是金融危机对中小企业的冲击。
社科院报告显示,目前中小企业在金融风暴冲击下40%已经倒闭,另外还有40%正在生死边缘挣扎。
金融危机直接影响中小企业的市场和资金,企业市场萎缩,销售降低,订单减少,有些企业虽有市场,有订单,但由于资金缺乏而不能生产。
二是银行方面。
中国99%的企业是中小企业。
它们对GDP的贡献超过60%,对税收的贡献超过50%,并提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品开发,但是它从银行拿的贷款份额小于25％。
2010年上半年的数据显示,中小企业从银行贷款只占全部总贷款量的15％。
对中小企业而言,直接融资只占2％,间接融资比例高达98％。
中小企业板块自上市以来,仅4年半的时间,大概融资了600亿元,相对于430万户企业,相当于一户只解决了1.5万元。
三是社会方面。
我国中小企业融资的法律政策不完善,不能对中小企业融资提供很好的政策支持。
目前,我国中小企业信用担保体系总体框架为一体两翼三层，中小企业信用担保体系在运行过程中,体系内外部暴露出许多急需完善的问题,比如政府对担保业务的开展干预过多,担保体系不健全。
协作银行配合力度不够,没有建立风险补偿机制，缺少对担保机构的法律规范等。
一些贷款担保公司资金筹措难,规模偏小,不能满足数量庞大的中小企业的担保需求。
2.2.2内部环境
一是企业规模。
融资对于刚刚创业起家的中小企业,尤其是科技含量低、零散的以加工为主没有自己核心产品的小企业更是难上加难,而对于企业向社会直接融资的条件更是苛刻,许多企业对企业债券的发行更是望尘莫及。
对于通过银行贷款融资,企业因规模小而受到阻碍。
规模越小被拒绝次数越多,贷款比例越低。
二是企业经营状况。
中小企业经营状况易恶化,容易发生信用危机尤其是目前中小企业生存金融生态环境恶化,其经营风险更大,许多企业面临着倒闭,极易导致企业不能如期偿还债务。
有统计显示在中国,集团公司的平均寿命7~8岁,中小企业平均寿命只有2.9岁。
之所以企业总数逐年增长,只不过由于中小企业开办率更高,但这不能掩盖中小企业的易变性和其巨大的经营风险。
三是企业的偿债能力。
商业银行对企业提供贷款需要严格的担保程序,而中小企业在创业过程中,往往资产质量不佳、负债率高,难以提供合适有效的担保方式。
四是企业的科技水平、管理能力。
目前,中小企业普遍存在科技投入低,管理能力差,技术创新意识不够,科研经费少,研发人才短缺等问题,尤其是在劳动密集型的行业这些问题尤其突出。
研发人才比率和投入只有在以技术领先的电子电器行业稍高,总体科技水平明显不高,影响企业的发展潜力。
第3章中小企业融资难的原因分析
3.1法律、法规因素
3.1.1中小企业法律地位的不平等
我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构，如中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构等社会中介机构。
对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障，目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一规范的中小企业法律法规，因此，造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等。
3.1.2针对大中小企业融资的区别对待
过去中央为了搞活企业，提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才加以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。
3.2经济环境方面因素
3.2.1缺乏贷款担保的信用体系
就中小企业自身来讲，一方面，固定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度。
同时，企业也深感办理抵押环节多、收费多，如在土地房产抵押评估和登记手续中，评估包括申请、实地勘测、限价估算等，登记包括土地权属调查、地籍测绘、土地他向权利登记等，极为繁琐。
3.2.2我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径
在我国的股票市场上，对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。
为筹得更多的资金，各地、各部委都竞相推荐大公司上市，中小企业进入证券市场融资非常困难。
中小企业很难取得发行债券融资的资格。
此外，区域性的中小金融机构对中小企业的支持力度不够。
改革开放以来，我国经济中涌现出一批区域性的中小金融机构，它们本来应以支持中小企业的发展为己任。
但在实际中，这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有趋同的趋势。
3.2.3较低的利率水平
如果小企业融资市场按照其均衡的利率水平进行融资，就不存在供需差额，即资本供量正好等于资本需求量，但是由于存在着一个法定的利率水平，使得小企业只能按法定利率水平进行融资，这样就减少了资本供给量、扩大了资本需求量，制造并扩大了供需差额。
3.2.4资本供给有限
我国正处于经济发展的高速时期，各种生产要素的供给呈现不足，尤其是资本的供给不足。
另外，由于我国的市场体制还不是很健全，导致很多民间资本无法进入资本市场，更不用说是小企业融资市场了。
加之我国的资本市场不发达，致使大企业挤占小企业的银行贷款份额。
3.2.5资本需求旺盛
小企业融资需求旺盛的原因有二：
一方面，表现为较低的利率水平，使得小企业的融资需求被放大，即小企业愿意在此利率水平上进行融资，却最终得不到满足；另一方面，是小企业的内源融资不足，这其中既有小企业自身的主观原因，也有税负不合理的客观原因。
当企业遇到资金困难时，小企业首先想到的是向商业银行等金融机构贷款，对一些适合小企业的融资方式或手段知之甚少，实际采用的很少。
3.2.6交易费用高
相比于大企业融资市场，小企业融资市场存在的最大问题就是交易费用问题，既包括事前的，也包括事后的。
无论这部分费用由资本供给方或资本需求方支付，最终都表现为对小企业融资市场上资本总量的侵蚀，致使资本供应量减少或小企业实际利用资本量的减少。
不仅如此，审批程序的繁杂和时间成本的高涨，造成资源配置效率的下降。
交易费用同时造成小企业融资市场上，资本利用的量的减少和质的下降。
3.2.7中小企业融资成本高
对商业银行而言,中小企业每笔贷款要求的数额不大,但是贷款的审批操作程序都与大型企业贷款步骤大致相同,若贷款的中小企业客户数目增多,必然会导致银行的贷款单位的操作成本上升,而银行出于利润最大化自然会选择对中小企业惜贷。
由于中小企业贷款运作成本高,因此金融机构对此类贷款利率定价较高是正常的。
但是中央银行对商业银行规定了基准利率及很小范围的浮动限制,致使正式与非正式金融市场的利差变大,银行房贷积极性减弱,间接上增加了融资成本。
3.3技术环境的因素
面向中小企业的融资工具及其市场落后。
在中国,中小企业进行融资渠道狭窄,适合的工具也很少。
对于金融租赁、票据市场、应收账款融资等融资工具的使用落后。
而且,由于政府对债券市场的严厉监管,导致中小企业进入债券市场相当不容易,这就使中小企业的融资空间变小,限制了中小企业的融资活动。
现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它们也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。
同时，满足中小企业交易需要的结算工具较少，国有商业银行很少对中小企业办理托收承兑业务及票据免兑。
由于资金结算渠道不通畅，使一些中小企业改用现金结算，加大了交易成本，削弱了中小企业竞争的实力。
3.4企业自身的因素
中小企业规模小、资金少，经营风险大，资金筹措能力低，资金来源窄，极易出现资金周转困难。
资金不足反过来又影响企业经营活动，从而形成一个恶性循环。
很多中小企业资金管理者素质低，管理方法简单，财务制度不健全，有的甚至没有建立会计账目。
这些不规范性使中小企业很难获得金融机构的支持，更加剧了企业资金的匮乏。
中小企业产品技术含量低，规避市场风险的能力较低，经营前途存在不确定性。
一旦市场有风吹草动，最先倒闭的一般都是中小企业。
中小企业的生产成本往往高于大企业，经济效益较差，市场竞争能力难与大中型企业抗衡，自身弱点导致在资金筹集上与大中型企业有明显的差距。
3.4.1中小企业经营管理水平低下、技
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