1、开机ON
2、关机SHIFT+AC=OFF
3、设置与记忆（存储）清除
SHIFT+9=CLR
Clear?
清除吗？
SETUPEXE清除设置请按EXE
Memory:
EXE清除记忆（存储）请按EXE
All:
EXE清除所有请按EXE
ResetAll?
重新设置所有吗？
[EXE：
Yes选择“是的”，请按EXE
[ESC]Cancel选择“取消”，请按ESC
ClearSetup?
清除设置吗？
[EXEJYes选择“是的”，请按EXE
[ESC]Cancel选择“取消”，请按ESC
ClearMemory?
清除记忆（存储）吗？
[EXEJYes选择“是的”，请按EXE
[ESC]Cancel选择“取消”，请按ESC
Complete!
更改工作完成！
Press[AC]Key请按AC键
4、Replay是计算器指令状态移动方向键上下左右均可移动，按左箭头指令光标跑到最右边，按右箭头指令光标跑到最左边。
5、Solve不能按EXE键执行的，都是按这个键来求解。
6、EXE四则运算的执行、输入的确认
7、ESC取消返回上一个界面当计算器没反应时都是按这个键
8、DEL删除刚刚输入的一个数字
9、AC清除刚刚输入的一行数字
10、A乘方例如5乘5次方，输入5A5即可
11、开x次方x
开方shift+A=x
2x-[.[9=3
1X、开机出现的就是加减乘除四则运算的模式COMP,中间用其他模式后，如果需
要用该模式计算，请直接按COMP键调用这个模式。
13、计算器的屏幕小，提供的功能多，因此，往往一个键提供两个功能，一个功能直接按，另一个功能要按SHIFT后再按该键才行。
如55的计算，直接输入5，再按A,再输入5，然后按EXE即运算出结果。
又如324的计算，按SHIFT然后按A,调出x,向左移动方向键使光标到达x的前面，输入3，右移光标到达根号里面，输入24,再按
EXE即运算出结果。
乘几次方的后面如果不再连续做加减乘除运算，后面的反括号可以不加，反之一定要加，否则，55x6，就变成了55x6。
14.如果刚刚做过计算，需要利用其计算结果，只要把类似光标的蓝色线条移动到需要输入该数值的地方，键ANS（答案）键，然后再键EXE（执行一确认）即可。
1.货币的时间价值
货币具有时间价值的原因：
•通货膨胀
•不确定性
•机会成本（投资和再投资获得价值）今天的1元〉明天的1元
1.1货币的时间价值一终值终值的计算：
单利和复利•单利：
利息不再投资
•复利：
利息再作投资
F2=1（1+i）+i=1+2i
Fa=1（1+i）+1（1+i）i=（1+i）
单利终值的计算式：
F=P（1+n*i）
［例］将100元存入银行，利率假设为10%一年后、两年后、三年后的终值是多少？
（单利计算）
一年后：
100x（1+10%=110（元）
两年后：
100X（1+10%<2）=120（元）
三年后：
100X（1+10%<3）=130（元）
计算器模式1年后的终值计算举例：
100元存入银行，利率假设为10%—年后的终值是多少？
进入SMPL模式smpl是simpleinterest，单利计息模式的缩写
SET:
365设置1年等于多少天
DYS=365输入本例中实际经历的天数
|%=10PV=-100利率现值注意：
付出现值用负号，获得本利和才会是正号！
SFV+SOLVE=110单利终值求解
~~复利终值的计算式:
F=（1+i）n
［例］将100元存入银行，利率假设为10%一年后、两年后、三年后的终值是多少？
（复利计算）
一年后：
100X（1+10%=110（元）
两年后：
100X（1+10%2=121（元）
三年后：
100X（1+10%=133.1（元）
复利终值的计算举例：
计算100元本金，投资5年，年利率为12%的终值。
（1）键ON开机
（2）键CMP（复利年金等计算模式）进入复利模式compoundinterest的缩写
（4）继续按REPLAY键向下选择n,输入5，按压EXE确认
（5）选择1%,输入12,按压EXE确认注意1%别输入0.12
（6）选择PV,输入-100，按压EXE确认PV是现值presentvalue的缩写，一般指现在投入多少本金（用负号），如本例；或者现在得到贷款（用正号）；现在得准备多少钱退休花（用正号）。
（7）选择P/Y，输入1,按压EXE确认payment/year，年收付款的频率，1笔
资金n年运用，年收付款的频率也输入1.
（8）选择C/Y，输入1，按压EXE确认compoundinterest/year，年计息频率，
后面会讲到这个问题。
（9）选择FV,按压SOLVE求解，得176.2342。
FV是未来值终值futurevalue的缩写，往往指投入资金一段时间后的本利和。
复利的力量
【例】大约350年前，西方殖民者从印第安人手中买下了曼哈顿岛，花了大约价值25的饰品。
这笔钱如果按6%勺年利率复利计算，今天是多少钱？
25*（1+6%）350=1.8*1010
现实中，复利计息不一定以年为单位，1年中可能会发生好几次，比如：
一家银行声称给储户10%勺年利率、半年复利计息，则一笔1,000的存款在半年后价值
1,000X（1.05）=1,050;
年末为$1,050X（1.05）=1,102.50。
1年后的价值公式可列为：
1000X（1+10%⑵2=1102.50
n年每年复利m次，终值可列为：
1000X（1+10%/n）*n
10师利率半年复利计息”年末终值为$1,102.50，而不是年复利计息的$1,100,原
因在于其并非全年都以$1,000为计息基础，而是在下半年变为$1,050,多赚了利息的利息。
计算器复利终值计算实例：
一家银行声称给储户10%勺年利率、半年复利计息，则
一笔1,000的存款在1年后价值
贴现-确定未来现金流的现在价值的过程
•贴现与复利的原理恰好相反，但在投资价值衡量中用的最多。
［例］如果你能取得的回报率是10%,且一年后的投资收入是¥10,000,那么这项投资的价值今天是多少？
（复利现值）
贴现的公式为：
PV100009090.91
（1+10%）
复利现值通用公式为：
PVFVn
（1+i）n
［例］李某计划4年后买房，需要资金120万元，当银行利率为5%寸，李某现在应一次性存入银行的资金为：
P=FX（1+i）-n=1200000x（1+5%-4=1200000X0.8227
=987240（元）
计算器复利现值计算实例：
你想在8年后获得本利和8000美元，假设投资报酬率
为10%每年复利一次，问你现在应该投入多少？
（1）键ON开机
（2）键CMPD（复利年金等计算模式）
（3）按REPLAY键上下选择n,输入8,按压EXE确认
（4）选择1%,输入10%按压EXE确认
（5）选择FV,输入8000,按压EXE确认
（6）选择P/Y，输入1,按压EXE确认
（7）选择C/Y,输入1,按压EXE确认
（8）选择PV,按压SOLVE求解，得-3732.0590。
单利现值。
单利现值是资金现在的价值。
单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。
单利现值的计算公式为：
PV=FV/（1+iXt）
例：
假设银行存款利率为10%为三年后获得20000现金，某人现在应存入银行多
少钱？
P=20000/（1+10%<3）=15384.61538（元）
现值计算和终值计算互为逆运算。
简单说，终值计算是现在一笔钱在未来某一时刻的本利和；现值计算是将来一笔钱相当于现在多少钱。
这两种计算是理财规划中最基本最重要的换算关系。
贴现的思想和方法也是理财规划师要掌握的，因为未来现金流的现在价值是理财规
划师理财的出发点和终止点！
1.3货币的时间价值一年金
年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。
年金的终值和年金的现值都采用复利的形式。
年金等额流量发生的时间不同，可以分为先付年金和后付年金。
常用的形式：
先付年金、后付年金、永续年金
•后付年金（普通年金）终值
n
F=A（1+i）0+A（1+iy+…+A（1+i）n_5+A（1+i）n_1=^（^i）t4（1
t=0
这是一个等比数列,公比为（1+i）,可以运用等比数列求和公式,也可在等式两端同时乘以（1+i）,然后再把所得的式子与原来的式子相减，即可求得：
（2）—
（1）得（1禅）卩=刑1+）01—珅（牛时0）2枫1++）入（1希必呼汇［（14
（1）州）1］（2
从而有：
F=A°°-
i
［例］刘某每年在银行存入4000元，计划在10年后作买房的首期款，银行存款利率5%到第10年末刘某能筹集的资金总额是多少？
10
（1+5%）-1
FV=4000=50311.57
i
在年金终值的一般公式中有四个变量F，A，i，n,已知其中的任意三个变量都可
以计算出第四个变量。
［例］张某计划在8年后买房，预计需要100万元，假设银行存款利率为4%张某在这8年中每年年末要存入多少万元才能满足改造厂房的资金需要？
（1+4%8-1
100二A-
4%
二A=10.8528
计算器普通年金终值计算实例：
在每年年末存入1000元，年利率为8%经过15
年后终值是多少？
（1）键ON开机
（2）键CMP（复利年金等计算模式）
（3）按REPLAY键上下选择n，输入15，按压EXE确认
（4）选择I%，输入8%按压EXE确认
（5）选择PMT输入-1000，按压EXE确认PMT为定期定额收付款项即年金！
（6）选择P/Y，输入1，按压EXE确认
（7）选择CY，输入1，按压EXE确认
（8）选择FV,按压SOLVE求解，得27152.1139。
AA'A
+…++=Z
（1i）（1i）n心（1i）t
1/（1+i）,可以运用等比数列求和公式可求得:
•后付（普通年金）年金现值
AAP=
（1+i）1（1+i）2
这是一个等比数列,公比为
1_（1+i）」
P=A-
从一名顾客处收取6000的汽车贷款还款，贷款利率为
i
［例］某公司预计在8年中，
6%该顾客借了多少资金，即这笔贷款的现值是多少？
1_（1+i）」
P=A-
i
1-（1+6%f
=600037,259
6%
同样，在年金现值的一般公式中有四个变量P，A，i，n，已知其中的任意三个变量
都可以计算出第四个变量。
计算器普通年金现值计算实例：
计算年金为500元，年利率为9%12年的现值是
多少？
（1）键ON开机
（2）键CMP（复利年金等计算模式）
（3）按REPLAY键上下选择n,输入12,按压EXE确认
（4）选择I%，输入9%按压EXE确认
（5）选择PMT输入-500，按压EXE确认
（6）选择P/Y，输入1，按压EXE确认-（7）选择C/Y，输入1,按压EXE确认
（8）选择PV,按压SOLVE求解，得3580.3626。
•先付年金终值
n
F=A（1i）-A（1-i）2A（1i）3A（1i）n=A'1it
tA
=A」1in_1丨
i
［例］某公司租赁写字楼，每年年初支付租金5000元，年利率为8%该公司计划租
赁12年，需支付的租金本利和为多少？
FV=A口H■in-11
i
=5000汉+8%1-^102,476.48
8%
在白板上演示财务计算器计算过程
•先付年金现值
1—（1+i）」j_（1+i）1ri
P=A（1i）=a1=A（P/A，i，n-1）11
i.i」
［例］某人分期付款购买住宅，每年年初支付6000元，20年还款期，设银行借款利
率为5%该项分期付款如果现在一次性支付，需支付现金是多少？
1_1.5%420」）|
PV=6000X|+1=78511.93（元）
-5%一
在白板上演示财务计算器计算过程
•递延年金
延期年金指最初的年金现金流不是发生在当前，而是发生在若干期后
延期年金的终值计算与普通年金的终值一样，主要是现值计算上有所差别。
先求出m期期末的n期普通年金的现值，再将第一步的结果贴现到期初。
1—（1+广1y它
P=A-=A（P/A,i,n）（P/F,i,m）
i（1+i）m
［例］某人2年后，连续4年每年末收到100元，假设银行利率为6%其递延年金现值为多少？
4
1-16%_6%
=308.39
在白板上演示财务计算器计算过程•永续年金（后付年金）现值：
a
P1i
i
［例］某人在城里拥有一套房，假设可以始终出租无需维修，每年初租金1万元，风
险相同情况下这类资产的年收益率为4%求该套房的价格？
10000*（1+4%/0.04=26万元
在白板上演示财务计算器计算过程
1.4货币的时间价值一不等额现金流
不等额现金流量的终值为各期终值之和；其现值也是各期现值之和。
［例］［非等额现金之应用］:
每年年初购买海外共同基金，5年来购买金额分别为5、4、8、6、7万，期末价值44万，平均年报酬率为何？
44=5?
（1+i）5+4?
（1+i）4+8?
（1+i）3+6?
（1+i）2+7?
（1+i）
i=14%
1.5货币的时间价值一特殊问题
（一）复利计息频数复利计息频数是指利息在一年中复利多少次。
计息期数和计息率均可按下列公式进行换算：
期利率r=i/m
计息期数为mxn
公式中，r为期利率，i为年利率，m为每年的计息次数，n为年数，t为换算后的计息期数。
其终值和现值的计算公式分别为：
FV=P」1+丄［
PV二一
FV
xm垢
“i
1-
m
［例］存入银行1000元，年利率为12%计算按年、半年、季、月的复利终值
1.按年复利的终值
F1=1000x（1+12%=1120（元）
2.按半年复利的终值
F2=1000X：
1+（12%/2）］2=1123.6（元）
3.按季复利的终值
F3=1000X：
1+（12%/4）］4=1125.51（元）
4.按月复利的终值
F4=1000X：
1+（12%/12）］12=1126.83（元）
从以上计算可以看出，按年复利终值为1120元，按半年复利终值为1123.6元，
按季复利终值为1125.51元，按月复利终值为1126.83元。
一年中计息次数越多，其终值就越大。
一年中计息次数越多，其现值越小。
这二者的关系与终值和计息次数的关系恰好相反。
（三）复利频率及实际利率与名义利率
复利频率：
即一定时期内计息次数。
实际利率（EAR）与名义利率（i）的关系如下：
ear=（1+丄）m-1>i
m
由上式可知，名义利率一定时，频率越大，实际利率也越大。
［例］某人购入面值1000元复利债券一张，年利息率8%期限为5年，问5年后可以得到多少钱？
若是每个季度付息一次，则5年后又可以得到多少钱？
实际年利率是多
少？
求5年后的本息和是个求终值问题，可直接用公式解得：
F=P（F/P,8%,5）=10001.4693=1469.3元
计算器用法：
进入CMPD设定n=5I%=8PV=-1000FV+SOLVE=1469.3
若每季付息一次，则实际年利率为：
EAR=（1i/m）m一1=（18%/4）4一1=8.24%
计算器用法：
进入CNVR设定n=4I%=8EFF+SOLVE=8.24%
此时求终值可以有两种办法：
（1）F=Px（1+i/m）m.n=1000x（1+8%/4）4对=1486
计算器用法：
进入CMPD设定n=20P/Y=C/Y=4I%=8PV=-1000FV+SOLVE=86
（2）FVn二P（F/P,8.24%,5）=1000（18.24%）^1486
计算器用法：
进入CMPD设定n=5I%=8.24PV=-1000FV+SOLVE=1486
（三）分数计息期
在前面的终值与现值的计算中，计息期都是整数。
但是在实际中，会出现计息期是分数的情况。
女口n=10/3。
1.分数计息期的年金现值
［例］某公司半年后，需每年支付100万元的5年期的年金，折现率为6%其现值是多少？
第一步，公司要在半年后支付5年期的年金，若在半年后看，该年金是5年期的普
通年金，可用年金现值公式计算：
1-（1i）
i
=421.24
第二步，将计算的结果看作是单一的现金流量，利用复利现值公式，复利半年（0.5
年）。
F=421.24/（1+6%0.5=421.24X1.0296=409.14（万元）
2.分数计息期的年金终值
［例］某公司一年后，需每年支付100万元年金，折现率为6%该公司3年期年金在
3.5年的价值是多少？
★等比和等差数列求和公式
123...n
★插值法的计算公式及应用
现值绝对值之和）
内部收益率（IRR）用插值法计算公式是：
式中：
i1—试算时低折现率；
i2—试算时高折现率；
NPV—对应于低折现率i1的净现值（正值）的绝对值；
NPV2-对应于高折现率i2的净现值（负值）的绝对值。
试算时，i1、i2两个折现率之差不超过5%
［例］某项目按25%的贴现率计算得到净现值为2，按26%的贴现率计算得净现值
为-3，则该项目的内部收益率为：
IRR=25%+（26%—25%）［2/（|2|+|—3|）］=25.4%;
［例］某投资方案当i仁12%时，净现值为560万元；在i2=16%时，净现值为-186万元。
则该方案的内部收益率为（A）。
A.15.00%B.14.50%
C.13.76%D.12.97%
1.6住房贷款方式的计算部分
（一）固定还本贷款（constantamortizationmortgageloan,CAM
固定还本贷款的主要特色是定期、定额还本。
请看例子：
［例］假设某人购住宅一座，以CAM方式贷款120,000元，贷款年限是10年，年利率为12%,每月复利一次。
试求：
（1）每月应还本金；
（2）每月月初贷款余额（Loanbalance）;（3）每月应付利息；（4）每月贷款支付；（5）第13月的利息；（6）第14月至第90月的利息和。
解答：
（1）总贷款为120,000,应分10年120个月偿还，所以每月还120,000/120=1000元本金。
（2）在每月定额偿还1000元本金后，则每月所欠贷款余额以1000递减。
（3）每月应付利息为该月期初贷款余额乘以月利率。
该贷款的月利率m，
由公式（1+m）12=（1+12%/12）12，得m=1%。
（实际上，按月计息和按年计息
比较而言，肯定按月计息付的利息多，例如年利息都是12%，按年计息算出的月利
率为0.949%，按月计息算出的月利率为1%
（4）每月应付款等于每月应还本金加上当月应付利息。
我们会发现，CAM的每月还本额固定，所以其贷款余额以定额减少，因此每月付款及每月贷款余额也定额减少。
具体计算结果将下表1。
表1
月份
期初余额
还本金额
支付利息
每月付款
期末余额
1
120000
1000
1200
2200
119000
2
119000
1000
1190
2190
118000
3
118000
1000
1180
2180
117000
119
2000
1000
20
1020
1000
120
1000
1000
10
1010
0
（5）第13月的未还贷款额为120000-1000*12=108000元，利息为108000*1%=1080元
（6）第14月利息为107000*1%=1070，第90月的利息=（120000-1000*89）*1%=310元
此期间利息合计为：
（310+1070）*（90-14+1）/2=53130元
（二）等额付款贷款（constantpaymentmortgage，CAM）
等额付款就是每期支付贷款总和都相同，因此，可视为每期相同的付款为年金。
这些付给贷方的年金，其现值必定等于贷款的价值。
所以我们用年金现值公式来求每期应付贷款本息。
请看例子：
假设某人购住宅一座，以CPM方式贷款120，000元，贷款年限是10年，年利率为12%，每月复利一次。
试求：
（1）每月贷款本息支付额；
（2）每月应还本金。
解答：
（1）每月支付贷款本息都相同，可令其为A，这笔年金总共支付120个月，可用
求年金现值方法解答。
PV=A-PVA（1%,120）
120000=AX69.7005
A=1721.65
（2）每月支付的利息应该是期初余额乘以月利率。
将每月支付利息从每月支付总额中减去，所剩部分就是每月还本。
具体计算结果看表2。
从表2可以看出，贷款初期，所支付的贷款本息中大部分是利息支出。
随着还本增加，每期所欠贷款逐月减少，因而所支付的利息也跟着减少。
表2
月份
期初余额
还本金额
支付利息
每月付款
期末余额
1
120,000
521.65
1,200
1,721.65
119,478.35
2
119,478.35
526.87
1,194.78
1,721.65
118,951.48
3
118,951.48
532.14
1,189.51
1,721.65
118,419.35
119
3，392.33
1，687.73
33.92
1，721.65
1，704.61
120
1，704.61
1，704.60
17.05
1，721.65
0.00
两种方法对比，前一方法初期付款负担重，随后逐渐减轻，后一方法，均匀。
相比
之下，后一方法比前一方法适合目前收入少未来收入多的年轻人。
（三）任一期贷款余额的求法
由于两个原因，需要计算贷款余额。
一是由于某种原因借方要提前还贷，二是过一段时间之后利息率调整。
因此，贷款则必须随
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