投资顾问型产品投资管理制度.docx
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投资顾问型产品投资管理制度
投资顾问型产品投资管理制度
一、投资管理架构
（一）投资决策委员会
该委员会由我部基金经理二至三名与客户代表人一名组成。
负责拟定客户委托资产的投资原则、投资目标和投资策略以及投资组合。
（二）执行委员
由客户代表担任。
（三）投资管理部
负责具体执行投资决策委员会的决策并及时反馈所有重要信息。
（四）研究发展部
提交研究报告及投资价值报告，提交投资项目建议书，报请投资决策委员会审阅批准。
并提供其他相关方面之所有重要信息供投资决策委员会决策参考。
（五）集中交易室
投资决策和投资计划的最终执行地。
二、投资策略
（一）投资组合应符合以下比例限制：
1、持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%；
2、持有一家公司发行的证券不得超过该证券的5%；
3、中国证监会规定的其他比例限制。
（二）投资决策委员会定期召开会议，负责制定基金的总体投
资策略，包括投资原则、投资结构、持仓比例等重要决策，并视执行情况不断检讨过去的投资组合及投资策略，提出调整对策。
（三）坚持以价值发现为本基金投资的基本策略，选择那些业
绩良好、有高成长性的上市公司作为自己的投资目标。
（四）以投资组合管理为本基金资产管理的基本方法，为规避
市场风险，本基金拟选择不同行业的上市公司进行组合投资，以获取较稳定的收益。
（五）在组合投资的基础上，本基金拟对个别管理机制良好，
具有较强的市场垄断性、高成长性、业绩基础良好的上市公司进行重点投资。
重点投资的主要前提条件是该类股票价值被较大幅度地低估。
三、投资决策
（一）公司的整体投资决策如下图所示：
宏观经济信息行业动态信息
投资价值报告
投资组合评价
其他重要信息
目标策略
资产分配
投资调整
投资方案
投资决策委员会
报告投资风险评价和投资实施情况及大势研判
专题
研究
指令
投资管理部
晨会（MorningMeeting）、报告讨论会、共同调研活动、调研课题、研究报告
运作情况反馈
分解投资计划
研究发展部
部门副经理
（基金经理）
特别授权
风险控制委员会
稽核监察部
稽核监察
稽核监察
交易指令执行
反馈情况
特殊情况指令
集中交易室
交易员1交易员2
基金经理认可的成交回报单
基金会计
下单
交易所
券商
成交回报
（二）公司的投资策略和投资方案由公司总经理主持的投资决策
委员会制定，并根据市场情况定期进行调整。
投资方案一般由投资决策委员会讨论形成一致意见后，由投资管理部负责组织执行。
1、通过搜集信息和实地调研后，研究发展部提供宏观、行业及
公司研究报告、在此基础上提出上市公司投资价值报告及投资项目建议书（包括投资计划及实施指引概要），报送投资决策委员会。
2、公司总经理召集投资决策委员会会议，听取投资管理部经
理、研究发展部经理、执行委员的汇报，对研究部提供的投资项目建议书进行评估，作出是否投资的决定，包括项目资金使用额度及实施方案。
必要时，公司总经理可根据情况直接作出是否投资的决定。
3、投资管理部经理根据投资决策委员会或总经理审核批准的项
目投资计划，召集部门会议制订具体实施方案，并分解基金经理执行。
4、部门副经理（基金经理）在投资管理部经理的领导下实施项
目投资，将执行情况及时汇报投资管理部经理，并定期检讨项目实施情况及时反馈部门经理。
5、风险控制委员会依照程序科学地防范、规避风险，稽核监察
部和基金托管人各自依照程序监督和核对交易执行结果。
此外在市场发生重大或突发影响投资组合绩效的事件情况下，经投资决策委员会特别授权，风险控制委员会有权直接要求集中交易室平仓。
（三）为方便基金运作，提高投资效率，经总经理批准的项目实施方案及资金使用计划额度，由投资委员会执行委员在批准的规模和范围内负责组织日常操作。
四、投资授权
（一）公司投资决策委员会作出投资决策后，总经理授权执行
委员具体负责基金资产投资业务，根据投资决策委员会的统一部署组织实施，行使指挥职权。
根据市场变化状况，在不违反投资决策委员会确定的投资原则与投资方向的前提下，在阶段性操作策略上有相机决定权。
（二）根据执行委员的授权，投资管理部经理依据执行委员的
投资原则与投资方向，确定投资指令并组织力量进行投资操作。
投资管理部经理行使日常操作指挥职权，对具体投资方案提出建议，及时向执行委员反馈信息和情况，对操作进程实行日常监控，并在日常操作或项目操作上有相机决定权。
（三）投资管理经理授权部门副经理（基金经理）、交易员进行
投资操作。
部门经理可视投资的要求和市场情况的变化分别对不同的交易人员授予相应的授权范围与规模。
交易人员应严格在授权的范围和规模内进行操作，并及时向部门经理反馈交易信息和具体情况。
交易员在授权范围内对日常操作或项目操作上有相机决定权。
五、投资的市场分析
（一）实行晨会与收市例会制
每个交易日开市前由部门经理召集部门副经理（基金经理）、交
易员及研究发展部有关分析员碰头，对当日重要市场信息作出判断并安排当日投资工作。
每日收市后，由部门经理牵头举行每日投资例会，由部门全体业务人员参加，对市场信息、行情走势、投资机会等问题进行讨论，并形成简要书面纪要，供部门经理、公司总经理参考。
（二）临时会议
部门经理还可根据市场变化召开部门内部的临时会议，商讨投
资计划的相关事宜。
如遇突发事件，在上报总经理批准后，可临时修改投资计划并予以实施。
六、投资执行
交易流程如下图所示：
投资决策委员会
投资方案
投资目标
投资分解
投资管理部
基金经理
交易指令执行书
差异说明
交易执行情况
市场讯息
经基金经理认
可的成交记录
基金会计
集中交易室
交易员1交易员2
回报单
成交回报
下单
清算交割
资金往来
交易所/券商
（一）投资决策委员会授权投资管理部经理组织实施具体的投
资组合方案，投资管理部经理牵头组织分解投资方案，并授权基金经理具体操作。
基金经理向交易员下达交易指令执行书。
交易员实施基金经理的交易指令，并根据操作情况对基金经理提出建议，及时反馈情况并汇报请示。
（二）公司总经理和投资管理部经理不直接对交易员下达交易
指令，但必要时可直接监控操作。
交易员只接受基金经理的交易指令。
特殊情况下，风险控制委员会可直接向交易员发出指令。
（三）交易员必须无条件执行基金经理的交易指令，除非遇到
下列情况：
1、应买入股票遇涨停而无法买入，可延后执行买入指令；在限
定时间内，如遇连续涨停而价格又超出限制范围，可放弃执行买入指令；
2、应卖出股票遇跌停板而无法卖出，可延后执行卖出指令；在
限定时间内，如遇连续跌停而价格又超出限制范围，可放弃执行卖出指令；
3、若出现突发情况如未知的股票停牌、设备突然出现故障、不
可抗因素产生的阻碍等，在客观上不可能实现指令的操作时，可延后执行指令。
（四）投资执行的结果通过投资执行报告的形式进行复核，报
告形式分为投资日报和投资项目总结报告：
1、投资日报是汇总当日的投资执行结果。
2、投资项目总结报告是对一个具体项目完成后的汇总报告。
报告必须采用标准的书面形式。
投资报告由基金经理撰写，经投资管理部经理签字后上报总经理。
（五）对于投资执行中的一般性错误和偏差，由部门副经理（基
金经理）先行负责处理，而后说明处理情况，向投资管理部经理汇报。
对于重大投资的执行错误，必须迅速上报总经理，听候命令及时处理。
（六）投资管理部下设集中交易室，属于公司一级保密部门，
所有基金投资都必须在集中交易室完成。
七、投资的风险管理
1、投资决策委员会和风险控制委员会定期召开会议，对阶段性
市场走势作出分析，定期检讨基金的持仓比例和持仓结构，从总体上尽可能地减小投资风险。
2、投资管理部和研究发展部在提出的投资建议及意见中应尽可
能地充分评估项目风险，提出规避风险的建议。
3、投资日报应当天9：
00前上报公司总经理及投资管理部经
理，以利于领导及时掌握全面情况，作出部署。
4、投资决策委员会定期或不定期检讨部门副经理（基金经理）
执行投资决策的结果，采取措施，防范和控制各种可能的风险。
5、明确授权范围，强调纪律，做好保密工作，并制定相应的管
理细则，配合稽核监察部做好各项风险的防范工作。
八、基金资产估值与基金会计
投资管理部内设基金会计岗位，负责每日对基金资产进行估值
以及基金管理人报酬与基金托管人的托管费计算；每周五交易结束后，基金资产估值经基金托管人复核、基金管理人与基金托管人联合签署后送稽核监察部对外发布；日常的基金会计核算并编制基金会计报表。
九、整体评价
研究发展部应结合宏观经济走势及国家政策对基金的投资组合
情况作出阶段性系统评估，书面形成投资组合评价报告，上报总经理及投资决策委员会，以便于投资决策委员会参考与调整，投资管理部也应定期及不定期对基金投资组合作出市场性判断及经验评判，充分评估投资组合抵抗市场风险的能力，评估报告也作为考核投资管理部经理的重要指标。
第五章管理表格与报告格式
一、表格、报告使用管理制度
（一）在投资决策过程中应尽量使用书面的表格及报告形式，
减少口述命令。
投资决策委员会通过投资议案书向投资管理部下达指令。
（二）投资管理部在执行投资决策时应使用规定格式的表格与
报告，填表人应清晰、准确、详细地填写。
1、投资管理部向投资决策委员会提出大势风险研究报告经部门
经理签署后，上报投资决策委员会或公司总经理，格式随内容而定，论点要鲜明、证据要充分。
2、基金经理向交易员下达交易指令，交易员向基金经理及部门
经理反馈交易执行情况，使用《基金证券投资指令及反馈日报表》表格形式。
3、项目实施结束后，基金经理撰写《投资项目总结报告》并上
报部门经理及公司总经理。
4、交易员每周一次填写《基金证券投资周报表》，上报部门经
理及公司总经理。
5、研究发展部专题分析员每周一次填写《基金投资组合评价
表》，上报研究发展部、投资管理部经理及公司总经理。
6、基金清算会计须按月或按日填写《佣金计提汇总表》、《银行头寸表》、《成本利润汇总表》、《买卖盈亏汇总表》、《成交清算数据汇总表》、《投资组合表》、《资产净值表》等。
二、表格、报告的格式与要求（附录）
附1
投资决策委员会投资议案书
第号年月日
议题内容
**管理有限公司投资项目建议书大成研字[1999]号
投资
决策
委员会
决议
委
员
签
字
年月日
投资
管理部
执行
方案
部门
经理
签字
年月日
总
经
理
意
见
附2
**管理有限公司投资项目周报
机密
填报人：
年月日
项目名称
证券简称
证券代码
基
本
情
况
总股本
万股
流通股
万股
最高持股上限
万股
市场收市价
元
平均买入价
元
持仓量
万股
目前资金使用量
万元
帐面利润总额
万元
帐面利润率
%
项目实施开始日
年月日
所
处
实
施
阶
段
所
遇
情
况
与
对
策
基
金
经
理
签字：
年月日
投资管理部意见
签字：
年月日
总
经
理
意
见
签字：
年月日
附3
**管理有限公司
投资项目总结报告
号
填报人：
年月日
证券名称
证券代码
基
本
情
况
总股本
万股
流通股
万股
最高持股上限
万股
上一年度每股收益
元
上年年终分配方案
每股净资产
元
净资产收益率
%
主营业务范围
市场收市价
元
平均买入价
元
平均卖出价
元
项目资金使用量
万元
盈利率
%
盈利金额
万元
项目实施期限
项
目
总
结
基
金
经
理
年月日
投资管理部意见
年月日
总
经
理
意
见
年月日
附7
**管理有限公司
股票投资明细表
年月日
序号
股票名称
证券代码
持有量（万股）
持股比例（%）
市值
占基金资产净值比例
总经理：
部门经理：
基金会计：
填表人：
附8
**管理有限公司投资组合表
年月日
行业分类
市值（万元）
占基金资产净值比例（%）
总经理：
部门经理：
基金会计：
填表人：
附9
**管理有限公司基金资产净值表
年月日
项目名称
金额
备注
上市股票
上市国债
未上市股票
未上市国债
银行存款
应收利息
基金资产总额
应付基金费用
基金资产净值
每份基金资产净值
总经理：
部门经理：
基金会计：
填表人：
附10
升级会员 