施工企业财务管理.docx
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施工企业财务管理
工程财务复习题
第1章
一、单选
1.在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（）。
A．企业向国家税务机关缴纳税款B．企业向职工支付工资
C．企业向国有资产投资公司交付利润D．企业向其他企业支付货款
2.从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间的财务关系”的业务是（）。
A．甲公司购买乙公司的债券B．甲公司归还所欠丙公司的贷款
C．甲公司从丁公司赊购产品D．甲公司向戊公司支付利息
3.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。
A．考虑了资金时间价值
B．考虑了风险因素
C．可以用于不同资本规模企业之间进行比较
D．不会导致企业的短期行为
4.公司价值是指公司全部资产的（）。
A．评估价值B．账面价值C．潜在价值D．市场价值
5.根据财务计划、财务报表以及其他相关资料，运用特定方法，考核和评价财务成果的重要工作手段称为（）。
A．财务预测B．财务决策C．财务控制D．财务分析
6.业主制企业的业主需要按照业主收入进行缴纳的所得税是（）。
A．企业所得税B．公司所得税
C．个人所得税D．企业法人所得税
二、填空
1．施工企业财务管理的对象，简言之，即施工企业的 。
2．施工企业的组织形式分为业主制、合伙制、三大类型。
3．财务管理的外部环境影响最大的是政治环境、法律环境和。
三、判断改错
1.财务预测是财务管理循环的起点，也是财务管理的核心环节。
（）
2.财务分析可以改善财务预测、决策、计划和控制，改善企业的管理水平，提高企业经济效益，所以财务分析是财务管理的核心。
（）
3.公司制企业具有独立的法人资格，因此，公司制企业的股东应承担无限责任。
（）
四、名词解释
1.财务预测
2.合伙制企业
3.财务管理环境
五、简答
1.财务管理具体包括哪些环节?
其中哪个是最重要的环节?
2.简述施工企业财务关系的具体内容。
3.金融市场对企业财务管理的作用主要表现在哪些方面？
第2章
一、单选
1．某人将1000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算，则4年后此人可从银行取出（）元。
A．1200B．1350C．1400D．1464
2.某人打算在5年后用20000元购买一台电脑，假设银行年复利率为12%，现在应存入银行（）元。
A．11349B．12000C．13432D．15000
3.甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。
假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（）元。
A．29803.04B．30000C．31500D．32857.14
4.普通年金终值系数的倒数称为（）。
A．复利现值系数B．普通年金现值系数
C．偿债基金系数D．资本回收系数
5.A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在3年中每年年末付款100元，若利率为10%，则两者在第3年年末时的终值之差为（）元。
A．13.31B．31.3C．33.1D．133.1
6.某人每年年初存入银行1000元，年复利率为7%，则第4年末可以得到本利和（）。
A．3439.90元B．3750.70元C．4280元D．4750.70元
7.下列说法中，不符合递延年金特点的是（）。
A．起初若干期没有收付款项
B．后面若干期等额收付款项
C．其终值计算与普通年金计算方法相同
D．其现值计算与普通年金计算方法相同
8.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
A．普通年金B．即付年金C．永续年金D．先付年金
9.某校准备在银行存入一笔资金，可以在以后每年年末提取20000元用作科研奖金。
在存款年利率为8%的条件下，现在应存入（）元。
A．200000B．216000C．225000D．250000
10.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元奖金，若年利率为12%，则该校现在应向银行存入（）元本金。
A．300000B．350000C．360000D．450000
11.某企业借入年利率为10%的贷款，贷款期限为2年，贷款按季度计息，则贷款的实际年利率为（）。
A．5.06%B．10%C．10.38%D．10.5%
12.以下关于经营风险的论述正确的是（）。
A．只与企业的内部因素有关，与外部因素无关
B．是因借款而带来的风险
C．通过企业经营者的努力，可以完全避免
D．是生产经营上的不确定性带来的风险
13.在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（）。
A．实际收益率B．期望收益率
C．必要收益率D．无风险收益率
14.关于标准离差与标准离差率，表述错误的是（）。
A．标准离差反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度
B．如果方案的期望值相同，标准离差越大，则风险越大
C．在各个方案期望值不同的情况下，标准离差率越小，则风险越大
D．标准离差的平方称为方差
15.为比较期望报酬率不同的两个或两个以上的方案的风险程度，应采用的标准是（）。
A．标准差B．标准离差率C．概率D．风险报酬率
16.比较不同方案的风险程度应用的指标是（）。
A．期望值B．方差C．标准差D．标准离差率
二、填空
1．通常情况下，货币的时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的。
2．年金按其每次发生的时点不同，可分为普通年金、即付年金、和永续年金等几种。
3．资本回收系数是的倒数。
4．某校准备在银行存入一笔资金，可以在以后每年年末提取20000元用作科研奖金。
在存款年利率为8%的条件下，现在应存入元。
5．在年利率为8%，每季度复利一次的情况下，实际利率为。
6．风险从个别投资主体的角度看分为市场风险和两类。
7．现有两个投资项目甲和乙，已知甲项目的期望报酬率是10%，乙项目的期望报酬率是15%，甲项目的标准离差为20%，乙项目的标准离差为25%，则甲项目的风险程度乙项目的风险程度。
8．对于期望值不同的决策方案，比较风险程度应选用作为衡量指标。
三、判断改错
1.国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。
（）
2.在进行无风险投资项目各期投资收益的复利现值计算中，折现率越大，所计算的现值越大。
（）
3.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。
（）
4.偿债基金系数是年金现值系数的倒数。
（）
5.递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值是一样的。
（）
6.永续年金既有终值又有现值。
（）
7.风险既可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。
（）
8.市场风险可以通过多样化投资来分散。
（）
9.市场风险也称为非系统风险。
（）
10.必要报酬率是投资者要求得到的最低报酬率。
（）
11.标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。
（）
12.风险管理的目的就是尽可能地降低风险。
（）
四、名词解释
1.货币时间价值
2.风险
3.名义利率
4.报酬
5.现值
6.永续年金
7.年金
8.偿债基金
五、简答
1.简述风险管理的含义及策略。
2.什么是年金?
年金按其每次发生的时点不同如何分类?
六、计算
1．某公司准备购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从第一年起，每年年初付20万元，连续付10次，共200万元；
（2）从第五年起，每年年初付25万元，连续付10次，共250万元。
要求：
假定公司资金成本率为10%，公司应选择哪种方案？
为什么？
2．某投资者年初有一笔闲置现金，正在考虑如下两项投资方案：
（1）购买股票，第3年末获得股利收入1000元，第4年末获得股利收入1100元，第5年末获得股票出售差价收入5000元；
（2）购买5年期公司债，该债券每年年末等额还本付息1400元。
要求：
假如两方案的投资额相同，市场利率为10%，该投资者应选择何种投资方案？
〔（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，3）=0.683，（P/F，10%，3）=0.6209，
（P/A，10%，5）=3.7908〕
3．某公司准备购买一套设备，有三种付款方式可供选择：
A方案是一次性支付20万元；B方案是分四年支付，各年付款额分别为6万元，8万元，4万元，2万元；C方案也是分四年支付，每次支付5万元。
要求：
假设利率为8%，该公司应该选择哪种方案？
〔（P/F，8%，1）=0.9259，（P/F，8%，2）=0.8573，（P/F，8%，3）=0.7938，
（P/A，8%，4）=3.3121〕
4．某企业准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：
市场状况
概率
年预期收益（万元）
甲公司
乙公司
丙公司
良好
0.3
40
50
80
一般
0.5
20
20
-20
较差
0.2
5
-5
-30
要求：
（1）计算三家公司的收益期望值；
（2）计算各公司收益期望值的标准离差；
（3）计算各公司收益期望值的标准离差率；
（4）请根据风险与收益原理作出投资选择。
5．某企业存入银行100万元，存款年利率为16%，存款期为5年，每季度计算一次利息。
要求：
（1）计算该项存款的实际年利率；
（2）计算该项存款5年后的本利和。
6．某公司5年后需用400000元更新一条生产线，假设每年初存款一次，年利率为6%。
要求：
计算每年的存款额。
〔（F/A,6%,5）=5.6371〕
7．某建筑公司每年年初等额投资200万元建造某工程项目，预计6年内建成，年利率为10%。
要求：
计算该项目投资总额的现值。
〔（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，10%，6）=4.3553〕
第3章
一、单选
1．根据财务管理理论，按照企业筹资是否通过金融机构，可以将筹资分为（）。
A．直接筹资和间接筹资B．内源筹资和外源筹资
C．权益筹资和负债筹资D．短期筹资和长期筹资
2.可转换债券对投资者来说，可在一定时期内，依据特定的转换条件，将其转换为（）。
A．其他债券B．优先股C．普通股D．收益债券
3.某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限6年，每年支付一次利息。
若市场利率为10%，则其发行时的价格将（）。
A．高于1000元B．低于1000元C．等于1000元D．高于1200元
4.根据公司法的规定，累计发行债券总额不得超过公司净资产额的（）。
A．30%B．40%C．50%D．60%
5.长期借款筹资与债券筹资相比，其特点是（）。
A．筹资费用大B．利息支出具有节税效应
C．筹资弹性大D．债务利息高
6.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（）。
A．筹资速度较慢B．融资成本较高
C．到期还本负担重D．设备淘汰风险较大
7.下列各项中属于商业信用的是（）。
A．商业银行贷款B．应交税金C．融资租赁D．预收账款
8.丧失现金折扣的机会成本的大小与（）。
A．折扣百分比的大小呈反向变动
B．信用期的长短呈同向变动
C．折扣期的长短呈同向变动
D．折扣百分比的大小及信用期的长短均呈同向变动
9.某企业规定的信用条件是：
“3/10,1/20,n/30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付的货款为（）元。
A．1000B．7700C．9000D．9900
10.以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能够尽快付款，企业给予客户的信用条件是（10/10,N/60）,则下面描述正确的是（）。
A．信用条件中的10，60是信用期限
B．N表示折扣率，由买卖双方协商确定
C．客户只要在60天内付款就能享受现金折扣优惠
D．客户只要在10天内付款就能享受10%的现金折扣优惠
11.商业信用筹资的最大优点是（）。
A．期限较短B．成本较低C．容易获得D．金额不固定
12.短期借款中补偿性余额的要求（）。
A．增加了实际可用借款额B．提高了实际借款利率
C．增加了所需支付的借款利息D．降低了实际借款利率
13.某公司发行总面额500万元的10年期债券，票面利率为12%，发行费率为5%，所得税税率为25%。
该证券以600万元的实际价格溢价发行，该债券的资本成本为（）。
A．7.05%B．7.89%C．9.47%D．12.63%
14.目前国库券收益率为13%，市场投资组合收益率为18%，而该股票的β系数为1.2，那么该股票的的资金成本为（）。
A．19%B．18%C．13%D．8%
15．当投资的预期收益率等于无风险收益率时，风险系数应为（）。
A．2B．1C．0D．-1
16.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则该公司股票的收益率是（）。
A．8%B．10%C．13%D．14%
17.在下列各项中，不能用于加权平均资金成本计算的是（）。
A．市场价值权数B．目标价值权数
C．账面价值权数D．边际价值权数
18.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。
A．产品销售价格B．利息费用
C．产品销售数量D．固定成本
19.从经营杠杆系数的公式中可以看出，产生经营杠杆作用的因素是（）。
A．变动成本B．固定成本C．单位变动成本D．期间费用
20.如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）。
A．等于0B．等于1C．大于1D．小于1
21.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。
A．增发普通股B．增发优先股
C．增发公司债券D．增加银行借款
22.关于总杠杆系数，下列说法中正确的是（）。
A．等于经营杠杆系数和财务杠杆系数之和
B．该系数等于普通股每股收益与息税前利润变动率之间的比率
C．总杠杆系数越大，企业风险越小
D．该系数反映产销量变动对普通股每股收益变动的影响
23.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时，总杠杆系数应为（）。
A．3B．2.5C．2.25D．1.5
24.每股收益无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（）。
A．成本总额B．筹资总额C．资金结构D．息税前利润
二、填空
1.企业筹集资金的主要动机包括创建筹资动机、扩张筹资动机以及。
2．普通股按投资主体的不同，可分为国家股、、个人股等。
3.股票要进入证券交易所上市交易，则公司股本总额不得少于人民币万元。
4．股票上市的条件之一是公司开业时间要在年以上。
5．按利率的不同，企业债券分为固定利率债券和。
6.融资租赁设备每次支付的租赁费=租赁设备成本×。
7.目前我国施工企业短期负债筹资的主要形式是和短期借款。
8．某企业按年利率6%向银行借款10万元，银行要求维持贷款额度15%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为。
9.某企业按年利率6%向银行借款10万元，期限1年，采用贴现法付息，则该项借款的实际利率为。
三、判断改错
1.在特定条件下，有些债务资金可能转为企业自有资金，自有资金同样也能转换为债务资金。
（）
2.企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。
（）
3.投资者投入企业的资金都应当作为资本金。
（）
4.按我国《公司法》规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额或低于票面金额。
（）
5.债券发行价格主要取决于债券面值和债券期限。
（）
6.在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格高于其面值。
（）
7.放弃现金折扣的机会成本与折扣率呈同方向变化。
（）
8.在企业筹资活动中，如果市场利率上升，会使企业新增负债筹资的资本成本提高。
（）
9.留存收益来源于企业净利润的直接提留，不需要支付筹资费用，所以它的筹资成本要略高于普通股筹资成本。
（）
10.在计算综合资金成本时，也可以按照债券、股票的市场价格确定其占全部资金的比重。
（）
11.无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的总杠杆系数变大。
（）
12.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是2.5时，总杠杆系数为5。
（）
四、名词解释
1.资本金
2.商业信用
3.资金成本
4.留存收益
5.有限责任公司
6.经营杠杆
7.财务杠杆
8.企业债券
9.资本结构
五、简答
1.简述目前我国施工企业筹集资金的主要方式。
2.简述施工企业筹资风险的回避措施。
3.简述资金成本的含义和作用。
4.企业债券发行价格的形成取决于哪些因素？
并简要说明这些因素对发行价格的影响。
六、计算
1．某施工企业的各种资金来源及其资金成本如下表所示：
某施工企业资金构成表
资金来源
账面价值（万元）
资金成本（%）
公司债券
400
10
银行借款
200
6.7
普通股
300
14.5
留存收益
150
15
合计
1050
要求：
计算该企业的综合资金成本。
2．某公司目前拥有资本1000万元，其结构为：
负债200万元（年利息20万元），普通股800万元（100万股，每股面值8元）。
现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案：
方案一、发行普通股50万股，每股面值8元；方案二、全部向银行借入，利率为10%。
公司追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税税率为25%。
要求：
计算每股收益无差别点并对公司的筹资方案进行决策。
3．某企业按（2/10,N/30）条件购入一批商品。
要求：
计算企业放弃现金折扣的机会成本。
4．某公司目前拥有资本2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%；普通股1200万元，每股面值1元，发行价格10元，目前价格也是10元，上年每股股利1元，预计股利增长率为5%，所得税率为25%。
该公司计划筹集资本100万元，有下面两种筹资方案：
（1）增加长期借款100万元，借款利率上升到12%。
（2）增发普通股4万股，预计股利将上升为每股2.1元，普通股每股市价增加到25元。
要求：
（1）计算该公司筹资前综合资本成本。
（2）采用比较资本成本法确定该公司最佳的资本结构。
5．某公司发行普通股股金总额为1000万元，筹资费率为3%，预计第一年公司对外发行普通股的股利率为12%，以后每年增长3%，公司留存收益额为100万元。
要求：
分别计算该公司普通股成本和留存收益成本。
6．某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债权。
已知发行时资金市场的年利率为12%。
要求：
计算该公司债券的发行价格。
〔（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，12%，5）=0.5674〕
7．某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股1000万股和平均利率为10%的5000万元债务，公司目前的息税前利润为2000万元。
该公司现在在拟开发一个新的项目，该项目需要投资3000万元，预期投产后每年可增加息税前利润300万元。
该项目备选的筹资方案有两个：
（1）按8%的利率发行债券（平价发行）；
（2）按20元/股的价格增发普通股。
要求：
假设证券发行费可以忽略不计，分别计算两方案筹资后的财务杠杆系数并作出风险比较。
8．某企业拟筹资2500万元。
其中发行债券1500万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为25%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为12%，以后每年增长3%。
要求：
计算该筹资方案的加权平均资金成本。
9．某公司2011年的财务杠杆系数为2，净利润为750万元，所得税率25%。
该公司全年固定成本总额1500万元。
要求：
（1）计算2011年税前利润总额；
（2）计算2011年利息总额；
（3）计算2011年息税前利润总额；
（4）计算2011年经营杠杆系数。
10．某公司年销售额100万元，变动成本率70%，全部固定成本和利息费用20万元。
该公司资产总额50万元，资产负债率40%，负债的年均利率为10%。
该公司拟改变经营计划，追加投资40万元，每年增加固定成本5万元，预计可以使销售额增加20%，并使变动成本率下降到60%。
要求：
（1）所需资金以追加实收资本取得，计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；
（2）所需资金以10%的利率借入，计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；
（3）该公司以降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准，确定该公司应选择何种筹资方案。
11.某企业拟筹资2000万元。
有三个方案可供选择，有关资料如下表所示：
单位：
万元
方案
银行借款
发行债券
发行股票
金额
利率
金额
利率
金额
成本率
A
500
10%
500
13%
1000
18%
B
400
9%
600
14%
1000
19%
C
300
8%
700
15%
1000
19%
要求：
通过计算选择最优筹资方案（所得税率为33%）。
12．某企业拟用债券和普通股票两种方式筹集1200万元扩建某车间。
债券和股票的资金成本率分别为9%和16%；两种筹资方式筹集的资金分别占筹资总额的60%和40%；扩建车间投入使用后的年平均净收益为145万元。
要求：
计算分析该项经营决策是否可行。
13．某公司拟采购一批零件，购货款为500万元。
供应商提供的付款条件为“2/10,1/20,N/30”，每年按360天计算。
要求：
（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和付款额。
（2）假设公司目前有一投资报酬率为40%的短期投资项目，确定对该公司最有利的付款日期和付款额。
14．某公司某年息税前利润总额为90万元，变动成本率为40%，债务筹资的利息为40万元，单位变动成本100元，销售数量10000台。
要求：
（1）计算该公司该年的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数；
（2）预计下一年公司息税前利润会增加10%，计算下一年该公司的每股收益增长率。
15．某公司与银行协商一笔120万元的一年
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