财务管理考试第二套题.docx
《财务管理考试第二套题.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理考试第二套题.docx（18页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
财务管理考试第二套题
财务管理预考试题
（二）
—、单项选择题（下列各题中，只有一个符合题意的正确答案，将你选定的答案编
号用英文大写字母填入括号内。
多选、错选、不选均不得分）
1、下列各项中，有助于支持以企业价值最大化作为财务管理目标的理由之一是（）。
A.不考虑资金的时间价值B.没有考虑投资的风险价值
C.不能避免企业的短期行为D.有利于社会资源的合理配置
2、在下列各项中，不可用于企业资金需要量预测的方法有（）。
A.定性预测法B.比率预测法
C.资金习性预测法D.每股利润无差异点法
3、在下列各项中，属于半固定成本内容的是（）。
A.化验员、质量检查人员的工资B.按产量法计算的折旧费
C.按年支付的广告费用D.计件工资费用.
4、现有一个单纯固定资产投资项目需要按简算法计算净现金流量。
已知经营期第2
年因使用该固定资产新增的净利润为10万元，该年因使用该固定资产新增的折旧
为20万元。
则该年净现金流量应为（）。
A.10万元B.20万元万元D.40万元
5、按照资金时间价值的理沦，在普通年金现值的基础上期数减1,系数加1的计算结果，应当等于（）。
A、递延年金现值的值B、后付年金现值系数的值
C、即付年金现值系数的值D、永续年金现值系数的值6、在下列各项中，与（A/P,i，n）互为倒数关系的是（）
A．（P/F，i，n）B．（P/A，i，n）
C、（F/P，i，n）D、（F/A，i，n）
7、如果两个投资方案的期望值和标准离差均不同，则标准离差率大的方案的风险（）。
A、比标准离差率小的方案的风险大
B.比标准离差率小的方案的风险小
C、与标准离差率小的方案的风险一定相同
D.与标准离差率小的方案的风险可能相同
8、已知某款项的年金现值为10000元，资本回收系数为，则年等额回收额为（）元B.4000元C、25000元D.40000元
9、若某企业目标资金结构中普通股的比重为75％，在普通股筹资方式下，资金增加额在0-22500元范围内的资金成本为15％，则该企业筹资总额分界点应为（）。
A、20000元B.30000元C.60000元D.150000元
10、下列投资决策评价指标中，既属于折现指标，又属于相对量指标，同时还不受设定折现率大小影响的指标是（）。
A.净现值B.净现值率C.获利指数D.内部收益率
11、已知某完整工业投资项目第一年和第二年的流动资产需用额分别为2000万元和3000万元，两年的流动负债需用额分别为1000万元和1500万元，则两年的流动资金投资额分别为（）。
A、1000万元和1000万元B.1000万元和1500万元
C、1000万元和500万元D.500和500万元
12、如果某投资项目的NPV>0NPVR>0PI>0,IRR>i,PP>N/2,则可以断定该项目
（）。
A、完全具备财务可行性B.完全不具备财务可行性
C、基本具备财务可行性D.基本不具备财务可行性
13、某投资方案的项目计算期为5年，净现值为10000万元，5年，10％的年金现值系数为=，则该方案的年等额回收额为（）。
A、2000万元B.2638万元C、37900万元D.50000万元
14、一般而言，收益相对稳定的公司应当采用的股利政策是（）。
A.剩余政策B.固定股利政策
C、固定股利比例政策D.正常股利加额外股利政策
15、（）之后的股票交易，其交易价格可能有所下降。
A.股利宣告日B.股权登记日
C.除息日D.股利发放日
16、假定某投资的风险系数为2，无风险收益率为10％，市场平均收益率为15％，则其期望收益率为（）。
％B．20％C．23％D．25％
17、下列各项中，计算结果为应收账款收现保证率的是（）。
A.（当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总
额
B．（当期必要现金支付总额+当期其他稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总
额
C.（当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠现金流入总额）x当期应收账款总额
D.（当期必要现金支付总额+当期其他稳定可靠现金流入总额）X当期应收账款总额
18、能够克服传统的固定预算方法缺点的预算方法是（）
A、滚动预算B.增量预算C零基预算D.弹性预算
19、假设A证券收益率的标准离差是12%B证券收益率的标准离差是20%AB
证券之间的预期相关系数为，则A、B投资组合的协方差为（）。
A.%B..无法计算D.%
20、下列各项中，不属于影响企业综合资金成本的因素是（）。
A、资金结构（各种资金占全部资金的比重）B.权益资金成本
C.负债资金成本D.筹资期限的长短
21、下列各项中，不属于投资基金与其他有价证券的区别是（）。
A.发行主体不同B.体现的权利不同，
C、风险和收益不同D.不属于集合投资制度
22、下列项目中，不属于判断客户资信程度高低的“5C'因素的是（）o
A.客户的信用品质B.客户的偿付能力
C.客户的资本大小D.客户的名称
23、已知某公司拟发行不计复利，面值为1000元，票面利息率为10％，期限为10
年，到期一次还本付息的公司债券。
如果当前市场利率为5%,则该公司债券的发
行价格为（）o
A、元B.1000元元D元
24、已知某公司2001年实现边际贡献为500万元，固定成本390万元，利息费用10万元，所得税率为33%。
则该公司2002年的经营财务杠杆系数分别为（）。
和．5和和1D．5和
25、已知某企业的历史资料中，2000年实现销售收入最多，为2000万元，该年年末占用现金950万元；1996年实现销售收入最少，为1000万元，该年年末占用现
金825万元。
如果2002年该企业预计可实现销售收入1800万元，则按高低点法测算的当年占用现金量为（）。
万元B．925万元万元万元
二、多项选择题（下列各题中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，请将你选定的答编号用英文大写字母填入括号内。
多远、少选、错选、不选均不得分）
1、在下列各项中，属于利用商业信用融资形式的有（）。
A.赊购商品B.预收货款C.商业汇票D.向银行借款
2、下列各项中，属于优先股筹资优点的有（）。
A.没有固定到期日B.不用偿还本金
C.支付固定股利D.比负债筹资成本高
3、按照成本分析模式确定最佳现金持有量时，需要考虑的成本因素有（）。
A.机会成本B.短缺成本C.固定性转换成本D.管理费用
4、企业在进行筹资决策时，资金成本是需要考虑的—个首要因素，其主要作用表现为（）。
A.影响筹资总额的重要因素B.选择资金来源的基本依据
C.选用筹资方式的参考依据D.确定资金结构的基本参数
5、与其他股利政策相比，固定股利比例政策的优点有（）。
A.可保持股利与利润之间一定的比例关系
B.能体现风险投资与风险收益的对等
C.有助于消除公司经营不稳定的印象
D.有利于股票价格的稳定与上涨
6、下列各项中，属于更新改造项目现金流出量内容的有（）
A.购置新固定资产的投资
B.因使用新固定资产而节约的经营成本
C.因使用新固定资产而增加的流动资金投资
D.新旧固定资产回收余值的差额
7、下列各项中，属于增量预算基本假定的有（）。
A.现有的业务活动是企业所必需的
B.原有的各项幵支都是合理的
C.增加费用预算是值得的
D.不考虑以往期间的费用项目及数额
8、在财务管理的现金管理中，需要考虑的现金成本包括（）。
A.持有成本B.转换成本C.短缺成本D.存货成本
9、下列各项中，不属于吸收投资筹资方式缺点的是（）。
A、资金成本高B.容易分散企业控制权
C、筹资风险小D.降低企业信誉
10、公司利用优先股筹资的优点有（）。
A.没有固定到期日，不用还本B.有利于增强公司信誉
C.筹资成本高，限制多D.财务负担重
三、判断题（请在每小题后面的括号内填入判断结果。
你认为正确的用“V”表示,
错误的用“X”表示）
1、在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的总规模，一方面要通过筹资渠道、筹
（）
资方式或工具的选择，合理地确定筹资结构，以降低筹资成本和风险。
2、持有—定量现金，可以降低企业的风险，增强资产的流动性和债务的清偿能力，
但现金持有量过多可能导致企业的收益水平下降。
（）
3、与国库券相比，公司债券的流动性风险相对要大—些。
（）
4、风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。
（）
5、财务控制中的定额控制又称为定额控制，它是通过对激励性指标确定最低控制标准和对约束性指标确定最高控制标准来进行控制。
（）
6、在企业固定成本不为零时，经营杠杆系数大于1。
（）
7、如果用政府债券利率来近似地反映资金时间价值，说明通货膨胀率水平比较低，可以忽略不计。
（）
8、采用固定股利政策的优点是确定企业目标资金结构，降低综合资金成本，最大限度地利用净利润来满足投资方案所需的自有资金数额。
（）
9、企业一定时期的复合杠杆系数等于该企业同期的经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。
（）
10、对于特定的成本中心来说，只有同时具备以下四个条件的成本才能作为其责任成本来考核，即；可以预计、可以计量、可以施加影响和可以落实责任。
（）
四、计算分析题（凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有小数点，除特殊要求外，均保留两位小数。
）
l、阳光公司准备对—种股利固定增长的普通股股票进行长期投资，基年股利为10元，估计年股利增长率为5％，该公司期望的收益率为15％；该股票的当前市价为100元。
要求：
（1）计算该股票的价值；
（2）阳光公司是否应购买该股票
2、已知某公司2004年有关数据如下：
销售收入4000万元；变动成本2400万元；边际贡献1600万元；固定成本1000万元；息税前利润600万元；利息费用200万元；利润总额400万元；所得税（33％）132万元；净利润268万元。
要求：
（1）计算2005年的经营杠杆系数；
（2）计算2005年的财务杠杆系数；
（3＞计算2005年的复合杠杆系数；
（4）如果2005年的销售收入增长30％，计算该年息税前利润变动率和普通股每股利润变动率。
3、某商品流通企业购买甲产品200件，不含增值税单价150元，单位售价200元（不含增值税），经销该批商品的固定费用为75000元。
若货款来自银行贷款，年利率10％，该批存货的月保管费用率为％，销售税金及附加费为600元。
要求：
（1）计算该批存货的保本储存天数；
（2）若该企业欲获5％的投资报酬率，试计算保利储存天数；
（3）若该批存货亏损500元，计算实际储存天数。
4、某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为800万元。
公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：
一是增发普通股100万股，每股发行价格为
10元；二是平价发行公司债券1000万元。
若公司债券年利率为10％，所得税率为
要求：
（1）计算两种筹资方式的每股利润无差异点；
（2）如果该公司预期息税前利润为200万元对两筹资方案作出择优决策
5、已知某固定资产投资项目的有关资料如下：
金额单位：
万元
年B
0
1
2
3
4
5
6
合计
争现金流量
-600
0
300
200
200
200
100
400
复利现值系数
1
累计净现金流量
折现的净现金流
要求：
（1）将上表中的空白处填上数字（保留全部小数）；
（2）计算该项目的静态投资回收期；
（3）计算该项目的下列指标：
1原始投资额；②项目建设期、项目生产期和项目计算期；③净现值；④净现值率；
⑤获利指数。
（4）评价该项目的财务可行性。
五、综合题
1.某公司预测的年度赊销收入为5000万元，信用条件为“n/30”，变动成本率为
60%资金成本率为10%。
该公司为扩大销售，拟定了两个备选方案：
方案A:
将信用条件放宽到“n/45”，预计坏账损失率为3%,收账费用为60万元。
方案B:
将信用条件改为“2/10,1/30,n/45”，估计约有60%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣，20%的客户会利用1%的现金折扣，坏账损失率为2%，收账费用为55万元。
要求：
（1）根据上述资料，填列下表
项目
方案A（N/45）
方案B（2/20，1/30，N/45）
年赊销额
现金折扣
年赊销净额
变动成本
信用成本前收益
平均收账期
应收账款周转率（次数）
应收账款平均余额
赊销业务占用资金
应收账款机会成本
坏账损失
收账费用
信用成本
信用成本后收益
（2）根据上表数据，就选用哪种方案作出决策。
2.已知：
A公司简化的会计报表如下:
（1）表1:
A公司资产负债表（2004年12月31日）单位：
万元
项目
年初数
年末数
项目
年初数
年末数
流动资产合计
280
320
流动负债
90
100
应收账款
100
110
长期负债
100
120
其他速动资产
60
80
负债合计
I90
220
存货
120
130
股东权益
310
330
长期资产
220
230
权益总计
500
550
资产总计
500
550
⑵表2:
A公司损益表（2004年）
项目
本年累计
一、销售收入（现销50%）
14000
销售成本
9800
销售税金
1400
销售费用'
200
管理费
520
财务费用（利息费用）
19
二、营业利润
投资收益
21
营业外收支净额
-12
三、利润总额
所得税（33%）
四净利润
⑶表3：
A公司2003、2004年有关财务指标如下:
比率
2003年
2004年
流动比率
速动比率
资产负债率
已获利息倍数
120
平均收现期
5
存货周转次数
70
流动资产周转次数
42
总资产周转次数
24
销售毛利率
35%
销售净利率
12%
资产净利率
288%
权益乘数
权益净利率
要求：
（1）完成表2和表3（保留两位小数）;
（2）运用杜邦分析体系分析权益净利率的变动，指出公司可能存在的问题。
财务管理预考试题
（二）参考答案
一、单项选择题
1.D2.D3.A4.C5。
C6.B7.A
8。
C9.B10.D11.C12.C13.B14.B
15.C16.B17.A18.D19.A20.D21.D
2ZD23.C24.A25.B
二、多项选择题
1.ABC2ABC3AB4.ABCD5AB
6.ABC7ABC8ABC9CD10AB
三、判断选择题
1.V2.V3.V4.V5.V6.V7.V8.x9.V10.V
四、计算题
1.答案：
（1）计算该股票的价值
10X（1+5%）/（15%-5%=105元
（2）阳光公司是否应购买该股票
因为该股票的市价100元低于其价值105元，所以应当购买该股票。
2．答案：
（1）2005年的经营杠杆系数=1600/600=
（2）2005年的财务杠杆系数=600/400=
⑶2005年的复合杠杆系数二X=4
⑷2005年息税前利润变动率=30%X=80%
2005年普通股每股利润变动率=80％X=120％
3．答案：
（1）保本储存天数为
[（200-150）X200-7500-600]-[200X150X-360+十30）]
=1900-=（天）
（2）保利储存天数为
[（200-150）X200-7500-600-200X150X5%]-[200X150X*360+-30）]
=400-=（天）
（3）实际储存天数为
[（200-150）X200-7500-600-（-500）]-（200X150X-360+-30）]
=2400-=（天）
4．
（1）[EBIT-800X10%]X（1-33%）-（100+100）=[EBIT-1800X10%]X（1-33%）-100
EBIT=280（万元）
280万元，
（2）因为预期息税前利润200万元小于每股利润无差异点的息税前利润
所以应该增加发行普通股。
5．答案：
（1）填空：
金额单位：
万元
年B
0
1
2
3
4
5
6
合计
累计净现金流量
-600
-600
-300
-100
100
300
400
折现的净现金流量
-600
0
（2）静态投资回收期：
包括建设期PP=3+100/200=（年）
不包括建设期==（年）
（3）计算该项目的下列指标：
1原始投资额=600万元
2项目建设期为1年；项目生产期为5年和项目计算期为6年；
3净现值为万元
4净现值率=600X100%=%
5获利指数=1+%=
（4）评价该项目的财务可行性：
因为该项目的净现值为万元.大于零；净现值率为％，大于零；获利指数为，大于
1;包括建设期的投资回收期为年大于基准回收期3年（=6/2）;不包括建设期的投
资回收期为年等于基准回收期（=5/2）;所以该项目基本上具有财务可行性
五、综合题
1、答案：
⑴
顷目
方案A（N/45）
方案B（2/20,1/30,N/45）
年赊销额
5000
5000
现金折扣
（60%X2%+20%<1%）X5000=70
年赊销净额
5000
5000-70=4930
变动成本
5000X60%=3000
4930X60%=2958
信用成本前收益
5000-3000=2000
4930-2958=1972
平均收账期
45
60%X10+20%X30+20%X45=21
应收账款周转率（次数）
300/45=8
360/21=17
应收账款平均余额
5000/8=625
4930/17=290
赊销业务占用资金
625X60%=375
290X60%=174
应收账款机会成本
375X10%=
174X10%=
坏账损失
5000X3%=150
4930X2%=
收账费用
60
55
信用成本
171
信用成本后收益
1801
（2）因为B方案的信用成本后收益大于A方案的信用成本后收益，所以B方案较优。
2•答案:
（1）表2如下:
项目
本年累计
一、销售收入（现销50%）
14000
销售成本
9800
销售税金
1400
销售费用
200
管理费
520
财务费用（利息费用）—
19
二、营业利润
2061
投资收益
21
营业外收支净额
-12
三、利润总额
2070
所得税（33%）
四净利润
表3如下:
比率
2003年
2004年
流动比率
速动比率
资产负债率
38%
40%
已获利息倍数
120
平均收现期
5
存货周转次数[
70
流动资产周转次数
42
总资产周转次数
24
销售毛利率
35%
30%
销售净利率
12%
%
资产净利率
288%
%
权益乘数
权益净利率
%
%
（2）权益净利益：
销售净利率X总资产周转次数X权益乘数
2001年：
％=%XX
2000年：
％=12%X24X
差异：
％%可见，权益净利率降低的原因关键在于销售净利率的下降。
其中，权益
乘数增大表明负债增多，总资产周转次数提高说明公司资产使用效率提高，但负债
增多的杠杆作用和总资产周转次数提高所带来的收益不足以抵补销售净利率的变动一般来讲与售价、成本、费用有关，结合公司销售毛利率变动（由2000年35％下
降到30％），可看出售价和成本变动是造成公司销售净利率下降的主要原因，应对它们进一步调查分析。
升级会员 