奥鹏东财课程考试《国际金融》复习资料及参考答案Word文件下载.docx

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D.基本差额

9.对名义汇率经过通货膨胀因素调整以后的汇率被称为（）

A.有效汇率

B.实际汇率

D.汇率指数

10.如果一国的"

储备资产项目"

中的数字为+50亿美元，说明该国的储备（）。

A.增加了50亿

B.减少了50亿

C.没有发生变化

11.最早的国际收支概念是指（）。

A.广义国际收支

B.狭义国际收支

C.贸易收支

D.外汇收支

12.IMF对国际收支的规定属于（）。

13.我国《外汇管理条例》中规定的外汇是（）。

A.动态广义概念

B.动态狭义概念

C.静态广义概念

D.静态狭义概念

14.能够反映一国的产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位的账户是（）。

A.贸易账户

B.经常账户

C.资本账户

D.金融账户

15.对多个不同国家在相同时期的国际收支平衡表进行分析，属于（）。

A.静态分析

B.动态分析

C.比较分析

D.上述说法都不对

16.如果客户向银行购买外汇，应该使用银行所报出的

A.即期汇率

B.中间汇率

C.买入汇率

D.卖出汇率

D

17.如果一国国际收支出现顺差，则该国货币币值很可能（）。

A.上升

B.不变

C.下跌

18.在国际收支平衡表中，经济交易的记录日期的应该是（）。

A.交易发生日

B.合同签定日期

C.货款交付日期

D.所有权变更日期

19.本国企业在国外投资的收入汇回国内应该记入（）。

A.直接投资

B.其他投资

C.初次收入

D.二次收入

20.居民在国外投资收益的汇回应该记入（）。

C.资本和金融账户

D.官方储备账户

21.金本位制下汇率决定的基础是（）。

B.利率平价

C.购买力平价

D.黄金平价

多选题

1.外汇市场的主要参加者包括（）

A.外汇银行

B.外汇经纪人

C.中央银行

D.客户

E.投机者

A,B,C,D,E

2.汇率政策的目标通常包括（）。

A.保持出口竞争力

B.稳定物价

C.防止汇率的过度波动

D.促进经济增长

E.保障充分就业

A,B,C

3.外汇期货交易的特点包括（）。

A.期货合同金额标准化

B.交割日期固定化

C.外汇期货市场实行会员制

D.实行保证金制度

E.绝大部分期货合同都通过对冲方式了结

4.欧洲货币市场的特点包括（）。

A.经营自由

B.资金规模庞大

C.资金调拨灵活

D.利率条件优惠

E.融资类型多样

5.按政府是否干预，浮动汇率制度可以分为（）。

A.单独浮动

B.联合浮动

C.盯住

D.肮脏浮动

E.清洁浮动

D,E

6.长期资本流动对东道国的消极影响包括（）。

A.要承担经济政治风险

B.影响税收和就业机会

C.引发债务危机

D.使本国经济陷入被动境地

E.加剧国内市场竞争

C,D,E

7.长期资本流动包括（）。

B.储备资产

C.证券投资

D.国际贷款

E.保值性资本流动

A,C,D

8.外汇风险的构成因素包括（）。

A.时间

B.地点

C.本币

D.外币

E.人员

9.按浮动的具体方式，浮动汇率制度可以分为（）。

10.时间结构对外汇风险的影响表现在（）。

A.时间越长，风险越大

B.时间越长，风险越小

C.时间越短，风险越大

D.时间越短，风险越小

E.时间对外汇风险影响不确定

A,D

11.纸币流通条件下的国际收支自动调节机制包括（）。

A.国际信贷

B.价格

C.汇率

D.利率

E.国民收入

B,C,D,E

12.外汇风险的外部管理包括（）。

A.利用外汇市场业务

B.BSI

C.LSI

D.利用货币市场上的借贷业务

E.配对管理

A,B,C,D

13.金融期货包括（）。

A.贷款期货

B.商品期货

C.货币期货

D.利率期货

E.股票指数期货

14.在外汇市场上从事外汇交易的客户主要类型包括（）

A.进出口商

B.企事业单位及个人

C.出于保值需要的外汇买卖者

D.外汇投机者

E.跨国公司

15.外汇期货市场由下列部分构成（）。

A.交易所

B.清算所

C.佣金商

D.场内交易员

E.以上说法都正确

16.狭义的国际金融市场包括（）。

A.货币市场

B.美元市场

C.黄金市场

D.外汇市场

E.资本市场

A,E

17.外汇风险的内部管理包括以下方法（）。

A.提前收付法

B.选择货币法

C.货币保值法

D.配对管理法

E.期权合同法

18.按照行使期权的时间是否具有灵活性，外汇期权可以分为（）。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.欧式期权

D.美式期权

E.买方期权

C,D

19.国际收支失衡的一般原因包括（）。

A.经济周期

B.本币国内的币值变化

C.经济结构单一

D.国民收入变化

E.自然灾害

20.国际金融市场形成的条件包括（）。

A.政局稳定

B.金融政策宽松

C.金融机构完备

D.金融制度健全

E.地理位置优越

21.互换交易的类型包括（）。

A.股票互换

B.股指互换

C.货币互换

D.利率互换

E.外汇互换

22.BSI消除外汇风险的原理是（）。

A.在有应收账款的条件下，借入本币

B.在有应收账款的条件下，借入外币

C.在有应付账款的条件下，借入外币

D.在有应付账款的条件下，借入本币

E.在有应付账款的条件下，借入第三方货币

B,D

23.广义的国际金融市场包括（）。

A,C,D,E

24.出口信贷的特点有（）。

A.指定用途

B.利率较高

C.利率较低

D.有偿还担保

E.无偿还担保

25.债务危机爆发的外部原因有（）。

A.经济发展战略失误

B.外债管理不当

C.世界经济衰退

D.货币政策多变

E.商业银行未采取有效措施

26.外汇风险又称（）。

A.经济风险

B.时间风险

C.汇率风险

D.外汇暴露

E.价值风险

27.掉期交易是一种复合性的外汇买卖，它要求两笔交易（）。

A.方向相反

B.期限不同

C.金额相等

D.币种相同

E.以上说法都对

28.如果银行买入某种外币的数额超过卖出的数额，称为该种货币的（）。

A.多头

B.空头

C.平头

D.超卖

E.超买

29.按风险发生的时间，可以将外汇风险划分为（）。

A.时间风险

B.交易风险

C.经济风险

D.价值风险

E.转换风险

B,C,E

30.短期资本流动包括（）。

A.国际银行贷款

B.银行经营性短期资本流动

C.保值性资本流动

D.投机性资本流动

E.贸易结算性资本流动

判断题

1.银行买入外国现钞的价格要高于现汇买入价。

T.对

F.错

F

2.短期资本流动的频繁流动有利于维护各国货币政策的独立性。

3.用复式记账法记录国际收支，借方表示该经济体资产持有量的增加，贷方表示资产持有量的减少。

T

4.在债务危机中，受损害最大的是债权国。

5.目前的国际金融市场大多属于有形市场。

6.银行同业拆放利率中，一般拆出利率小于拆进利率，差额为银行收益。

7.在货币局制的汇率制度下，货币局不等同于央行，它丧失了货币发行者和最后贷款人的功能。

8.长期资本输出仅包括货币资本输出。

9.在银行短期信贷市场上，占主导地位的是同业拆放市场。

10.分析某国在某一时期（一年、一季或一个月）的国际收支平衡表，属于静态分析。

11.长期资本流动是指期限在三年以上的资本流动。

12.在金币本位制下，市场上的汇率总是等同于铸币平价。

13.开放程度高的国家更倾向于选择浮动汇率制度。

14.货币危机的狭义概念是指货币的汇率变动在短期内超过一定幅度。

15.如果为了防止从国外输入通货膨胀，则宜于选择浮动汇率制度。

16.从会计意义上说，国际收支平衡表一定是平衡的。

17.证券投资与直接投资的区别在于投资者对于投资对象企业并无实际控制和管理权.

18.国际贷款是指一国政府、国际金融组织或国际银行对居民及非居民进行的为期一年以上的放款活动。

（）

19.储备资产增加，记在国际收支平衡表的借方。

20.外汇风险是指一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产和负债因汇率变动而蒙受的意外损失。

21.目前，人民币实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。

22.最早出现的欧洲货币是欧洲美元。

23.直接标价法，即以一定单位的本国货币为标准，折成若干数量的外国货币。

24.金融创新是20世纪80年代才出现的新现象。

25.根据狭义外汇的含义，外币现钞不是外汇。

26.一国的经济规模越大，越倾向于采用浮动汇率制。

27.浮动利率债券根据短期存款利率的变化一般每六个月调整一次。

28.国际资本流动主要反映在收支平衡表的金融账户中。

29.国际金融创新能够转移和分散风险，因而减少了国际金融市场上的风险。

30.国际投资性资本对一国金融市场的冲击主要表现在资本市场。

31.人民币汇率采用的是直接标价法。

32.储备资产项下所列出的数字是该国在某一项目下的持有额。

33.一国的对外贸易依存度越高，汇率变化的影响就越大。

34.在同一时期内，创造一个与存在分析相同货币、相同金额、相同期限的资金反向流动，是组对法。

35.按照国际货币基金组织的规定，收购股权的方式若要构成直接投资，收购股权的比例应达到10%。

36.互换交易同掉期交易都是管理资产负债及筹措外资时运用的金融工具。

37.资本进行国际流动之后，资本流出国国内其他要素的报酬将上升。

38.独立浮动又称自由浮动，这种汇率制度的灵活性最大，是典型的浮动汇率制度。

39.在新型国际金融市场上，从事各种活动都受市场所在国政策和法律的约束。

40.国际收支是一个存量概念。

41.短期资本流动可以减缓国际贸易中的风险。

计算题

1.美国的利率水平为2％（年率），欧元区的利率水平为3.5％，欧元对美元的即期汇率为1美元＝0.8820欧元。

请计算:

（1）美元未来是会升水还是贴水？

（2）欧元对美元的三个月远期汇率是多少？

（1）根据利率平价理论,美国利率较低,美元远期升水。

（5分）

（2）欧元贴水数=0.8820×

（35%-2%）×

3/12=0.00033075,1美元应等于0.8820+0.0003=0.8823。

（5分）

2.美国的利率水平为4.5％（年率），瑞士的利率水平为3％（年率），美元对瑞士法郎的即期汇率为1美元＝1.5850瑞士法郎。

试计算:

（1）美元未来会升水还是贴水？

（2）美元对瑞士法郎的三个月远期汇率是多少？

（1）美元利率高于瑞士法郎利率，因此美元远期贴水（3分）；

（2）美元贴水数：

1.5850×

（4.5%-3%）×

3/12=0.0059（4分）；

美元3个月远期汇率：

1.5850-0.0059=1.5791（3分）。

3.已知伦敦外汇市场的外汇牌价为：

即期汇率：

1英镑＝1.5800-1.5820美元，3个月远期：

70-90。

问：

（1）美元3个月远期的汇率是多少？

（2）某商人如卖出3个月远期美元$10，000，届时可以换回多少英镑？

（保留小数点后两位）

（1）美元3个月远期汇率前小后大往上加，1英镑＝1.5870-1.5910美元（5分）

（2）某商人如卖出3个月远期美元$10，000，商人的卖出用银行买入价，即1.5910，可以换回10，000/1.5910＝6285.36英镑（5分）

4.纽约外汇市场上某日的瑞士法郎的报价为：

即期：

1美元=1.2340—1.2350瑞士法郎，3个月远期30—40。

问:

某商人买入3个月远期瑞士法郎，汇率应为多少？

首先，根据点数计算出远期汇率，应在即期汇率的基础上加上点数，即1美元=1.2370—1.2390瑞士法郎；

4分。

其次，判断出纽约市场使用的是间接标价法，在报价中卖出价在前、买入价在后；

最后，该商人买入远期瑞士法郎应用银行卖出价，即1.2370。

2分。

5.纽约外汇市场上某日的瑞士法郎报价为：

1美元=1.5650—1.5670瑞士法郎，3个月远期30—50。

（1）某商人买入3个月远期瑞士法郎，汇率应为多少？

（2）如该商人手中有100万美元，能换回多少3个月远期瑞士法郎？

（1）因点数前小后大，因此应在即期汇率基础上加上点数，因此3个月远期汇率为

1.5680-1.5720（3分）。

该商人买入瑞士法郎，应该用瑞士法郎的银行卖出价，该报价为间接标价法，因此前面为银行卖出价，即1.5680（4分）。

（2）100×

1.5680=156.80万瑞士法郎（3分）。

6.美国的利率水平为2.5％（年率），英国的利率水平为5％，英镑对美元的即期汇率为1英镑＝1.5750美元。

（2）英镑对美元的三个月远期汇率是多少？

（1）根据利率平价理论，利率高的货币远期将贴水，因此利率低的美元远期将升水。

（4分）

（2）英镑贴水点数=1.5750×

（5%-2.5%）×

3/12=0.0098（6分）

英镑远期汇率=1.5750-0.0098=1.5652美元

7.纽约外汇市场上某日的欧元报价为：

1美元=0.9130—0.9175欧元，三个月远期30—40。

（1）某商人买入三个月远期欧元，汇率应为多少？

（2）某商人如卖出3个月远期美元$10，000，能换回多少欧元？

（1）远期汇率：

1美元＝0.9130+0.0030—0.9175+0.0040＝0.9160—0.9215，某商人买入欧元，应选择欧元卖出价，即0.9160（5分）

（2）卖出美元即买入欧元，选用欧元卖出价，能换回10，000×

0.9160＝9160欧元（5分）

8.已知伦敦外汇市场的外汇牌价为：

70-90问：

（保留小数点后两位）

（1）美元3个月远期汇率前小后大往上加，1英镑＝1.5870-1.5910（5分）

（2）某商人如卖出3个月远期美元$10，000，商人的卖出用银行买入价，即1.5910，可以换回10，000/1.5910＝6285.36英镑（5分）

9.美国的利率水平为4.5％（年率），欧元区的利率水平为2％（年率），欧元对美元的即期汇率为1欧元＝1.2590美元，问：

欧元对美元的6个月远期汇率应为多少？

首先，根据利率平价理论判断出欧元远期应升水（4分）；

其次，利用远期升贴水公式计算欧元升水点数：

1.2590×

（4.5%-2%）×

6/12=0.0157（4分）；

最后，在即期汇率基础上加上升水点数：

欧元对美元3个月远期汇率应为1.2590+0.0157=1.2747（2分）。

10.某日纽约外汇市场1欧元=1.4200/30美元，法兰克福外汇市场1欧元=1.4240/1.4250美元，如果运用300万欧元套汇，可获利多少？

每买卖1美元，可以赚多少欧元？

（1）1.4230买入欧元1.4240卖出欧元0.001*300=3万美元

（2）1／1.4230-1／1.4240=0.7027-0.7022=0.0005

11.假设美国的1年期国库券利率为8%，而英国的1年期国库券利率为10%，当时英镑与美元的即期汇率为GBP/USD=1.60，一美国投资者以1000万美元进行为期三个月的套利。

试计算：

（1）若3个月后英镑与美元的汇率不发生变化，相对于不套利，该套利者可获得多少套利净收入？

（2）若3个月后英镑的汇率下降为1英镑=1.55美元，分析该套利者的损益情况。

①当汇率不发生变化时，套利者即期将美元兑换成英镑投资于英国3月期国库券，3个月后英镑的本利和收入可按当时的即期汇率兑换的美元为：

1025万美元（2分）

如果不套利，投资于美国3个月期的国库券，则到期可获得本利之和为：

1020万美元（2分）

套利者的净收益为：

1025-1020=5万美元（1分）

②由于3个月后市场的即期汇率变为1英镑=1.55美元，套利者按此汇率兑换成的美元为：

992.97万美元（3分）

此时套利者的净收益为：

992.97-1020=-27.03万美元（1分）

由于汇率的变化，套利者不仅没有盈利，反而亏损。

（1分）

论述题

1.制约汇率发生作用的条件有哪些？

主要取决于以下条件：

1）一国的对外开放程度可用外贸依存度来衡量，即一国的对外贸易额与国内生产总值的对比。

一国的对外贸易依存度越高，汇率变化的影响就越大，反之则越小。

2）一国商品生产的多样化程度若出口商品结构单一，汇率稍有变动，便会影响该国出口及整体经济状况。

因此汇率变化对生产单一商品的国家影响较大，而对生产多样化商品的国家影响较小。

3）一国国内金融市场与国际金融市场的联系程度一国的国内金融越开放，与国际金融市场的联系越密切，汇率变化的影响越大。

4）货币的兑换性一国货币的自由兑换程度越高，在国际支付中使用越频繁，汇率变化的影响也就越大。

2.当前我国的国际收支状况有何特点？

要点：

应分阶段、分账户进行分析。

分阶段包括：

改革开放后；

1994年以来；

2012年以来。

分账户包括：

对经常账户、资本金融账户、错误和遗漏账户分开分析。

改革开放以来，我国国际收支状况的总体特征是：

收支总量以较快的速度增长，反映出我国对外开放程度正在不断加深。

1994年以后，我国的市场经济体制逐渐完善，对外开放的程度进一步加深。

随着我国外汇体制等领域一系列改革措施的实施，我国国际收支状况也有了显著变化：

经常账户和资本与金融账户持续双顺差，且顺差规模不断加大、增长迅速；

资本与金融账户规模不断扩大，资本金融账户的顺差成为我国国际收支顺差的主要因素之一；

错误与遗漏账户数额偏大，且呈现不断扩大的趋势；

外汇储备持续大幅度增加。

2012年，我国的资本金融账户出现逆差，虽然2013年又恢复顺差，但是2014年至今，我国的国际收支基本确定了经常账户顺差、资本金融逆差的格局。

我国国际收支平衡表中的错误和遗漏项目长期在借方，2002年首次出现在贷方，一直持续到2008年。

2009年以后，该项目又持续出现在借方。

3.何谓“投机性资本”？

它与金融危机有何关系？

投机性资本也称游资，是指那些没有固定投资领域、为追逐高额利润而在各市场间频繁移动的资本，投机性资本以短期资本为主，具有规模大、流动性高、风险偏好强等特点。

国际投资性资本对一国金融市场的冲击主要表现在外汇市场。

在固定或有限灵活盯住汇率制度下，国际投机资本借助一些突发性经济金融事件冲击一国货币