盈利能力分析习题及答案.docx
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盈利能力分析习题及答案
一、计算题
资本经营能力分析
根据某公司2011、2012两个年度资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据：
单位：
千元
项目
2011年
2012年
平均总资产
9638
15231
平均净资产
8561
11458
利息支出
146
189
利润总额
821
1689
所得税率
33%
30%
要求：
用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力影响程度。
二、业务题
1.股份公司盈利能力分析
某公司2011年度、2012年度有关资料如下表：
单位：
元
项目
2011年
2012年
净利润
200000
250000
优先股股息
25000
25000
普通股股利
150000
200000
普通股股利实发数
120000
180000
普通股权益平均额
1600000
1800000
发行在外普通股平均数（股）
800000
1000000
每股市价
4
4.5
要求：
（1）根据所给资料计算该公司2012年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格及收益比率等指标。
（2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。
2.成本利润率分析
某企业2011年和2012年主要产品销售利润明细表如下表：
产品
名称
销售数量
销售单价
单位销售成本
单位销售利润
2011
2012
2011
2012
2011
2012
2011
2012
A
200
190
120
120
93
90
B
195
205
150
145
130
120
C
50
50
300
300
240
250
合计
-
-
要求：
（1）根据所给资料填表；
（2）确定品种结构、价格、单位成本变动对销售成本利润率影响；
（3）对企业商品经营盈利能力进行评价
六、典型案例
2012年底A公司拥有B公司20%有表决权资本控制权，2013年A公司有意对B公司继续投资。
A公司认为B公司盈利能力比财务状况、营运能力更重要，他们希望通过投资获得更多利润。
因此，A公司搜集了B公司有关资料。
资料1：
利润表
单位：
千元
项目
2011年度
2012年度
主营业务收入
减：
主营业务成本
营业税金及附加
主营业务利润
其他业务利润
存货跌价损失
营业费用
管理费用
财务费用
投资收益
营业利润
补贴收入
营业外收入
营业外支出
利润总额
所得税
净利润
1200000
1050000
8000
142000
2000
1000
2000
12000
4000
125000
8000
200
18000
115200
38016
77184
1500000
1100000
15000
385000
5000
2000
3000
15000
1000
371000
30000
100
6000
395100
130383
264717
资料2：
财务费用表单位：
千元
项目
2012年
2011年
利息支出
5000
8000
减：
利息收入
2893
10039
汇兑损失
3108
3809
减：
汇兑收益
1320
956
其他
105
186
财务费用
4000
1000
资料3：
有关资产、负债及所有者权益资料：
项目
2012年
2011年
平均总资产
3205000
2815000
平均净资产
1885000
1063000
根据案例中所给资料，A公司应做好以下几方面工作，从而便于2013年度投资决策。
（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力指标；
（2）采用因素分析法分析总资产报酬率变动原因；
（3）评价企业盈利能力状况。
计算题答案：
分析对象：
10.32%－6.42%=3.90%
项目
2011年
2012年
总资产报酬率（%）
10.03
12.33
负债利息率（%）
13.56
5.01
负债/净资产
0.1258
0.3293
净利润（千元）
550
1182
净资产收益率（%）
6.42
10.32
采用连环替代法计算如下：
2011年：
[10.03%+（10.03%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=6.42%
第一次替代：
[12.33%+（12.33%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=8.16%
第二次替代：
[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.1258]×（1－33%）=8.88%
第三次替代：
[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－33%）=9.88%
2012年：
[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－30%）=10.32%
总资产报酬率变动影响为：
8.16%－6.42%=1.74%
负债利息率变动影响为：
8.88%－8.16%=0.72%
资本结构变动影响为：
9.88%－8.88%=1%
税率变动影响为：
10.32%－9.88%=0.44%
业务题
1、解：
（1）每股收益=（250000－25000）/1000000=0.23
普通股权益报酬率=（250000－25000）/1800000=12.5%
股利发放率=（180000÷1000000）/0.23=78.26%
价格及收益比率=4.5/0.23=19.56
（2）根据所给资料，2011年度普通股权益报酬率为（200000－25000）/1600000=10.94%，2012年度普通股权益报酬率比2011年度增加了1.56%，对于其变动原因，用差额分析法分析如下：
净利润变动对普通股权益报酬率影响
{[（250000－25000）－（200000－25000）]/1600000}×100%=3.12%
普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率影响
[（225000/1800000）-（225000/1600000）]×100%=－1.56%
两因素共同作用结果使普通股权益报酬率升高了1.56%。
2、解：
（1）
产品
名称
销售数量
销售单价
单位销售成本
单位销售利润
2011
2012
2011
2012
2011
2012
2011
2012
A
200
190
120
120
93
90
27
30
B
195
205
150
145
130
110
20
35
C
50
50
300
300
240
250
60
50
合计
-
-
68250
67525
55950
52150
12300
15375
（2）
2011年销售成本利润率=12300/55950×100%=21.98%
2012年销售成本利润率=15375/52150×100%=29.48%
分析对象：
29.48%－21.98%=+7.5%
因素分析：
新结构下成本利润率（12年销售结构，11年毛利成本）
=100%×（190×27+205×20+50×60）/（190×93+205×130+50×240）=21.72%
品种构成变动对成本利润率影响：
21.72%－21.98%=－0.26%
价格变动对利润影响：
（12年价格，12年结构，11年成本）
替换11年价格：
成本利润率
=100%×[190×（120-93）+205×（145-130）+50×60）]/[（190×93+205×130+50×240）]
=19.90%
价格变动对销售成本利润率影响：
19.9%-21.72%=-1.82%
替换11年成本：
（12年销售结构、售价、成本）
2012年销售成本利润率=15375/52150×100%=29.48%
成本变动对销售成本利润率影响：
29.48%-19.9%=9.59%
各因素对销售成本利润率影响如下：
品种构成变动对销售成本利润率影响：
－0.26%
价格变动对销售成本利润率影响：
－1.82%
成本变动对销售成本利润率影响：
9.59%
合计：
7.5%
（3）
对企业商品经营盈利能力进行评价：
首先，企业2012年产品销售成本利润率比上年有较大提高，说明企业商品经营盈利能力有所增强。
其次，企业商品经营能力提高是各种因素共同作用结果，其中成本降低对销售成本利润率影响最为突出。
而品种构成和销售价格对销售成本利润率都产生了不利影响。
第三，A、C两种产品价格及上期相同，而B产品价格却有所下降，从而导致销售成本利润率大幅降低，应进一步分析原因。
但由于成本降低幅度高于价格下降幅度，从总体看是有利。
第四，由于两个年度销售量水平变化不大，因而品种结构销售成本利润率影响较小，但由于是不利影响，需进一步分析原因。
第五，虽然成本降低使销售成本利润率有较大提高，但是由于C产品单位成本提高使销售成本利润率有所下降，应进一步分析C产品成本变动原因
综合题答案：
1.计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力指标如下表：
单位：
千元
项目
2011年
2012年
平均总资产
2815000
3205000
利润总额
115200
395100
利息支出
8000
5000
息税前利润
123200
400100
净利润
77184
264717
总资产报酬率
4.38%
12.48%
净资产收益率
7.26%
14.04%
2.分析总资产报酬率变动原因。
分析对象：
12.48%－4.38%=8.1%
补充计算：
项目
2012年
2011年
总资产周转率
1500000/3205000=0.47
1200000/2815000=0.43
销售收入息税前利润率
400100/1500000=26.67%
123200/1200000=10.27%
因素分析：
∙总资产周转率变动影响=（0.47－0.43）×10.27%=0.42%
∙销售收入息税前利润率影响=（26.67%－10.27%）×0.47=7.71%
3.评价。
首先，B公司盈利能力无论从资本经营、资产经营和商品经营角度看都比上年有所提高，并且提高幅度较大；
其次，资本经营盈利能力提高主要受资产经营盈利能力，即总资产报酬率提高影响，同时，资本结构优化也是影响净资产收益率提高因素；
第三，全部资产报酬率比上年提高了8.1%，主要是由于销售息税前利润率提高影响，它使总资产报酬率提高了7.71%；而总资产周转率提高也使总资产报酬率提高了0.42%。
可见，商品经营盈利能力提高对资产经营盈利能力提高起到决定作用。
第四，通过对B公司盈利状况分析，使得A公司相信，如果对B公司继续投资话，应该会获得较好资本收益。
因此，A公司决定了在下一会计年度继续对B公司进行投资。
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