二级黄金投资分析师考试复习题助技.docx

二级黄金投资分析师考试复习题助技.docx

《二级黄金投资分析师考试复习题助技.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《二级黄金投资分析师考试复习题助技.docx（8页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。

二级黄金投资分析师考试复习题助技

二级黄金投资分析师考试复习题-助技

一、简答

1．技术分析理论有几项基本市场假设？

分别是什么？

并分析其合理性。

答：

有三项基本市场假设，分别是：

市场价格涵盖一切信息，价格沿着趋势运动，历史可以重演。

1.市场价格涵盖一切信息。

这一假设的合理性在于，影响黄金价格变动的因素有很多，有内在的、外在的、宏观的、微观的、政策的、市场的、心里的等，任何一个因素对市场的影响最终都体现在价格的变动上。

如果某一个因素发生后，市场价格没有打的变动，说明该因素不是影响价格的主要因素。

市场上客观的交易行为与状态本身已经对影响价格变动的因素做出了综合反映，因此对市场的分析只需要关注市场行为状态和指标，无需考虑其形成的原因与机制。

2.价格沿着趋势运动。

这一假设的合理性在于，价格的运动趋势有其内在的形成原因，在形成一种趋势之后，价格就会沿着此趋势运行，直到推动这一趋势运行的力量逐步衰竭或是遇到相反的力量为止。

3.历史可以重演。

这一假设的合理性在于，它考虑了人的心里因素。

在市场进行买卖操作的是人，是有人决定最终的操作行为，市场虽然可以发展，但是人性的弱点很难改变。

在面对相同的局面是，投资者往往做出与过去某个时间相同或是相似的反应。

过去的结果是已知的，应该是现在对未来做预测的参考。

2.简述风险的形成机制。

答：

关于风险形成机制可以从风险来源来考虑。

风险来源于外部环境、内部交易框架和所考察对象的自身特点中存在的风险因素。

1.外部环境。

外部环境主要是指系统风险。

系统风险是由整个系统的结构、特点等因素决定，市场参与主体不能通过个人的行为对这些风险因子产生影响，而且这类风险一般无法消除。

比如整体经济运行状况，

2.内部交易框架。

内部交易框架是指在市场交易框架中，由于交易制度、方式、人员、效率等内部设计问题可能导致的风险。

例如，在远期交易中，由于没有保证金制度的约束，个交易者面临交易对手不履约的风险。

3.所考察对象的自身特点。

一个投资产品的总体风险水平除了受其交易环境影响之外，还有与其自身特点有关。

这部分的风险因素因产品不同而不同，但是这类风险在很多情况下可以通过一定的设计而消除。

3．你是否同意黄金价格基本上是持续上涨的这种看法、黄金价格持续上涨的根本原因是什么？

同意。

首先，黄金与信用货币的各自特性决定了以信用货币标记的黄金价格从长期来看必然上涨。

黄金退出流通领域的核心原因在于黄金的生产和供给跟不上现代经济发展的需求，不能够进行信用创造。

相反信用货币取代黄金的原因则是具备无穷的发行能力，从长期来看，信用货币的供给量将远远超过黄金的生产和供给量，因此，以信用货币标记的黄金价格必然上涨。

其次，1944年布雷顿森林体系建立后，以美国为首的西方国家纷纷采用了以信用泡沫刺激经济增长和作为配置资源的手段，导致在第二次世界大战后国际经济体系内累积的信用泡沫越来越多，进一步加大了黄金价格上涨的内在动力。

4．上海黄金交易所负责组织、监督黄金﹑白金﹑铂等贵金属交易﹑清算﹑交割和配送，请简述上海黄金交易所的资金清算流程。

答：

参与全额交易的会员，在交易日将资金从买入会员（自营或代理）资金账户上扣除，将资金划入卖出会员的（自营或代理）资金账户,下一个交易日再划入卖出会员在清算银行开立的（自营或代理）专用账户。

参与Au（T+5）和延期交收交易的会员（自营或代理），在交割日交易结束前须将足额的货款划入清算准备金账户；卖出交割的会员（自营或代理）,交易所将资金划入该会员的清算准备金账户。

会员要在交易所指定的银行分别开立自营和代理专用账户进行资金清算，代理客户资金应存入代理专用账户，会员自营和代理交易进行分别清算。

交易所负责对会员进行资金清算,金融和综合类会员负责对其代理的客户进行资金清算，交易所负责向会员提供其代理客户交易资金清算明细数据。

交易所清算部承担交易资金统一清算、交易资金管理以及防范清算风险的职

责,所有在交易所交易系统中成交的合约必须通过清算机构进行统一清算，并接受清算部检查。

在日常清算过程中，交易所和会员之间的资金往来清算通过交易所在清算银行开设的专用清算账户和会员在清算银行开设的专用自营和代理资金账户办理

5．上海黄金交易所规定，金融类会员和综合类会员可进行代理业务，自营会员

不得从事代理业务，那么请问，代理业务的程序是什么？

会员交易员代理交易中

应注意哪些风险？

答案：

代理程序：

（1）、客户委托会员单位办理开户手续，双方签订代理交易协议书。

（2）、交易所实行客户编码登记备案制度，客户开户时应由会员单位按交易所统一的编码规则进行编号，一户一码，专码专用，不得混码交易。

（3）、每场交易由客户通过被委托会员下达交易指令。

（4）、每笔交易完成后，会员单位将执行指令结果及时通知客户。

（5）、办理财务及交割事宜。

风险：

账户透支风险：

全面了解客户情况、资金实力、操作特点和信誉，制定配套的控制透支风险的措施。

投资咨询风险：

如不确定的消息传播的风险、价格咨询失误的风险等。

操作风险：

接受客户指令或根据客户授权进行买卖操作时出现的各种风险。

6．什么是黄金投资风险中的市场风险、常用的风险管理手段有哪些？

答案：

市场风险：

市场风险是金融体系中最常见的风险之一，它有狭义和广义两个概念。

狭义的市场风险仅指股票市场的风险；而广义的市场风险是指市场变量变动而带来的风险，或被定义为金融工具及其组合的价值对市场变量变化。

的敏感性。

根据这些市场变量的不同，市场风险又可以分为利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险等。

常用的风险管理手段主要有：

分散化投资、购买保险和套期保值。

7．列举全球主要的黄金交易市场并简要概括它们的特点、列举主要的黄金衍生品工具及其特点。

一、伦敦黄金市场：

欧式黄金交易的代表。

没有专门的黄金交易所，交易主要通过交易商间的电话、电传等模式进行。

世界最大的黄金市场，由伦敦五大金商在上午10:

30和下午3:

00进行上午下午盘的定价。

二、苏黎世黄金市场：

世界最大的黄金流转市场。

三．美国的黄金市场：

主要以纽约和芝加哥两个市场，是美式黄金交易的代表，是世界最大的黄金期货市场。

四、中国香港金银贸易场：

亚式黄金交易的代表，有独立的黄金交易场所，黄金交易所实行会员制管理。

黄金衍生品

1.黄金远期合约。

黄金买卖双方直接洽谈，商定交易价格、数量和交割期；交易无特定的交易场所，保证金有双方商定。

非标准化的合约交易。

2.黄金期货合约。

黄金期货合约交易时标准化合约交易。

黄金期货合约在固定的交易场所交易，合约载有交易单位、质量等级、期限、最后到期日、报价方式、交割方法、价格变动的最小单位、每日价格变动幅度、交易保证金等。

3.黄金期权。

黄金期权的特点是买卖对象不是黄金，而是买卖黄金的权力。

黄金期权分为买房期权（看涨期权）和卖方期权（看跌期权）。

看涨期权的买方付出期权费获得在某一价格买入黄金的权力；卖方获得期权费，承担在某一价格交付实物的义务。

看跌期权则与此相反。

期权的买方收益无限的，最大亏损则是期权费；卖方亏损可无限放大，收入则是固定的期权费。

4.黄金掉期。

黄金掉期是指黄金生产商按照协议价格在某一确定时间把黄金卖给商业银行或重新签订滚动协议的交易。

在掉期合同到期时，黄金生产商有权根据市场价格，决定是否推迟交易。

多次滚动协议的期限不得超过双方商定的最长期限。

8．描述信息层次分析法与比较分析法的含义、信息分析与判断有哪些作用？

层次分析法：

对信息加以立体性、自构式的层次分析，也叫信息的析义原则。

比较分析法是对同类事物的信息进行对比以确定相似点和相异点，从而判断其优劣的逻辑方法。

信息分析与判断有以下作用：

鉴别与筛选作用、整序作用、预警作用、参谋和指导作用。

9．简述黄金盘面信息的主要内容。

黄金价格及相关投资市场走势信息是黄金投资过程首先要关注的基础信息。

黄金盘面信息包括黄金价格走势和相关投资市场走势。

黄金价格走势主要包括历史价格、成交量、持仓量（如黄金期货）等，实时价格数据包括分时价格走势、买卖报盘价差、前后成交价格之间的价差等。

相关投资市场走势主要包括原油价格走势（主要应关注纽约商业交易所NYMEX和伦敦洲际交易所ICE石油期货主力合约）、美国及欧洲、日本主要股票市场指数走势、黄金、有色金属和石油开采加工行业上市公司股票走势、黄金、有色金属和石油开采加工行业上市公司股票走势、铜等大宗商品价格走势以及以欧元、日元为主的美元兑其他主要货币汇率走势。

10．简述持仓量的定义及其分析的主要原则。

持仓量：

指所有已经建立，但还没有通过反向交易、交割等平仓的期货期权合约的总合。

所有多头的持仓量应该等于所有空头的持仓量。

持仓量分析的主要原则如下：

1.价格上升，成交量、持仓量增加，说明价格还有继续上涨的动力。

2.价格上升，成交量、持仓量减少，说明价格上升的动能在减弱。

3.价格上升，成交量增加，持仓量减少，说明价格上升的动能在减弱。

4.价格下跌，成交量、持仓量增加，说明价格还有继续下跌的动能，但如抛售过度，价格反会呈现触底强劲反弹。

5.价格下跌，成交量、持仓量减少，说明价格下跌的动能在减弱。

6.价格下跌，成交量增加，持仓量减少，说明价格下跌的动能在减弱。

11.简述投资者的风险偏好分类及其风险承受能力。

我们可以利用风险升水的定义把人们对风险的态度分为三种状态：

风险厌恶、风险中立和风险爱好。

如果人们在承担风险时要求有风险升水就是风险厌恶者；对风险不在乎，即风险升水为零时也愿意承担风险的就是风险中立者；而在风险升水为负的情况下也愿意承担风险的就是风险爱好者。

所谓风险承受能力，是指投资者可能承担的最大损失水平。

如果投资者财富实力雄厚，那么投资者可以承担较大的损失。

需要说明的一点是，这里说的风险承受能力和风险偏好没有任何关系。

风险厌恶者可以制定风险较小的投资策略，但是这并不意味着他们承担风险能力小。

如果说风险偏好描述的是承担风险的相对水平，那么风险承受能力则说明的是承担风险的绝对水平。

换句话说，当投资者在制定投资决策时，风险偏好关系决定了投资者所选组合中各种资产的相对比重，即投资组合的结构；风险承受能力决定的是在各种组合资产上投资的财富数量，即投资组合的规模。

从这个角度来看，风险承担能力取决于投资者自身的经济实力及其筹集资金的能力。

在投资者个人财富水平较低的情况下，如果发生了损失，他能以较低的不确定性筹集到足够的资金，那么也可以认为他有足够的风险承担能力

二、计算

1.分析比较对黄金价格走势进行长周期、中长周期和短周期分析所采取的技术分析手段。

长周期的分析一般超过10年，由于长周期反应多种基本因素的根本变化，趋势一旦形成难以改变，因此应用道氏理论和趋势线对趋势走势进行判别。

并在新趋势出现以前确认原趋势一直有效，对价格分析更为简洁有力。

中长周期的分析一般为1-10年。

中长周期的分析更适用形态分析、均线分析和波浪理论分析。

在K线分析应用的基础上可以用周线或是月线进行分析。

黄金的走势相当的规则，均线分析对于黄金价格走势十分有效，长周期均线对黄金价格具有明显的支持压力作用。

短周期时间跨度为几个月到几个小时，短周期分析使用形态分析、均线分析和波浪理论分析方法。

同时还可以辅助使用持仓量分析方法，在K线分析应用上可以使用日线、小时线进行分析。

在短周期分析中，运用形态分析和波浪理论分析得出的亮度涨跌幅，重要支撑、阻力为比应用于长周期更为有效。

2．黄金投资相关信息的重要收集渠道有哪两大类（助理级P4）？

分别举出一些具体渠道、相关投资市场走势主要包括什么（助理级P5）？

怎样进行黄金投资信息综合与归纳？

答：

目前，黄金投资相关信息的主要收集渠道有两类类。

、

一是通过大型新闻网站（如：

、、、等）、专业组织网站（如：

世界黄金协会www.gold.org、中国黄金协会等）、各国央行网站和国际金融组织网站（如：

欧洲央行网站www.ecb.int、国际清算银行网站www.bis.org、国际货币基金组织网站www.imf.org等）、专业财经信息网站（如：

美联储主办的美国经济数据网站等）、证券信息网站（如：

、、等）和搜索引擎（如：

、等）来查询，由于黄金投资信息的广泛性，这种方式查询到的各层面信息量较大，并且较为及时、权威；

二是专业机构的报告、通讯和出版物，如世界黄金协会和金田公司的《世界黄金年鉴》和国内的《中国黄金报》等等，目前部分出版物在互联网上可以电子版的形式查询到；

另外，是黄金价格及相关投资市场走势信息，利用专业行情软件或黄金专业投资网站（如：

、等）以及世界各大黄金交易市场的网站（如：

美国纽约商品交易所网站：

等）可以查询即时价格和历史价格数据，利用专业行情软件和专业财经信息网站还可查询相关投资市场走势情况。

相关投资市场走势包括原油价格、股票市场，有色金属、欧元、日元、美元等市场走势。

信息的综合和归纳：

将投资信息与黄金价格影响因素的分析判断结合起来，判断信息对黄金价格影响程度，按照相应层级进行综合归纳，将与主导因素，次要影响因素相关的投资信息进行归类排序。

将主导因素的相关信息为重要信息，属于次要影响因素的信息为一般关注信息。

3．运用技术分析方法解读黄金价格的优缺点？

技术分析方法与基本分析方法有什么差异？

技术分析有哪些要素？

答：

技术分析依据的基础分析数据是品种价格、成交量、持仓量等等，因此技术分析只关心市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。

技术分析和基本分析都认为证券价格是由供求关系所决定。

基本分析主要是根据对影响供需关系种种因素的分析来预测价格走势，而技术分析则是根据价格本身的历史变化来预测未来走势。

技术分析的基本观点是：

所有品种的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括证券市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在品种的价格和交易量上。

基本分析的目的是为了判断现行价格的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内价格涨跌的趋势。

在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。

大多数成功的投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用，用基本分析法预测长期趋势，用技术分析法判断短期走势和确定交易时机。

价格、成交量、时间和空间是进行分析的四大要素。

这四大要素之间的相互关系是进行正确分析的基础。

4．根据某一阶段的黄金走势图形，对金价的走势做出大致的周期划分，并指出每一周期内金价涨跌的原因。

（参考基础知识P25-26）

5．根据给出的图形走势描述一下黄金期货持仓量与价格变化的关系、简述黄金期货合约持仓量、成交量与价格三者之间的关系。

（参考助理级P36）

答：

如图所示，黄金期货的持仓量变化极为规则，持仓量变化方向与价格变化几乎同步，虽然在变化比例上可能不一致，但基本上没有出现过价格与持仓量不同步变化的情况。

由此可以看出在黄金价格分析中期货持仓量指标是一个同步指标。

在价格大趋势没有变化的情况下，持仓量的阶段性低点和高点、持仓量突发性变化非常有助于把握金价走势的阶段性低点和高点。

6．根据给出的图形说明黄金价格变化的原因。

根据某一阶段黄金走势图形概括以后某一阶段黄金价格走势。

并说明影响黄金价格走势的因素有哪些？

7.阐述信息分析与判断的方法及作用。

信息分析与判断的基本方法包括层次分析法、因果分析法、相关分析法、比较分析法、推理分析法。

信息分析与判断有以下作用：

鉴别与筛选作用、整序作用、预警作用、参谋和指导作用。

三、论述题

1．黄金投资咨询的基本功能是什么？

在黄金投资咨询的过程中，不仅要关注黄金市场本身的走势，还要注重黄金价格的跨市场分析，请结合实际，分析近期相关市场价格变动对黄金价格走势的影响。

（助理级P139）

答：

基本功能：

1.提高信息质量，增强市场的资源配置能力，提高市场效率。

2.规范市场参与者行为，提高资金利用率

3.提高投资者的理论和时间水平，引导理性投资

2．描述上海黄金交易所的交易方式。

通过黄金交易所会员进行黄金投资（全额）交易时，资金的清算程序是怎样的？

会员及客户如何办理交割程序？

（参考助理级P135-136）

交易方式按照交易场所分为在交易所指定场所交易（现场交易）和通过通讯网络交易（远程交易）两种。

黄金交易报价单位为人民币元∕克，人民币元以后保留两位小数。

交易的最小单位Au99.99为100克、Au99.95为1千克，最小提货量Au99.99为1千克、Au99.95为3千克。

交易所按成交金额征收万分之六的手续费，交易所代收代付仓储费、运保费，出入库费由银行交割库直接收取。

清算程序：

参与全额交易的会员，在交易日将资金从买入会员（自营或代理）资金账户上扣除，将资金划入卖出会员的（自营或代理）资金账户,下一个交易日再划入卖出会员在清算银行开立的（自营或代理）专用账户。

参与Au（T+5）和延期交收交易的会员（自营或代理），在交割日交易结束前须将足额的货款划入清算准备金账户；卖出交割的会员（自营或代理）,交易所将资金划入该会员的清算准备金账户。

会员要在交易所指定的银行分别开立自营和代理专用账户进行资金清算，代理客户资金应存入代理专用账户，会员自营和代理交易进行分别清算。

交易所负责对会员进行资金清算,金融和综合类会员负责对其代理的客户进行资金清算，交易所负责向会员提供其代理客户交易资金清算明细数据。

交易所清算部承担交易资金统一清算、交易资金管理以及防范清算风险的职责，所有在交易所交易系统中成交的合约必须通过清算机构进行统一清算，并接受清算部检查。

在日常清算过程中，交易所和会员之间的资金往来清算通过交易所在清算银行开设的专用清算账户和会员在清算银行开设的专用自营和代理资金账户办理。

交割程序：

交易所规定黄金的标准交割品种。

交易所实物存入提取为整条块，不切割，并最小提货量进行了规定。

交易所根据现货全额、AU（T+5）及延期交收交易交割次序，为会员及客户办理实物交割。

会员及客户参加现货全额交易成交、AU（T+5）及延期交收交易当日交割处理后，卖方会员及客户即可在交易端填写提货申请单，亦可根据需要择期填写或次日后进行卖出交易或交割。

交易所实行实物交割“一户一码制”的交割原则，代理客户应取得代理客户编码。

交易所在全国35个城市设立47家指定仓库，金锭和金条有交易所统一调运配送。

3.价格形态可以分为反转形态和持续形态，判断某一图形属于何种形态，简述此种形态的定义、基本要领及其包含的主要子形态；判断某两幅图分别属于哪种子形态，并指出这两个形态的主要区别（参考助理级P103-113）；阐述黄金投资咨询的定义及其主体、客体、内容和形式（参考助理级P138）。

答：

反转形态包括：

头肩顶、头肩底、双重顶、双重底、圆弧顶、圆弧底、V形反转。

持续形态包括：

三角形形态、旗形、楔形

投资咨询的主体是从事该项业务、提供黄金投资咨询服务的专门机构及其人员，这是惶急年投资市场中不可缺少的组成部分。

客体是接受黄金投资咨询服务的客户，这其中包括各种企业、政府机构、机构投资者、个人投资者。

投资咨询服务形式包括接受投资者或是客户的委托、提供专门咨询服务以及面向大众、提供没有特定服务对象的咨询服务两种。

投资咨询的内容包括：

1.提供尽可能充分、准确、迅速的市场信息。

2.提供有根据的、深入的、尽可能准确的市场发展情况分析与预测。

3.为投资者投资决策及风险防范提供可行的建议。

（注：

可编辑下载，若有不当之处，请指正，谢谢!

）

[文档可能无法思考全面，请浏览后下载，另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意!

]