养元饮品2019年财务分析详细报告.docx
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养元饮品2019年财务分析详细报告
养元饮品2019年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
养元饮品2019年资产总额为1,511,023.87万元，其中流动资产为1,258,032.2万元，主要分布在交易性金融资产、其他流动资产、存货等环节，分别占企业流动资产合计的74.7%、13.83%和5.84%。
非流动资产为252,991.66万元，主要分布在长期投资和固定资产，分别占企业非流动资产的44.73%、29.82%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
总资产
1,511,023.8
7
100.00
1,529,206.6
1,119,011.1
9
100.00
4
100.00
流动资产
1,258,032.2
83.26
1,322,299.9
4
86.47913,437.06
81.63
资产构成表
长期投资
113,158.33
7.49
117,462.41
7.68
118,950.14
10.63
固定资产
75,453.65
4.99
63,102.56
4.13
66,053.62
5.90
其他
64,379.68
4.26
26,341.78
1.72
20,570.32
1.84
2.流动资产构成特点
内部资料，妥善保管
第 页共 页
36
36
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的78.57%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
流动资产
1,258,032.2
100.00
1,322,299.9
4
100.00913,437.06
100.00
流动资产构成表
存货
73,483.2
5.84
75,652.87
5.72
88,684.76
9.71
应收账款
4,354.79
0.35
3,755.26
0.28
1,769.38
0.19
其他应收款
218.95
0.02
178.77
0.01
196.32
0.02
交易性金融资产
939,758.12
74.70
0
0.00
0
0.00
应收票据
0
0.00
0
0.00
0
0.00
货币资金
48,663.75
3.87
387,830.78
29.33
56,058.16
6.14
其他
191,553.38
15.23
854,882.27
64.65
766,728.44
83.94
3.资产的增减变化
2019年总资产为1,511,023.87万元，与2018年的1,529,206.69万元相比有所下降，下降1.19%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：
交易性金融资产增加939,758.12万元，其他非流动资产增加28,138.54万元，固定资产增加12,351.09万元，在建工程增加2,063.31万元，应收账款增加599.53万元，其他应收款增加
40.19万元，递延所得税资产增加36.34万元，共计增加982,987.12万元；以下项目的变动使资产总额减少：
无形资产减少403.64万元，预付款项减少1,856.58万元，存货减少2,169.66万元，长期投资减少4,304.07万元，货币资金减少339,167.03万元，其他流动资产减少661,472.31万元，共计
减少1,009,373.3万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额下降26,386.18万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例基本合理。
其他应收款所占比例基本合理。
存货所占比例基本合理。
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2018年相比，资产结构趋于恶化。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
流动资产
1,258,032.2
-4.86
1,322,299.9
4
44.76913,437.06
0
主要资产项目变动情况表
长期投资
113,158.33
-3.66
117,462.41
-1.25
118,950.14
0
固定资产
75,453.65
19.57
63,102.56
-4.47
66,053.62
0
存货
73,483.2
-2.87
75,652.87
-14.69
88,684.76
0
应收账款
4,354.79
15.97
3,755.26
112.24
1,769.38
0
货币性资产
988,421.88
154.86
387,830.78
591.84
56,058.16
0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
养元饮品2019年负债总额为269,677.38万元，资本金为105,457.8万元，所有者权益为1,241,346.48万元，资产负债率为17.85%。
在负债总额中，流动负债为259,053.41万元，占负债和权益总额的17.14%；非流动负债为10,623.97万元，金融性负债占资金来源总额的0.7%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
负债及权益总额
1,511,023.8
7
100.00
1,529,206.6
1,119,011.1
9
100.00
4
100.00
所有者权益
1,241,346.4
8
82.151,197,006.3
78.28733,690.67
65.57
负债及权益构成表
流动负债
259,053.41
17.14323,639.64
21.16
376,440.58
33.64
非流动负债
10,623.97
0.70 8,560.75
0.56
8,879.89
0.79
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的78.14%，资金成本相对较低。
企业来自于收入分配性的负债约占流动负债的9.74%。
3.负债的增减变化情况
2019年负债总额为269,677.38万元，与2018年的332,200.39万元相比有较大幅度下降，下降18.82%。
2019年企业负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
负债变动情况表
负债总额
269,677.38
-18.82
332,200.39
-13.79
385,320.47
0
短期借款
0
0
0
0
0
0
应付账款
32,965.03
49.67
22,025.5
-1.07
22,263.92
0
其他应付款
7,705.53
-5.57
8,159.62
-1.88
8,316.32
0
非流动负债
10,623.97
24.1
8,560.75
-3.59
8,879.89
0
其他
218,382.86
-25.58
293,454.53
-15.15
345,860.35
0
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：
应付账款增加10,939.53万元，应交税费增加3,919.48万元，递延所得税负债增加1,561.24万元，应付职工薪酬增加171.05万元，共计增加16,591.3万元；以下项目的变动使负债总额减少：
其他应付款减少454.09万元，应付票据减少6,128.2万元，预收款项减少73,033.99万元，共计减少79,616.29万元。
增加项与减少项相抵，使
负债总额下降63,024.98万元。
5.权益的增减变化情况
2019年所有者权益为1,241,346.48万元，与2018年的1,197,006.3万元相比有所增长，增长3.7%。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
所有者权益合计 1,241,346.4 3.71,197,006.3 63.15733,690.67 0
所有者权益变动表
资本金
105,457.8
40
75,327
52.18
49,500
0
资本公积
292,131.4
-9.35
322,262.2
0
0
0
盈余公积
52,728.9
40
37,663.5
52.18
24,750
0
未分配利润
796,775.93
4.23
764,474.6
16.7
655,104.74
0
8
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：
未分配利润增加32,301.33万元，实收资本增加30,130.8万元，盈余公积增加15,065.4万元，共计增加77,497.53万元；以下项目的变动使所有者权益减少：
其他综合收益减少
3,026.55万元，资本公积减少30,130.8万元，共计减少33,157.35万元。
增加项与减少项相抵，使所有者权益增长44,340.18万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2019年实现利润为335,890.44万元，与2018年的355,224.97万元相比有所下降，下降5.44%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2.营业利润
3.投资收益
2019年投资收益为46,377.47万元，与2018年的35,047.36万元相比有较大增长，增长32.33%。
4.营业外利润
2018年营业外利润亏损2,077.65万元，2019年扭亏为盈，盈利815万元。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为745,929.07万元，比2018年的814,424.39万元下降8.41%，营业成本为351,822.95万元，比2018年的407,501.39万元下降13.66%，营业收入和营业成本同时下降，但营业成本下降幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力提高。
实现利润增减变化表
项目名称
数值
2019年
增长率（%）
数值
2018年
增长率（%）
数值
2017年
增长率（%）
营业收入
745,929.07
-8.41
814,424.39
5.21
774,058.4
0
实现利润
335,890.44
-5.44
355,224.97
15.34
307,991.98
0
营业利润
335,075.44
-6.22
357,302.62
16.09
307,792.46
0
投资收益
46,377.47
32.33
35,047.36
4.37
33,580.25
0
营业外利润
815
139.23
-2,077.65
-1,141.35
199.52
0
6.结论
在营业收入下降的同时营业利润也在下降，企业减收减利，经营业务开展得不理想。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2019年养元饮品成本费用总额为466,080.39万元，其中：
营业成本为
351,822.95万元，占成本总额的75.49%；销售费用为107,400.66万元，占成本总额的23.04%；管理费用为6,411.79万元，占成本总额的1.38%；财务费用为-6,432.12万元，占成本总额的-1.38%；营业税金及附加为7,294.43万元，占成本总额的1.57%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
成本构成表（占成本费用总额的比例）
成本费用总额
466,080.39
100.00
516,018.54
100.00
522,175.32
100.00
营业成本
351,822.95
75.49
407,501.39
78.97
403,652.03
77.30
销售费用
107,400.66
23.04
103,212.01
20.00
107,306.46
20.55
管理费用
6,411.79
1.38
6,899.66
1.34
6,510.54
1.25
财务费用
-6,432.12
-1.38
-10,672.71
-2.07
-201.46
-0.04
营业税金及附加
7,294.43
1.57
8,799.99
1.71
8,087.83
1.55
2.总成本变化情况及原因分析
养元饮品2019年成本费用总额为466,080.39万元，与2018年的516,018.54万元相比有所下降，下降9.68%。
以下项目的变动使总成本增加：
财务费用增加4,240.59万元，销售费用增加4,188.65万元，共计增加8,429.24万元；以下项目的变动使总成本减少：
管理费用减少487.86万元，资产减值损失减少695.53万元，营业税金及附加减少1,505.56万元，营业成本减少55,678.44万元，共计减少58,367.39万元。
增加项与减少项相抵，使总成本下降49,938.15万元。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
成本构成变动情况表（占营业收入的比例）
营业收入
745,929.07
100.00
814,424.39
100.00
774,058.4
100.00
营业成本
351,822.95
47.17
407,501.39
50.04
403,652.03
52.15
营业税金及附加
7,294.43
0.98
8,799.99
1.08
8,087.83
1.04
销售费用
107,400.66
14.40
103,212.01
12.67
107,306.46
13.86
管理费用
6,411.79
0.86
6,899.66
0.85
6,510.54
0.84
财务费用
-6,432.12
-0.86
-10,672.71
-1.31
-201.46
-0.03
3.营业成本控制情况
2019年营业成本为351,822.95万元，与2018年的407,501.39万元相比有较大幅度下降，下降13.66%。
4.销售费用变化及合理性评价
2019年销售费用为107,400.66万元，与2018年的103,212.01万元相比有所增长，增长4.06%。
2019年尽管企业销售费用有所增长，但营业收入却有所下降，表明企业销售活动开展得不太理想。
5.管理费用变化及合理性评价
2019年管理费用为6,411.79万元，与2018年的6,899.66万元相比有较大幅度下降，下降7.07%。
2019年管理费用占营业收入的比例为0.86%，与2018年的0.85%相比变化不大。
但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。
6.财务费用变化情况
本期财务费用为-6,432.12万元。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2019年现金流入为2,743,877.99万元，与2018年的3,907,801.85万元相比有较大幅度下降，下降29.78%。
企业的主要现金来源项目是收回过去投资和变卖现有资产，占企业当期现金流入总额的69.52%。
企业处于投资结构大调整阶段。
企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。
经营业务产生的现金流量为746420.42万元，约占企业当期现金流入总额的27.20%。
企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现金净增加2019年经营现金收益率为22.41%，与2018年的25.34%相比有所降低，降低2.93个百分点。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流入总额
2,743,877.9
9
100.00
3,907,801.8
5,605,873.7
5
100.00
6
100.00
现金流入结构表
营业收入 746,420.42
27.20
883,793.2
22.62
954,222.43
17.02
2,627,569.1
4,558,245.4
投资收回、资产变卖 1,907,654.8
69.52
67.24
6
1
81.31
新增投资
0
0.00
328,564.67
8.41
0
0.00
借款
0
0.00
0
0.00
0
0.00
投资活动收益
38,791.19
1.41
29,722.44
0.76
37,654.5
0.67
其它
51,011.57
1.86
38,152.38
0.98
55,751.42
0.99
2.现金流出结构分析
2019年现金流出为3,053,151.02万元，与2018年的3,605,923.23万元相比有较大幅度下降，下降15.33%。
表明企业进行投资扩展，进行结构调整。
最大的现金流出项目为对外投资，占现金流出总额的71.31%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流出总额
3,053,151.0
100.00
3,605,923.2
100.00
5,615,039.1
100.00
现金流出结构表
2
3
8
购买原材料
370,500.31
12.14
447,894.87
12.42
488,208.77
8.69
工资性支出
25,511.44
0.84
22,549.25
0.63
19,249.02
0.34
税金
123,022.68
4.03
151,224.73
4.19
151,750.62
2.70
资产购置
19,900.64
0.65
12,990.47
0.36
6,268.65
0.11
对外投资
2,177,276.3
71.31
2,705,570.0
75.03
4,727,253.7
84.19
5
1
2
偿还债务
0
0.00
0
0.00
0
0.00
利润分配
225,981
7.40
139,888.45
3.88
114,762
2.04
其它
110,958.59
3.63
125,805.45
3.49
107,546.4
1.92
3.现金流动的稳定性
2019年，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。
2019年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2019年，最大的现金流入项目依次是：
收回投资收到的现金；提供劳务收到的现金；取得投资收益收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金。
最大的现金流出项目依次是：
投资支付的现金；接受劳务支付的现金；利润或偿付利息支付的现金；支付的各项税费。
取得投资收益收到的现金38,791.19
利润或偿付利息支付的现
225,981
金
收到其他与筹资活动有关
的现金
收到其他与经营活动有关
的现金
29,894
支付的各项税费
123,022.68
21,117.57
支付的其他与经营活动有
关的现金
81,358.59
现金流入流出对比表
流入项目
数值（万元）
流出项目
数值（万元）
收回投资收到的现金
1,907,440.6
投资支付的现金
2,177,276.35
提供劳务收到的现金
746,420.42
接受劳务支付的现金
370,500.31
4.现金流动的协调性
2019年养元饮品投资活动需要资金250731.00万元；经营活动创造资金167144.97万元。
投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。
2019年养元饮品筹资活动需要净支付资金225687.00万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
5.现金流量的变化情况
2019年现金及现金等价物净额为负309,273.03万元，与2018年的
301,878.62万元相比，2019年出现现金净亏空，亏空309,273.03万元。
2019年经营活动产生的现金流量净额为167,144.97万元，与2018年的206,362.75万元相比有较大幅度下降，下降19.00%。
2019年投资活动产生的现金流量净额为负250,731万元，与2018年负
61,268.88万元相比投资成倍增加，增加309.23%。
2019年筹资活动产生的现金流量净额为负225,687万元，与2018年的
156,784.75万元相比，2019年筹资活动减少现金382,471.75万元。
6.现金流量的充足性评价
现金偿债能力指标
项目名称
2019年
2018年
2017年
现金流动负债比
0.65
0.64
0.57
经营偿债能力
0.62
0.62
0.55
现金流动资产比
0.04
0.29
0.06
经营还债期
0.06
0.04
0.04
债务偿还率
0
0
0
7.现金盈利情况分析
从经营活动现金净流量来看，在营业收入
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