远达环保2018年财务分析详细报告-智泽华.docx
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远达环保2018年财务分析详细报告
远达环保2018年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
远达环保2018年资产总额为886,443.41万元，其中流动资产为
352,156.87万元，主要分布在应收账款、存货、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的56.58%、17.75%和9.28%。
非流动资产为534,286.54万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的68.5%、
10.15%。
项目名称
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
2016年
数值 百分比（%）
资产构成表
总资产
886,443.41
100.00
904,645.81
100.00
869,728.92
100.00
流动资产
352,156.87
39.73
362,194.53
40.04
357,630.67
41.12
长期投资
40,763.22
4.60
45,019.62
4.98
43,537.49
5.01
固定资产
365,995.11
41.29
392,567.79
43.39
381,823.32
43.90
其他
127,528.21
14.39
104,863.88
11.59
86,737.45
9.97
2.流动资产构成特点
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的58.33%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
18
36
内部资料，妥善保管
第 页共 页
项目名称
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
2016年
数值 百分比（%）
流动资产构成表
流动资产
352,156.87
100.00
362,194.53
100.00
357,630.67
100.00
存货
62,509.88
17.75
61,536.1
16.99
65,850.48
18.41
应收账款
199,251.39
56.58
171,271
47.29
170,701.42
47.73
其他应收款
6,145.78
1.75
3,782.55
1.04
4,192.51
1.17
交易性金融资产
0
0.00
0
0.00
0
0.00
应收票据
32,672.71
9.28
57,629.77
15.91
48,657.61
13.61
货币资金
21,954.38
6.23
33,381.74
9.22
38,800.25
10.85
其他
29,622.73
8.41
34,593.37
9.55
29,428.39
8.23
3.资产的增减变化
2018 年总资产为886,443.41万元，与2017年的904,645.81万元相比有所下降，下降2.01%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：
应收账款增加27,980.39万元，在建工程增加22,798万元，预付款项增加3,744.87万元，其他应收款增加
2,363.23万元，递延所得税资产增加2,104.91万元，存货增加973.78万元，开发支出增加425.33万元，共计增加60,390.52万元；以下项目的变动使资产总额减少：
固定资产清理减少2.42万元，长期待摊费用减少339.85万元，应收利息减少710.12万元，无形资产减少2,321.65万元，长期投资减少
4,256.4万元，其他流动资产减少8,005.4万元，货币资金减少11,427.35
万元，应收票据减少24,957.06万元，固定资产减少26,572.68万元，共计
减少78,592.93万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额下降18,202.4万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例较高。
其他应收款所占比例基本合理。
存货所占比例基本合理。
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2017年相比，资产结构趋于改善。
项目名称
2018年
2017年
2016年
主要资产项目变动情况表
流动资产
数值
352,156.87
增长率（%）
-2.77
数值
362,194.53
增长率（%）
1.28
数值
357,630.67
增长率（%）
0
长期投资
40,763.22
-9.45
45,019.62
3.4
43,537.49
0
固定资产
365,995.11
-6.77
392,567.79
2.81
381,823.32
0
存货
62,509.88
1.58
61,536.1
-6.55
65,850.48
0
应收账款
199,251.39
16.34
171,271
0.33
170,701.42
0
货币性资产
54,627.1
-39.98
91,011.51
4.06
87,457.86
0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
远达环保2018年负债总额为356,975.06万元，资本金为78,081.69万元，所有者权益为529,468.36万元，资产负债率为40.27%。
在负债总额中，流动负债为314,759.1万元，占负债和权益总额的35.51%；短期借款为
39,838万元，非流动负债为42,215.96万元，金融性负债占资金来源总额的
9.26%。
项目名称
2018年
2017年
2016年
负债及权益构成表
数值
百分比（%）
数值
百分比（%）
数值
百分比（%）
负债及权益总额
886,443.41
100.00
904,645.81
100.00
869,728.92
100.00
所有者权益
529,468.36
59.73
521,869.01
57.69
516,874.2
59.43
流动负债
314,759.1
35.51
353,814.14
39.11
316,978.41
36.45
非流动负债
42,215.96
4.76
28,962.66
3.20
35,876.3
4.12
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的67.51%，资金成本相对较低。
企业短期融资性负债约占流动负债的17.21%。
3.负债的增减变化情况
2018 年负债总额为356,975.06万元，与2017年的382,776.8万元相比有所下降，下降6.74%。
2018年企业负债规模有所减少，负债压力有所下降。
项目名称
2018年
2017年
2016年
负债变动情况表
负债总额
数值
356,975.06
增长率（%）
-6.74
数值
382,776.8
增长率（%）
8.48
数值
352,854.71
增长率（%）
0
短期借款
39,838
-59.93
99,433
68.82
58,898
0
应付账款
185,279.97
-10.37
206,718.14
4.46
197,883.87
0
其他应付款
9,924.67
-1.84
10,110.42
6.17
9,522.8
0
非流动负债
42,215.96
45.76
28,962.66
-19.27
35,876.3
0
其他
79,716.46
112.28
37,552.58
-25.89
50,673.74
0
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：
其他流动负债增加25,000万元，长期应付款增加11,983.23万元，预收款项增加10,460.85万元，应付票据增加4,614.49万元，长期借款增加2,536.29万元，应交税费增加987.55万元，一年内到期的非流动负债增加545万元，应付职工薪酬增加489.62万元，应付利息增加66.37万元，共计增加56,683.4万元；以下项目的变动使负债总额减少：
专项应付款减少6.21万元，预计负债减少139.75万元，其他应付款减少185.75万元，递延所得税负债减少956.32万元，应付账款减少
21,438.17万元，短期借款减少59,595万元，共计减少82,321.2万元。
增加项与减少项相抵，使负债总额下降25,637.8万元。
5.权益的增减变化情况
2018 年所有者权益为529,468.36万元，与2017年的521,869.01万元相比有所增长，增长1.46%。
所有者权益变动表
项目名称
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
2016年
数值 增长率（%）
所有者权益合计
529,468.36
1.46
521,869.01
0.97
516,874.2
0
资本金
78,081.69
0
78,081.69
0
78,081.69
0
资本公积
298,916.08
0.1
298,606.19
0.26
297,845.66
0
盈余公积
17,536.51
5.85
16,567.95
8.62
15,253.81
0
未分配利润
96,540.59
8.18
89,239.61
5.73
84,405.23
0
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：
未分配利润增加7,300.98万元，盈余公积增加968.55万元，资本公积增加309.88万元，共计增加8,579.42万元；以下项目的变动使所有者权益减少：
其他综合收益减少3,747.12万元，共计减少3,747.12万元。
增加项与减少项相抵，使所有者权益增长
4,832.3万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2018 年实现利润为18,097.96万元，与2017年的16,993.11万元相比有所增长，增长6.50%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2.营业利润
2018 年营业利润为17,638.64万元，与2017年的17,117.93万元相比有所增长，增长3.04%。
以下项目的变动使营业利润增加：
营业收入增加
39,965.95万元，营业税金及附加减少155.34万元，管理费用减少1,185.32万元，资产减值损失减少1,531.88万元，共计增加42,838.48万元；以下项目的变动使营业利润减少：
营业成本增加35,070.57万元，财务费用增加
1,867万元，销售费用增加259.73万元，共计减少37,197.31万元。
增加项与减少项相抵，使营业利润增长5,641.17万元。
3.投资收益
2018 年投资收益为5,057.43万元，与2017年的6,171.76万元相比有较大幅度下降，下降18.06%。
4.营业外利润
2017 年营业外利润亏损124.81万元，2018年扭亏为盈，盈利459.32万元。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2018年的营业收入为367,648.58万元，比2017年的327,682.63万元增长12.20%，营业成本为304,231.42万元，比2017年的269,160.84万元增加13.03%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。
项目名称
2018年
2017年
2016年
实现利润增减变化表
营业收入
数值
367,648.58
增长率（%）
12.2
数值
327,682.63
增长率（%）
0.48
数值
326,123.77
增长率（%）
0
实现利润
18,097.96
6.5
16,993.11
-0.28
17,041.29
0
营业利润
17,638.64
3.04
17,117.93
12.34
15,237.98
0
投资收益
5,057.43
-18.06
6,171.76
255.04
1,738.31
0
营业外利润
459.32
468
-124.81
-106.92
1,803.3
0
6.结论
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，但这种增长主要是应收账款增长的贡献。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2018 年远达环保成本费用总额为348,663.02万元，其中：
营业成本为
304,231.42万元，占成本总额的87.26%；销售费用为4,444.8万元，占成本总额的1.27%；管理费用为29,485.57万元，占成本总额的8.46%；财务费用为6,682.63万元，占成本总额的1.92%；营业税金及附加为3,038.69万元，占成本总额的0.87%。
项目名称
2018年
2017年
2016年
成本构成表（占成本费用总额的比例）
数值
百分比（%）
数值
百分比（%）
数值
百分比（%）
成本费用总额
348,663.02
100.00
314,338.25
100.00
312,624.1
100.00
营业成本
304,231.42
87.26
269,160.84
85.63
269,073.79
86.07
销售费用
4,444.8
1.27
4,185.07
1.33
4,140.53
1.32
管理费用
29,485.57
8.46
30,670.88
9.76
27,285.67
8.73
财务费用
6,682.63
1.92
4,815.63
1.53
4,052.96
1.30
营业税金及附加
3,038.69
0.87
3,194.03
1.02
2,824.63
0.90
2.总成本变化情况及原因分析
远达环保2018年成本费用总额为348,663.02万元，与2017年的
314,338.25万元相比有较大增长，增长10.92%。
以下项目的变动使总成本增加：
营业成本增加35,070.57万元，财务费用增加1,867万元，销售费用增加259.73万元，共计增加37,197.31万元；以下项目的变动使总成本减少：
营业税金及附加减少155.34万元，管理费用减少1,185.32万元，资产减值损失减少1,531.88万元，共计减少2,872.53万元。
增加项与减少项相抵，使总成本增长34,324.78万元。
项目名称
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
2016年
数值 百分比（%）
成本构成变动情况表（占营业收入的比例）
营业收入
367,648.58
100.00
327,682.63
100.00
326,123.77
100.00
营业成本
304,231.42
82.75
269,160.84
82.14
269,073.79
82.51
营业税金及附加
3,038.69
0.83
3,194.03
0.97
2,824.63
0.87
销售费用
4,444.8
1.21
4,185.07
1.28
4,140.53
1.27
管理费用
29,485.57
8.02
30,670.88
9.36
27,285.67
8.37
财务费用
6,682.63
1.82
4,815.63
1.47
4,052.96
1.24
3.营业成本控制情况
2018年营业成本为304,231.42万元，与2017年的269,160.84万元相比有较大增长，增长13.03%。
4.销售费用变化及合理性评价
2018年销售费用为4,444.8万元，与2017年的4,185.07万元相比有较大增长，增长6.21%。
2018年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
5.管理费用变化及合理性评价
2018 年管理费用为29,485.57万元，与2017年的30,670.88万元相比有所下降，下降3.86%。
2018年管理费用占营业收入的比例为8.02%，与2017年的9.36%相比有所降低，降低1.34个百分点。
营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
6.财务费用变化情况
2018 年财务费用为6,682.63万元，与2017年的4,815.63万元相比有较大增长，增长38.77%。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2018 年现金流入为443,674.43万元，与2017年的382,964.1万元相比有较大增长，增长15.85%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为
252016.62万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的56.80%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加25137.39万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的27.72%。
但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。
2018年经营现金收益率为6.84%，2017年为-1.88%。
项目名称
2018年
2017年
2016年
现金流入结构表
数值
百分比（%）
数值
百分比（%）
数值
百分比（%）
现金流入总额
443,674.43
100.00
382,964.1
100.00
363,074.54
100.00
营业收入
252,016.62
56.80
230,997.75
60.32
238,701.19
65.74
投资收回、资产变卖
4,218.46
0.95
4,422.36
1.15
1.69
0.00
新增投资
2,419.56
0.55
2,913
0.76
1,900
0.52
借款
123,005.5
27.72
124,133
32.41
99,878
27.51
投资活动收益
1,316.36
0.30
1,295.34
0.34
1,232.14
0.34
其它
60,697.93
13.68
19,202.65
5.01
21,361.52
5.88
2.现金流出结构分析
2018年现金流出为455,692.95万元，与2017年的389,031.55万元相比有较大增长，增长17.14%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的33.09%。
项目名称
2018年
2017年
2016年
现金流出结构表
数值
百分比（%）
数值
百分比（%）
数值
百分比（%）
现金流出总额
455,692.95
100.00
389,031.55
100.00
387,065.43
100.00
购买原材料
150,799.87
33.09
156,893.49
40.33
157,702.68
40.74
工资性支出
45,835.3
10.06
39,605.66
10.18
35,807.24
9.25
税金
23,813.39
5.23
27,467.7
7.06
23,910.82
6.18
资产购置
13,166.51
2.89
9,815.37
2.52
14,910.34
3.85
对外投资
840
0.18
9,885
2.54
11,373.82
2.94
偿还债务
182,523.23
40.05
102,644.52
26.38
102,256.08
26.42
利润分配
10,740.45
2.36
10,340.38
2.66
13,211.08
3.41
其它
27,974.2
6.14
32,379.42
8.32
27,893.36
7.21
3.现金流动的稳定性
2018 年，营业收到的现金有所增加，经营活动现金流入的稳定性有所增强。
2018年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2018年，最大的现金流入项目依次是：
提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金；收到其他与经营活动有关的现金。
最大的现金流出项目依次是：
偿还债务支付的现金；接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金。
现金流入流出对比表
流入项目
数值（万元）
流出项目
数值（万元）
提供劳务收到的现金
252,016.62
偿还债务支付的现金
182,523.23
取得借款收到的现金
123,005.5
接受劳务支付的现金
150,799.87
收到其他与筹资活动有关
的现金
收到其他与经营活动有关的现金
收到的税费返还
39,962.5
15,144.54
支付给职工以及为职工支
付的现金
支付的其他与经营活动有关的现金
支付的各项税费
45,835.3
27,166.09
5,590.9
23,813.39
4.现金流动的协调性
2018 年远达环保投资活动需要资金8471.68万元；经营活动创造资金
25137.39万元。
投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。
2018年远达环保筹资活动需要净支付资金28684.23万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
5.现金流量的变化情况
2018 年现金及现金等价物净额为负12,018.52万元，与2017年负
6,067.44万元相比现金净亏空有较大幅度增加，增加98.08%。
2017 年经营活动现金净亏空6,145.87万元，2018年扭亏为盈，现金净增加25,137.39万元。
2018 年投资活动产生的现金流量净额为负8,471.68万元，与2017年负
13,982.67万元相比投资有较大幅度减少，减少39.41%。
2018 年筹资活动产生的现金流量净额为负28,684.23万元，与2017年的
14,061.1万元相比，2018年筹资活动减少现金42,745.33万元。
6.现金流量的充足性评价
从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要3
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