《操盘手》熊市高成功率策略研究.docx

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《操盘手》熊市高成功率策略研究

《操盘手》熊市高成功率策略研究---股灾中老盟友的一点奉献

引言

  在06-07的大牛市中，多数盟友应该都是盈利的，只是盈利多少的问题。

而在08上半年的熊市行情中，没能够安全躲过

这次股灾的可能是多数，只是亏多亏少的问题。

  熊市亏损的原因在哪里，仔细回想一下都会明白。

原因就两条，第一，一些在牛市中很准的买入信号，到了熊市里不灵了。

原来买三回至少两回涨，现在买三回可能两回跌。

第二，一些在牛市中不太准的卖出信号，熊市倒灵了。

原来卖三回两回错，

现在只要卖了就对了。

一旦稍有犹豫，就会进一步扩大亏损。

交易策略成功率的明显变化，导致了在不同市况下截然不同的收益结果。

因此，必须通过科学的统计测试手段，清楚知道所使用的买卖策略在熊市中的成功率，避免使用成功率低的策略，才能确保

在熊市中安全获利。

  本文将以《操盘手》的“成功率测试”功能为研究手段，重点对上一轮熊市（01年7月1日-05年6月1日）进行研究，尝试寻找

在熊市中的高成功率交易策略。

[一]大盘熊市起点的判定

  我是前些年开始研究这个问题的，当时大盘的历史图线中，有两个重要的大熊市起点。

一个是93年5月，一个是01年7月。

由于市场情况与93年比已经有了翻天覆地的变化，参考意义不大，所以重点研究了01年7月的技术特征。

  观察了包括S点在内的益盟特色指标和常用传统技术指标，观察了日线，周线，月线，最终发现只有月线QSDD能够及时而明确地

给出大熊市到来的信号。

后来本轮熊市的起点的月线QSDD特征与01年7月完全一样，再次得到验证。

判定条件：

月线QSDD[1]长期线到达90以上，[2]中期线下穿长期线；

成功率：

100%（2/2）

[二]大盘熊市中阶段性底部（买点）的判定

研究时段:

上一轮熊市（01年7月1日-05年6月1日）

测试对象：

上证指数

成功标准定义：

中级反弹,5周内涨10%；小反弹，5周内涨5%。

失误标准定义:

5周内跌5%

<1>部分牛市常用买入策略的熊市成功率（成功次数/信号发出总次数）

            5周内涨5%    5周内涨10%    5周内跌5%（失误可能性）

日线B点        38%（8/21）    19%（4/21）    67%（14/21）

周线B点        33%（2/6）    0%（0/6）    50%（3/6）

日线ABJB上穿买入  45%（14/31）  23%（7/31）    45%（14/31）

周线ABJB上穿买入  20%（2/10）    20%（2/10）    50%（5/10）

日线MMPP金叉    39%（12/31）  16%（5/31）    58%（18/31）

周线MMPP金叉    14%（1/7）    14%（1/7）    57%（4/7）

日线MACD金叉    38%（13/34）  21%（7/34）    61%（21/34）

周线MACD金叉    25%（2/8）    25%（2/8）    37%（3/8）

日线KDJ金叉      35%（33/93）  17%（18/94）    57%（53/93）

周线KDJ金叉      36%（5/14）    14%（2/14）    64%（9/14）

总体成功率区间    14%-45%    0%-25%    37%-67%

上述成功率统计结果清清楚楚地表明，在熊市中不加限制地使用一般牛市中的常用买入策略，失败率较高，亏损是必然的！

<2>目前找到的高成功率熊市买点策略

周线QSDD同时满足以下条件：

长期线小于35,中期线小于15,短期线上穿中期线，中期线上拐；

成功率    5周内涨6%    5周内涨9%      5周内涨10%    5周内跌5%

        100%（5/5）    80%（4/5）      60%（3/5）    40%（2/5）

  数据表明，此策略基本捕捉到了上一轮熊市中的绝大多数反弹，且成功率较高。

在08大熊市中，此策略直到降税救市后，才第一次发出入场信号，再次得到验证，为投资者回避了2000多点的风险。

从该策略信号发出的频率看，一般一年才1-2次。

可见在熊市中，要想获得安全稳定的收益，大部分时间都不应重仓参与

交易，休息不参与也罢。

[三]个股熊市中阶段性底部（买点）的判定

研究时段:

上一轮熊市（01年7月1日-05年6月1日）

测试对象：

沪A股

成功标准定义：

5周内涨10%

<1>部分牛市常用买入策略，应用于个股的熊市成功率

上一轮熊市    5周内涨10%

日线B点        38%

周线B点        40%

日线ABJB上穿买入  33%

周线ABJB上穿买入  33%

日线MMPP金叉    34%

周线MMPP金叉    32%

日线MACD金叉    34%

周线MACD金叉    32%

日线KDJ金叉      33%

周线KDJ金叉      37%

总体成功率区间  32%-40%

显然，它们的成功率都不高，无法确保安全获利。

<2>目前找到的个股熊市高成功率买点策略

周线QSDD同时满足：

长期线小于30,中期线小于12,短期线上穿中期线，中期线上已拐；

成功率    5周内涨5%  5周内涨10%

        72%      53%

注：

由于条件“中期线已上拐”无法在测试功能中设置,53%是满足前3个条件的成功率，满足4个条件的成功率应高于53%。

这个53%的成功率虽然是目前最高的，但是仍不理想，还没有达到2/3，不足以确保安全获利。

<3>成功率分布图上的惊人发现

  把大盘买点策略成功率分布图，与个股买点策略成功率分布图进行对照观察，可以发现，个股成功多分布在大盘发出买点

信号的同时或稍后的时段。

  大盘买点策略成功率分布图

个股买点策略成功率分布图

针对每次大盘发出买点信号后1个月的时段，测试个股买点策略成功率，结果令人振奋。

大盘发出买点信号后1个月的时段

              个股买点策略    5周内涨10%的成功率

02-01-25后1个月    周线QSDD组合      99%（149/150）

              日线B点        95%（233/246）

              周线B点        77%（41/53）

              日线MACD        95%（498/529）

03-01-10后1个月    周线QSDD组合      86%（194/226）

              日线B点        35%（143/407）

              周线B点        25%（109/441）

              日线MACD        65%（163/260）

03-11-14后1个月    周线QSDD组合      93%（183/200）

              日线B点        77%（905/1187）

              周线B点        49%（267/522）

              日线MACD        82%（1137/1401）

04-09-03后1个月    周线QSDD组合      86%（125/147）

              日线B点        81%（612/750）

              周线B点        46%（301/654）

              日线MACD        79%（376/468）

05-01-21后1个月    周线QSDD组合      73%（152/210）

              日线B点        57%（431/776）

              周线B点        51%（71/141）

              日线MACD        56%（440/809）

上述统计数据，清楚表明，在大盘阶段性底部确认的情况下，个股的买入策略成功率都有大幅提高。

而周线QSDD组合仍然以73%-99%的高成功率，独占鳌头。

日线B点和日线MACD也有不错表现。

这些统计结果告诉我们，在熊市中只有在大盘向好的情况下，个股交易才可能有较高的成功率。

否则，在大盘不好

的情况下，抛开大盘做个股，各种买入策略的成功率都较低，长期这样操作亏损不可避免。

[四]大盘熊市中阶段性顶部（卖点）的判定

研究时段:

上一轮熊市（01年7月1日-05年6月1日）

测试对象：

上证指数

成功标准定义：

中级下跌-10周内跌10%，小幅下跌-5周内跌5%

<1>部分常用卖出策略的熊市成功率（成功次数/信号发出总次数）

          5周内跌5%  10周内跌10%  5周内涨5%（失误可能性）

日线S点      38%（8/21）  33%（7/21）    24%（5/21）

周线S点      71%（5/7）    57%（4/7）    28%（2/7）

日线MMPP死叉  56%（18/32）  44%（14/32）    22%（7/32）

周线MMPP死叉  63%（5/8）    63%（5/8）    13%（1/8）

日线QSDD死叉  46%（24/52）  38%（20/52）    31%（16/52）

周线QSDD死叉  75%（6/8）    63%（5/8）    13%（1/8）

日线MACD死叉  54%（19/35）  43%（15/35）    31%（11/35）

周线MACD死叉  67%（6/9）    56%（5/9）    22%（2/9）

总体成功率区间  38%-75%    33%-63%      13%-28%

从上面的数据中可以看出，在熊市中，这些常用卖出策略失误可能性不大，并有一定的成功率，依次为周线QSDD，周线S点，周线MMPP死叉，周线MACD死叉，日线MMPP死叉,日线MACD死叉,日线QSDD死叉,日线S点。

<2>目前找到的成功率最高的大盘熊市卖点策略

周线同时满足下列3个条件：

周线EMA：

MA1（3）下穿MA2（5）

周均价线：

MA1

（1）小于MA2（10）

周线QSDD：

中期线方向向下

成功率  5周内跌5%  10周内跌10%    5周内涨5%（失误可能性）

      78%（7/9）    67%（6/9）    0%（0/9）

此条件组合，不仅失误可能性小，成功率高，且信号发出时间明显早于一般的周线信号。

在08熊市中，该策略2次正确发出信号，尤其是在5月的行情中，超前S点两周发出信号。

[五]个股熊市中阶段性顶部（卖点）的判定

研究时段:

上一轮熊市（01年7月1日-05年6月1日）

测试对象：

沪A股

成功标准定义：

中级下跌-5周内跌10%，小幅下跌-5周内跌5%

<1>个股部分常用卖出策略的熊市成功率（成功次数/信号发出总次数）

            5周内跌5%  5周内跌10%  10周内跌10%    5周内涨5%（失误可能性）

日线S点        74%          49%        70%          52%

周线S点        75%          47%        68%          49%      

日线MMPP死叉    76%          49%        72%          49%    

周线MMPP死叉    78%          47%        70%          47%

日线QSDD死叉    75%          48%        70%          51%    

周线QSDD死叉    78%          52%        71%          47%      

日线MACD死叉    76%          49%        71%          49%      

周线MACD死叉    78%          49%        71%          48%

日线EMA组合    75%          48%        71%          51%

周线EMA组合    77%          49%        70%          45%

总体成功率区间  74%-78%      47%-52%      68%-72%      45%-52%

*注*  EMA组合：

EMA：

MA1（4）下穿MA2（6）

    MA均价线：

MA1

（1）小于MA2（10）    

    QSDD：

中期线方向向下

  从上面的数据中可以看出，熊市中大部分常用卖出策略应用到个股上，都有一定的成功率,而且较接近，普遍在70%左右，

目前尚未找到成功率明显高出一筹的个股卖出策略。

  上述各指标中，发出信号比较超前的是EMA组合；而相同指标一般日线信号超前于周线信号发出。

  在上述各种周线日线策略的成功率比较接近的情况下，应遵循早卖出的原则。

任何一个信号先出现都可以卖，因为是在熊市中，

越晚卖出风险越大。

<2>在大盘发出卖点信号的情况下，各种个股卖出策略成功率大幅增加

  把大盘卖点策略成功率分布图，与个股卖点策略成功率分布图进行对照观察，可以发现，个股成功多分布在大盘发出卖点信号的同时或稍后的时段。

大盘卖点策略成功率分布图

个股卖点策略成功率分布图

针对每次大盘发出卖点信号后1个月的时段，测试个股卖点策略成功率，结果成功率大幅提高。

例如01-12-14后的一个月:

            5周内跌5%  5周内跌10%      5周内涨5%（失误可能性）

日线S点        99%          90%        26%

周线S点        98%          90%        24%      

日线MMPP死叉    98%          89%        23%    

周线MMPP死叉    99%          93%        16%

日线QSDD死叉    97%          89%        25%    

周线QSDD死叉    99%          94%        21%      

日线MACD死叉    98%          91%        23%      

周线MACD死叉    98%          92%        26%

日线EMA组合    98%          89%        21%

周线EMA组合    99%          93%        19%

总体成功率区间  97%-99%      89%-94%      16%-26%

  上述统计数据，清楚表明，在大盘阶段性顶部确认的情况下，个股的各种卖出策略成功率都有大幅提高，同时失误可能性大幅减少。

因此，在熊市中如果大盘卖出信号已经发出，个股再出现卖出信号，就应坚决卖出。

否则，心存侥幸必然难逃套牢的厄运。

结束语

  本文的测出的各项熊市高成功率策略，是前些年研究上一轮大熊市得出的。

这些策略在08开始的这轮大熊市中,也初战告捷。

然而事物总是不断变化的，这些研究结论也难以是永远正确下去。

但是基于成功率测试的研究方法无疑是科学的。

我们可以用成功率测试去不断研究新的近期的数据，不断对各项策略进行优化，保持它的高成功率。

  大熊市仍在继续，也许还要持续几年。

熊市中保证资金安全是第一位的，只要我们坚持使用高成功率的交易策略，没有把握时决不重仓参与，就一定能够安全度过这个严冬，迎来下一个大显身手的春天。

                                            em003798（无限风光08）

                                            2008年6月写于北京