年产套汽车车灯项目行业调研市场分析报告.docx

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年产xxx套汽车车灯项目行业调研市场分析报告规划设计//投资分析//产业运营

年产xxx套汽车车灯项目行业调研市场分析报告目录第一章宏观环境分析第二章区域内行业发展形势分析第三章重点企业调研分析第四章重点投资项目分析第五章总结及展望

第一章宏观环境分析一、产业背景分析车灯是集照明、信息交流、外观美化等功能为一体的汽车关键零部件之一，对汽车的实用性、安全性和外观有重要影响。

车灯在车辆安全行驶的过程中起了重要的作用。

依据功能不同汽车灯具可分为两类：

照明灯具和___灯具。

照明灯具又可分为外部照明灯具和内部照明灯具。

外部照明灯具___于汽车外部，包括：

前照灯、前雾灯、倒车灯、牌照灯等。

20XX年12月，汽车产销分别完成268.3万辆和265.8万辆，产量同比上升8.1%，销量同比下降0.1%。

20XX年1－12月，汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，同比分别下降7.5%和8.2%。

车灯的需求受汽车产量、汽车保有量、更新换代、消费升级等多方面因素的影响。

随着国内消费水平的不断提高，国内汽车灯具渗透率不断提高，20XX年平均车灯___为1931元/套，中国车灯配套市场规模为496.67亿元。

国际车灯巨头跟随外资车企在中国建厂，为中国的合资主机厂做配套。

中国国内市场也是被这些巨头在中国的工厂所垄断，主要厂商为___小糸、广州斯坦雷、长春海拉、法雷奥市光中国等。

国内资企业相比，星宇股份一家独大，具有显著的规模优势。

内资车灯企业有南宁燎旺、浙江嘉利、安瑞光电、浙江天翀、江苏彤明和谊善车灯等，从公司收入规模、产能规模、员工人数综合来看，星宇具有显著的规模优势。

目前国内现有汽车灯具制造企业以中小企业为主；较具规模企业不多，企业性质主要为合资、独资、民营，这三大类型的企业占据了绝大部分市场。

目前车灯市场格局：

两个世界，三个阵营。

两个世界是中高档合资品牌与低档自主品牌，三个阵营是外资企业、进入合资配套的内资领先企业、低端自主品牌和维修市场的内资企业。

二、产业政策及发展规划

（一）中国制造2025实现高质量发展，是对经济新方位的科学判断。

______进入了新时代，基本特征就是经济已由高速增长阶段转为高质量发展阶段。

推动高质量发展成为当前和今后较长时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求。

xx年我国GDP规模首次突破80万亿元，稳居世界第二，对世界经济贡献率超过30%，成为世界经济发展的“动力源”和“稳定器”。

但是，中国连续40年的高速增长，也暴露出一些矛盾，突出问题是大而不强，环境质量下降，资源

消耗过大，人力红利丧失，产能明显过剩，资金依赖性强，经济增长出现不可持续性。

“___叠加”“经济发展新常态”“高速增长阶段转为高质量发展阶段”的科学判断，在适应把握引领经济新常态中，形成完整系统的经济建设思想体系。

___的坚强___为经济高质量发展提供根本保障。

市场经济运行效果受不同国家的国情和文化等因素影响，但根本上还是取决于其制度驾驭能力。

___开放以来的实践表明，我国成功驾驭和发展市场经济，取得了举世瞩目的成就，展现了___市场经济体制的优越性。

其中，起根本性作用的是坚持党的___。

面对纷繁复杂的国内外___经济环境，尤其要坚持___集中统一___，发挥党总揽全局、协调各方的___核心作用和掌舵领航作用。

这不仅是我国___市场经济体制最重要的特征，也是保证___制度具有强大动员能力和高效执行能力的重要基础。

同时，要处理好___和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用，更好发挥___作用。

工业是立市治本，强市之基，当前我市工业发展处于工业化起步阶段，推进工业高质量发展是我市实现跨越发展必然趋势，也是关键路径，是全市经济高质量发展的重大举措。

（二）工业绿色发展规划

___开放以来，中国工业化发展取得了举世瞩目的成就，已成为世界第一制造大国和第一货物贸易国。

然而，___以“高投入、高消耗、高污染、低质量、低效益、低产出”和“先污染，后治理”为特征的增长模式主导中国工业发展，资源浪费、环境恶化、结构失衡等矛盾和问题十分突出。

随着中国经济进入新常态，工业发展仍具有广阔的市场空间，同时也面临工业4.0时代新一轮全球竞争的挑战。

《中国制造2025》把绿色发展作为基本方针，部署全面推行绿色制造。

《工业绿色发展规划（xx－2020年）》提出，到2020年规模以上单位工业增加值能耗比xx年下降18%，单位工业增加值二氧化碳排放下降22%，工业固体废物综合利用率达到73%，绿色低碳能源占工业能源消费量比重达到15%，绿色制造产业产值达到10万亿元，绿色发展理念成为工业全领域全过程的普遍要求，工业绿色发展整体水平显著提升。

“十三五”时期，我国工业将以系统节能改造为突破口，促进工业节能从局部、单体节能向全流程、系统性优化转变，实现工业能源利用效率大幅提升。

在继续推进单体节能的同时，更加注重设备、企业、园区的多层级系统节能，在抓好重点行业节能的同时，面向工业全行业全面推进工业节能，在继续重视大企业能效提升的同时，着力推动中小企业节能。

（三）xxxx十三五发展规划未来5到10年，是全球新一轮科技___和产业变革从蓄势待发到群体迸发的关键时期。

信息___进程持续快速演进，物联网、云计算、大数据、人工智能等技术广泛渗透于经济社会各个领域，信息经济繁荣程度成为国家实力的重要标志。

增材制造（3D打印）、机器人与智能制造、超材料与纳米材料等领域技术不断取得重大突破，推动传统工业体系分化变革，将重塑制造业国际分工格局。

基因组学及其关联技术迅猛发展，精准医学、生物合成、工业化育种等新模式加快演进___，生物新经济有望引领人类生产生活迈入新天地。

应对全球气候变化助推绿色低碳发展大潮，清洁生产技术应用规模持续拓展，新能源___正在改变现有国际资源能源版图。

数字技术与文化创意、设计服务深度融合，数字创意产业逐渐成为促进___产品和服务有效供给的智力密集型产业，创意经济作为一种新的发展模式正在兴起。

创新驱动的新兴产业逐渐成为推动全球经济复苏和增长的主要动力，引发国际分工和国际贸易格局重构，全球创新经济发展进入新时代。

到2030年，战略性新兴产业发展成为推动我国经济持续健康发展的主导力量，我国成为世界战略性新兴产业重要的制造中心和创新中心，形成一批具有全球影响力和主导地位的创新型领军企业。

（四）xxx高质量发展规划从高速增长转向高质量发展，必须进一步提高发展质量效益和创新能力，更好满足保持经济持续健康发展的必然要求；进一步解决我国经济发展不平衡不充分的突出问题，更好满足适应我国社会主要矛盾变化和全面建成小康社会、全面建设___现代化国家的必然要求；进一步加快转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力，更好满足遵循经济规律发展的必然要求，不断推动我国经济在实现高质量发展上取得新进展。

制造业是振兴实体经济的主战场。

新一轮科技___和产业变革浪潮之下，数字经济、共享经济、产业协作正在重塑传统实体经济形态，全球制造业都处于转换发展理念、调整失衡结构、重构竞争优势的关键节点，我国制造业提质升级的任务十分紧迫。

综合来看，我国的高铁、核电、信息通信等领域已经具备了全球竞争力，但其他多数领域在技术创新、质量品牌、环境友好等方面___于发达国家，离制造强国的建设目标还有很大差距。

我们务必___摒弃旧的思维观念和方式方法，着眼解决深层次矛盾和问题，深化供给侧结构性___，淘汰___产能，加快创新驱动，优化升级传统产业，培育壮大战略性新兴产业，发展更多适应市场需求的新技术、新业态、新模式，促进“中国制造”上升为“中国高端制造”。

三、鼓励中小企业发展民营企业和民间资本是培育和发展战略性新兴产业的重要力量。

鼓励和引导民营企业发展战略性新兴产业，对于促进民营企业健康发展，增强战略性新兴产业发展活力具有重要意义。

四、项目必要性分析xx年，全球车灯市场CR3为53%，CR5为72%，行业集中度在汽车零部件行业中属于较高水平。

小糸制作所一枝独秀，市占率达到28%，远超排名第二的马瑞利（13%）。

市占率超过8%的企业还有三家，分别为海拉（12%）、斯坦雷（10%）和法雷奥（9%），呈现出“一超多强”的格局。

行业整合格局趋平，___企业有望借势扩张。

xx年2月，法雷奥完成对___市光100%股权的收购，超过马瑞利和海拉成为全球第二大汽车车灯制造商；2018年，华域汽车收购小糸制造所等其余股东持有的50%的股权，100%控股___小糸车灯，并将公司更名为华域视觉。

随着失去原___小糸在中国25%的市场，小糸制作所的行业领先地位被显著削弱；另一方面，小糸在日系核心客户（如丰田和马自达）以及中国市场的份额还遭到法雷奥（市光）、华域视觉和星宇等竞争对手

的挑战。

因此，___的车灯企业有望在行业的新一轮整合中实现借势扩张。

国内呈现“一超多强”行业格局，本土车灯龙头深耕主业有望突围。

当前国内车灯行业呈现以小糸为主的“一超多强”格局，市占率排名前四均为合资车灯企业，分别为小糸车灯37%，广州斯坦雷16%，长春/一汽富维海拉12%，湖北法雷奥6%。

星宇作为本土车灯龙头，位列于车灯行业“多强”之列，市占率达6%，是最有希望突破合资车灯封锁，走出guo际车灯企业格局的本土企车灯业。

整车厂接纳车灯供应商相对开放，行业市场集中度有望提升。

国内整车厂的车灯供应商存在一定的___绑定情况，但仍有大量整车厂对于选择车灯供应商抱有相对开放的心态，尤其是在提供技术含量相对较低的尾灯、小灯的情况下，车灯供应商竞争激烈。

当前国内民营自主车灯企业众多，星宇股份作为其中技术、规模显著领先的龙头企业，有望切入对应配套车企提升行业整体集中度。

地配置LED光源、OLED后灯以及车内氛围灯，汽车车灯系统的单车价值量还具有巨大的提升空间。

技术优势是新赛道的先入通行证。

车灯系统的技术要求非常高，需要车灯企业具备很强的设计能力和同步___能力。

纵观全球各大车灯龙头，其对新技术的竞争越来越激烈：

海拉最早___出卤素车灯，是近代车灯___的鼻祖；小糸制作所率先量产全球第一个LED头灯，确立LED时代的优势；马瑞利则主打高端车灯，在氙气大灯、全LED大灯、激光大灯以及智能车灯各个领域占尽先机。

国内的华域视觉和星宇股份在技术研发方面还处于往前追赶的阶段。

目前，华域视觉已经在___通用车型上量产LED+ADB大灯，星宇也已经为一汽大众配套LED大灯，并且20XX年在一汽红旗车型上量产ADB大灯。

但是相比国际龙头，国内车灯企业的技术储备还相差至少20年。

全球龙头研发费用体量、占比仍显著高于国内车灯企业。

根据各企业最新___年报披露情况，海拉的汽车业务板块研发费率远高于其他车灯企业，为10.1%；法雷奥和小糸制作所分别为4.9%和4.3%。

从研发费用体量看，海拉研发费用最高，但是这部分费用包含了汽车电子研发开支，因此推测实际车灯研发投入在22亿元左右，与小糸制作所相当。

法雷奥的视觉系统（VisibilitySystem）板块研发投入中包

含了雨刷系统业务，因此实际投入预计在20亿元左右。

推测2018年研发投入体量大约为10亿元，研发费率大约为7.1%。

星宇股份2018年研发费用为1.8亿元，研发费率大约为3.6%。

随着车灯行业格局向多极化发展，竞争逐渐激烈，经营效率是企业生存和胜出的关键。

从净利润率看，专注车灯单一业务的企业具有较强的竞争优势：

星宇（12.9%）、小糸（8.8%）和斯坦雷（8.0%）的净利润率均显著高于块业务经营的华域汽车（6.0%）、海拉（5.2%）和法雷奥（2.4%）。

从费用率来看，重心在汽车电子业务的海拉费用率（不含财务费用）为19.8%，侵蚀掉了高毛利率的优势；华域汽车（10.9%）、斯坦雷（10.5%）和星宇（9.7%）费用率相对均较低；小糸制作所费用率最低，仅为5.6%。

从企业的资产周转率看，华域汽车（1.22）、小糸制作所（1.17）和海拉（1.13）的周转效率较高，斯坦雷（0.86）和星宇（0.74）的周转效率相对较低；若考虑华域汽车、海拉和法雷奥旗下有较多不同业务，小糸制作所和星宇，星宇的资产周转率仍有较大的提升空间。

从5年平均ROE来看，法雷奥明显高于其他企业，为23.7%；星宇和斯坦雷相对较低，分别为12.3%和9.9%，相比小糸制作所（18.7%）同样提升空间较大。

第二章行业发展形势分析车灯被喻为汽车的眼睛，是集照明、信息交流、外观美化等功能为一体的汽车关键零部件之一，对汽车的实用性、安全性和外观有重要影响。

通常情况下，车灯分为：

前照大灯（近光、远光、前转向、示款、雾灯等）、后组合灯（后位、倒车、制动、后雾、后转向灯等）、雾灯（前后雾灯，部分情况雾灯会整合在前照灯或后组合灯中）和小灯（阅读灯、化妆灯、下车灯等）。

车灯按光源来分，则可以分为卤素灯、氙气灯、LED灯、以及激光大灯等。

目前卤素灯依然占据了市场大部分份额，但在逐年缩减；LED灯凭借寿命长、耗能低、光源体积小、成本相对经济等诸多优势渗透率不断提升，有望替代卤素灯成为主流。

目前，一辆汽车中，前大灯会配置2个卤素灯、2个氙气灯、2个LED灯，后组合灯同样是卤素灯、氙气灯、LED灯各2个，但后组合灯的氙气灯、LED灯单价会更便宜；小灯（含雾灯）会配置10-15个。

近年来，随着全球汽车消费持续增长，车灯行业需求同样稳步提升。

数据显示，xx年，全球车灯市场需求量已达83.8亿只，同比微增2.70%。

经测算，xx年全球需求量约为87.1亿只。

我国作为汽车产销量大国，车灯消费需求同样保持较高增速，车灯需求量占全球比重从xx年的22.7%持续增加为xx年的27.1%，已成为全球最大汽车车灯产销市场。

经测算，xx年，中国车灯市场需求量达到23.8亿只，占全球比重约为27.3%。

竞争方面，全球来看车灯市场栺局较为稳定，小糸市场份额领先，其余四家巨头市场份额基本相当，前三名市场份额约为56%。

国内市场份额分布较全球来说更为分散，xx年前三名市场占有率约为50%，星宇股份排名第三，在国内市占率约为8%。

不过，随着车灯技术升级，市场份额会向全球靠拢，有望进一步向几大龙头集中。

汽车零部件的细分行业空间取决于汽车销量、产品渗透率以及单车价值量，车灯行业同样如此。

首先，从汽车销量来看，2018年上半年，我国汽车产销1405.77万辆和1406.65万辆，同比增长4.15%和5.57%，汽车产销总体保持稳定增长。

汽车产销量的稳步增长，势必会拉动车灯市场需求的提高。

再来看产品渗透率以及单车价值量。

卤素灯目前仍是主要配套车灯类型，xx年渗透率约为55%；LED灯，氙气灯的渗透率分别约15%，25%。

尾灯的LED化进程略快于大灯，卤素灯、氙气灯、LED灯的渗透率大约为40%、35%、20%。

从单车价值量来说，单只卤素大灯的___约

考虑到制动系统汽车电子，转向系统仍为博世等外资垄断，内资优势较弱的现实情况，变速箱自动化、玻璃功能化、车灯电子化是汽车零部件中目前价值量提升最明确的三个趋势，车灯电子化最为代表未来汽车电子化的发展方向，是未来行业发展的必然趋势，在趋势商优于变速箱自动化，在渗透率提升速度有望超过玻璃功能化。

因此，车灯是少数单车价值量提升空间超过100%的___零部件赛道。

车灯电子化有望拉动车灯行业空间未来增速超过10%，2020年市场空间有望突破580亿元。

预计到2020年，大灯中卤素灯、氙气灯、LED灯的整体渗透率有望分别达到40%、30%、30%。

尾灯LED化进程快于大灯，预计尾灯的卤素灯、氙气灯、LED灯的整体渗透率有望分别达到25%、35%、40%。

如果不考虑车灯___下滑，2020年乘用车车灯市场空间预计有望达到5___.5亿元，行业空间的三年复合增速约10.7%。

第三章重点企业调研分析国内450亿元前装+“潜力股”后市场、全球224亿美元全球现有车灯市场规模224亿美元。

近年来全球车灯消费需求稳步增长，到

xx年全球汽车车灯需求量已达83.8亿只，全球车灯市场规模在xx年已达224亿美元，预计到2021年将到达277亿美元的水平，年均复合增速约4%。

与此同时，中国车灯消费需求保持较高增速，车灯需求量占全球比重从xx年的22.7%持续增加为xx年的27.1%，我国已成为全球最大汽车车灯产销市场。

国内OEM前装市场空间450亿。

我国xx年汽车产量达2819.3万辆，按单车车灯1600/套计算，我国16年OEM前装车灯市场空间大约在450亿元左右。

未来单车车灯___方面受当前消费结构升级影响，高价值LED灯市占率会逐渐提升，预计___每年保持4%速度增长；汽车产量方面，我国汽车保有量上升，未来进入低增速、稳健增长阶段，预计17年中国汽车产量增速6%左右，稳定增速约4%/年，到2020年

我国汽车产量将突破3350万辆，2020年中国车灯前装市场规模约630亿元。

潜力无限汽车车灯后市场。

xx年我国汽车保有量已经突破1.9亿辆，近10年年均复合增长率超过10%，千人汽车保有突破100辆，且仍旧离世界平均水平150辆/千人及发达国家的数百辆/千人存在差距，汽车保有量有望继续高增长。

由于车灯种类繁杂，损坏率、换装率无相关统计，我们在此不对市场空间作出估计，但可以确定的是随着我国汽车保有量的持续增加，汽车车灯后市场具备较大提升空间。

车灯发展历程，1885年德国人卡尔?

本茨发明汽车以来，车灯经过100多年的演化，从最初的化学灯时代进化到电灯时代，其中电灯又从白炽灯一步步变为现在占主流的、卤素灯、氙气灯和LED灯以及可预见未来的激光灯、OLED灯。

卤素灯：

从60年代开始，卤素灯应用到车身上，至今已走过半个多世纪，它的发光原理跟白炽灯相似，但亮度比白炽灯要高，且工艺简单、制造成本低廉，但发光效率不高、照射距离短。

目前国内低端车型中卤素灯依然占据了市场大部分份额，但在逐年缩减。

氙气灯：

车灯市场主导地位，起于20世纪90年代欧洲，特点是发射光多，能效高，具有比较高的能量密度和光照强度，使用寿命比

卤素灯长得多，近年来在国内汽车照明市场上，中高端车型氙气灯占比开始下降但仍占据着主导地位，低端车型装配率提升。

LED灯：

是指采用LED（发光二极管）为光源的车灯，因为LED具有亮度高、颜色种类丰富、低功耗、寿命长的特点，LED车灯已经成为汽车潮流的新宠，被广泛应用于汽车领域，目前国内高端车型LED化趋势明显。

高端车型LED化：

在两年前的国内市场上，LED车灯还更多的存在于话题当中，而目前，不少装载LED车灯的车型已经量产上市。

包括大众、通用、宝马、奔驰和福特等品牌在内，都纷纷推出具有品牌识别效果的LED前、后照明灯具的新款轿车，成功吸引了众多消费者。

LED车灯市场空间2020年将达250亿。

就目前国内市场而言，LED前照灯___1000元/套以上，智能车灯（AFS）前大灯单价能达到2000左右，加上车内灯、DRL和尾灯，LED车灯单套___达到3000元以上，当前国内市场卤素车灯渗透率60%左右，氙气和LED车灯渗透率在30%和10%左右，假设未来几年卤素、氙气、LED车灯___分别保持在1300元/套、1800元/套、3000元/套左右不变，随着消费升级，LED车灯渗透率每年增加4%，卤素和氙气渗透率每年分别下降3%和1%，预计LED灯2020年渗透率达到25%，2020年国内LED市场可达250亿左右。

国内LED市场多寡头垄断，本土龙头寻求突破。

当前，由于汽车前照大灯在散热、可靠度、亮度等方面门槛要求较高，LED市场主要还是被以___日亚、德国欧司朗、飞利浦为代表的国际大厂商所占据，自主厂商相对示弱势，目前覆盖的市场还是以汽车尾灯和车内灯如仪表板背光等为主，如长城、奇瑞等品牌主要采用台系灯珠，配件厂组装成车灯。

一、xxxx有限责任公司公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供___产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。

本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供___的服务。

公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。

“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。

2018年，xxx有限责任公司实现营业收入21432.14万元，同比增长15.99%（2954.46万元）。

其中，主营业业务汽车车灯生产及销售收入为19218.83万元，占营业总收入的___.67%。

82018年营收情况一览表

序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4500.756001.005572.365358.0321432.142主营业务收入4035.955381.274996.904804.7119218.832.1汽车车灯（A）1331.861775.821648.981585.556342.212.2汽车车灯（B）928.271237.69___9.291105.084420.332.3汽车车灯（C）686.11914.82849.47816.803267.202.4汽车车灯（D）484.31645.75599.63576.562306.262.5汽车车灯（E）322.88430.50399.75384.381537.512.6汽车车灯（F）201.80269.06249.84240.24960.942.7汽车车灯（...）80.72107.6399.9496.09384.383其他业务收入464.80619.73575.46553.332213.31根据初步统计测算，公司2018年实现利润总额5475.29万元，较去年同期相比增长735.75万元，增长率15.52%；实现净利润4106.47万元，较去年同期相比增长425.56万元，增长率11.56%。

82018年主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元21432.14完成主营业务收入万元19218.83主营业务收入占比___.67%营业收入增长率（同比）15.99%营业收入增长量（同比）万元2954.46利润总额万元5475.29利润总额增长率15.52%利润总额增长量万元735.75

公司高度重视技术人才的培养和优秀人才的引进，已形成一支多领域、高水平、