BOT项目融资及保险.docx

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BOT项目融资及保险

BOT项目融资及保险

项目*及保险

一、项目*及律师的作用

（一）项目*简介是英文"--''的简称，即"建设-经营-移交"所谓项目*，是东道国*与私营财团的项目公司（在我国主要表现为外商投资）签订特许权协议，由项目公司筹资和建设公共基础建设项目项目公司在特许期内拥有、运营和维护该项设施，并通过提供产品或收取服务费用，回收投资、偿还贷款并获取合理利润特许期满后，项目无偿移交给东道国*项目*的典型特征就是在减少*财政负担的情况下，项目公司的债权人对发起人无追索权或只有有限追索权项目靠自身求发展，今天以未来作担保，最终移交项目给*

（二）律师在项目*中的作用项目*是一个庞大复杂的体系，从静态的法律角度看，它是由一系法律文件组合成的有机整体：

由特许权协议建立项目公司并由所有的辅助合同支持它，对协议依赖性极大同时项目*涉及到诸多利益如*和项目发起人、项目公司和债权人等的冲突，甚至出现危机而导致项目的失败律师在项目*中大有作为律师是谈判、签约、调解的行家里手，律师的积极参与能够使谈判高效有序地进行，使谈判达成的协议合法有效，在冲突发生时能够作出妥善的调解安排，从而使项目*顺利进行作为项目*参与各方的律师，其作用首先表现为他要向当事人评估项目法律方面（特别是法律文件框架）的可行性，在准确识别项目可能面临的风险后，律师针对这些风险提出相应的法律声见，从而帮助有关参与方有的放矢地进行风险管理

二、项目*中的风险识别和管理

项目*中的风险是指在项目*的特许、建设、运营、移交四个阶段里损失发生的不确定性，是一种潜在的危险因素；风险识别是指对在项目*中尚未发生的、潜在的各种风险进行系统地、连续地认识和归类，并分析

产生风险事件的原因；风险管理是指项目*中的参与各方对风险进行识别、分析并在此基础上有效地处置风险，以最低成本实现最大安全保障的科学管理方法任何项目*，绝对的和万无一失的情况是不存在的，事实情况是风险无处不在、无时不有对风险加以识别的目的，在于在风险识别的基础上，按一般的风险分担原则确定风险由最有能力承担的一方承担，并通过对此风险的管理，达到控制、预防风险的目标，从而使项目*顺利实施可见，风险识别是风险管理的前提和基础，风险管理是风险识别的目的和归宿在项目*的各种角色中，项目发起人成立的项目公司和东道国*比较特殊，是特许权协议的双方当事人相比而言，东道国*比较超脱，行使的是一种战略控制和监督权项目公司则不然，除了特许商角色之外，它还是*合同中的借款人，建筑承包合同中的发包人等等不一而足，这种角色的复杂性决定了它在项目*中居于特殊地位，在风险管理结构中起着关键作用以项目发起人和项目公司对风险能否控制为标准，可将风险划分为系统外风险和系统风险下面分别阐述这两大类风险的识别与管理

（一）系统外风险的识别与管理系统外风险又称不可控制风险，一般是指与东道国宏观经济环境有关的、超出发起人和项目公司控制范围的风险，其内容包括：

1．不可抗力风险不可抗力是指当事人不能预见、不能避免并且不能克服的自然事件和社会事件不可抗力的一般原理是：

遭受不可抗力事件的一方当事人，对于因此而给他方造成损失的赔偿责任，可以全部或部分免除在项目谈判中，对不可抗力概念的内涵意见一般较为一致，但对其外延范围往往分歧较大，尤其是对社会事件的外延争议最大我国《涉外经济合同法）第24条概括"不可抗力"定义为"不可抗力事件是指当事人在订立合同时不能预见，对其后果不能避免的事件"与此同时，该法明确规定当事人"可以在合同中约定"不可抗力事件的具体范围不可抗力事件造成的损失大致可分为直接损失和间接损失两种，直接损失是指对项目设施本身造成的损失，间接损失是指项目设施丧失功能而导致的收益损失（"不可抗拒的自然风险即因地震、洪水、台风、海啸、雷击、火山爆发以及意外事故等引起的风险这类风险是项目*参与各方无法控制的风险管理方法：

--投保主要针对直接损失而言，即通过支付保险费把风险转移给有承担能力的保险公司或出口信贷机构保险种类依各国的法律规定

有建筑工程综合保险、第三方责任保险、工伤事故赔偿保险、设备物质运输保险等伦敦保险市场还专门为项目设立了保险项目，美国进出口银行和美国海外私人投资公司也可以提供一定限度的商业担保当然，担保机构本身通常需要得到*的某种保证--寻求*资助和保证这是针对间接损失而言，是对不能保险或不能以合理成本保险的不可抗力风险的管理方法有些不可抗力风险无法确定成本，并不能保险或不能按照合理的保险费投保，这往往给项目谈判造成障碍，发起人只愿承担不保护债权人方面的不可抗力风险，而债权人希望不但风险这样，发起人和债权人往往要求东道国*提供某种形式的*资助和担保，方式之一就是允许发起人在遭遇不可抗力风险时，可以延长合同期限以补偿投*中尚未回报、偿还的部分，延长期限相当于实际遭受这种不可抗力的影响期，前提是此种影响只能适用于特定的一段时间当然，这种资助不是正式的*保证，在性质上只是对项目表示支持的一种承诺，这种保证不具有金融担保性质，不适用于我国《担保法）的相关规定--当事人各方协商分担如果尚在贷款偿还期间，应当由*、项目发起人、债权人三方按照事先约定的比例分担损失；如果在贷款已经偿还结束的运营明间，则由*和项目发起人按照事先约定的比例分担损失

（2）战争、罢工、革命、内乱等社会风险这些社会风险主要针对东道国政局的稳定性而言如何，进行项目*时，发起人和债权人要考虑以下几个问题：

①发生罢工、内乱时，东道国*对国内局势是否有绝对的控制权②爆发战争的可能性，例如在两伊战争中，许多石油化工项目不得不被迫取消或废弃，其中一个项目是投资45亿美元的伊朗霍梅尼石油化厂，在伊拉克的连续空袭下前功尽弃，日本的三菱银行为此损失了10亿美元．③政权更迭的可能性以及更迭后新*会不会继承前*对项目*的各项承诺等，比如美国的一家电力工程公司（）在印度马哈拉施特拉邦（以下称"马"邦）承接的一个项目就是一个后任*不认帐的例子：

XX年8月，印度的一家国有公司和马邦现*取消了前*与美国电力工程公司签订的耗资28亿美元的发电厂建设项目合同，其理由是这个项目的签订违背了马邦的利益，损伤了马邦人民的自尊心，是愚蠢的行为印度的这家国有公司还坚持，美国的那家电力公司在当初与马邦前*签订项目协定时缺少公开和透明度最后，这家美国电力公司不得不再与

马邦现*达成一项新的折衷方案风险管理方法：

--投保向有关国家和保险公司、出口信贷机构、多边投资担保机构等投保，转移风险--明确界定不可抗力的外延范围比如中国华能国际电力公司与美国数亿美元的几个发电厂项目的谈判中，美方将革命、内乱等列入不可抗力条款，后经中方律师据理力争，该条款从合同中删除此后不久发生XX年的*风波，美方借故撤走技术人员，致使华能公司面临重大损失在这种情况下，中方律师以合同中根本没有社会原因造成不可抗力的条款向美方提出严正交涉，迫于法律威慑力，美方很快派回工作人员--尽可能准确预测新*首脑的人选及其对项目协议履行的态度2．国有化风险系指东道国*通过有关法令对原属项目公司的财产和权益，全部或部分没收或征用的一种法律措施该类风险分为以下两种：

①直接的、快速的国有化风险，这也是我们通常所说的一种，例如在XX年伊拉克入侵科威特的海湾战争中，伊*宣布没收对伊拉克抱敌意的国家在伊拉克的资产，致使多个国家的金额达45亿美元的项目资产被收归国有，其中日本损失最为惨重，达30多亿美元②间接的、缓慢的国有化风险，导致该种风险的原因是东道国*的增加税赋、拒绝更新或续发许可证以及不允许进出口等方式比如，泰国有这样一个例子：

泰国高速公路管理机构曾迫使曼谷的一家有日本建筑公司参股的高速公路有限公司在曼谷开辟一条收费公路，后来双方在收费问题上存在严重分歧为了使这条私人参与建设的高速公路"民族化"，泰*决定保持对所开发的基础设施的控制权最后该公司不得不出售其所拥有的65％股份给泰国投资者这实际上把日本建筑公司排斥出泰国基础设施建筑市场再比如，加拿大*为了限制外国资本对自然资源的投资，修改了外资利用政策，公布了新的国家能源政策，*在其后的一年内，先是对外国投资者增加税收，接着又买断了外国投资者的投资，致使多亿美元的能源项目被取消，亿美元的项目被搁置，这实际上是一种间接的、缓慢的国有化形式另有一些国有化的前兆也应引起注意，比如扎伊尔、津巴布韦等非洲国家在实施国有化前曾成立专门销售矿产品的*机构，通过收取销售代理费谋取利润风险的管理方法：

--投保--股权安排，项目公司的股权由若干国家的投资者拥有，国有化的风险相对降低，或者要求在东道国或其友好国家有影响的强大的私营公司参加到项目*中来，或者促进多边机构如世界银行集团中的国际金融公司参加进来，由其掌

握项目的部分产权，强制收购的国有化风险会大大降低--债权安排，也是降低国有化风险的一种有效方法，由多个国家的银行组成银团参与项目*并安排平行贷款，这比只从一个国家的银行取得贷款资金的还款风险要低，同样项目所需机械设备从多个国家通过出口信贷机构取得比只从一个国家购买支付价款的风险要低得多--条款安排，主要是在贷款合同中规定交叉违约条款，当东道国*对项目实行国有化致使贷款得不到偿还时，会构成对其他国际性贷款合同的违约，从而严重影响该国*在国际金融市场上的*信誉，迫使其在实行国有化前必须三思而定--*机构担保，保证不实行强制性征收，或者如果这种征收不可避免，那么会以市场价格补偿项目公司发达国家一般要求给予充分、有效和即时的保护，第三世界国家一般主张给予适当的合理的补偿我国法律规定：

"国家对外资企业不实行国有化和征收；在特殊条件下，根据社会公共利益的需要，对外资企业可以依照法律程序实行征收，并给予相应的补偿"由此可见，在我国进行项目*时，*机构的这种保证是有充分的法律依据的如果没有保证，项目公司的股东往往要求*出具安慰函，表示对项目的支持

3．*的越权干预风险主要是指东道国*用增加税收、强制性规定从项目所在地购买原材料或在当地出售产品和服务、征收额外的特许权使用费、限制某些产品进出口，征收关税等方式对项目的设计、选址、工程建设、运营及产品销售进行越权干预风险管理方法：

--特许权协议中明确界定*和项目公司的权利和义务*的管理应掌握一个合适的度：

既能对项目行使战略控制监督权和检查审计权又不影响项目公司的正当合法的运营--债权人单独与*签署不干预协议，由*承诺不干预项目的运营、不干预债务的偿还；当项目发生国有化或特许权协议终止时，由东道国*承担项目外债的偿还；由*提供相应的基础设施，作为对项目的出资等当然在实践中这种协议很难取得，即使取得，执行的可行性也是一个问题--引人多边金融机构和出口信贷机构这些机构的参与，能在某种程度上有效制止东道国*的惩罚性税收等行为比如美国为加强这方面的研究管理，分别成立了"进出口银行"（）和"海外私人投资公司"（）前者的任务是为进出口贸易中遇到的国家风险提供管理、保险、保证和资金融通；后者的任务是为海外开展业

务和投资的私营企业提供全球性的保险、保证和资金融通，以保护债权人和投资者的权益

4．公共政策及法律变化风险由于土地管理法、税法、劳动法、环保法等法律法规的变化以及其他*宏观经济政策的变化而导致的风险，这种风险可能引起增加成本、降低收益的后果例如，东道国环保部门为了提高处理水平的质量，修改了原来的有关法规，要求使用更先进的水处理设备，从而增大了项目的支出，减少了运营收益风险管理方法：

--特许权协议和相关法律规定此类风险由*承担例如香港*对项目的管理是运用制定单项管制立法及同电力公司签订管制计划协议的方式进行的其主要内容是：

私人投资企业必须以合理的成本为全社会提供足够的电力供应，在此前提下，私人资本得到合理的利润，有了协议，香港*不用担心未来一段时间香港的电力供应，私人投资者不用担心*政策的变化，所有涉及项目细节的问题都有明确的说法，这些电力公司可得到135％的净资产回报率，其中股本投资回报率为15％，贷款投资回报率稍低项目公司一方认为这个利润水平是比较合理的管制计划协议还规定，如果某段时间获得的利润高于这个水平，多出部分作为"发展基金"，用来弥补经营不好时的亏损除电力项目外，香港的东部一号和三号海底隧道也是经过谈判后形成的特许权协议并通过立法局以法律形式把*和项目公司的权利义务固定下来的，《东部海底隧道令）明确规定，今后项目一旦出现矛盾，都通过法律手段来解决--合同约定由东道国有关合作伙伴承担例如，在购电协议中规定购电价应能用来补偿由于公共政策和法规变化而引起的成本超出并以提高电价予以补偿，以鼓励和保护外国投资者和债权人的积极性

5．违约风险系指项目*中有关当事人因故无法履行或拒绝履行合同中规定的义务而导致的风险，它分为以下两种：

①根本违反合同一方当事人违反合同使另一方当事人蒙受损失，以致于实际上剥夺了他根据合同规定有权期待得到的东西，即为根本违反合同根据有关国际条约，不论哪方当事人，若其违约行为已构成根本违反合同，对方有权据此宣告合同无效，从而解除双方在合同中的义务但造成根本违反合同的一方当事人，仍应负责赔偿因此导致的一切损失②预期违反合同合同订立后，一方当事人已明显预见到另一方当事人由于其履行合同义务的能力或信用严重缺陷，或其准备履约的情况显然将不能履行其在合同

中所承担的义务即为预期违反合同该情况发生时，预见到的一方当事人有权中止履行其合同义务，但必须立即通知另一方当事人，另一方当事人应该赔偿损失不论发生哪种违反合同的情况，都是项目*的参与各方不希望出现的在一些法制不健全的发展中国家，违约风险是一个令投*者非常头痛的事情，而项目*本身具有的有限追索权的基本特点决定了合同履行对有关各方特别是项目发起人和债权人特别重要，为此需要制定严密的风险管理措施：

--排除项目公司根本违反合同的责任，这一方法主要在产品购买合同（又称照付不议合同、或取或付合同、无论取得贷物与否均需付款的合同等）中约定，主要含义为即使存在项目公司根本违反合同的情况，产品购买者也应继续履行合同，支付约定数额的使用费以偿还债权人的贷款本息，其作用在于项目产品的买方向项目的债权人间接提供了担保--东道国地方*直接出具履约担保或安慰函，例如在电厂项目中如果外方的项目发起人对东道国的电力购买方--地方电力局或电力公司的信用状况信心不足时，会要求地方*或电力部门出具履约担保，东道国地方*在法律许可证的情况下应出具具体的履约担保以消除发起人和债权人的顾，如果东道国法律禁止*出具该类担保，可以安慰函的形式对项目表示支持，督促电力局或电力公司依法履行合同等--正确选择国际性的商事仲裁机构和适用的准据法明确非东道国的商事仲裁机构的裁决在该国是否会得到承认与执行等情况相对国际民事诉讼而言，国际商事仲裁因其具有的仲裁机构民间性、管辖权非强制性以及一裁终局制等特点而为当事人所普遍接受我国《外商投资特许权项目的暂行规定》在法律适用与争议解决问题上作了如下规定：

①特许权协议的订立、履行、解释及争议的解决等适用中华人民共和国法律我国法律没有规定的，可以适用国际惯例②因履行特许权协议发生的或与特许权协议有关的争议，协议双方应通过友好协商解决，如果协商不成，提交中国国际贸易仲裁委员会或其他国际仲裁机构仲裁

6．投标不成功的风险指在竞争投标中，私人财团由于竞争失败不能组成项目公司签不成特许权协议造成开发费用损失的风险对于大型项目来说，开发和投标费用很高，这就需要聘请律师、技术及财务方面的专家来进行全面的风险分析，在此基础上编制可行性报告，全面规划编写长篇标书，这样的花费要占去项目成本的36％，比如在菲律宾的2*MW热力发电厂项目中，不

包括万美元的前期费用，仅律师费和其他专业顾问费用就达万美元这种花费是很可能得不到回报的，因此私人财团就会遇到这种风险但是得到一个项目能够获得较高的收益，所以财团有能力也愿意承担这种风险比如，贝特集团在土耳其承揽一个电厂和港口的项目，前后历时5年，耗资万美元，最后获得成功再如澳大利亚*拟修建一条从悉尼到墨尔本的高速铁路，数家私人财团组成的联合体花费万澳元的巨资提出了一个方案，但未被*接受，这样前期花费的费用只以根据联合体协议由私人财团分别承担风险管理方法：

--前期工作特别是项目的可行性研究报告要编好，项目的各项申请要符合东道国法律规范，选址要考虑环保因素，同东道国*、地方*企业和居民搞好协调关系；--股东协议事先约定私人投资者各自承担前期费用的比例等项目的前期准备工作的开销包括：

可行性研究报告费用、财务和律师费、差旅费以及为项目付出的其他人力和时间因此，发起人需要有耐心和雄厚的财力，而且上述费用的分摊方案应该尽早制定

7．竞争不充分风险这是*在招投标过程中可能会遇到的一个风险指由于东道国的法律秩序不完备特别是招投标程序没有建立在公正、公平、高度透明度的基础上而未吸引到足够的竞标者致使标价不能降低的风险采用项目*方式建设公共基础设施项目日益受到各国*特别是发展中国家*的青睐，这样各国*在吸引私人资本投资本国的基础设施项目的竞争也日益激烈，投资者和债权人不会把资金和时间浪费到缺乏透明度，行贿受贿盛行的招投标程序中去，因而*就会面临竞争不充分的风险风险管理方法：

--东道国制定完备的法律框架特别是有关招投标的专门立法--在现行法律框架没有界定的情况下，明确答复投资者和债权人可以适用国际条约和国际惯例，通过执行国际标准来设计合理的招投标程序和结构，努力增加透明度

8．利率变化风险在项目*过程中，由于利率变动直接或间接地造成项目价值降低或收益受到损失的风险如果项目公司采用浮动利率*，一旦利率上升项目生产成本就会攀升，如果采用固定利率*，一旦市场利率下降便会造成机会成本的提高在我国因大部分资金在当地花费，昕以项目公司的外方股东一方面会试图组织尽可能多的人民币借款，另一方面在国际上以多种方式、多种货币*，由于不同国家的经济发展阶段不同、不同的货币又有不同的利率，所

以项目公司必然面临着各种货币利息变化的风险风险管理方法：

--固定利率的贷款担保；--理想的多种货币组合方式；--同银团及其他金融机构密切合作；--运用封顶、利率区间、保底等套期保值技术以减小利率变化的影响；--寻求*的利息率保证由东道国*为项目发起人提供利率保证，在项目期内利率增长超过规定的百分比时，发起人可以得到补偿如在马来西亚南北高速公司项目中，项目公司就得到了*提供的利息率保证：

如利率增加超过20％，项目公司在偿还费用中将得到差额补偿

9*汇率风险这种风险是指因汇率波动而蒙受损失，以及将丧失所期待的利益的可能性风险管理方法：

--运用掉期等衍生工具，这种方法主要适用于硬通货之间--同东道国*或结算银行签订远期兑换合同，事先把汇率锁定在一个双方都可以接受的价位上这种方法主要适用于软硬通货之间--*风险均担法首先，双方洽谈商定一个基本汇率e，然后定出一个中性地带（e·厶e，e十Ae），在中性地带内，双方各自承担*风险和利益但是，一旦*汇率变化过大，超过了中性地带，则双方按一定百分比来分担风险对于我国而言，自舛年x月x日汇制改革以后，人民币汇率呈现出稳中有升的良好趋势尽管我国经济仍然处于高速发展阶段，但是对外出口有增无减，*储备不断增加，人民币在相当长一段时间内不会大幅度贬值但是，项目的资金回收期长，随着人民币逐步成为可自由兑换货币，汇率可能会有较大的波动，因此，项目*中的投资者和债权人将面临较大的汇率风险，给予外商一些优惠的补偿条件也是*应该考虑的问题，否则会给谈判带来困难

10．原材料来源和价格变动风险原材料包括项目在工程建设期使用的建筑材料和运营后需要的原料，如煤、气、电、油以及水处理项目中的原水等原材料风险又称为项目上游风险，供给商越少，供给量越大，以别的材料代替现有材料越困难，项目就越容易被上游卡住脖子，上游风险就越高-一个项目的成功很大程度上取决于是否能够按照某种事先确定的价格购买到原材料，以保证项目公司生产的产品或提供的服务在市场上能以具有竞争力的价格出售债权人只有在对原材料市场有充分了解和把握的前提下，才能承担这些原材料在事实上可以按照预测的渠道和价格买到的风险在项目中，这种风险时刻存在，费用变化往往很大，项目*中的债权人由于对原材料未来价格的预测不准确常

常陷入财务困境管理该类风险时，应注意以下几点：

①明确原材料的质量和规格要求；②明确原材料的来源和可得数量；③明确原材料的价格；④明确原材料的运输条件及运输费用由谁承担具体管理方法：

--充分考虑，谨慎预测在项目所在地购买原材料的可行性，这种可行性必须以质量能够得到保证、价格优惠为前提，否则就会使项目公司和债权人陷入困境，比如预测到水泥可以就地采购，但事实上当地不产水泥或水泥不能达到质量标准，只好高价从国外进口--认真选择原材料、机械设备的国外进口渠道和运输方式充分利用东道国的优惠政策在尽可能不支付额外费用的前提下达到进口的目的；作好运输费用的评估工作，确保运输费用在财务预测的范围内--签订照供不议合同为了保障原材料的稳定来源，项目公司与原材料供应商之间应签订长期供货合同，在这种合同中供货方承诺，在一个明确的长时期内，考虑到未来价格变动的因素，按照合同中约定的价格向项目公司提供所需原材料如果供应商不能履行供货义务，则必须向项目公司支付从其他来源购买相同种类原材料的价格与原合同材料价格的差价这种合同的实质在于原材料价格变动风险由供货商承担，这种条款一方面保证了项目工程按原计划的费用按时完工，另一方面又可以使运营过程中所需的原材料得以正常供应，项目公司可谓一举两得另外这类合同必须是可以强制执行的，供货商必须可靠，有能力履行合同规定的义务--制定替代性原材料应急计划以及其他替代安排

11．能源供应和其他辅助设施不配套风险可靠的能源、动力供应对于项目的开工建设具有至关重要的作用，是保证项目顺利进行的关键能源短缺是作为发展中国家的东道国普遍存在的问题，而*在提供能源方面起着关键作用，没有东道国*的强有力支持和密切合作，项目公司和债权人的风险不可低估其他公用辅助设施包括项目所在地的供水、供热设施，废水、废气处理设施，以及居住、生活服务、文化体育设施等，这些辅助设施对于保持项目建设、运营的持续性及劳动力的稳定性也起着很大的作用在进行该类风险识别时，应考虑以下几个方面：

①能源、动力能否得到长期供应，价格是否可以承受，运输是否落实，否则就要考虑诸如自建发电系统等方面的问题②所选燃料对生产过程、产品质量、生产成本和环境的影响程序③对耗能大的项目，既要考虑平均的动力供应，而且还要考虑高峰时的最大负荷要求④项目设计是否符合

节能要求风险管理方法：

--特许权协议中明确、细致地约定*在这方面应该承担的义务--根据*的安排和有关能源、动力提供方签订严密的供应合同

12．通货膨胀风险通货膨胀存在于各国的经济生活中，相比而言，发达国家和地区比发展中国家通胀率要低得多，但是对于债权人和投资者而言，不管在哪个国家开发项目都希望避免这种风险对于快速发展的中国来说，通货膨胀压力一直威胁着中国经济的健康发展，尽管自XX年始，中国经济已实现软着陆，但是由于投资规模过大、产业结构不合理、价格体系未与世界接轨以及中国特有的体制等原因，投资者和债权人仍对此心有疑虑，必须寻求合适的风险防范措施：

--特许权协议中规定相应条款，作为以后对价格进行核查的依据，尔后再按公认的通货膨胀率进行调价，或相应增加收费，或延长特许期限--在产品购买协议中规定逐步提高价格条款

13．货币自由兑换和汇出风险项目产生的收益能否汇出是投资者和债权人十分关心的问题，否则，他们将遭受巨大风险风险管理方法：

--东道国法律明确规定保证兑换和汇出--特许权协议具体规定并得到东道国有关*部门的批准，以打消境外投资者和债权人的顾虑例如土耳其的盖兹（）项目，当地*建议其权力机构根据协议用数种货币进行定期支付，包括