投资项目评估案例Word文档下载推荐.docx
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设备10类，每类10台套，每套1万元，设备安装费率为2%，总费用为102万元。
2、其他费用估算
（1）、无形资产费用：
无形资产10类，每类10项，每项一万元，每类无形资产均从第三年起第七年止平均摊销。
总费用为100万元
项目工程费用＝100+102+100＝302（万元）
3、预备费用估算
根据项目的特点基本预算费率和涨价预备费率均按2%计算。
则：
基本预备费＝302x2%＝万元涨价预备费＝302x2%＝万元
预备费＝+＝万元
4、建设期利息估算
有样板模型数据知道：
第一年建设贷款为50万元，年利息率为6%，按“自第三年起在5年内平均还本的模式”，还本付息，第二年建设贷款为40万，年利息率6%，按“自第三年起在5年内平均还本的模式”，还本付息，第三年30万流动资金贷款，年利息率5%，周转使用，第十年一次性还本付息。
第一年贷款50万：
第一年利息＝50x6%x50%＝万元
第二年利息＝（50+）×
6%＝万元
当期借款利息＝+=万元
期末借款余额＝起初借款余额+当期借款+当期借款利息=+50++=万元
第二年贷款40万：
第一年利息＝40×
6%×
50%＝万元
按5年内平均返本的模式则建设期利息为万元
建设期利息＝+＝万元
建设期投资＝302++＝万元
（具体数据详见附属表1和表3）
（二）项目总成本费用的估算以及相应报告的编制给予说明。
（1）原材料、燃料动力费用的估算
根据样板数据取得的外购材料、燃料动力的资料得知：
原材料10类，每类消耗10吨，每吨1万元，每类原材料进项税率为17%。
外购原材料＝10×
10×
1＝100万元燃料动力＝10×
1＝100万元
项目
3
4
5
6
7
8
9
10
1
外购原材料费用
80
100
2
外购燃料及动力费
（2）工资以及福利的估算
根据样板数据取得：
劳动力10个工种，每工种10人，每人每年工资1万元，各工种的福利费均为14%。
工资以及福利＝100×
（1+14%）＝114万元
工资及福利费
114
（3）修理费用的估算
设备10类，每类10台套，没台套1万元，设备安装费率均为2%，每类设备均从第三年起第十年止平均折旧，残值率为5%。
则修理费用估算：
修理费用＝100×
（1－5%）/8×
2%+100×
5%=万元
修理费
（4）折旧和摊销费用的估算
建筑物10类，每类10单位，每单位1万元，每类建筑物均从第三年起第十年止平均折旧，残值率为5%。
。
折旧费＝100×
（1－5%）/8+100×
（1－5%）/8＝24万元摊销费＝10×
10/5=20万元
折旧费
24
摊销费
20
（5）利息支出费用估算
由建设期利息费用估算得知：
利息支出
则总成本费用＝原材料+燃料动力+工资福利+修理费用+摊销折旧+利息支出＝780+780+912++192+100+=万元
（总成本费用表见附属表7和表8）
（三）流动资金估算表
由样板模型知该厂每年生产产品10类，每类50吨，每吨1万元，应收账款，外购原材料、燃料动力、在产品和产成品的周转天数都为30天，根据上述材料运用流动资金测算的公式即可项目运营期内流动资产和流动负债的情况作出预测，并编制相应的流动资金估算表。
（流动资金估算表见附属表4）
（四）项目销售税金测算
有样板模型知：
产品10类，每类50吨，每吨1万元，每类产品的流转税率为1%，城建税率1%，教育附加费率3%。
则单价为1万元/吨，第一年的营业收入按80%的生产负荷为400万元，第二年到第十年为500万元。
销项税额包括两种：
一、增值税额，二、进项税额。
第一年增值税＝500×
80%×
（1－1%－1%－3%）×
17%＝万元
第二年到第十年的每年的增值税＝500×
营业税＝营业额×
税率＝万元
城建税和教育附加税＝城建税+教育附加税＝+＝万元
（营业收入、营业税金及附加和增值税估算表见附属表6）
（五）项目投资现金流量表的估算
根据营业收入、营业税金及附加和增值税可知：
第一年的现金流入为400万元，第二年到第九年每年的现金流入为500万元，第十年附带回收固定资产剩余和回收流动资金，可知第十年的现金流入为万元。
其中营业总收入＝400+500×
8+＝万元
现金流出主要包括:
建设投资，流动资本，经营成本（含税），营业税金及附加，增值税。
其中建设期投资由建设期投资分析知：
建设期投资＝万元
经营成本＝外购原材料费用+燃料动力费+修理费+工资福利费用＝万元
（项目投资现金流量表见附属表9）
（六）利润总额以及利润分配的测算
已知该项目的所得税的税率为25%，盈余公积金按税后的10%提取，则结合前面各项结果估算项目利润以及利润分配情况。
利润总额＝营业收入－营业税金及附加－总成本费用＝万元
应纳所得税额＝利润总额－以前年度亏损＝－0＝万元
净利润＝利润总额－所得税＝－＝万元
息前利润＝利润总额+利息支出＝+0＝万元
（利润与利润分配表见附属表12）
三、投资项目的盈利能力分析
（1）投资利润率
年平均利润总额＝项目生产期利润总额/生产期＝万元
投资利润率=年平均利润总额/项目总投资×
100%＝=%
（2）投资利税率
年平均投资利税额=年利税总额/生产期＝万元
投资利税率=年利税总额或平均利税总额/总投资*100%＝＝%
（3）年本金净利润率
年平均净利润总额＝项目生产期净利润总额/生产期＝万元
资本净利润率=年平均净利润总额/项目资本金×
100%＝70=%
从以上静态指标上可以看出该项目指标高于相应的行业基准回报率，这说明用财务评价的静态指标来衡量，还是可行的。
四、投资项目不确定性分析（用盈亏平衡法分析）
设：
S――――年销售收入C――――年总成本
F――――年总固定成本P――――产品单价
Q――――年产量V――――单位税金
R――――生产能力利用率T――――单位产品可变成本
BEP――――盈亏平衡点S=PQ
其中:
S=万元P=1万元/吨F=万元
V=500=元T=200/500=元
以年销售收入表示的盈亏平衡点，则（用代数法）：
S=（P-T）QC=F+VQ当S=C则Q=F/（P-V-T）
1以产量表示：
QBEP=F/（P-V-T）=吨
2以生产能力利用率表示：
RBEP=QBEP/Q*100%=500＝142%
3以销售价格表示：
PBEP=（F+QV）/Q+T=CF+V+T=500+=万元/吨
4以销售收入表示：
SBEP=PBEPQ=万元
说明只有产量达到吨，生产能力利用率达到142%，产品售价达到万元/吨，销售收入达到万元，项目才不会发生亏损，但根据样板数据得知此项目不可行。
表1建设投资估算表人民币单位：
万元。
序号
工程或费用名称
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
其他费用
合计
工程费用
302
建筑工程
/
设备购置
设备安装
无形资产
工程建设其他费用
预备费
基本预备费
涨价预备费
建设期利息
建设投资合计
表3建设期利息估算表
建设期
借款1
50
1.1.1
期初借款余额
1.1.2
当期借款
1.1.3
当期应计利息
1.1.4
期末借款余额
其他融资费用
小计（+）
53
借款2
40
2.1.1
2.1.2
当期借款金额
2.1.3
2.1.4
合计（+）
建设期利息合计（+）
表4流动资金估算表
最低周
转天数
周转
次数
计算期
流动资产
30
12
应收账款
存货
1.2.1
原材料
1.2.2
燃料、动力
1.2.3
在产品
1.2.4
产成品
现金
预付账款
流动负债
应付账款
预收账款
流动资金（1-2）
流动资金当期增加额
表6营业收入、营业税金及附加和增资谁估算表
营业收入（销售收入）
产品营业收入
单价
数量
3900
400
500
销项税额
营业税金及附加
营业税
消费税
城市维护建设税
教育附加税
其他税
增值税
进项税额
表7总成本费用估算表（生产要素法）
780
912
经营成本（1+2+3+4+5）
总成本费用合计（6+7+8+9）
其中：
可变成本（1,2）
160
200
固定成本
表8总成本费用估算表（生产成本加期间费用法）
生产成本
直接材料费
直接燃料及动力费
直接工资及福利费
制造费用
1.4.1
1.4.2
1.4.3
其他制造费
管理费用
无形资产摊销
财务费用
3.1.1
长期借款利息
3.1.2
流动资金借款利息
3.1.3
短期借款利息
营业费用
总成本费用合计（1+2+3+4）
可变成本
经营成本（1.4.1）
表9项目投资现金流量表
现金流入
营业收入
补贴收入
回收固定资产余值
回收流动资金
现金流出
建设投资
流动资金
经营成本（含税）
营业税金及附加+增值税
72
维持运营投资
所得税前净现金流量（1-2）
累计所得税前净现金流量
调整所得税（税率）
所得税后净现金流量（3-5）
累计所得税后净现金流量
表12利润与利润分配表
营业税金及附加
总成本费用
利润总额（1-2-3+4）
67
弥补以前年度亏损
应纳税所得额（5-6）
所得税
净利润（5-8）
期初未分配利润
11
可供分配的利润（9+10）
提取法定盈余公积金
13
可供投资者分配的利润（11-12）
14
应付优先股股利
15
提取任意盈余公积金
16
应付普通股股利（13-14-15）
17
息税前利润（利润总额+利息支出）
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