工程管理课程设计Word格式文档下载.doc
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本工程项目P是一新建项目,项目财务分析的各项基础工作如下所述。
假定对项目市场前景、技术方案、项目本身的竞争能力等各方面已进行了全面的论证和多方案比选,并确定了项目的最优方案,现以选定的项目最优方案为例,进行全面的项目财务分析。
2.项目P财务基础数据测算
为分析和评价本项目P的财务可行性,对该项目的相关财务数据作如下预测。
(1)项目投资计划
项目P的建设期为2年,生产期为8年。
实施计划为第1年完成投资的60%,第2年完成投资的40%,第3年投产,试产期2年,第1年仅达到设计生产能力的60%,第2年仅达到设计生产能力的90%,以后各年均达到设计生产能力。
(2)建设投资估算
项目建设投资估算总额为1000万元。
建设期各年按投资计划均衡投入项目。
(3)流动资金估算
项目流动资金估算总额为200万元,在生产期第一年年初全部投入。
(4)资金来源
本项目自有资金700万元,其余300万建设投资为国内商业银行贷款,随借随用,自有资金和借款均按投资计划规定的投资比例投入项目。
其中建设期第1年贷款200万元,第2年贷款100万元,年有效利率为6%,贷款合同规定的还款方式为:
生产期的前4年等额还本付息。
项目流动资金贷款100万元,贷款年利率4%,生产期最后一年一次性偿还,利息照付。
(5)营业收入和营业税金及附加估算
本项目正常年份年营业收入为800万元,投产各年收入按生产能力比例计算。
(6)项目产品成本估算
本项目正常年份经营成本300万元,投产成本按生产能力比例计算。
(7)固定资产
项目建设投资及建设期利息形成固定资产,使用年限10年,固定资产残值100万元,采用平均年限法计提折旧。
(8)无形资产
项目无形资产180万元,无形资产在项目生产期各年分摊计提摊销。
(9)基本参数
项目产品营业税及附加税率为5%,所得税率为33%,行业基准收益率为10%,基准投资回收期为6年。
3.项目P的财务分析与评价
根据上述预测数据和实际数据,可以对项目P的财务可行性做出如下分析与评价。
3.1融资前分析
表1项目投资现金流量表单位:
万元
3.2融资后分析
(1)项目债务清偿
本项目还本付息计算情况如下表表3所示。
表2项目还本付息表单位:
(2)项目资本金现金流量表
表5项目资本金现金流量表单位:
(3)项目利润表
表4项目利润表单位:
3.3财务评价结论
财务评价结论详见财务评价结论汇总表表5。
从主要指标上看,项目本身财务评价结果可行,项目融资方案财务评价结果也可行,所以项目及项目投融资方案是可以接受的。
表5评价结论汇总表
财务评价指标
计算结果
评价标准
是否可行
融资前分析
调整所得税前
项目投资财务NPV
1027
>
=0
是
项目投资财务IRR
26.94%
=15%
项目投资回收期
6
10
调整所得税后
551
19.71%
8
融资后分析
动态分析
资本金财务NPV
648
资本金财务IRR
25.11%
静态分析
总投资收益率ROI
28.06%
资本金净利润率ROE
24.31%
偿债能力分析
最小利息备付率ICR
7.80
2.0
平均利息备付率ICR
56.92
最小偿债备付率DSCR
2.07
1.3
平均偿债备付率DSCR
33.47