完整word版股市心理操控术 投资大师不告诉你的股市生存五大法则打印版Word格式文档下载.docx
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这也有助于我们理解，为什么心理健康的人更容易取得事业上和感情上的成功.相反,这也恰恰说明了为什么很多进人股市的人要么备受煎熬，要么最终黯然离场。
因为大部分人在进人股市之前,往往没有做好充分的心理准备，都是受了别人“在股市中发财"
的影响，或者头脑发热，在比较冲动的状态下进人了股市.而股市恰巧又是一个考验个人心理素质的地方，所有人性的弱点和心理上的障碍,都会在这里表现得淋漓尽致.
股市交易是一场诡秘的心理战，谁拥有健康的心理，谁便能在这场战争中最终获胜。
如果自身没有一种理性、成熟的投资心理,那么即使在非常稳定的牛市中，也可能会输得一败涂地.只有那些心态平和、心理健康的人才能在股市中稳操胜券,因为他们在心理上更胜一筹。
本书是基于这样一种理念:
股价的波动很大程度上取决于投资者和交易者的心理活动.它是本书作者G。
C.塞尔登通过担任哥伦比亚大学研究员、新闻工作者、数据分析师、《华尔街杂志〉》编辑等角色进行研究和经过实践得出的创作成果.G.C。
塞尔登运用最实用的心理学、经济学、金融学知识分析瞬息万变的股市,并且总结出了股市生存的五条法则，以帮助股民从容应对投资市场的狂热，避免被投资大众或自己的错觉所误导’指导股民突破个人心理局限'
应对各种不同的股市风暴，从而趋利避害，绕开主力资金的心理陷阱,获得最大的收益。
第一章投机圈里的秘密
股市生存法则之一：
认清趋势——尽最大可能去捕挺市场情绪的趋势。
如果这种趋势暂时与基本面相背离，即使暂时不赚钱也应做好逆向调整的准备，因为对抗就要遭受损失.
―、投资者和投机客
二、神秘的“他们”
三、股市里的飞短流长
四、大众心理与股市波动
五、股票价值与股票价格
第二章惯性思维和逆向思维
股市生存法则之二：
逆向思维——99%的活跃交易者所犯的最大錯误就是在顶部看多、底部看空.因此,想赚钱就得投资大众“对着干"
.
一、打破惯性思维
二、“大众永远是错的”
三、逆向思维，反向操作
第三章贪楚、暴涨与恐慌
股市生存法则之三：
置身“市”外旦看不清情形，就一定要置身市场之外。
要知道，耽误的代价总比亏损要小.
一、牛市的贪婪和熊市的恐惧
二、“疯狂的郁金香”
三、措手不及的恐慌
第四章买和卖的心理
股市生存法则之四:
果断抉择——要么全凭自己的判断去买卖，要么全凭别人的判断去买卖,而不管自己的意见.别忘了，“厨子太多煮坏汤”。
一、群体带来“安全感”——从众心理
二、过度自信与股票投资
三、股市里没有专家
四、不做“布里丹毛驴”
五、想要的才是‘‘合理的”
第五章个人的心态
股市生存法则之五:
心态平和——切记在任何时候都要保持清醒的头脑和平和的心态.不要急于对令群情激昂的信息采取行动；
不要在心急的时候进行大量交易;
不要让自己在股市中的状况影响到自己的判断。
—、要“理智”,不要“冲动”
二、果断放弃沉没成本
三、积极面对交易困境
四、最糟糕的几种心态
五、心态平和是投资的关键
证券市场上的价格波动，在很大程度上是基于投资和交易大众的心理变化而变化的.本书正是基于这一认识而创作出来的。
根据自己担任哥伦比亚大学研究员、新闻工作者、数据分析师、《华尔街杂志》编辑等数年的研究和工作经验，我完成了本书的写作。
而写作它的主要目的，是想为那些直接或间接对股市感兴趣的人提供一些有益的帮助。
但是，对于股市的研究是一项复杂的课题，而我所做的研究只不过是最基础的工作。
所以，虽然本书在内容上具备一定的科研价值，但是,我相信对这方面的研究是永无止境的.
认清形势-—尽最大可能去捕捉市场情绪的趋势，如果这种趋势暂时与基本面相背离，即使暂时不赚钱也应做好逆向调整的准备，因为对抗就要遭受损失.
一、投资者和投机客
世界上任何一个证券市场，都离不开投资者和投机客。
要想了解股市，首先得明白投资和投机有什么区别。
一提到投资和投机，人们自然而然地会联想到炒股中的长线和短线，并且习惯于把长线叫做投资，而将短线称为投机。
投资资本安全性强，但流动性差;
投机资本安全性差,但流动性强。
投资是一种通过认真分析研究，有指望保本并且能够获得满意收益的行为.投资是建立在敏锐地捕捉信息与精准的数量分析的基础上的：
而投机则是建立在突发的念头或是臆测之上的。
也就是说，判断一个人是投资者还是投机客,关键在于他的动机。
如果是投资者，就会考虑自身的资产—-自己的企业将会怎样：
如果是一个投机客，则主要预测价格会怎样，而不去关心企业的发展方向。
投资者都会看好有潜质的股票，事先会考虑公司的经营状况、财务状况、行业地位等,他们关注的是公司的价值及其成长性.当确定某家公司有未来成长空间时,投资者就会果断地买人公司股权并长期持有，一般不会受到外界因素的干扰.投资者追求的是公司未来几年甚至几十年的利润增长和稳定回报，是一种长期行为。
作为这种长线投资，既可以趁高抛出，又可以享受每年的分红-—股息虽然不会太高,但是比较稳定持久。
而投机并不需要考虑以上这些因素，股市投机客关注的主要是股票价格。
他们对长线不感兴趣，而是热衷于短线.他们主要利用市场中出现的价差进行交易，并且从中获得利润。
他们感兴趣的是获取暴利而不是资本增值，他们下注就下在有人会比他们出更高价钱的这种逻辑和希望上。
投机客以髙回报为宗旨,对他们来说，资本只是盈利的工具。
贏得越多，每次投机的注本就会变得越大；
同理,一旦亏损，输掉的资本量也就越大。
投机客往往是借助股价暴涨暴跌之势，通过炒作来谋求暴利；
少数几次失手，就会将以前的盈利亏损殆尽.一个投机者的收益，是来自于另一个投机者的亏损。
因此，在股市上，不论公司的经营状况如何，即便是内部管理混乱的上市公司也会有人去炒作，只要股价低就买人，逢高就抛，目的是赚取差价,而不是分享公司的业绩增长.所以说，投机一般是短期行为，风险较大。
投机客喜欢冒险，不注重安全性。
他们喜欢在事实不充分的情况下“猜测未来”。
因为是猜测，所以有风险。
投机客追求的是短期迅速获得暴利，而不是长期稳定但低得多的回报,他们期望投入的一笔钱能迅速转手且在短时间内获得很高的价差。
他们借以交易的资本，就其本身而言并不重要，它只是用来牟利的工具,其自身的升值能力不是需要考虑的因素，除非这种能力会影响到资产的价格;
投机客不愿意花费时间和精力研究一家公司的基本面，他们只关注股票市场的涨跌、资金的动向和各种影响股价波动的消息.
而投资者比较注重安全性.他们在通常和可能的情况下总是先考虑如何免于遭受损失,考虑在合理的条件下怎样投资才不至于亏本.他们明白,投资活动是在全面分析的基础上保证本金的安全，还能产生令人满意的收益，而投资活动的回报来白于你在研究公司基本面上付出的时间和精力.这是因为，世上没有免费的午餐，没有投人就没有产出。
投资者最关注的是股票价格下跌。
投资者就好比是消费者，目的是拥有该商品，因此，股票价格越下跌，投资收益率越合算，对投资者就越有利。
所以,在进行交易前，投资者首先要分析判断股票本身值多少钱，然后等待市场价格下跌I当价格下跌到一定程度,相对于价值低估程度较大时，投资者才会决定买入交易.买入后，他们会耐心持股，等价格上涨到与价值接近甚至超出价值后才会卖出。
而投机客最关注的是股票价格上涨.投机客就相当于是中间商，其目的不是为了拥有该商品，而是做中间商将商品转手获利。
他们不管商品本身的价格高低,也不管商品本身值多少钱,只要有人以更高的价格买走,能够赚取买卖价差，就达到他们的目的了。
价格涨得越高,买卖价差越大，中间商获利就越大。
因此，在交易之前，投机客首先会分析预测价格能上涨多少,而且最关心的是短期内上涨多少，并根据未来价格走势决定是否进行买卖交易.
从某种意义上说,股票市场是投资者与投机客之间的较量.真正的投资者在寻找高额的投资回报，同时也会考虑通过高拋低买来盈利.当他们看到自己感兴趣的股票有6％的盈利空间时就会买进,在盈利4%时则会考虑卖出。
投机客则不考虑盈利分红回报，只是在感觉股票会上涨时买入.会下跌时卖出。
股票再次上涨时，如果他们判断还能再涨，便仍然会买人.随着价格的攀升，一个个投资者实现了期望值，他们就会卖出股票.
在这种常规的波动中，每股的价格波动幅度在5~20美元之间，来自投资者的交易量明显会少于投机客。
如果每股以150美元的价格卖出,则投资者能得到15000美元：
而投机客则会用同样数量的钱轻易造成高出这10多倍的交易量。
这样，那些在多头投机客手上来回转手的股票就会像雪球一样越滚越大。
投机操作虽然本轻利重，但由于股市行情瞬息万变，对于普通股民来说，如果频繁地买进卖出，就会造成高额的交易费用，常常是得不偿失。
最后大多是以亏损收场，除非能够做到赚一票就走人。
投资者的卖出在股市中起决定性作用，不是因为他们抛到市场上的股票的实际数量，而是因为这种股票是长久持仓,只有股价大幅度下跌后才能卖得出去。
而投机客卖出股票后，他自己或者别人可能会在明天再次将其买回.
大多数股民是在狂热的市场氛围中入市的,他们对股市的期望很高，抱有快速发财的心理。
因此，他们以价格投机为主,是在股市中赚取差价的交易者.这些满怀热情进入股市的股民,一般不会满足于上市公司那几乎等同于银行存款利息的分红派息，他们要赚的就是这种股票差价.当然，对于普通股民来说,炒股可以选择投机，但是要做好充分的心理准备，进行充足的信息分析,要形成自己独立的判断,选择投资自己熟悉且具有一定风险承受力的产品。
在人类社会中，没有投机的市场是不可能存在的；
在股市中，发展资本市场也离不开投机，投机与投资会一直伴存下去。
二、神秘的“他们”
假定有一个完全不懂股市的人，想要找出股价变化的原因，他大概会先去证券交易所转几圈,听听各路“神仙”的谈话。
也许，最后在他心中印象最深的问题会是——“‘他们'
是谁？
"
不管走到哪儿都能听到关于“他们”的谈论.在遍布各地的证券交易所里，就是那些只做寥寥数十股的年轻人也都在振振有词地争论，“他们”下一步要做什么。
股价分析师,甚至新手都会说:
“他们"
在买进钢铁,抛售出版。
出市员和证券交易所会员则在窃窃私语：
要往上拉，也可能打压，市场走势可能真的如此.纵然是那些最沉稳的投资者也会说：
尽管当前形势不妙,“他们”也会暂时拉升以便出货。
这种“他们"
市场理论在交易者中非常盛行，在新手中更是如此。
也许我们可以探讨一下为什么会这样,但是我们首先要清楚,这是事实。
无论“他们”是神话，还是客观存在,反正人人都站在这个角度来研究市场。
要是你去华尔街问各种类别的交易员,“他们”是谁,问多少个人就会得到多少种不同的答案。
回答可能是“摩根家族”、“标准石油及其关系户"
——当然，仔细想想就会发现这种关系户的概念非常宽泛，有的回答甚至是“大银行利益集团"
、“现场交易员”、“联手炒股、互相配合行动”、“狡猾、暴富的投机客-—不知道在哪儿,也不知道是谁”、“活跃交易者的统称，操纵股价忽上忽下，然后进行买卖”。
让我们用一些事实来讨论“他们"
表现出的特征。
“他们”在现实中有三种表现：
第一，“他们”通常被认为是证券场内的交易员，直接与报价和控制某只股票价格的股票联盟有关,又或者与个别操盘手有关。
这是因为，场内交易员对股价的即时运动有着重要影响。
比如，当“他们"
发现出版类股票的抛盘较少,股价下跌不会诱发恐慌，而上涨时只有少量抛盘，就会得出结论:
没有特殊情况的话,出版类股票不会下跌多少。
自然而然地，“他们”就会在低点买进出版类股票；
而一旦在低点出现几百股,“他们"
马上就会收人囊中。
“他们”“干预”市场的结果就是，出版类股票卖盘变得很少见，交易员都变成了多头。
开始想办法抬高股价，事实上，“他们”全在不约而同地期待股价更高。
因为抓住了有利的时机,“他们”让股票价格上涨了2～3个点，此后就再也不愿意买进了.如果“他们"
的这些活动有人跟风，股价上涨10个点也是有可能的。
但实际上，这种上涨与出版类公司的前景没有任何关系，虽然在股价波动开始前，出版类公司的前景有可能给股价带来灾难.从另一方面来看，一旦上涨前遇到大的卖盘,就有可能发生变化，那么，场内交易员要么小赚，要么小赔。
联手炒股也并不像外界盛传的那么普遍。
联手同盟要面临很多难以克服的困难，还有很多复杂的问题,诸如同盟的形成、统一行动与操作等.在这方面，霍金煤钢公司（HockingCoal＆Iron）就是一个很好的案例。
就算存在这样一个联盟，从本质上讲，它跟场内交易员的操作性质其实是一样的，只不过是在统一的协议下规模大了一些。
场内交易员之间的统一行动来自于共同的利益驱使,“他们”范围小，联合松散,自愿形成。
个人操纵则是由个人形成的同盟。
第二.很多人认为“他们”是由大资本家组成的强大联盟.可以在所有的投机市场上呼风唤雨。
虽然很难得到论证,但是可以肯定地说，这样的长期联盟根本不存在.不过，有时候也会出现这样的现象：
某一利益集团在某一时间控制了市场，其他利益集团只能暂时观望，或简单参与，又或等待轮到自己表演的机会。
标准石油集团（StandardOilCrowd）、盖茨集团（GatesCrowd）、摩根证券（MorganInterests）以及哈里曼公司（Harriman）都是我们耳熟能详的公司，“他们"
都操纵过市场.但是，“他们"
之间要达成真正的同盟是不可能的，就算有也只能是在暂时的、有限的事情上。
一方面,这些金融大鳄之间不可能有多少信任，“他们”会相互猜忌，因为这种利益同盟联合了各种各样的参与者,实际上是一盘散沙.但是，“他们”在一件事情上是保持一致的，那就是资金控制。
军队对叛徒可以进行军法处决，但这种“利益集团”不是军队,而是合作伙伴〈“他们”不需要驱动，只需要带头.在军队里,如果叛徒被发现，他几乎没法逃过处决,但是金融层面的叛徒却很难被发现.只要“他们”的资金不是特別巨大，就很容易掩盖行踪.
另一方面，“他们"
并非一直活跃在市场上。
一般而言,大的操纵行为只有在未来确定时才能实施。
而未来是充满变数的,金融和政治环境变幻不定，金融大鳄们也许更愿意在市场上各自为政；
只有当成立联盟的坚实基础形成时，“他们”才会联手。
第三，“他们"
可能就是那些投资者和投机客的简称。
包括各色人等,分散在世界各地，每个人都跟随股价的波动而活动。
从这个意义上说，“他们”确实存在，而且是股票价格的最后推动者.换句话说,“他们”是证券市场价格的最后消费者，人人都打算把股票直接或间接地卖给“他们”。
你可以把马牵到水边，但是不能强制马喝水,你、我或者其他的百万富翁可以把价格抬高，但是并不能强迫别人从你这里把股票买走，除非他们有购买力和购买意愿。
从这个意义上说，这第三个“他们”的概念才初具雏形。
—旦出现大的行情，“他们"
理论就会有助于收集或者派发筹码。
在牛市的后期，人们的谈论大多都是下面这样：
“是呀,价格高企，而且我也不觉得以后会涨多高，但是股票在强人手中,“他们”一定会拉升的。
”有一些投资者,一听到这种言论就会立即清仓。
同样，经历了长时间的下跌后，我们会听说某人遇到了“麻烦”，“他们”在打压价格，直到把某个持仓大户挤出。
其实，这些很可能是迷惑投机者的把戏。
如果价格已经高企，基本面又没有支持上涨的动力，价格怎么会上涨呢？
但一些人还是被诱惑去买了,因为“他们”在买,即使公众不去大量地买，也会因为担心“他们”的所作所为而不敢去做空。
所谓技术分析派人士,也不过是在判断“他们”将会怎么做的基础上多头或空头。
股民会时刻记着上述的“他们”——场内交易员、联盟操纵和个人操纵。
这种概念给了股民极大的帮助，虽然看起来残忍，但他们依然能够坚定不移.因为这让他们的思维脱离了当前的新闻言论，保护他们不受市场瞬间波动的影响。
当一个人心中想到四面八方抛出的股票像洪水一样汹涌而来却无人问津—-因为坏消息正在源源不断地传来，他就很少会有勇气跳进洪水中去买进。
相反,如果他认为“他们”在给市场最后一击—-实际是为了巨大空头平仓，那么他就有勇气去买进。
无论他的观点是对是错，至少他避免了高进低卖，而且有勇气卖出强势股，买进弱势股.
“他们”在这些普通的股民中之所以是个模糊的概念，是因为股民只关心“他们”是如何在市场上展示“自己”的。
对于“他们”是谁，股民只是感到一份超然的好奇；
但是，对于“他们”在市场上的表演，则非常关心.股民关心“他们”的市场表现要选胜于知道“他们”是谁。
确切地说，对形势进行细致分析要比相信一个模糊概念好，场内交易员或投资者如果能把“他们”从心中抹去就会做得更好。
如果没有定语,那么“他们"
是没有意义的.但是，“他们”被反复使用之后，股民就忘记了有这个必要。
第二个“他们”（大资本家组成的强大联盟）可能正与个人投资的“他们"
起冲突，个人投资的“他们”可能正在为场内交易员的“他们”设置陷阱.
对市场进行技术分析后并不能马上得出“他们”将要做什么的结论。
要想判断清楚每一个对市场感兴趣的人持什么样的态度很难，但是买和卖分别来自哪里、买卖的动机各是什么，以及空头和多头的性质是什么,则是不难弄清楚的。
总之，经过研究和分析之后，大家心中是会有个“他们”的定语的，如果是技术派人员，则更应该有个定语。
三、股市里的飞短流长
股市历来就是一个各种流言满天飞的地方。
正统消息、小道消息、各种谣传，甚至于有一些互相矛盾的传言，这些五花八门的消息常常充斥于股市的每一个角落。
在股市上，人们往往会发现这样一种情况：
在某一条较为重要的消息被某正式渠道公布之前，各种小道消息总是会通过各种方式事先传播开来,犹如病毒传染一般.不论是利好的、利空的，都会像瘟疫一样，只要有一个人知道了这一消息，就会极容易通过亲朋好友再传播给另外一批亲朋好友。
实际上，流言是一种极为普遍的社会心理现象，其产生和传播有其特定的社会背景。
流言总是发生在和人们生活有重大关系的问题上。
社会心理学家认为，流言的产生与流传有三个条件：
第一，在缺乏可靠信息的情况下,最容易产生与传播流言。
人们越是弄不清真实情况，流言就越是容易到处传播。
第二，人们在不安和忧虑的情况下,会促使流言的产生和传播。
第三，在社会面临着某种危机时，流言也容易传播。
如在出现地震、洪水等自然灾害以及发生战争、经济恐慌、政治动乱等非常时期，人们会觉得恐慌不安,而又得不到正常的信息沟通，心中就会越发地产生惧感与紧张:
当人们处在恐惧和不安之中时，自然希望与他人缩小空间、缩短人际距离。
这时候，一些持有相同观点的人，就很容易聚集在一起，互通情报、了解情况，以缓解不安全感。
在流言群体中,人际关系常常带有微妙的默契性，彼此心照不宣。
流言存在于流言群体之中:
由于大家都是匿名的,谁都不用对谁负责任,因此,流言便广泛地流传开来，并使人难以捉摸，而个人便可以放心地利用它来表达自己的愿望，把内心的恐惧和不安投射给其他对象。
股市恰好为流言的产生提供了充分的主客观条件。
股市的价格变化十分迅速频繁，而每一价格的变化都关乎股民的切身利益,牵动着股民敏感的神经。
这就决定了广大股民对于股价涨落的密切关注，而证券投资的高风险性乂使股民常处于高度紧张之中。
为了消除这种紧张和不安，股民迫切需要了解各种股市信息，因此，他们常常聚在一起，组织股市沙龙,互通消息，这就给股市流言的传播提供了温床。
此外，证券公司的集中交易方式、股民人群的相互感染和暗示，也为流言的产生和传播创造了理想的环境条件.一些在市场上有巨额资金动作的各大主力机构，由于人际关系庞杂，在进行具体操作运行之时，尽管保密工作做到滴水不漏，也总是难免从某些渠道流露出去某些较为重要的信息。
特别是在股市敏感期，如股市波动期、整理期以及某种经济政策、证券法规等即将出台的前夕，股民处于焦急的观望状态，而通过正式途径发布的消息远远无法满足股民对消息的迫切需要，这时候，从各种途径传出的/』、道消息、传闻、流言便成为股民消除恐慌、预测未来的主要依据。
因此,大量流言一经产生,便会迅速在股市上散布开来。
当股民听到小道消息的时候，由于缺乏对基本面的了解,他会这么推论：
股价已经上涨不少了，所有的小股民都是多头，肯定是某人在卖出,也就是说持股大户可能在卖出或者空头,下跌随时会到来.如果出现某个利好消息，假如说确实是能改变股市的重大消息,他会说:
“这就是他们做多的原因！
消息出现前已经提前兑现了上涨。
或者他会说:
“他们放出利好是为了出货。
”从而，他会继续卖出，甚至做空。
他的推理可能对，也可能不对,但他的卖出,以及有同样想法的人的卖出,会造成公布消息时股市的暂时下跌。
这种下跌对局外人来说很莫名其妙，他却胸有成竹地说：
“都是市场操纵的.”当钢铁方面的利好消息放出时,我们发现股民会推论出这是为了让内部人出货，而利空消息是为了收集筹码。
他们对个股的基本面和金融环境了解得越少，越容易得出这样的结论,从而陷人歧途。
如果他们对基本面有足够的信心，就会自然而然地从正面接受这种信息，而不是以怀疑的态度利用这个信息去做空》.同样,如果他们认为基本面不是很好,则不会把利空消息作为收集筹码的时机.
不可否认，股市上有个别传言有其一定的有效性和准确性,因此也造就了股民更加热衷于到处打探从某处流传出的每一个消息或传言，追踪刺探某一些大券商、大机构的操作.而某些利益集团有时利用股民的这种心理，故意在股市上散播某一些做多或做空的信息，以协助自己实现大举出逃或大幅吸纳的目的需要。
当大量流言在股市中纷纷扬扬到处传播时，总是会迷惑大量的股民。
其实，这不能仅仅认为是股民对流言的鉴别能力不够，真正的原因在于他们缺乏鉴别意识。
比如某些股民几乎毫不怀疑地接受所得到的每一个信息，根本没有想到要去辨别真伪，再加上情绪紧张以及对信息的过分敏感，于是各种流言乘虚而人。
股民要提高对流言的鉴别能力,避免为股市流言所
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