星湖公司现金流量表分析Word格式文档下载.doc

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136.76%

收到其他与经营活动有关的现金

17,701,970.81

14,888,771.21

18.89%

经营活动现金流入小计

1,195,936,184.59

801,111,027.42

49.28%

购买商品、接受劳务支付的现金

571,459,286.30

418,979,727.27

36.39%

支付给职工以及为职工支付的现金

111,110,374.13

74,338,195.30

49.47%

支付的各项税费

111,033,762.99

56,754,123.96

95.64%

支付其他与经营活动有关的现金

85,604,206.46

102,104,534.61

-16.16%

经营活动现金流出小计

879,207,629.88

652,176,581.14

34.81%

经营活动产生的现金流量净额

316,728,554.71

148,934,446.28

112.66%

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金

1,571,010.40

21,364,025.24

-92.65%

取得投资收益收到的现金

16,099,217.19

20,114,369.50

-19.96%

处置固定资产、无形资产和其他长期资产

收回的现金净额

709,171.46

1,570,926.00

-54.86%

收到其他与投资活动有关的现金

48,403,993.38

投资活动现金流入小计

66,783,392.43

43,049,320.74

55.13%

购建固定资产、无形资产和其他长期资产

支付的现金

62,598,264.54

49,968,688.79

25.27%

投资支付的现金

1,606,510.40

29,502,048.12

-94.55%

投资活动现金流出小计

64,204,774.94

79,470,736.91

-19.21%

投资活动产生的现金流量净额

2,578,617.49

-36,421,416.17

-107.08%

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

20,170,000.00

400,000.00

4942.50%

其中：

子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金

232,319,088.40

320,417,888.60

-27.49%

筹资活动现金流入小计

252,489,088.40

320,817,888.60

-21.30%

偿还债务支付的现金

364,311,895.60

399,767,340.01

-8.87%

分配股利、利润或偿付利息支付的现金

23,078,281.11

32,464,990.16

-28.91%

子公司支付给少数股东的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流出小计

387,390,176.71

432,232,330.17

-10.37%

筹资活动产生的现金流量净额

-134,901,088.31

-111,414,441.57

21.08%

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额

184,406,083.89

1,098,588.54

16685.73%

加：

期初现金及现金等价物余额

128,743,433.93

127,644,845.39

0.86%

六、期末现金及现金等价物余额

313,149,517.82

143.24%

从上表可以看出，星湖公司现金及现金等价物净增加额为18440万，较2008年上升了16685.73%。

其中经营活动产生的现金流量净额为31672万，较2008年上升了112.66%；

投资活动产生的现金流量净额为257万，而2008年为-3642万；

筹资活动产生的现金流量净额为-13490万，而2008年为-11141万。

不难看出，公司经营活动创造现金的能力在增强，投资活动创造现金的能力也提升了，筹资活动创造现金的能力下降了。

经营活动产生的现金流量净额之所以上升，是因为经营活动现金流入增长了49.28%，经营活动现金流出也增长了34.81%，现金流出增长幅度小于现金流入幅度，增长的具体原因还应结合资产负债表和利润表进行分析。

在经营活动现金流入中，销售商品、提供劳务收到的现金上涨了49.08%，从前面资产负债表和利润表的分析中，我们知道，公司的营业收入增长了39.08%，应收票据增长了283.731%，远远超过了营业收入增长的速度，而应收账款只上涨了30.290%。

由此说明，公司销售产品主要采用商业汇票结算方式，尽管此商业汇票为银行承兑汇票，不担心收不到货款，但就2009年来说应收票据并没有真金白银流入。

在经营活动流出中，购买商品、接受劳务支付的现金上涨了34.81%，从前面资产负债表的分析中知道，存货同比却下降了28.116%，应付账款同比减少了20.589%，而预付账款同比却增加了248.049%。

可见，销售商品、提供劳务收到的现金是经营活动产生的现金流量净额增长的主要原因。

在经营活动创造现金充足的情况下，应结合经营活动的实际情况，关注公司应收票据的及时性，保持公司经营活动创造现金的能力持续增长，与资产负债表的分析结论一致。

投资活动产生的现金流量净额由上年的负数转变为正数，且金额达到了257万，是因为投资活动现金流入上涨了55.13%，而投资活动现金流出下降了19.21%。

投资活动现金流入中，收回投资收到的现金比上年下降了92.65%，表明企业投资收益的质量下降了。

但是，收到其他与投资活动有关的现金有4840万，主要原因是公司本期收到广东省肇庆高新技术产业开发区返还本公司以前年度支付的大旺土地购地款所致，而该项目上年为0，使得投资活动现金流入总体上涨了。

在投资活动现金流出中，购建固定资产的现金流出增长了25.27%，投资支付的现金下降了94.55%，表明公司改变了以往只注重对外投资的做法，加大了对内投资力度。

可见，收到其他与投资活动有关的现金是投资活动产生的现金流量净额由上年的负数转变为正数的主要原因。

筹资活动产生的现金流量净额由上年的-11141万持续下降到今年的-13490万，金额下降达到了2349万，是因为筹资活动现金流出数额大于筹资活动现金流入数额。

筹资活动现金流入下降了21.30%，主要是取得借款收到的现金由2008年的32041万下降到2009年的23231万，下降幅度达27.49%。

结合资产负债表，可以看出主要是短期借款、长期借款大幅度下降，原因是本期现金流情况良好,归还长期借款及转入一年内到期的非流动负债所致。

虽然吸收投资收到的现金上升了4942.50%，但上升数额为1977万，远远小于下降数额。

另外筹资活动现金流出也下降了10.37%，其中偿还债务支付的现金下降了8.87%，分配股利、利润或偿付利息支付的现金下降了28.91%，分配金额为2307万，而经营活动产生的现金流量净额为31672万，由此可见，公司当年经营活动产生的现金流量净额足以支付股利和利息。

再结合资产负债表，公司当年应付股利为减幅100%，主要原因是本年支付了前期应付股东肇庆市国有资产监督管理委员会的股利所致，表明公司流量状况良好。

综上所述，星湖公司经营状况良好，经营、投资活动产生现金能力较强，而筹资活动的下降表明公司采取保守筹资战略，公司现金流量充足，可减少对外筹资风险，以提高公司信用评级。

现金流量表——垂直分析

内部结构%

流入结构%

流出结构%

流入流出比

2009

2008

销售商品、提供劳务收到的

现金

97.14%

97.27%

1.38%

0.87%

收到其他与经营活动有关的

现金

1.48%

1.86%

100.00%

78.93%

68.76%

购买商品、接受劳务支付的

65.00%

64.24%

12.64%

11.40%

12.63%

8.70%

支付其他与经营活动有关的

9.74%

15.66%

66.07%

56.03%

1.36024

1.22837

2.35%

49.63%

24.11%

46.72%

处置固定资产、无形资产和

其他长期资产收回的现金净额

1.06%

3.65%

收到其他与投资活动有关的

72.48%

0.00%

4.41%

3.70%

购建固定资产、无形资产和

其他长期资产支付的现金

97.50%

62.88%

2.50%

37.12%

4.82%

6.83%

1.04016

0.54170

7.99%

0.12%

子公司吸收少数

股东投资收到的现金

92.01%

99.88%

16.66%

27.54%

94.04%

92.49%

5.96%

7.51%

29.11%

37.14%

0.65177

0.74223

合计

从上表可以看出，星湖公司2009年的现金流入结构中，经营活动现金流入由2008年的68.76%上升为78.93%，投资活动现金流入也由2008年的3.70%上升为4.41%，筹资活动现金流入却由2008年的27.54%下降为16.66%。

不难看出，经营活动的现金流入是公司的现金流入的主要来源，而销售商品、提供劳务收到的现金是经营活动现金流入的主要来源，虽然它由2008年的97.27%下降为97.14%，但两年变化不大。

星湖公司2009年的现金流出结构中，经营活动现金流出为66.07%高于2008年的56.03%，投资活动现金流出为4.82%低于2008年的6.83%，筹资活动现金流出为29.11%低于2008年的37.14。

两年现金流出结构的变化，显示公司的现金除了保持正常的筹资活动现金需要外，主要用于经营活动，而经营活动流出的现金主要用于购买商品、接受劳务支付的现金，表明公司经营状况良好，为保持良好的经营活动需大量的人力物力来维持。

星湖公司2009年的现金流量表流入流出比显示，经营活动现金流量流入流出比为1.36024，高于2008年的1.22837，且都大于一，表明公司经营活动现金流量净额仍为现金净增加额贡献了一部分现金；

而比上年增加了，说明公司经营活动创造现金的能力在增强。

投资活动现金流量流入流出比2009年为1.04016大于2008年为0.54170，是2008年的0.9倍，表民公司投资活动现金流量净额为现金净增加额贡献了较多现金，说明公司的投资能力在增强。

筹资活动现金流量流入流出比2009年为0.65177，2008年为0.74223，两年均小于1，原因是公司两年都偿还了银行借款及期末银行借款净额减少所致。

尤其是2009年比值更小，表现出筹资活动现金流入不足，侵蚀了现金净增加额。

由于经营活动、投资活动为现金净增加额贡献的现金大于2009年筹资的需要，公司无需进行筹资，导致2009年、现金及现金等价物净增加额为正数。

综上分析可以看出，公司经营活动现金流量非常充裕，随着产能的扩大，经营活动现金流量净额将会有持续增大的趋势。

投资活动规模小，虽然投资活动所固有的风险不容忽视，但公司也应把握时机，引进新的生长线以提高公司在市场的竞争力和地位。

筹资活动带来的现金流入，预示着公司的筹资能力在下降，虽然是归还借款所致，但公司也应权衡好经营、投资、筹资的比例，以更好维持公司营运活动。

显然，公司还处于发展时期，今后公司现金流量管理的重点应放在投资和筹资上，加大投资力度，提高筹资的有效性。

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