注塑机行业格局及需求展望分析报告文档格式.docx
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但在总体稳定的大格局下，各个企业之间的竞争也让行业
排名充满变化，其中也不乏亮点，比如排名不断上升的伊之密，显示出高于行业和其它企业更快的成长速度。
5、目前在全球塑料成型设备行业市场，欧美国家及日本仍然占据着领先地位。
我国国产注塑机设备则占据了中低端市场。
随着国内注塑机行业竞争力不断增强，我国塑料机械市场的国产化率也在不断提高，在2015年，国产化率已经达到81%，我国国内企业生产的塑料机械正在占据国内市场主要份额。
同时，2006
年至2015年，我国塑料机械出口额逐年增长，进口额在近几年下降明显，逆差
额不断缩小并在2012年出现贸易顺差，此后不断扩大。
我国塑料机械生产也在逐渐获得更多是国际市场份额。
注塑机：
塑料机械的重头戏
塑料机械行业的核心设备
塑料机械是指塑料加工工业中所用的各类机械和装置的总称，按塑料制品生产过程可将其分为塑料配混机械、塑料成型机械、塑料二次加工机械和塑料加工辅助机械或装置等四大类。
其中，塑料成型机械包括注塑机、挤塑机、吹塑机等，产值合计占到塑料机械总产值的80%以上，而注塑机则处于行业的主导地位，产值占比约40%。
塑料机械行业概况：
塑料机械随着高分子化学和塑料加工工艺的发展而发展起来的，并逐步成为一个独立的工业部门。
二次世界大战后，许多塑料原料已能大规模生产，塑料制品代替金属、木材、玻璃、纸、纤维等材料制成的产品，在国民经济各部门以及人们生活领域的应用越来越多。
行业上游涉及到钢材、冶金铸造等机械类零部件生产加工行业，而下游主要面对的是包装工业、轻工业、电器、电子信息工业、建筑材料工业和汽车工业等。
近年来，我国机械装备制造业规模发展迅速，已超过日本和美国，成为全球机械装备制造第一大国，行业也快速发展起来。
2006年以来，我国塑料机械行业工业总产值年均复合增长率为11.3%，2010年受国家四万亿投资的影响，行业实现了跨越式发展，工业总产值首次突破400亿，同比增长62.9%，2015年末达到580亿元。
我国已经是世界塑料机械生产大国、消费大国和出口大国。
图1：
塑料机械分类及上下游
图2：
我国塑料机械行业产销情况（单位：
亿元）
注塑机是塑料机械行业份额最大的机械品种：
塑料成型设备是塑料工业中使用量最大的加工机械，按原料加工前的熔融程度和成型工艺的不同，可以分为挤出机、吹塑机、注塑机等三大类，其中注塑机也是产量最大、出口最多的塑料机械产品。
注塑机又名注射成型机或注射机，具有一次成型外形复杂、尺寸精确或带有金属镶嵌的塑料制品的能力。
注塑机的工作原理与打针用的注射器相似，是借助螺杆（或柱塞）的推力，将已塑化好的熔融状态（即粘流态）的塑料注射入闭合好的模腔内，经固化定型后取得制品的工艺过程。
按照锁模力大小可以将注塑机分为大型机、中型机、小型机。
锁模力以吨（或千牛）为单位，通常是指注射时为克服型腔内熔体对模具的涨开力，注塑机施加给模具的锁紧力。
图3：
注塑机构造示意图
不断升级更新的注塑机
近年来由于汽车、建筑、家用电器、食品、医药等产业对注射制品日益增长的需要，推动了注射成型技术水平的发展和提高。
目前在塑料加工制品中，83%采用了注射成型。
从美国、日本、德国、意大利、加拿大等主要生产国来看，注塑机的产量都在逐年增加，在塑料机械中占的比重最大。
目前美国、日本、德国、意大利、加拿大等国家注塑机产量占塑料成型设备总量的比例达到60%-85%。
随着塑胶制品多样化市场需求越来越大，注塑机设备的升级换代也越来越快。
从最早期的全机械式发展到全液压式，由于环保和节能的需要，以及伺服电机的成
熟应用和价格的大幅度下降，目前来看国内新机购置以电液伺服的注塑机为主，同时全电动式的精密注塑机也越来越多。
图4：
注塑机技术发展历程
可以看出以往注塑机的技术更迭是保持在一个每10年一次换代的频率上。
而在具体量产和应用上，市场上主要购机需求是结合技术成熟度和下游需求为导向，近年来国内的主要需求大多由之前的全液压机型向电液伺服的三代机升级，而欧美、日本等高端制造业需求则以全电机和高精度的四代机为主。
未来注塑机的发展趋势也将继续以技术升级为主线，更加的微型化、大型化、个性化、智能化、高效化。
图5：
注塑机发展趋势
2017年行业需求增加，景气度较高
受益消费升级，塑料消费稳定增长
我国人均塑料消费量与世界发达国家相比还有很大差距。
世界各国的发展经验表明：
经济越是发达，塑料用品的消费量越大。
根据中国化工信息网资讯，作为衡量一个国家塑料工业发展水平的指标，我国塑钢比仅为30：
70，不及世界平均的50：
50，更远不及发达国家如美国的70：
30和德国的63：
37。
从人均塑料消费量来看，2010年北美人均塑料消费量达到145kg/人，西欧为132kg/人，拉丁美洲达到31kg/人，而作为世界第二大经济体，我国人均塑料消费量为29.5kg/人，仅为发达国家的1/5，差距巨大。
国民经济持续稳定增长，拉动了对塑料产业的需求。
近年来，我国国内生产总值保持快速增长势头，1990~2016年均复合增长率为13.97%；
与此相对应，城乡居民收入也保持快速增长，同期城镇家庭人均可支配收入年复合增长率为12.35%。
随着生活水平的提升，人们的消费观念也在不断转变，在日用塑料制品消费方面除了实用、美观外，越来越注重消费产品的质量和品牌。
从塑料产量来看，中国人均塑料产量已从7.7kg/人增长到2016年的55.94kg/人，近20年复合增长率达到10.96%。
由于产量受到下游需求的影响，产量的稳定走势也从侧面表明我国塑料消费稳定增长。
同时，我国十三五规划纲要提出“坚持需求引领、供给创新，以消费环境改善释放消费潜力，不断增强消费拉动经济的基础作用”。
在居民收入稳步增长及国家鼓励消费的宏观背景下，随着消费的换代升级，我国塑料产业具备巨大的发展潜力。
图6：
我国人均塑料制品产量
塑料行业固定资产投资平稳增长。
在“稳”字当头的宏观调控基础上，我国经济呈现出“经济增速换挡、结构调整阵痛和刺激政策消化”三期叠加的态势，这种平稳调控也体现在塑料行业的固投上。
2012年以来，行业的固定资产投资增速稳定在14%-20%的档位，稳定的投资也促进了行业平稳向前。
图7：
塑料制品业固定资产投资
2016年以来注塑机总体需求表现亮眼
注塑机是塑料机械的最主要产品，处于机械行业价值链的中游，下游应用广泛，包括通用塑料应用、家电、3C和汽车等。
从行业总体来看，单一行业对注塑机需求影响有限，制造业投资是注塑机需求的重要影响因素。
2000年以来，在汽车、家电等行业对塑料机械需求大增的背景下，中国注塑机行业规模持续增长，2010年以前，销量复合增速达10.3%。
2010年，受国家4万亿投资影响，注塑机行业实现了显著的大幅增长，因而也导致了次年的同比回落。
受2012~2014年由于制造也固定资产增速不断下滑影响，注塑机行业维持每年约10%的增长速度。
图8：
中国制造业固定资产投资增速
图9：
国内注塑机历年销量和增速
图10：
制造业投资增速和注塑机销量增速、相关公司收入增速关联度高
2016下半年以来，制造业投资增速开始出现回暖，12月单月制造业投资完成额1.7万亿，同比增长近10%。
到2017年上半年，我国制造业固定资产投资完成额增度达到5.5%，较2016年同期提高了2.2个百分点。
注塑机作为重要零配件制造设备，制造业投资回暖将拉动行业需求增长。
海天国际、伊之密、震雄集团在2016年收入分别较2015年收入增长10.29%、21.36%和23.85%。
进入2017年，注塑机需求持续高景气，已公布1季报的伊之密显示，2017年1季度，公司收入4.12亿，同比增长54.01%。
注塑机行业需求持续旺盛。
图11：
2016下半年以来，制造业固定资产投资出现回暖
未来展望：
制造业需求具备韧性、部分子行业需求更多看点
制造业回暖具备韧性
根据机械行业2016年以前上市的250家企业，2017年1季度收入同比增长14.6%，净利润同比增长62.6%。
2017年以来，行业需求保持旺盛态势，在未来需求持续性的判断上，我们认为制造业需求有望受到更新需求和制造业投资这两方面的支撑。
一是更新需求和产能升级的托底作用。
以工程机械为例，尽管销量从低谷回升明显，但保有量的增速较低，这意味着即使未来销量有所回落，也不会形成连续多年的剧烈下行周期，更新力量仍将在恰当的时候呈现。
而注塑机等多年来持续增长的机械，其更新替换作用对注塑机的品种而言不构成大多数需求来源，但5~10年的使用寿命后的更新替换需求依然存在。
此外，更为明显的需求来自制造业技术的不断进步，注塑机的购机需求升级，由新一代的全电机或电液混合的伺服驱动注塑机替代原有的机械式注塑机。
图12：
我国挖掘机的内销量与测算更新需求（台）
二是制造业投资真实好转。
我们统计了2012年以前上市的1450家制造业上市公司，其购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，在16Q4、17Q1均创出历史同期的最好水平，微观上显示其资本支出转为扩张。
图13：
制造业1450家上市公司购置固定资产等支付的现金
3C、家电、汽车等下游子行业有望继续保持旺盛需求
3C产品高速增长。
当前，全球处于信息化浪潮之中，3C产品已经跟人们的日常生活息息相关。
电子通讯产品中的零部件生产，如导光板、按键、手机外壳、电子连接器等，均需要精密注塑机来完成，科技含量更高的注塑机，市场需求日益增强。
因此，3C行业的快速发展，为精密注塑成形设备的发展带来了全新的动力。
从投资规模来看，3C产品的投资增速均超过了制造业投资整体增速，2016年行业固定资产投资额达到了1.05万亿，2017年前4个月的投资规模同比大幅增长27.71%。
从出货量来看，虽然PC和平板电脑业务有所下滑，但全球智能手机出货量达到14.98亿部，近6年复合增长率达到25.93%。
图14：
我国3C固定资产投资和增速
图15：
全球电子产品出货量（亿台）
家电产品塑料应用量提升，带动行业发展。
中国已成为全球家电制造中心，而塑料则是家电应用量增长速度最快的材料。
家电更新发展可以说是日新月异，塑料制品的科技进步更是其中的重要一环。
从应用范围和用量占比来看，家电对塑料的需求量也在不断提高，塑料已经成为了家电行业仅次于钢材的第二大类原材料。
近几年，塑料在家电产品重量上的平均增长速度约为30%，在家用电器的用量已经达到总重量的40%。
整体来说，家电销量滞后于房地产销售。
去年房地产行业火爆，拉动了家电行业的销量。
2016下半年以来，冰箱、空调、洗衣机的同比销量均进入了上升通道，其中以空调增幅最为明显。
全年上述三大产品同比增长分别为1.63%、1.93%和6%。
随着家电产品日趋轻量化、小型化、个性化以及新型有机高分子材料的推广使用、注塑工艺的提高，塑料制件将逐步替代钢材制件，从而为注塑机带来了广阔的市场机会。
图16：
家电主要产品销量增速
汽车产销量的增长和轻量化发展，车配零部件投资增加
高分子汽车材料有许多突出特点，如：
节能环保、重量轻、良好的加工性能、
有两的综合理化性能、优秀的装饰效果等。
注塑机广泛应用于汽车内饰件（如扶手、仪表板、转向盘等等）、外装件（保险杠、脚踏板、格栅、车轮罩等等）、机能结构件（取暖和通风系统、车身、车灯等等）等等。
2016年我国汽车产销量到达2802.82万辆，同比增长13.95%。
汽车销量的增长直接促进了相关零部件的需求增加。
图17：
车用塑料各个部件举例
图18：
我国汽车销量
近年来，随着新能源汽车的大力发展和汽车制造业的不断技术升级，汽车轻量化程度不断提高。
汽车的轻量化，就是在保证汽车的强度和安全性能的前提下，尽可能地降低汽车的整体质量，从而提高动力性能和油耗。
由于节能环保的需要，汽车轻量化已经成为了主题。
根据欧洲车身会议的数据，车辆的轻量化系数已经由2011年的3.29下降到了2015年的2.33，5年间轻量化系数下降了30%，说明轻量化已经得到了很大的提到和改善，当前主要措施就是采取铝合金、塑料等轻质材料进行加工。
目前，国内的单车塑料平均使用量为78kg，仅占汽车自重的5%~10%；
对比在欧洲，每辆德国车使用塑料接近300kg，站汽车总重量的20%，非金属材料用量与国外相比依然偏少。
因此，国家也有出台相应政策方针，在积极鼓励发展自主品牌汽车的同时，加速汽车零部件的国产化进程。
加之，国内新能源汽车销量屡创新高，使得相关配件制造业也随之增加产能。
图19：
我国汽车零部件及配件固定资产投资及增速
国际化是下一个城邦
全球市场空间可观
目前，全球塑料机械市场正在较快的发展，根据市场调查咨询机构Technavio
的《全球塑料加工机械市场2017-2021》报告，APAC成员国在2016年占据了全球最大的塑料加工机械需求份额，例如印度、印尼，越南和泰国。
而这些国家快速发展的汽车制造工业是推动塑料加工机械需求增长的主要原因。
根据Technavio的预测，从2017年至2021年，全球塑料机械市场空间将以3%的年复合增长率增长。
（Technavio的预测较其他机构偏于保守）。
目前，注塑机仍会是塑料加工机械行业的最受欢迎的种类。
2015年，全球注塑机市场容量为42.8亿美元，市场研究咨询公司Marketsandmarkets预期其从2016年到2021年将以2.2%的年复合增长率增长，到2021年达到48.6亿美元。
图20：
注塑机全球市场规模（台）
图21：
注塑机全球市场规模预测（台）
总体而言，全球注塑机市场空间还很大，尤其表现在发展中国家，一方面不断发展的经济催生塑料机械的需求，例如泰国，另一方面一些发展中国家人均塑料消费仍很小，提高空间很大，例如巴西、俄罗斯、印度等。
图22：
各国注塑机发展阶段
中国企业海外扩张已经起步
全球竞争格局。
目前在全球塑料成型设备行业市场，欧美国家及日本仍然占据着领先地位。
注重创新和长期发展的积累使得欧美及日本企业生产的注塑机在注塑机高端市场上具有优势。
图23：
全球注塑机竞争格局
中国企业不断进步，占据中低端市场。
根据塑料机械行业协会，我国进口主要来自欧美日。
日本是我国进口塑料机械在金额和数量上的最大来源国，日本生产的塑料机械质量可靠，同时价格相比欧洲国家企业有不小的优势。
但是一些精密塑料制品的生产仍需要从德国等国家进口设备，因此欧洲国家进口量金额占比也很高。
中国企业生产的注塑机主要出口到发展中国家，也有一部分销往美国。
欧洲等高端市场仍然由欧美国家企业占据。
中国企业生产的注塑机凭借价格优势在发展中国家占据了一定地位，是印度尼西亚第二大注塑机进口来源国。
此外，2015年以来，除了日本、奥地利和韩国外，包括德国、瑞士、意大利等国出口中国的塑料机械产品单价都有所下降，反映出我国技术进步带来的影响。
图24：
2016年1-6月我国主要塑料机械进出口国家
国内注塑机行业竞争力不断增强，国产率提高，进出口出现顺差。
根据中国塑料机械工业年鉴我国塑料机械市场的国产化率也在不断提高，在2015年，国产化率已经达到81%，我国国内企业生产的塑料机械正在占据国内市场主要份额。
同时，2006年至2015年，我国塑料机械出口额逐年增长，进口额在近几年下降明显，逆差额不断缩小并在2012年出现贸易顺差，此后不断扩大。
图25：
我国塑料机械市场容量
图26：
我国注塑机进出口情况统计（万美元）
中国企业国际竞争力不断提升
更加先进的技术和完善的产品结构使得国外领先企业占据了高端市场。
技术优势、长期发展的积累和发展理念使得国外领先企业拥有更加完整的产品结构。
国内企业主要仍集中在注塑机生产和销售上，2016年中国塑料机械制造业综合实力第一的海天国际销售额主要来自注塑机及相关产品的销售，同样排名前列的震雄集团也如此。
伊之密在注塑机之外也涉足压铸机、橡胶注射机，逐渐开展机器人系统和模具生产。
相比较，欧美主要企业的产品结构更加完整，尤以包含了塑料加工技术（APPT）系统，还涉及溶体输送和控制系统（MDCS）和流体技术（Fluids）的米拉克龙为代表。
完整的产品结构为整套塑料加工流程提供了支持和辅助，同时海外领先企业还涉及机械手以及智能控制等，提高了注塑机的智能化和产品质量。
与欧美企业相比，日本企业涉及的产品种类更加综合，包括放电加工机，冷却塔等。
完整的产品结构也可以更好地服务于“一站式”购置的概念，也因此会获得更大的客户好感度和市场份额。
全球化水平仍有差距。
在全球布局上，国内企业尚显年轻，国外领先企业在海外都有较为广泛和深入的生产和经销分布，国内企业在海外分布较少。
国内企业海外销售形成的营收占比与海外领先企业相比也有一定差距，此外，国内企业在地域统计标准上大多仅将大陆地区作为本土。
国外领先公司本土外营收占比接近一半或以上，我国企业本土外营收占比不足三分之一。
国外领先企业将本土和海外业务相结合，抗地区经济波动风险能力更强。
而中国企业依赖国内市场，经营状况与国内经济波动高度相关。
图27：
国内外主要注塑机生产企业海内外营收份额对比
尽管中国企业与海外领先企业还有一定差距，但是近几年我国优质企业技术不断进步，注重人才和创新，竞争力不断提升。
我国注塑机进口价不断降低，出口价逐渐提高，国产化率提高，以伊之密等企业为代表的我国注塑机生产企业，正在国际市场上获得更大的份额。
图28：
伊之密海外业务收入和增速
海外公司案例研究
在全球处于行业领先地位的注塑机生产企业主要有两种成长路径，一种是由历史悠久的家族企业发展而来，例如巴顿菲尔和米拉克龙，另一种是在上世纪通过技术创新成立公司逐渐发展，例如恩格尔和沙迪克。
欧洲著名的注塑机生产企业威猛巴顿菲尔和恩格尔都来自奥地利。
全球领先的注塑机生产企业基本有比较完整的系列产品，在这些公司的发展过程中，都出现了收购或者并购其他产品生产公司。
从上世纪七十年代开始，这些企业便开始向海外发展，主要通过设立研究所、生产工厂等方式。
在发展过程中，有企业上市公开募资，例如米拉克龙，住友商社和沙迪克。
而欧洲更多的企业没有选择上市，例如威猛巴顿菲尔和恩格尔，其中恩格尔仍为百分百家族所有企业，2016年到2017年的营业额为13.6亿欧元。
海外公司案例研究中，我们选取了2家国外已上市行业领先企业：
米拉克龙
MILACRONHOLDINGSCORP（纽交所MCRN.N）和沙迪克SODICK（东证交：
6143.T）。
米拉克龙Milacron（MCRN.N）
米拉克龙Milacron（MCRN.N）是塑料技术加工行业的全球领导者，在制造、
销售和高精度设计定制服务系统方面都处于领先，且是全球唯一一家能够提供全套注塑、吹塑和挤出设备的跨国公司，牢牢占据着这些产品的市场份额。
并且米拉克龙还在塑料加工设备和流体技术的热流道解决方案、流程控制系统、模座、组件以及维护、修理和操作（“MRO”）用品方面占据市场领导地位。
米拉克龙已经有一个多世纪的发展历史，起源于1860在美国辛辛那提的一间小机械商店，名为CincinnatiScrewShop,成立于1860年。
米拉克龙在数次工业革新中都走在了前列。
1968年进入注塑机市场，也是创新性的全电动注塑机的生产商之一。
米拉克龙自1993年开始完成了8次收购，尤其在2013年到2014年，频繁收购了行业领先的热流道生产商MoldMasters，模具产商TIRAD，共注塑系统生产商KKORTEC等多家公司，形成完整的产业体系。
图29：
米拉克龙历史沿革
米拉克龙经过一个多世纪的发展成为现在的Milacron，由CCMP控股，2015年在纽交所上市。
Milacron营收来自于三个事业部：
先进的塑料加工技术（APPT）、
溶体输送和控制系统（MDCS）和流体技术（Fluids）。
其中APPT部门负责设计制
造和销售注塑成型设备、挤出成型设备、吹塑设备以及共注塑系统及其零配件和服务。
MDCS事业部负责设计制造和销售热流道系统、过程控制系统、模胚模架及其零配件以及MRO的提供。
每一套热流道系统都是为客户量身打造的，以适用于他们的注塑机。
Fluids事业部是各种工业金属加工使用的合成、半合成润滑油和冷却剂的全球制造商。
三个部门形成了对注塑机设备生产的完整技术支持和产品体系。
米拉克龙在全球有150个销售和服务办事处，全球员工总数超过5000名，在六大洲一百多个国家都有销售，2016年，米拉克龙营收的53.2%来自北美以外地区。
米拉克龙在北美的市场份额占据领先地位，并在新兴市场也占有优势。
米拉克龙2016年营业收入11.67亿美元，同比减少1.09%，营业利润1.02亿美元，同比增长9.53%，净利润3050万美元，同比增加178.61%（主要是因为汇兑损失相较2015年减少2490万美元）。
其中，APPT,MDCS和Fluids带来的营收分别占比为56.9%，33.4%米和9.7%，利润占比分别为24.3%，63.6%和12.1%。
图30：
米拉克龙收入构成和增速（百万美元）
在注塑机产品上，米拉克龙的拳头产品是Ferromatik品牌系列，该系列是新型模块化注塑机组，有伺服机构或全电气化版本可供选择，客户可根据自己需求进行定制。
Ferromatik系列产品拥有10种尺寸规格，具备快速安静的操作、短成型周期和卓越的节能成效三大特点。
该机床的大容量线性轴承和结构完整性可确保精确导引活动模板，即使是重型模具。
旋转注塑装置可简便地更换螺钉。
Ferromatik系列非常灵活，可根据客户需求的变化进行升级和改装。
图31：
米拉克龙Ferromatik品牌系列全电产品
沙迪克Sodick（6143.T）
沙迪克Sodick（6143.T）是一家日本企业，成立于1976年8月3日，是数控（NC）电火花加工制
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