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最新十次电大专科《金融市场》期末考试试题题库
（2015年1月至2019年7月试题）
说明：
试卷号：
2027
课程代码：
00942
适用专业及学历层次：
金融（货币银行方向）；专科
考试：
形考（纸考、比例50%）；终考（纸考、比例50%）
2019年7月试题及答案
一、单项选择题
1．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其它几项不同？
（D）
A．利息B．股息
C．红利D．资本利得
2．（C）货币市场上最敏感的“晴雨表”。
A．官方利率B．市场利率
C．拆借利率D．再贴现率
3．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利？
（B）
A．金融期货B．金融期权
C．金融互换D．金融远期
4．衡量货币市场基金表现好坏的标准是（A）。
A．基金投资收益率B．基金净资产值
C．基金价格D．基金组合
5．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（C）。
A．市场是否是完全竞争的B．投资者是否是理性的
C．期限不同的证券是否可以完全替代D．参与者是否具有完全相同的预期
6．下列哪项不是市场风险的特征？
（C）
A．由共同因素引起B．影响所有股票的收益
C．可以通过分散投资来化解D．与股票投资收益相关
7．按照（C）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。
A．是否可以赎回B．组织形式
C．经营目标D．投资对象
8．下列哪项不是掉期交易的特点？
（C）
A.买和卖同时进行B．买与卖的货币种类相同
C．买与卖的汇率相同D．买与卖的交割期限不同
9．在最大诚信原则中，（C）是针对投保人的单方面约束。
A．告知B．说明
C．保证D．弃权与禁止反言
10.金融期权交易最早始于（A）。
A．股票期权B．利率期权
C．外汇期权D．股票价格指数期权
二、多项选择题
11.金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是（ACD）
A．信贷B．金融结构
C．完美而有效地市场D．不完美与不对称的市场
E．投机与套利
12．保险公司的基本职能是（BCD）。
A．融资职能B．分担危险职能
C．补偿损失职能D．防灾防损职能
E．分配职能
13.债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含以下（CDE）基本要素。
A．债券面值B．债券价格
C．债券利率D．债券偿还期限
E．债券信用等级
14.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同（BCDE）。
A．存单不记名B．存单金额大
C．存单浮动利率D．存单可提前支取
E．存单可以流通转让
15.债券的实际收益率水平主要决定于（AC）。
A．债券偿还期限B．债券票面利率
C．债券的发行价格D．债券的发行发式
E．市场利率
16.证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（ABCDE）。
A．开放型基金B．封闭型基金
C．契约型基金D．公司型基金
E．收入型基金
17.对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（ABDE）。
A．商品和劳务的出口收入B．对国外投资
C．外国政府的援赠D．国际资本的流入
E．侨民汇款
18.影响汇率变动的因素有（ACD）。
A．国际收支状况B．通货膨胀率差异
C．利率差异D．政府干预
E．心理预期
19.按保险保障范围划分，人身保险可以分为（ABD）。
A．人寿保险B．责任保险
C．意外伤害保险D．健康保险
E．年金保险
20.按期权权利性质划分，金融期权可以分为（ABCDE）。
A．欧式期权B．美式期权
C．看涨期权D．看跌期权
E．现货期权
三、判断正误并说明原因
21.金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。
答：
错误。
这种分类是按照交割方式划分。
22.政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。
答：
错误。
政府部门一般只在初级市场上活动。
23.票据虽有汇票、本票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。
答：
正确。
支票是见票即付，本票的出票人就是付款人，故无需承兑。
24.购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。
答：
错误。
揭示了汇率变动的长期原因。
四、名词解释
25．金融衍生工具：
是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。
26．违约风险：
又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。
通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。
27．保险利益：
是投保人或被保险对保险标的具有的经济利益，是保险合同生效的前提条件。
投保人对保险标的所具有的保险利益必须是合法的、现实存在的、可以用货币采计量的利益。
五、简答题
28.何谓利率市场分割假说的基本命题和前提假设？
参考答案：
（1）市场分割假说的基本命题是：
期限不同的证券的市场是完全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。
（2）该假说中隐含着这样几个前提假定：
投资者对不同期限的证券有较强的偏好，因此只关心他所偏好的那种期限的债券的预期收益水平。
在期限相同的证券之间，投资者将根据预期收益水平的高低决定取舍，即投资者是理性的。
理性的投资者对其投资组合的调整有一定的局限性，许多客观因素使这种调整滞后于预期收益水平的变动。
期限不同的证券不是完全替代的。
29.简要概括购买力平价理论。
参考答案：
该理论的基本思想是：
本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。
以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力。
两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。
因此，购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。
购买力平价说是以“一价定律”为基础的，即它假设在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，只不过按汇率折合成不同货币的价格形态。
六、案例分析题
30.2010年4月16日，中国金融期货交易所正式推出沪深300股指期货合约，这标志我国金融期货市场建设进入了一个全新的发展时期。
再回首，股指期货在我国已经过了多年的研究酝酿和4年的扎实筹备。
2006年2月，中国证监会成立了“金融期货筹备领导小组”，开始推进股指期货上市的准备工作。
同年9月，经国务院同意，中国证监会批准成立了中国金融期货交易所，股指期货进入实质性筹备阶段。
三年多来，按照“高标准、稳起步”的要求，中国证监会有关部门和中国金融期货交易所充分吸收了我国商品期货市场的经验教训，广泛借鉴了境外股指期货市场的成熟经验，在合约规则设计、技术系统建设、仿真交易演练、应急预案准备、跨市场监管机制安排等方面做了大量艰苦细致的工作，特别是针对国际金融危机的经验教训，进一步完善了股指期货的规则体系。
2010年1月8日，中国证监会宣布，国务院原则同意推出股指期货交易。
此后，中国证监会、中金所和市场有关各方在前期工作的基础上，完成了主要制度规则的制定和发布实施工作，全面推进了客户开户、人员培训、技术保障等工作，持续加强投资者教育和新闻宣传工作，圆满完成了股指期货上市的各项准备工作。
沪深300指数期货的合约面值为沪深300指数期货报价点位乘以合约乘数，合约乘数是指每个指数点对应的人民币金额，目前设计合约乘数为300元／点。
交易所对沪深300指数期货收取的保证金水平为合约面值的12%，交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整。
沪深300股指期货的合约月份有四个，即当月、下月及随后的两个季月，并将每月第三周的周五确定为合约当月最后交易日。
根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：
（1）什么是股票指数期货？
（2）股票指数套期保值的原则。
（3）简述金融期货市场的功能。
参考答案：
（1）股票价格指数期货又称股指期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。
（2）股票指数套期保值的原则是：
股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。
如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。
（3）①套期保值，转移风险。
②投机牟利，承担风险，润滑市场。
③使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。
2019年1月试题及答案
一、单项选择题
1．金融市场上最重要的主体是（C）。
A．政府B．家庭
C．企业D．机构投资者
2．（B）是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。
A．资产股B．蓝筹股
C．成长股D．收入股
3．基金证券体现当事人之间的（C）。
A．产权关系B．债权关系
C．信托关系A．保证关系
4．下列存单中，利率较高的是（B）。
A.国内存单B．欧洲美元存单
C．扬基存单D．储蓄机构存单
5．债券投资者投资风险中的非系统性风险是（D）。
A．利率风险B．购买力风险
C．税收风险D．信用风险
6．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（A），该基金不能成立。
A．50%B．60%
C．70%D．80%
7．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（A）。
A．基金资产净值B．基金市场供求关系
C．股票市场走势D．政府有关基金政策
8．按承保方式不同，保险可以分为（C）。
A.财产保险和人身保险B．个人保险和团体保险
C．原保险和再保险D．自愿保险和法定保险
9．根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球场外衍生产品交易市场上，（B）是交易最活跃的衍生工具。
A．外汇远期B．利率互换
C．远期利率协议D．利率期权
10.金融期权交易最早始于（D）。
A．股票价格指数期权B．利率期权
C．外汇期权D．股票期权
二、多项选择题
11．衍生金融市场形成的条件有（ABCD）。
A．风险推动金融创新B．金融管制放松
C．技术进步D．证券化的兴起
E．资本输出入的需要
12.金融期货市场的规则主要包括以下几个方面（ABCDE）。
A．规范的期货合约B．保证金制度
C．期货价格制度D．交割期制度
E．期货交易时间制度和佣金制度
13.有效市场的假设条件有（ABCDE）。
A．完全竞争市场B．理性投资者主导市场
C．投资者可以无成本地得到信息D．交易无费用
E．资金可以在资本市场中自由流动
14．开放型基金与封闭型基金的主要区别（ABCD）。
A．基金规模的可变性不同B．基金单位的买卖方式不同
C．基金单位的买卖价格形成方式不同D．基金的投资策略不向
E．基金的融资渠道不同
15．债券的实际收益率水平主要决定于（BCE）。
A．债券的供求关系B．债券的票面利率
C．债券的偿还期限D．债券的发行发式
E．债券的发行价格
16．能够规避债券投资风险的投资策略包括（BCD）。
A．投资规模大型化B．投资种类分散化
C．投资期限短期化D．投资期限梯型化
E．投资品种相对集中
17．从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为（ABCE）。
A．企业风险B．货币市场风险
C．市场价格风险D．道德风险
E．购买力风险
18．同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ADE）。
A．投资管理专业化B．投资管理自由化
C．投资金额不定化D．投资行为规范化
E．投资结构组合化
19．在证券交易中，经纪人同客户之间形成（ABDE）。
A．委托代理关系B．债权债务关系
C．管理关系．D．买卖关系
E．信任关系
20．下列影响汇率变动的因素有（ABCDE）。
A．国民经济发展状况B．国际收支状况
C．通货状况D．外汇投机及人们心理预期的影响
E．各国汇率政策的影响
三、名词解释
21.票据:
是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。
）票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。
22.套汇交易:
是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的外汇交易方式。
（4分）套汇交易是一种投机性较强的外汇交易形式。
23．初级市场:
次级市场的对称，是指新金融工具发行的市场，又称一级市场。
初级市场使一个无形市场，它是次级市场的基础。
四、判断正误并说明原因
24.即使在金融市场发达国家，次级市场流通的证券也只占整个金融工具的2/3，说明次级市场的重要性不如初级市场。
答：
错误。
虽然进入次级市场的证券只是证券总量的一部分，但由于只有次级市场才赋予证券以流动性，它使货币管理当局得以开展公开市场业务，并成为经济发展的“晴雨表”。
因而其重要性比初级市场有过之而无不及。
它的规模大小是一国金融发达与否的重要标志。
25.债券价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也会同时下降。
答：
错误。
债券价格与债券的收益率之间是反比关系。
当债券价格下跌时，意味着买者可以较低的价格购进该债券，从而提高其收益率。
26.资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为交易对象的长期金融市场。
答：
正确。
资本市场通常包括两个部分：
一是银行中长期存贷款市场；二是有价证券市场。
不管是哪个市场，交易对象的期限都比较长，都要经过资本的循环和周转，所起的作用也是资本的作用。
27.外汇期货的套期保值交易，主要通过空头和多头两种交易方式进行。
这里所谓的空头是指外汇交易者在现货市场上抛售外汇的行为。
答：
错误。
外汇期货套期保值交易中的空头，不同于股票交易中的空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市场上卖出同等数额的同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失的行为。
五、简答题
28.影响股票价格变动的宏观经济因素有哪些？
参考答案：
（1）经济增长。
（2）经济周期和经济景气循环。
（3）利率。
（4）货币供应量。
（5）财政收支因素。
（6）投资与消费因素。
（7）物价因素。
（8）国际收支因素。
（9）汇率因素。
29．简述证券公司的主要职能与业务。
参考答案：
证券公司的主要职能表现在：
a）充当证券市场中介入。
b）充当证券市场重要的投资人。
c）提高证券市场运行效率。
证券公司的主要业务有：
（1）承销业务。
（2）代理买卖业务。
（3）自营买卖业务。
（4）投资咨询业务。
六、案例分析题
30.国际收支顺差加剧了境内外对人民币升值的预期，致使大量资金包括热钱持续流人中国，短期外债的比重也上升至比较高的水平。
因升值预期持续发酵，近几年无论是中国居民还是非居民，都愿意早流入、多流人外汇，并纷纷提前结汇：
推迟售付汇。
尽管在中国即时炒买炒卖或利用杠杆王具来进行投机的资金规模十分有限，但类似于前面的资产负债结构调整却非常盛行。
体现在个人身上是居民纷纷调入外汇，但持汇意愿却比较低；体现在商品和服务贸易上是预收货款、延迟付汇、其它应付暂收外汇及整体结汇的规模均越来越大；体现在资本项目上是外汇贷款和外债余额持续上升、非居民购房现象日趋增多、外商投资企业资本金及境外上市筹集的资金也争相结汇。
这种类似于居民、企业、银行与央行的博弈，反过来会进一步加剧国际收支的不平衡，以致形成一种难以解套的恶性循环。
特别需要指出的是，虽然外债的其他指标尚算正常，但短期外债比重攀升至56%，大幅偏离25%公认警戒线的情况仍然值得高度重视。
——摘自柴青山：
国际收支顺差让加息陷入两难困境
要求：
（1）认真阅读所给材料并根据国际收支教学内容，写一份案例分析材料。
（2）分析材料应完整准确阐述案例中涉及的基本原理、存在的主要问题及解决此类问题的思路或建议。
解题思路：
（1）解释国际收支顺差和逆差。
（2）从国际收支顺差的副作用角度分析。
（3）从热钱流入对中国经济的影响角度分析
（4）说明加息难的理由。
（评判本题的教师必须为金融学专业教师。
根据分析情况酌情加减分）
2018年7月试题及答案
一、单项选择题
1．金融期权交易最早始于（A）。
A．股票期权B．利率期权
C．外汇期权D．股票价格指数期权
2．从学术角度探讨，（C）是衍生金融工具的两个基本构件。
A．远期和互换B．远期和期货
C．远期和期权D．期货和期权
3．财产保险是以财产及其有关利益为（D）的保险。
A．保险价值B．保险责任
C．保险风险D．保险标的
4．按照（B）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。
A．是否可以赎回B．经营目标
C．组织形式D．投资对象
5．金融市场的主体是指（A）。
A．金融市场的交易者B．金融市场的交易对象
C．金融市场媒体D．金融市场的参与者
6．下列不属于投资基金特点的项目是（B）。
A．规模经营B．集中投资
C．专家管理D．服务专业化
7．下列（A）对股价变动的影响最大，也最直接。
A．利率B．汇率
C．股息、红利D．物价
8．最早开发大额可转让定期存单的银行是（B）。
A．美洲银行B．花旗银行
C．汇丰银行D．摩根银行
9．基金证券体现当事人之间的（C）。
A．产权关系B．债权关系
C．信托关系D．保证关系
10．一般来说，（D）的出票人就是付款人。
A．商业汇票B．银行汇票
C．支票D．本票
二、多项选择题
11．下列属于货币市场交易工具的是（AB）。
A．货币头寸B．票据
C．政府债券D．股票
E．公司债券
12．金融市场的微观经济功能包括（ABCE）。
A.聚敛功能B．财富功能
C．流动性功能D．分配功能
E．交易功能
13.同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ADE）。
A.投资管理专业化B．投资管理自由化
C．投资金额不定化D．投资行为规范化
E．投资结构组合化
14．下列属于证券公司职能的是（ACD）。
A．充当证券市场中介人B．充当证券市场资金供给者
C．充当证券市场重要的投资人D．提高证券市场运行效率
E．管理金融工具交易价格
15．债券按筹集资金的方法可分为（DE）。
A．政府债券B．公司债券
C．金融债券D．公募债券
E．私募债券
16.同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在（ADE）。
A．违约风险小B．流动性弱
C．面额较大D．收入免税
E．流动性强
17．下列（ABCDE）属于债券投资者的投资风险形式。
A．利率风险B．购买力风险
C．信用风险D．税收风险
E．政策风险
18．开放型基金与封闭型基金的主要区别（ABCD）。
A．基金规模的可变性不同B．基金单位的买卖方式不同
C．基金单位的买卖价格形成方式不同D．基金的投资策略不同
E．基金的融资渠道不同
19．对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（ACD）。
A．商品和劳务的出口收入B．对国外投资
C．国外单方面转移收入D．国际资本的流入
E．侨民汇款
20．农业保险按保险标的划分为（CD）。
A．自愿保险B．强制保险
C．种植业保险D．养殖业保险
E．土地保险
三、名词解释
21．基金证券：
又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。
22．套利交易：
又称利息套汇方式，是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。
套利与套汇一样，是外汇市场上重要的交易活动。
23．违约风险：
又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。
通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。
四、判断正误并说明原因
24.票据虽有本票、汇票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。
答：
正确。
支票是见票即付；本票的出票人即为付款人，因而无需承兑。
25.安全性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。
答：
错误。
这个定义是指流动性。
安全性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。
26．一般而言，买卖封闭式基金的费用要低于开放式基金。
答：
错误。
一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于买卖开放型基金的费用。
投资者在买卖封闭型基金时，要在价格之外支付一定的交易税和手续费。
27.利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。
答：
错误。
利率变动和债券类产品价格变动之间呈反向关系，即利率下降或上升会导致债券类产品价格上升或下降。
五、简答题
28．简述外汇市场上的汇率机制。
参考答案：
（1）汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。
外汇汇率的变化能够引起外汇供求关系的变化，而供求关系的变化又会引起外汇汇率的变化。
（2）过高的汇率（这里采用直接标价法，下同）意味着购买外汇成本过高，由此导致对外汇需求减少，外汇供给相对过多从而促使汇率趋于跌落；当汇率跌落到均衡点或均衡点以下时，对外汇的需求会迅速增加，外汇供给会大大下降，这时外汇汇率又会上升。
因为过低的汇率意味着购买外汇成本过低，从而导致对外汇需求过旺，供给相对不足，由此将推动汇率的回升。
29．何谓掉期交易？
它有哪些积极作用？
参考答案：
（1）掉期交易是指在外汇市场上，同时买进或卖出金额相等但到期日不同的同种货币的一种外汇交易方式。
（2）掉期交易的作用主要表现在：
一是可以改变外汇的币种，避开汇率变动的危险。
二是有利于进出口商进行套期保值。
三是有利于银行消除与客户进行单独远期交易所承受的汇率风险。
六、案例分析题
30.2010年4月16日，中国金融期货交易所正式推出沪深300股指期货合约，这标志我国金融期货市场建设进入了一个全新的发展时期：
再回首，股指期货在我国已经过了多年的研究酝酿和4年的扎实筹备。
2006年2月，中国证监会成立了“金融期货筹备领导小组”，开始推进股指期货上市的准备工作。
同年9月，经国务院同意，中国证监会批准成立了中国融期货交易所，股指期货进入实质性筹备阶段。
三年多来，按照“高标准、稳起步”的要求，中国证监会有关部门和中国金融期货交易所充分吸收了我国商品期货市场的经验教训，广泛借鉴了境外股指期货市场的成熟经验，在合约规则设计、技术系统建设、仿真交易演练、应急预案准备、跨市场监管机制安排等方面做了大量艰苦细致的工作，特别是针对国际金融危机的经验教训，进一步完善了股指期货的规则体系。
2010年1月8日，中国证监会宣布，国务院原则同意推出股指期货交易。
此后，中国证监会、中金所和市场有关各方在前期工作的基础上，完成了主要制度规则的制定和发布实施工作，全面推进了客户开户、人员培训、技术保障等工作，持续加强投资者教育和新闻宣传工作
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