证券从业资格《证券投资分析》第二次同步练习题附答案和解析Word文档下载推荐.docx

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A、动态分析

B、静态分析

C、主要是动态分析，也包括静态分析

D、主要是静态分析，也包括动态分析

【解析】考点：

熟悉总量分析和结构分析的定义、特点和关系。

见教材第三章第一节，P69。

8、组建证券投资组合时，个别证券选择上是指（）。

A、预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票

B、预测个别证券的价格走势及其波动情况

C、对个别证券的基本面进行研判

D、分阶段购买或出售某种证券

9、《国民经济行业分类》国家标准（GB、T4754-2002）将我国国民经济行业划分为（）。

A、门类、大类、中类、小类

B、大类、中类、小类

C、门类、大类、中类

D、门类、大类

10、下列关于速动比率的说法，错误的是（）。

A、影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力

B、低于1的速动比率是不正常的

C、季节性销售可能会影响速动比率

D、应收账款较多的企业，速动比率可能要大于l

【解析】通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。

但这也仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。

例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率是很正常的。

11、我国于（）开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子调节的、有管理的浮动汇率制度。

A、2005年7月21日

B、2006年5月8日

C、2007年10月18日

D、2009年6月28日

【解析】我国于2005年7月21日宣布，自即日起，开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子调节的、有管理的浮动汇率制度。

人民币汇率不再盯住单一美元，而是形成更富弹性的人民币汇率机制。

12、下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是（）。

A、货币政策

B、财政政策

C、收入分配政策

D、产业政策

熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。

见教材第二章第三节，P44。

13、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，是（）的观点。

A、市场预期理论

B、流动性偏好理论

C、市场分割理论

D、有效市场理论

熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构基本理论。

见教材第二章第二节，P42。

14、下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是（）。

A、产业政策

C、货币政策

D、收入分配政策

【解析】影响股票投资价值的外部因素主要包括宏观经济因素、行业因素及市场因素。

其中财政政策、货币政策、收入分配政策都属于宏观经济政策，会对股票的投资价值产生影响。

产业政策是影响行业兴衰的主要因素之一。

本题的最佳答案是A选项。

15、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是（）。

A、根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型

B、被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法

C、主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并藉此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法

D、采用主动管理方法的管理者坚持“买人并长期持有”的投资策略

16、从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是（）。

A、相吻合的

B、相背离的

C、不相关的

D、关系不确定的

17、证券分析师（）。

A、可以不履行对未公开重要信息保密的义务

B、应将投资分析的原始资料进行适当保存

C、对不同的投资人应当提供相同的投资组合建议

D、应以个人名义独立从事证券投资分析

【解析】A项证券分析师应当对执业过程中所获得的未公开重要信息履行保密的义务；

C项在对不同的投资人作出投资建议或投资操作时，应当针对客户的需求和客户的情况、投资品种的基本特征以及投资组合的基本特征，考虑这个投资建议对客户的正确性和适宜性；

D项证券分析师应以执业机构的名义从事证券投资分析。

18、适合入选收入型组合的证券有（）。

A、高收益的普通股

B、优先股

C、高派息风险的普通股

D、低派息、股价涨幅较大的普通股

19、对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于（）期的行业。

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

【解析】处于成熟期的行业，基础稳定，盈利丰厚，市场风险相对较小。

20、下列不属于影响公司应收账指标正确计算的因素的是（）。

A、营业成本的增加

B、季节性经营

C、大量使用分期付款结算方式

D、年末销售的大幅度增加

【解析】本题考核的是影响公司应收账指标正确计算的因素。

影响公司应收账指标正确计算的因素有：

①季节性经营：

②大量使用分期付款结算方式；

③大量使用现金结算的销售；

④年末销售的大幅度增加或下降。

21、（）也被称为“酸性测试比率”。

A、流动比率

B、速动比率

C、保守速动比率

D、存货周转率

【解析】流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们（特别是短期债权人）还希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标，这个指标称为速动比率，也称为酸性测试比率。

22、（）是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。

A、相对衰退

B、绝对衰退

C、提前衰退

D、延后衰退

23、K线图中十字线的出现表明（）。

A、多方力量还是略微比空方力量大一点

B、空方力量还是略微比多方力量大一点

C、多空双方的力量不分上下

D、行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义。

24、波浪理论的最核心的内容是以（）为基础的。

A、K线理论

B、周期

C、切线

D、指数

25、某公司年末会计报表上部分数据为：

流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（）。

A、1.60次

B、2.5次

C、3.03次

D、1.74次

掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P207。

26、根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可以分为四种市场结构，即（）。

A、完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断

B、公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断

C、完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断

D、完全竞争、垄断竞争、部分垄断、完全垄断

【解析】根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可以分为四种市场结构，即完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。

27、下列属于选择性货币政策工具的是（）。

A、法定存款准备金率

B、再贴现政策

C、公开市场业务

D、直接信用控制

28、（）是通过对已存在资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。

A、历史资料研究法

B、调查研究法

C、归纳与演绎法

D、数理统计法

29、一般认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（）。

A、收入型证券组合

B、平衡型证券组合

C、指数化型证券组合

D、有效型证券组合

【解析】了解证券组合的含义、类型。

见教材第七章第一节，P322。

30、公司的产权比率是（）。

A、54.72%

B、41.90%

C、59.93%

D、48.32%

31、上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称作（）。

A、最小风险组合

B、最小方差组合

C、最佳资产组合

D、最高收益组合

熟悉证券组合可行域和有效边界的含义。

见教材第七章第二节,P337。

32、销售净利率指标是（）。

A、销售净利润与销售成本的百分比

B、销售收入与销售成本的百分比

C、销售净利润与销售收入的百分比

D、主营业务利润与销售成本的百分比

33、无风险利率是影响权证理论价值的变量之一。

一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加将导致（）。

A、认股权证的价值不变

B、认股权证的价值减少

C、认沽权证的价值增加└（^o^）┘;

（^_^）

D、认沽权证的价值减少

一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加将导致认购权证的价值增加，认沽权证的价值减少。

34、政府实施较多干预的行业是（）。

A、所有的行业

B、大企业

C、关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业

D、初创行业

35、收入政策的总量目标着眼于近期的（）。

A、产业结构升级

B、经济与社会协调发展

C、国民收入公平分配

D、宏观经济总量平衡

36、（）降低时，部分投资者将把储蓄转化为股票投资，促使股价上升。

A、股利支付率

B、股票获利率

C、利率

D、利息支付倍数

37、市净率的计算公式为（）。

A、每股市价×

每股净资产（倍）

B、每股市价/每股净资产（倍）

C、每股市价×

每股总资产（倍）

D、每股市价/每股总资产（倍）

【解析】市净率=每股市价/每股净资产（倍）

38、根据道氏理论，股价变动趋势有（）。

A、无数种

B、一种

C、两种

D、三种

39、根据《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》，会员制机构必须于会计年度结束之日起（）内向注册地证监局提交由具有从事证券、呔期货业务相关业务资格的会计师事务所出具的审计报告。

A、1个月

B、2个月

C、3个月

D、4个月

40、（）主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。

A、横向比较

B、纵向比较

C、历史资料研究法

D、调查研究法

41、由于货币乘数的作用，（）的作用效果十分明显。

A、窗口指导

B、直接信用控制

C、法定存款准备金率

D、公开市场业务

【解析】由于货币乘数的作用，法定存款准备金率的作用效果十分明显。

42、“长期持有”投资战略以获取平均的长期收益率为投资目标的原则，是（）与其他证券投资分析流派最重要的区别之一，其他流派大多都以“战胜市场”为投资目标。

A、基本分析流派

B、技术分析流派

C、心理分析流派

D、学术分析流派

证券投资分析主要分为上述四个流派。

基本分析流派、技术分析流派和心理分析流派各自从不同的出发点寻找投资依据，试图获得战胜市场的超额收益，而学术分析派信奉效率市场理论，认为任何交易系统和交易策略都不可能战胜市场，只能“长期持有”，以获取平均的长期收益。

43、《证券法》规定，在证券交易活动中做出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以（）的罚款。

A、1万元以上10万元以下

B、3万元以上20万元以下

C、5万元以上30万元以下

D、10万元以上50万元以下

44、下面关于单根K线的应用，说法错误的是（）。

A、有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势

B、一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优

C、十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡。

使市场暂时失去方向

D、小十字星表明窄幅盘整，交易清淡

45、衡量ETF或1OF内在价值的根本指标是基金的（）。

A、交易价格

B、基金规模

C、单位基金净值

D、基金净资产

46、某公司2005年度，经营现金净流量为3400万元。

流动负债为6000万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为580万元。

该公司的现金债务总额比是（）。

A、1.13

B、0.56

C、1.2

D、0.38

47、市场占有率是指公司（）。

A、销售量占该类产品整个市场销售总量的比例

B、营业收入占该类产品整个市场营业收入总额的比例

C、销售利润占该类产品整个市场销售利润总额的比例

D、产品产量占该类产品生产总量的比例

【解析】掌握市场占有率的概念。

见教材第五章第二节，Pl84。

48、（）就是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。

A、业绩评估指数

B、特雷诺指数

C、夏普指数

D、道·

琼斯指数

【解析】熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。

见教材第七章第五节，P356。

49、在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济运行处于（）。

A、繁荣

B、萧条

C、衰退

D、复苏

50、确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的（）。

A、投资原则

B、投资目标

C、投资偏好

D、投资风格

51、公司负债的资本化程度可以由（）来表示。

A、资产负债率

B、资本固定化比率

C、固定资产净值率

D、资本化比率

52、公司分立属于（）。

A、扩张型公司重组

B、收缩型公司重组

C、调整型公司重组

D、控制权变更型公司重组

【解析】公司的调整型重组包括不改变控制权的股权置换、股权一资产置换、不改变公司资产规模的资产置换，以及综合公司规模的资产出售、公司分立、资产配负债刹离等。

公司的分立是指公司将其资产与负债转移给新建立的公司，把新公司的股票按比例分配给母公司的股东，从而在法律上和组织上将部分业务从母公司分离出去，形成一个与母公司有相同股东的新公司，通过这种资产运作方式，新分立出来的公司管理权和控股权也同时发生变化。

53、根据资本资产定价模型理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么：

（）。

A、甲的最优证券组合比乙的好

B、甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大

C、甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高

D、甲的最优证券组合的风险水平比乙的低

54、股市中常说的死亡交叉是指（）。

A、现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA

【解析】B、现在价位站稳在长期与短期MA之上，长期MA又向上突破短期MA

【解析】C、现在价位位于长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA

【解析】D、现在价位位于长期与短期MA之下，长期MA又向上突破短期MA

【解析】熟悉黄金交叉与死亡交叉的概念。

见教材第六章第三节，P307。

55、下列处于成熟期的行业有（）。

A、纺织

B、电子商务

C、电力

D、个人电脑

【解析】行业处于成熟期的特点主要有：

（1）企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高；

（2）行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现；

（3）构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地。

从成熟期的特点来分析，电力行业已进入成熟期。

纺织已经进入衰退期，电子商务和个人电脑行业处于生命周期的成长期。

本题的最佳答案是C选项。

56、特雷诺指数是（）。

A、连接证券组合与无风险资产的直线的斜率

B、连接证券组合与无风险证券的直线的斜率

C、证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价

D、连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率

57、A公司2007年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。

当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为0.12，A公司股票的β值为1.5。

那么，A公司股票当前的合理价格P0（）。

A、5元

B、7.5元

C、10元

D、15元

【解析】k=r+（Er-r）βp=0.9/（k-r）

58、市值加权法是根据指数成分股的市值权重，按（）的顺序，选取前N只股票模拟股票指数。

A、从大到小

B、从小到大

C、随机

D、统计抽样

掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利的基本概念、原理。

见教材第八章第二节，P393。

59、证券组合管理理论最早由美国著名经济学家（）于1952年系统提出。

A、詹森

B、特雷诺

C、夏普

D、马柯威·

茨

60、以下关于金融期货价格的说法正确的是（）。

A、期货合约的理论价格是确定的

B、在期货市场上，金融期货的市场价格与其理论价格完全一致

C、影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值

D、影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要少

【解析】期货价格反映的是市场对现货价格未来的预期，在一个理性无摩擦的均衡市场上，期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支持的净成本，在现货金融工具价格一定时，金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率，以持有现货金融时间因素的影响。

二、多项选择题（共20题，每题1分）。

1、关于已获利息倍数的说法，正确的是（）。

A、反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍

B、也叫利息保障倍数

C、是指企业经营业务收益与利息费用的比率

D、可以测试债权人投入资本的风险

A,B,C,D

2、一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（）。

A、股价在这个区域停留时间的长短

B、压力线所处的下跌趋势的阶段

C、这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近

D、在这个区域伴随的成交量大小

A,C,D

3、以下关于城乡居民储蓄存款余额的说法正确的是（）。

A、城镇居民储蓄存款

B、包括农民个人储蓄存款

C、是城乡居民存人银行、农村信用社、邮政机构的储蓄金额

D、包括部队机关的存款

A,B,C

4、在使用技术指标WMS时正确的是（）。

A、WMS在盘整过程中具有较高的准确性

B、他连续几次撞顶，局部形成双重或多重顶，则是卖出的信号

C、他进入低数值区位，一般要回头，如果股价还在继续上升，则是卖出信号

D、使用WMS指标应从WMS的数值以及WMS曲线的形状两方面考虑

E、以上都不正确

5、关于MM定理，下列说法正确的是（）。

A、它假设存在一个完善的资本市场，使企业实现市场价值最大化的努力最终被投资者追求最大投资收益的对策所抵消

B、企业融资方式的选择将会影响企业的市场价值

C、所有企业的负债率应当呈现随机分布的状态

D、解决MM定理与现实不符的正确思路．应是逐步消除MM定理的假设

6、对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一公司的价值十分有用的资产重组评估方法是（）。

A、清算价格法

B、重置成本法

C、收益现值法

D、市场价值法

7、分别于1964年、1965年和1966年提出著名的资本资产定价模型（CAPM）的经济学家依次是（）。

A、罗尔

B、夏普

C、罗斯

D、林特

E、马柯威茨

F.摩森

B,D,F

8、我国财政补贴主要包括（）。

A、职工出差补贴

B、企业亏损补贴

C、财政贴息

D、房租补贴

B,C,D

9、反映公司偿债能力的指标有（）。

C、利息支付倍数

D、应收账款周转率和周转天数

E、股东权益比率

A,B,C,D,E

10、公司分析的侧重点主要包括（）。

A、公司竞争能力分析

B、公司盈利能力分析

C、公司经营管理能力分析

D、发展潜力和潜在风险分析

E、财务状况和经营业绩分析

11、大多出现在顶部，而且都是看跌的两个形态是（）。

A、旗形

B、楔形

C、菱形

D、喇叭形

E、W形

C,E

12、对于证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务说法正确的是（）。

A、应当忠实客户利益

B、不得为公司及其关联方的利益损害客户利益

C、不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益

D、不得为特定客户利益损害其他客户利益

【解析】掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《发布证券研究报告暂行规