无线连接行业市场分析报告.docx
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无线连接行业市场分析报告
2020年无线连接行业
市场分析报告
2020年3月
1、无线连接：
IOT时代，百花齐放
1.1、无线连接技术简介
无线（Wirelesscommunication）技术是利用电磁波信号可以在自由空间中传
播的特性进行信息交换的一种通信方式。
其原理是发射端将传送的信息（图
像、声音等）转化为电信号，再把电信号转换成高频振荡信号并由天线发射
出去，接收端通过天线接收到高频振荡信号，再转换成原始电信号，最终转
化为原始信息。
图表1：
无线连接技术原理
图表2：
无线连接技术硬件基础
资料来源：
美信
资料来源：
美信
无线连接技术主要包括蜂窝（2G/3G/4G/5G）、蓝牙、WiFi、UWB、NFC、
NB-IOT、eMTC、ZigBee、LoRa、tuner、GNSS、LNB等，连接范围覆盖
10m-10000km+。
智能手机无线连接通常包括蜂窝（2G/3G/4G/5G）、蓝牙、
WiFi、GNSS（GPS）、NFC、UWB等。
图表3：
无线连接技术
资料来源：
紫光展锐
-3-
1.2、无线连接技术分类
无线通信技术按照覆盖距离划分，大致可以分为两类。
第一类是短距离通信技术，包括蓝牙（Bluetooth），Zigbee，WIFI，NFC，
目前主要应用于室内智能家居，消费电子等场景；
第二类是远距离通信技术,包括蜂窝通信技术2G/3G/4G/5G及LPWA技术
LoRa，Sigfox，而eMTC和NB-IOT既属于蜂窝通信技术，又属于LPWA
技术。
图表4：
短距离通信技术
图表5：
远距离通信技术
资料来源：
资料来源：
1.3、无线连接技术应用
蜂窝属于长距离高速率无线技术，主要应用为智能手机等。
蓝牙、ZigBee
属于短距离低速率无线技术，蓝牙主要应用于音频相关设备，ZigBee主要用
于室内IOT等。
WiFi属于短距离高速率无线技术，主要应用于智能手机、电
脑、室内IOT等。
UWB主要用于精确定位。
NB-IOT和LoRa属于长距离低
速率无线技术，主要应用于室外IOT等。
图表6：
无线连接技术特点
图表7：
无线连接技术应用
资料来源：
资料来源：
-4-
图表8：
短距离无线连接技术对比
资料来源：
华为官网
1.4、无线连接技术市场
根据StrategyAnalytics数据，截至2018年底，全球联网设备数量达到220
亿。
企业物联网仍然是领先的细分市场，占据了一半以上的市场份额，移动
/计算机占据了四分之一以上，智能家居将成为未来几年增长最快的细分市场；
预测到2025年将有386亿台联网设备，到2030年将有500亿台联网设备。
图表9：
无线连接技术市场
资料来源：
strategyanalytic，2019及之后为预测值
-5-
2、发展趋势：
相继升级，精彩万分
2019年，5G、WiFi6商用元年，UWB进入消费电子领域；2020年，蓝牙
5.2标准发布，NB-IOTR16标准即将冻结。
图表10：
无线连接技术相继升级
资料来源：
WiFi联盟，蓝牙官网，华为，光大证券研究所整理
2.1、蜂窝：
4G到5G，全面升级
人们对高性能移动网络的追求推动移动通信技术的更新换代。
第一代移动通
信技术（1G）到第四代移动通信技术（4G），主要是以人为中心，满足人
们随时随地语音通话与上网的需求。
然而当前的4G网络已经无法满足移动
互联网及物联网快速发展的需求。
图表11：
蜂窝技术升级
资料来源：
yole
-6-
为应对未来移动互联网及物联网发展带来的移动数据流量的爆发式增长，海
量的终端连接，终端的多样化及不断出现的新应用场景，第五代移动通信技
术（5G）应运而生。
5G将以人为中心的通信扩展到同时以人与物为中心的
通信，将为社会的生活与生产方式带来巨大的变化。
图表12：
5G三大应用技术
图表13：
5G三大应用场景
资料来源：
华为官网
资料来源：
华为官网
5G通讯技术全面升级，新增了无线通讯频段，关键技术包括毫米波通信、
微基站技术、MassiveMIMO与波束成形技术、新型多载波技术、SDN与
NFV技术等。
图表14：
5G频段
资料来源：
yole
对于基站端，新建大量5G基站，基站由传统架构升级为有源天线架构；PCB
需要面积更大层数更多的高频高速板；射频前端市场规模预计从2018年的
14.8亿美金增长到2025年的25.3亿美金。
-7-
对于手机端，5G促进手机换机潮，带来天线、射频前端、基带、散热、电
磁屏蔽、被动元件等多个方面的升级。
射频前端和连接模组市场规模预计从
2018年的150亿美金增长到2025年的258亿美金。
图表15：
基站射频芯片市场规模
图表16：
射频前端市场规模
资料来源：
yole
资料来源：
yole
2.2、WiFi：
WiFi6将是5G时代的标配
2019年9月，Wi-Fi联盟宣布启动Wi-Fi6认证计划。
随着蜂窝通信从4G
发展到5G，我们认为WiFi6将成为5G时代的标配。
Wi-Fi和移动通信技术
是物联融合的两大重要联接技术，一直在持续的满足人与人、人与物及物与
物的随时随地联接。
长期以来，Wi-Fi和蜂窝网络就像移动设备上的两大高
手，各有分工：
一个主室内，一个主室外。
从技术演进路线来看，Wifi的发展路线跟3G到5G几乎是一模一样的。
在
3G时代，Wifi是802.11g；在4G时代是802.11n/ac（wifi4/5）；到了5G时
代则是802.11ax（wifi6）。
图表17：
WiFi6与5G部署场景
资料来源：
华为官网
WiFi6主要特点在于速度更快、延时更低、容量更大、更安全、更省电等。
2020年1月，Wi-Fi联盟宣布推出Wi-Fi6E，以识别能够提供更高性能，更
低延迟和更快数据速率的Wi-Fi6扩展到6GHz频段的设备。
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WiFi6主要特点在于速度更快、延时更低、容量更大、更安全、更省电等。
2020年1月，Wi-Fi联盟宣布推出Wi-Fi6E，以识别能够提供更高性能，更
低延迟和更快数据速率的Wi-Fi6扩展到6GHz频段的设备。
图表18：
WiFi4、5、6对比
资料来源：
华为官网
图表19：
WiFi6和5G对比
资料来源：
华为官网
-9-
自2019年9月Wi-Fi6标准发布，多家公司已迅速将新产品推向市场。
高
通预测企业WLAN6的部署将在2020年急剧增加，并指出Wi-Fi6将在多
个终端产品上推出，包括手机，PC和许多其他产品。
目前，iPhone11系列
和三星S10系列已支持WIFI6，OPPO新机将支持WiFi6；联想，华硕和
三星等发布了搭载Wi-Fi6的新型笔记本电脑。
根据IDC数据，2018年全球wifi芯片出货接近30多亿，其中49%的wifi
芯片供给手机，其他来自各种联网设备。
2019年全球WiFi6芯片出货量约
3亿套，2020年Wi-Fi6的终端装置出货量将高达16亿，主要来自于
AP（AccessPoint）与智慧手机，2022年将有望超过22亿套，大幅超越5G
基带芯片出货的规模。
华为公司预测，企业级市场中，2019年支持Wi-Fi6芯片出货量占总出货
量10%，到2023年将达到90%左右。
图表20：
WiFi应用
图表21：
企业级wifi市场规模
资料来源：
intel
资料来源：
华为官网
2.3、蓝牙：
蓝牙5.2推出LEAudio，BLE有望一统天下
蓝牙发展经历了1.1、1.2、2.0、2.1、3.0、4.0、4.1、4.2、5.0版本的过程，
其中蓝牙1.1、1.2、2.0、2.1、3.0版本属于传统蓝牙。
4.0以后蓝牙标准包
含两个蓝牙标准，包统蓝牙模块部分（BR/EDR）和低功耗蓝牙部分（Bluetooth
LowEnergy，BLE）。
经典蓝牙以信息沟通、设备连接为重点，主要用于音频传输、文件传输等场
景；低功耗蓝牙设备无需占用太多带宽，在设备匹配、数据同步、定位等场
景中有较好的应用。
目前，手机及大多数的穿戴如耳机等设备基本都使用双模蓝牙芯片，即同时
具有经典蓝牙和低功耗蓝牙功能。
新一代蓝牙音频技术标准低功耗音频LEAudio意味着低功耗蓝牙技术标准
开始支持音频传输功能，考虑到低功耗蓝牙具有低功耗、连接范围广、单模
蓝牙芯片成本低等优势，我们认为未来低功耗蓝牙有望完全取代传统蓝牙技
-10-
图表22：
双模蓝牙4.0
术，实现单模低功耗蓝牙芯片一统天下，即未来电子设备只需要使用单模低
功耗蓝牙芯片即可。
图表23：
BLE蓝牙音频
资料来源：
蓝牙官网
资料来源：
蓝牙官网
LEAudio将使用全新的高音质低功耗音频解码器LC3，支持多重串流音频
（Multi-StreamAudio）技术、支持广播音频技术。
LC3将有助于TWS耳机
实现更高音质和更低功耗；多重串流音频技术将跳过监听模式技术门槛，直
接实现双路传输同时带来立体声体验，还有利于多台音源设备之间的切换更
加顺畅；广播音频技术可实现基于人或者位置的音频分享功能，将有利于进
一步拓展TWS应用场景。
此外，蓝牙5.0之后还新增了MESH组网功能以及定位功能。
据蓝牙技术联盟（SIG）调研数据显示，2019年全球蓝牙设备出货量40亿
台左右，到2023年这一数据将提升到54亿台，复合增长率达到8%左右。
其中，90%的蓝牙设备将采用低功耗蓝牙，低功耗蓝牙单模设备年出货量将
超过16亿，约占总出货蓝牙设备的三分之一。
图表24：
蓝牙芯片出货量（十亿）
图表25：
BLE蓝牙渗透率（十亿）
资料来源：
蓝牙官网
资料来源：
蓝牙官网
-11-
2.4、NB-IOT：
纳入5G标准，连接数破亿拐点已至
2019年7月，中国和3GPP分别将NB-IoT作为5G候选技术提交ITU（国
际电信联盟），预计2020年NB-IoT将正式纳入5G标准。
这也标志着，
NB-IoT作为5GLPWA演进达成行业共识，3GPP定义NB-IoT向5G持续
演进，满足mMTC大连接场景。
3GPPR15标准支持NB-IoT与NR共同部署，而R16标准支持NB-IoT可
接入5G核心网，内容已基本定稿，预计2020第一季度将发布。
图表26：
NB-IOT标准演进
资料来源：
通信世界网
随着我国2G、3G的逐步退网，运营商需要先进的技术承载2G退出后留下
的物联网真空市场。
各行各业都在加大力度使用NB-IoT技术取代2G物联，在2019年9月底中
国NB-IoT新增连接数量已经超过了2G物联。
图表27：
NB-IOT和2G性能对比
图表28：
NB-IOT模组价格（元）
资料来源：
通信世界网
资料来源：
通信世界网
在芯片方面，随着需求规模增长，NB-IoT芯片模组价格不断降低，已与2G
价格持平，2020年预计将下探至20元。
据GSMA统计的数据，截止2020年1月，全球已有127张基于NB-IoT
或LTE-M的商业网络，比2018年12月IoTAnalytics统计的83张网络多
出53%。
其中92张是NB-IoT网络，35张是LTE-M网络。
-12-
根据通信世界网数据，2020年2月，NB-IoT实现全球连接数破1亿。
从2018
年1月算起，NB-IoT的第一个3000万连接用了12个月，第二个3000万
用了8个月，第三个3000万以及过亿仅用了4-5个月。
NB-IoT连接数破亿
是一个值得行业各界关注的重要里程碑，标志着NB-IoT产业突破历史拐点。
图表29：
NB-IoT连接数过亿
资料来源：
通信世界网
当前在GSMA注册的NB-IoT联盟创新成员达1500家。
水务、燃气、锁具、
白电、智能家居、物流、照明、消防、应急等行业均已将NB-IoT列入行业
标准，其中水务、燃气等行业NB-IoT连接数已达到1000万，多个行业则发
展了超百万个NB-IoT连接。
图表30：
NB-IoT主要应用
资料来源：
通信世界网
-13-
2.5、UWB：
苹果引领进入消费电子，打开市场空间
UWB（UltraWideband，超宽带）技术一种高精度定位技术。
相比Wi-Fi和蓝
牙定位技术，UWB具有抗多径能力强、定位精度高、时间戳精度高、电磁
兼容性强、能效较高等优势。
在2002年以前，UWB被广泛用于军事方面的用途。
2002年，FCC（美国
联邦通信委员会）才将UWB技术解禁，准许进入民用领域。
图表31：
不同定位技术对比
资料来源：
物联传媒
企业级应用是目前UWB定位应用的主战场。
市场契合度高：
企业级应用场景对于技术指标的要求要比消费级应用场景高
很多，UWB定位技术相比于其他无线定位技术最大的特点就是技术指标更
为优越，尤其是高精度、高刷新率、低延时、稳定性高等指标，这是其他无
线定位技术难以企及的，这与企业级应用场景对于定位技术的需求非常的契
合。
价格接受度高：
UWB定位技术方案的价格相比于其他无线定位技术会偏贵，
高成本投入的方案往往是消费级玩法的企业所承受不起的，而企业级应用中，
用户（工厂或者政府部门等）往往更在意的是功能的实现以及性能的稳定性，
对于价格的接受程度会高很多。
潜在市场庞大：
企业级应用是一个很大的市场，这是毋庸置疑的。
具体到
UWB技术的潜在应用场景，主要包括司法监狱、三级医院、矿井、化工厂、
工厂与仓库等对于物资或者人员管理需求比较高的应用场景，而每个应用领
域都有很大的体量。
图表32：
中国UWB企业级应用市场体量
图表33：
中国UWB企业级应用芯片出货量
资料来源：
物联传媒
资料来源：
物联传媒
-14-
根据物联传媒，2018年中国UWB企业级应用市场规模为10.9亿元，预计
2020年，中国UWB定位企业级应用市场规模为121.1亿元，未来4年CAGR
为83%。
2019年9月，苹果发布iPhone11系列，首次搭载了支持超宽带（UWB）
技术的U1芯片。
根据苹果公司的介绍，搭载U1芯片的新iPhone，进一步
提升了手机的定位功能，不仅可以感知自己手机的位置，还可以感知周边其
他手机的位置。
苹果已经进行了多项UWB布局，比如申请了UWB用于汽车车钥匙的专利，
未来苹果有可能采用UWB技术做iBeaconV2。
UWB可以在C端用于停车场找车、找宠物、找娃、找钥匙等；也可以用于
无感门禁，智能锁、无感支付等创新应用，未来值得期待。
图表34：
苹果UWB应用
资料来源：
苹果官网
-15-
3、主要厂商：
整合并购，力争上游
3.1、射频前端行业整合并购不断
以射频前端龙头企业博通为例，博通历史上经历过多次并购整合，不断扩充
产品线，逐渐成为成长为射频前端龙头。
图表35：
博通并购历史
资料来源：
博通官网
近年来，射频前端行业收购不断。
2014年Murata收购Peregrine，增
强射频前端的能力；RFMD16亿美元收购TriQuint合并成为Qorvo；2016
年Qualcomn与TDK设立合资公司RF360研发射频产品，安华高收购博通，
Skyworks7.65亿美元收购Panasonic的射频部门，组成新的Skyworks；
2017年联发科1750万美元收购RF公司络达科技等。
国内有2014年紫光集团9.07亿美元收购锐迪科；建广资产18亿美元
收购NXP功率放大器部门；国民飞骧4500万元人民币收购国民技术射频功
放业务等等。
图表36：
射频前端行业并购整合
资料来源：
天天IC
-16-
3.2、WiFi行业整合并购不断
2011年，高通以31亿美金收购了以制造Wi-Fi接入芯片而著称的
Atheros公司，正式进入物联网Wi-Fi芯片领域。
2011年，英特尔收购英飞凌的无线业务部门，其WiFi主营产品在PC
端的无线网卡上。
2011年，联发科收购台湾雷凌（Ralink）科技的WLAN无线连接业务，正
式进军WiFi领域。
2016年，赛普拉斯以5.5亿美元现金收购博通的物联网无线通信业务，
正式涉足物联网无线通信芯片领域。
2019年，半导体业又发生了4起Wifi相关的并购案：
包括英飞凌斥资
101亿美元收购芯片制造商Cypress；安森美10亿美金收购QuanTenna；
NXP以17.6亿美金收购Marvell的Wifi、蓝牙业务。
中颖电子收购澜至科技
wifi业务。
图表37：
WiFi行业并购整合
资料来源：
电子发烧友，核心产业观察
-17-
3.3、蓝牙行业整合并购不断
2014年，紫光集团收购锐迪科；微芯收购ISSC；NXP收购quintic。
2015年，高通收购CSR。
2016年，赛普拉斯收购博通IOT业务。
2017年，联发科收购络达。
2017年，华胜天成收购泰凌微。
图表38：
蓝牙行业并购整合
资料来源：
紫光展锐
3.4、全球主要无线技术厂商及产品布局
全球射频（前端&收发器）公司主要包括Skyworks、Qorvo、高通、博通、
NXP、村田、英飞凌、联发科、inel、三星电子、索尼等。
图表39：
全球射频（前端&收发器）公司排名（mn$）
Rank2018CompanyName
2018
2,645
2,052
1,736
1,639
611
ShareofMarket
22.4%
17.3%
14.7%
13.9%
5.2%
1
SkyworksSolutions
Qorvo
2
3
Qualcomm
Broadcom
4
5
NXP
6
MurataManufacturing
InfineonTechnologies
MediaTek
521
4.4%
7
374
3.2%
8
300
2.5%
9
Intel
232
2.0%
10
11
SamsungElectronics
Sony
205
1.7%
201
1.7%
Others
1,315
11,831
11.1%
100.0%
TotalMarket
资料来源：
gartner，Bloomberg
-18-
全球无线连接芯片（NFC,WiFi,BT,GPS等）公司主要包括博通、高通、联
发科、NXP、赛普拉斯、意法半导体、瑞昱、marvell、nordic、intel、Quantenna、
TI等。
图表40：
全球无线连接芯片（NFC,WiFi,BT,GPS等）公司排名（mn$）
Rank2018CompanyName
2018
3,051
2,112
762
ShareofMarket
26.9%
18.6%
6.7%
1
Broadcom
2
Qualcomm
3
MediaTek
4
NXP
575
5.1%
5
CypressSemiconductor
STMicroelectronics
RealtekSemiconductor
MarvellTechnologyGroup
NORDICSemiconductor
Intel
460
4.0%
6
457
4.0%
7
409
3.6%
8
371
3.3%
9
271
2.4%
10
11
12
260
2.3%
QuantennaCommunications
TexasInstruments
Others
220
1.9%
213
1.9%
2,201
11,362
19.4%
100.0%
TotalMarket
资料来源：
gartner，Bloomberg
图表41：
国际主要无线连接芯片厂商
蜂窝
5G基带+FEM
FEM
WiFi
√
蓝牙
√
NB-IOT
UWB
高通
博通
√
√
√
√
三星
5G基带
5G基带+FEM
FEM
联发科
Qorvo
Skyworks
村田
√
√
√
√
√
√
FEM
FEM
苹果
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
德州仪器
NXP
LNA
intel
√
√
Cypress
STM
√
√
√
√
√
√
ONS
nordic
dialog
瑞昱
资料来源：
各公司官网，光大证券研究所整理
此外，目前业内还存在大量中小型的WiFi、蓝牙芯片公司。
随着摩尔定律的
持续升级，22nm之后芯片设计成本迅速提升，我们预计未来1-2年无线连
接芯片市场集中度将会进一步提升。
-19-
图表42：
国内主要无线连接芯片厂商
蜂窝
WiFi
√
蓝牙
√
NB-IOT
UWB
海思
5G基带+FEM
5G基带+FEM
FEM
√
√
√
√
紫光展锐
昂瑞微
√
√
√
翱捷科技
卓胜微
4G基带
√
√
开关、LNA
汇顶科技
乐鑫科技
博通集成
恒玄科技
全志科技
兆易创新
中颖电子
瑞芯微
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
泰凌微
√
浩云科技
√
资料来源：
各公司官网，光大证券研究所整理
4、投资建议
2019年，5G、WiFi6商用元年，UWB进入消费电子领域；2020年，蓝牙
5.2标准发布，NB-IOTR16标准即将冻结。
蜂窝：
4G到5G，全面升级；
WiFi：
WiFi6将成为5G时代的标配；蓝牙：
蓝牙5.2推出LEAudio，BLE
有望一统天下；NB-IOT：
纳入5G标准，连接数破亿拐点已至；UWB
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