京东IPO路演PPT中文版.pptx

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京东IPO路演,$京东（JD）$将于2014.5.22登录纳斯达克;发行价区间16-18美元/ADS，1ADS=2普通股;发行股数93,685,620ADSs，其中公司发行69,007,360ADSs，占比73.7%;老股东出售24,678,260ADSs;绿鞋14,052,840ADSs;锁定期180天;主承销商美银美林、UBS。

一、发行情况,京东国内最大的直营类电商网站，在B2C电商市场排名第二，力争成为全球最大的电子商务公司;京东的核心优势在于用户体验和运营效率。

二、公司简介,核心管理哲学：

管理基础：

团队；平台基础：

IT系统、仓储管理系统、财务系统；数据驱动：

成本优化、效率提升；用户体验和品牌树立：

通过商品、价格、服务持续吸引用户。

增长策略：

移动及大数据：

和腾讯的流量合作;用户定制;大数据分析;供应链更加透明；拓展三四线城市：

建仓库;提高移动端到达率;不同的商品策略;市场策略；线上到线下：

和山西便利店的合作;将该模式复制到其他地区;在部分城市提供生鲜电商;提高物流运营杠杆；供应链金融：

对供应商和用户的金融产品;支付产品;交叉销售金融产品。

三、投资亮点,1.中国电商市场空间广阔;2.最大的自营电商网站;3.全国物流体系;4.第三方平台增速迅猛;5.和腾讯战略合作，提高移动端参与度。

中国零售市场特点：

市场广阔：

2012年市场规模9.8trillionRMB，预计到2016年15.3trillion，CAGR12%;高度分散：

中国top20零售商市场占有率12%;美国为40%;向线上转移：

中国线上零售市场规模，2012年为1320billion，预计到2016年3790billionRMB，CAGR30%。

京东增长点：

用户消费习惯从线下向线上转移;用户更加重视网购商品质量;三四线城市增速迅猛;移动购物趋势正在上升。

直营销售：

侧重标品、走量、商品质量、投资高、重用户体验、需要仓库运营；第三方平台：

侧重长尾、SKUs量大、产品多样化，模式更轻、需要广告和流量支撑、大平台小规模供应商。

直营优势：

京东是第二大B2C网站，占23.3%的份额；第一是天猫，占比50.6%;京东是最大的直营类B2C网站，占比46.5%;,京东生态：

47.4million活跃用户；40.2millionSKUs；323.3million订单量；86个仓储物流中心；1620个配送站；24412个专业配送员，总计50122个员工。

以客户为中心：

商品选择丰富；价格低廉；客户服务有保证。

全国物流系统完善：

7个一级物流中心;在36个城市有仓库;70%订单实现当日送达及次日达;43个城市提供211服务;256个城市实现次日达。

物流流程：

最后一公里配送体系：

第三方平台增长迅猛：

对于商家：

用户购买力高、提供开放物流体系及客服、根据数据分析投放精准广告、降低商家对单一平台依赖度;对于用户：

更多商品选择;商品可靠度更高;订单处理快速及售后服务完善;第三方平台商家数量2013有2.35万，2014年3月为2.9万;SKUs数量2013年23.5mm，2014年3月为37.8mm。

和腾讯战略合作：

获得腾讯旗下实物电商业务;获得微信及QQ手机一级推广位置;在实物电商领域至少8年没有竞争;,腾讯2013年12月，QQMAU808mm;QQ手机MAU426mm;腾讯电商网站DAU14.6mm;微信+wechatMAU355mm;,四、财务亮点,GMV，2013年125.5bnRMB，同比增速71%，自营占比75%;2014Q1，GMV44.1bn，同比增84%，自营占71%;净营收，2013年为69.3bn，同比增68%;2014Q1净营收22.7bn，同比增65%。

自营GMV2011-2013CAGR77.3%，占比74.7%;2014Q1同比增速69.6%;平台GMV2011-2013CAGR231.1%，占比25.3%;2014Q1同比增速130.4%;毛利率，2013年为9.9%，2014Q1提升到10%;,运营效率：

物流占比5.8%;市场费用占比2.3%;技术1.3%;管理0.9%;净利润，2013年为224mmRMB，净利润率0.3%;,2013年每活跃用户平均购买6.8次;2014Q1SKUs提升至40.2mm;2014Q1移动下单占比18%;,2013年运营现金流3570mmRMB，同比增154%;自由现金流2278mm，同比增791%;资本开支1292mm;投资回报率29.1%;,库存周转天数，2013年为32天；当当112天、苏宁72、国美60、亚马逊45、沃尔玛45;自营AP周转天数39天；苏宁142、国美136、当当122、亚马逊95、沃尔玛38;,