证劵资格考试《证劵投资基金》模拟试题及解析Word文档格式.docx
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A．60%
B．70%
C．80%
D．90%
11．在二级市场的净值报价上，ETF每（）发布一次基金份额参考净值（IOPV）。
A．15秒
B．30秒
C．1分钟
D．1小时
12．巨额赎回是指开放式基金单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的（）。
A．5%
B．10%
C．15%
D．20%
13．基金管理公司独立董事人数不得少于（）人，且不得少于董事会人数的1/3。
A．3
B．4
C．5
D．6
14．基金管理公司的督察长由（）聘任。
A．总经理
B．董事会
C．独立董事
D．基金份额持有人大会
15．对于成长型的股票，（）是最常用的辅助估值工具。
A．市盈率
B．市净率
C．现金流折现
D．每股盈余成长率
16．基金托管人开展基金托管业务的准备阶段是（）。
A．签署基金合同阶段
B．基金募集阶段
C．基金运作阶段
D．基金终止阶段
17．开放式基金的申购与赎回的资金清算属于（）。
A．交易所交易资金清算
B．全国银行间债券市场交易资金清算
C．场外资金清算
D．场内资金清算
18．基金托管人内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理的需要适时修改完善，并保
证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外，这反映了基金托管人内部
控制的（）原则。
A．有效性
B．独立性
C．及时性
D．审慎性
19．证券投资基金市场营销涉及的内容不包括（）。
A．营销程序规范
B．目标客户确定
C．营销组合设计
D．营销过程管理
20．（）是为投资额较大的个人投资者和机构投资者提供的最具个性化的服务。
A．邮寄服务
B．自动传真、电子信箱与手机短信
C．“一对一”专人服务
D．座谈会
21．基金销售的（）反映了从投资人的需要出发向投资人销售合适的产品。
A．专业性
B．服务性
C．持续性
D．适用性
22．目前，我国证券投资基金管理费按（）计提。
A．日
B．周
C．月
D．季
23．QDⅡ基金份额净值应当在（）披露。
A．估值日所在周末
B．估值日当日
C．估值日次日
D．估值日后2个工作日内
24．如基金运作发生的费用（）基金净值十万分之一，则应采用预提或待摊的方法计人基金损益。
A．大于
B．小于
C．等于
D．小于或等于
25．下列基金类别中，（）的管理费率最高。
A．证券衍生工具基金
B．货币市场基金
C．股票基金
D．债券基金
26．基金会计必须以（）为会计核算主体。
A．所管理的所有基金
B．所管理的每只基金
C．所投资的上市公司
D．公司自身资产
27．当估值或份额净值计价错误达到（），基金管理公司应当公告并报监管机构备案。
A．0．05%
B．0．15%
C．0．25%
D．0．50%
28．投资收益是指基金经营活动中因（）等而实现的收益。
A．持有现金
B．持有银行存款
C．买卖股票
D．持有结算备付金
29．基金卖出股票按照（）的税率征收证券（股票）交易印花税。
A．3‰
B．1．5‰
C．1‰
D．0．5‰
30．下列关于开放式基金份额变动分析的说法，错误的是（）。
A．一般来说，如果基金份额变动较大，会对基金管理人的投资有不利影响
B．如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模相对会稳定
C．如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模不太稳定
D．如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资31．下列不属于基金信息披露的作用的是（）。
A．有利于投资者的价值判断
B．有利于消除证券市场的系统性风险
C．有利于防止利益输送
D．有利于提高证券市场的效率
32．我国法律对基金信息披露的规范主要体现在（）中。
A．《证券法》
B．《证券投资基金法》
C．《基金信息披露管理办法》
D．《证券投资基金信息披露指引》
33．QDⅡ基金投资金融衍生品，在基金合同、招募说明书中特殊披露要求不包括（）。
A．拟投资的衍生品种及其基本特性
B．拟采取的组合避险
C．有效管理策略及采取的方式、频率
D．投资预期收益
34．基金半年度报告的披露时间为每个基金会计年度前6个月结束后（）日内。
A．15
B．30
C．60
D．90
35．存续期募集信息披露主要是指开放式基金在基金合同生效后每（）个月披露一次更新的招募说明书。
B．6
C．9
D．12
36．基金管理公司的设立须经（）批准。
A．中国证监会
B．中国证券业协会
C．证券交易所
D．中国银监会
37．对在6个月内——被出具监管警示函仍未改正的销售机构，在分发或公布基金宣传推介材料前，应事先将材料报送中国证监会，报送之日起——日后，方可使用。
（）
A．连续两次；
5
B．连续三次；
C．连续两次；
10
D．连续三次；
10
38．督察长应在知悉可能影响高级管理人员或投资管理人员正常履行职务的信息之日起（）个工作日内向中国证监会报告。
A．1
B．3
D．7
39．基金监管在内容上主要涉及的三个方面不包括（）。
A．对基金份额持有人的监管
B．对基金服务机构的监管
C．对基金运作的监管
D．对基金高级管理人员的监管
40．马柯威茨的《证券组合选择》发表于（）年。
A．1948
B．1950
C．1952
D．1955
41．投资者为实现投资目标所遵循的基本方针和基本准则是（）。
A．证券投资政策
B．个股研究报告
C．行业研究报告
D．投资组合业绩评估报告
42．如果投资者是风险规避者，其无差异曲线的特征是（）。
A．负斜率，下凸
B．负斜率，上凸
C．正斜率，上凹
D．正斜率，下凹
43．关于资本市场线，下列叙述错误的是（）。
A．资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益率与风险程度之间的关系
B．资本市场线上的各点反映的是单项资产或任意资产组合的期望收益与风险程度之问的关系
C．资本市场线反映的是瓷产组合的期望收益率与其全部风险问的依赖关系
D．资本市场线上的每一点都是一个有效资产组合
44．考虑有两个因素的多因素APT模型，股票A的期望收益率为16．4%，对因素1的贝塔值为1．4，对因素2的贝塔值为0．8，因素1的风险溢价为3%，无风险利率为6%，如果不存在套利机会，那么因素2的风险溢价为（）。
A．2%
B．3%
C．4%
D．7．75%
45．采用（）时，股价上升时则买入股票，股价下跌时则卖出股票。
A．战略性资产配置策略
B．恒定混合策略
C．战术性资产配置策略
D．投资组合保险策略
46．恒定混合策略的支付模式是（）。
A．直线
B．凹型
C．凸型
D．波浪线
47．影响投资者风险承受能力和收益要求的因素通常不包括（）。
A．投资者的年龄
B．资产负债状况
C．财务变动状况
D．投资者的性别
48．一般来说，情景综合分析法的预测期间为（）。
A．6-12个月
B．1-2年
C．3-5年
D．5-8年
49．下列关于有效市场的论述中，说法正确的是（）。
A．在弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，投资者无法通过对历史信息的分析获得超额收益
B．在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映了所有公开的信息，因此内幕信息者无法获得超额回报
C．20世纪60年代，美国经济学家哈里?
马柯威茨提出了著名的有效市场假设理论
D．在强势有效市场上，内幕信息的持有者可以获得超额收益
50．按照道氏理论，以下说法中正确的是（）。
A．证券市场价格波动由长期波动和短期波动两种趋势构成
B．开盘价最重要
C．交易量与价格没有关系
D．证券市场价格波动由主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种趋势构成
51．股票投资风格分类体系的标准不包括（）。
A．公司规模
B．股票价格行为
C．公司成长性
D．股票的风险特征
52．在（）中，技术分析将无效。
A．弱势有效市场
B．无效市场
C．半强势有效市场
D．强势有效市场
53．某债券面值100元，年票面收益率10%，到期一次还本付息，当前债券全价为100元，剩余期限整2年，则该债券到期收益率为（）。
A．9．5%
B．10．5%
C．15%
D．15．6%
54．（）是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额。
A．麦考莱久期
B．基点价格值
C．价格变动收益率值
D．修正久期
55．债券投资者面临的主要风险是（）。
A．赎回风险
B．经营风险
C．利率风险
D．购买力风险
56．积极的债券组合管理策略不包括（）。
A．水平分析
B．多重负债下的组合免疫策略
C．债券互换
D．应急免疫
57．基金绩效衡量中的短期衡量通常是对近（）年表现的衡量。
B．2
C．3
D．5
58．关于三大经典风险收益率调整方法与CAPM模型之间的关系，下列说法正确是（）。
A．夏普指数并非以CAPM为基础
B．詹森指数并非以CAPM为基础
C．特雷诺指数并非以CAPM为基础
D．三种指数均以CAPM为基础
59．假设在20个季度内，股票市场出现上扬的季度数有12个，其余8个季度则出现下跌。
在股票市场上扬的季度中，择时损益为正值的季度数有10个；
在股票市场出现下跌的季度中，择时损益为正值的季度数为6个，该基金的成功概率为（）。
A．58．33%
B．68．33%
C．75%
D．83．33%
60．基金绩效贡献（归因或归属）分析是为了找出造成基金收益率与（）之间收益差别的原因。
A．基金净值收益率
B．特雷诺比率
C．基准组合收益率
D．夏普比率
答案与解析
一、单选题
1．【答案】A
【解析】证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。
2．【答案】C
【解析】我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。
我国目前设立的基金均为契约型基金。
契约型基金依基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通常由基金法律来规范。
3．【答案】B
【解析】1940年，美国颁布《投资公司法》和《投资顾问法》，以法律形式明确基金的运作规范，严格限制各种投资活动，为投资者提供了完整的法律保护，并成为其他国家制定相关基金法律的典范。
4【答案】D
其中，基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。
5【答案】C
【解析】混合基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。
6．【答案】D
【解析】保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。
境外的保本基金形式多样。
其中，基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。
7．【答案】C
【解析】按照《货币市场基金管理暂行规定》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：
①现金；
②1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；
③剩余期限在397天以内（含397天）的债券；
④期限在1年以内（含1年）的债券回购；
⑤期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；
⑥剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。
我国货币市场基金不得投资于可转换债券。
8．【答案】B
【解析】ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
它通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。
9．【答案】C
【解析】封闭式基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的，基金不能成立。
基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：
①基金管理人以固有的财产承担因募集行为而产生的债务与费用；
②在基金募榘期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。
10．【答案】C
【解析】封闭式基金募集期限届满，基金份额总额达到核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人数达到200人以上，基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资。
自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金备案手续，刊登基金合同生效公告。
11．【答案】A
【解析】证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每15秒发布一次基金份额参考净值（IOPV），供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。
12．【答案】B
【解析】单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。
单个开放目的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。
13。
【答案】A
【解析】基金管理公司应当建立健全独立董事制度。
独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。
14．【答案】B
【解析】督察长是监督检查基金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况的，高级管理人员。
督察长由总经理提名，由董事会聘任，并应当经全体独立董事同意。
督察长负责组织指导公司监察稽核工作。
督察长履行职责的范围，应当涵盖基金及公司运作的所有业务环节。
15．【答案】D
【解析】对股票投资价值的估值，最常使用四种估值方法，分别为市盈率（PE）、市净率（PB）、现金流折现（DCF）以及经济价值对利息、税收、折旧摊销前利润（EV/EBIT-oa）。
对特定的价值型股票，也会采用股息率的方法。
对于成长型的股票，每股盈余成长率则是最常用的辅助估值工具。
16．【答案】B
【解析】以开放式基金的托管为例，按照业务运作的顺序，在托管银行内部的基金托管业务流程主要分为四个阶段：
①签署基金合同，是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段；
②基金募集，是基金托管人开展基金托管业务的准备阶段；
③基金运作阶段。
是基金托管人全面行使职责的主要阶段；
④基金终止阶段，是基金托管人尽责的善后阶段。
17．【答案】C
【解析】基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所交易资金清算、全国银行问市场交易资金清算和场外资金清算三部分。
其中，场外资金清算指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算，包括申购、增发新股、支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回等的资金清算。
18．【答案】A
【解析】基金托管人内部控制的原则包括合法性原则、完整性原则、及时性原则、审慎性原则、有效性原则、独立立性原则。
其中，有效性原则是指内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外。
19．【答案】A
【解析】基金市场营销的内容包括目标市场与客户的确定、营销环境的分析、营销组合的设计、营销过程的管理等四个方面。
20．【答案】C
【解析】我国目前的基金客户服务方式包括：
电话服务中心；
邮寄服务；
自动传真、电子信箱与手机短信；
“一对一”专人服务；
互联网的应用；
媒体和宣传手册的应用；
讲座、推介会和座谈会。
其中，“一对一”专人服务是为投资额较大的个人投资者和机构投资者提供的最具个性化的服务。
基金管理人一般会为此类大额投资者安排较固定的投资顾问，从开放式基金销售前就开始“一对一”的服务，并贯穿售前、售中和售后全过程。
由于配有专人，这部分客户通常能得到更充分和更及时的有效信息，享受到更便捷、更完善的服务。
21．【答案】D
【解析】基金销售机构在销售基金和相关产品的过程中，应注意根据基金投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品卖给合适的基金投资人，即基金销售的适用性。
这反映了从投资人的需要出发向投资人销售合适的产品，坚持了投资者利益优先的原则，也是监管机构对基金销售的要求。
22．【答案】A
【解析】目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
23．【答案】D
【解析】根据《关于实施<
合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>
有关问题的通知》规定，基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。
24．【答案】A
【解析】基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。
按照有关规定，发生的这些费用如果影响基金份额净值小数点后第5位的，
即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。
发生的费用如果不影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用小于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。
25．【答案】A
【解析】基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。
题目中的四个选项中，A项证券衍生工具基金的风险最大，其管理费率最高。
26．【答案】B
【解析】基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置资金划拨、账簿记录等方面相互独立。
27．【答案】D
【解析】基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。
当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。
当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告。
当计价错误达到0．5%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。
28．【答案】C
【解析】投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关掳益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。
29．【答案】C
【解析】根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。
30．【答案】C
【解析】对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金在定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。
通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。
一般来说，如果基硷份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响．反之则有助于基金投资的稳定。
如果基金持有人中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定；
反之则基金规模不太稳定。
但如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。
31．【答案】B
【解析】基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。
基金信息披露的作用包括：
①有利于投资者的价值判断；
②有利于防止利益冲突与利益输送；
③有利于提高证券市场的效率；
④有效防止信息滥用。
32．【答案】B
【解析】我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。
其中我国法律对基金信息披露的规范主要体现在2004年6月1日起施行的《证券投资基金法》中。
《证券投资基金法》对公开披露基金信息的主要原则、主要文件、公开披露基金信息的禁止性行为都做了明确的规定。
33．【答案】D
【解析】QDH基金合同、招募说明书中的特殊要求包括境外投资顾问和境外托管人信息、投资交易信息、投资境外市场可能产生的风险信息。
其中，投资交易信息如QDⅡ基金投资金融衍生品，应在基金合同、招募说明书中详细说明拟投资的衍生品种及其基本特性、拟采取的组合避险、有效管理策略及采取的方式、频率。
如QDI1基金投资境外基
金，应披露基金与境外基金之间的费率安排。
34．【答案】C
【解析】基金管理人应当在上半年结束之日起60日内，编制完成基金半年度报告，并将半年度报告正文登载在网站上，将半年度报告摘要登载在指定报刊上。
35．【答案】B
【解析】基金募集信息披露可分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。
其中，存续期募集信息披露主要指开放式
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