套期保值考试试题Word文档下载推荐.docx

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D

1.0分第3题2007年7月份，大豆市场上基差为-50元/吨。

某生产商由于担心9月份收获出售时价格下跌，在期货市场上进行了卖出套期保值操作。

8月份，有一经销商愿意购买大豆现货，双方协定以低于9月份大豆期货合约价格10元/吨的价格作为双方买卖的现货价格，并由经销商确定由9月份任何一天的大连商品交易所的大豆期货合约价格为基准期货价格。

则下列说法不正确的是（）。

　　A生产商卖出大豆时，基差一定为-10元/吨

　　B生产商在期货市场上可能盈利也可能亏损C不论经销商选择的基准期货价格为多少，生产商的盈亏状况都相同D若大豆价格不跌反涨，则生产商将蒙受净亏损

1.0分第4题基差走弱时，下列说法不正确的是（）。

　　A可能处于正向市场，也可能处于反向市场B基差的绝对数值减小C卖出套期保值交易存在净亏损D买入套期保值者得到完全保护

1.0分第5题在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的大小有关，持仓费体现的是期货价格形成中的（）。

　　A风险价值B时间价值C历史价值D现时价值

1.0分第6题下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是（A农作物减产造成的粮食价格上涨B原油供给的减少引起的制成品价格上涨C利率上升使得银行存款利率提高）。

D燃料价格的下跌使得买方拒绝付款

1.0分第7题随着期货合约到期日的临近，现货市场与期货市场价格趋向一致，这是由于（）。

　　A交割制度和套期保值交易的存在B交割制度和套利交易的存在C交割制度和投机交易的存在D同种商品的期货价格与现货价格走势相反

1.0分第8题6月份大豆现货价格为5000元/吨，某生产商计划在9月份大豆收获时卖出500吨大豆。

由于担心价格下跌，以5050元/吨的价格卖出500吨11月份的大豆期货合约。

　　到9月份，大豆现货价格上涨至5200元/吨，此时期货价格亦涨至5250元/吨，此时卖出现货并平仓期货。

　　A该生产商在期货市场上出现亏损B卖出套期保值使得保值者失去了价格有利变动获得更高利润的机会C实际的大豆卖出价格为5000元/吨D为规避本题中价格变动带来的损失，生产商应采用买入套期保值策略

1.0分第9题下列关于多头套期保值的说法，不正确的是（A操作者预先在期货市场上买进，持有多头头寸B适用于未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者C此操作有助于降低仓储费用和提高企业资金的使用效率）。

　　D进行此操作会失去由于价格变动而可能得到的获利机会

1.0分第10题某投资者对铜期货进行卖出套期保值。

　　卖出10手铜期货建仓，基差为-30元/吨。

　　若该投资者在这一套期保值交易中的盈利为2000元，则平仓时的基差为（）元/吨。

　　A-70B-20C10D20

C

1.0分第11题买入套期保值交易想达到现货市场与期货市场盈亏完全抵消的效果，要求满足的条件中不包括（）。

　　A操作的商品数量相等B交易方向相反C基差不变D操作处于正向市场

1.0分第12题若2007年6月20日小麦基差为“10centsunder”，这表示（A6月20日的小麦现货价格低于7月份的小麦期货价格10美分B7月份的小麦现货价格低于7月份的小麦期货价格10美分C6月20日的小麦期货价格低于?

月份的小麦现货价格10美分D7月份的小麦期货价格低于7月份的小麦现货价格10美分）。

A

1.0分第13题卖出套期保值者不能得到完全保护的情形是（A基差不变B正向市场上基差走强C反向市场上基差走强D反向市场转为正向市场

1.0分第14题6月份大豆现货价格为5000元/吨，某经销商计划在9月份大豆收获时买入500吨大豆。

由于担心价格上涨，以5050元/吨的价格买入500吨11月份的大豆期货合约。

　　到9月份，大豆现货价格上涨至5200元/吨，此时期货价格亦涨至5250元/吨，此时买入现货并平仓期货。

则该经销商进行套期保值操作实际购进大豆的价格为（）元/吨。

　　A5250B5200C5050D5000

1.0分第15题某日，大豆的9月份期货合约价格为3500元/吨，当天现货市场上的同种大豆价格为3000元/吨。

　　A基差为500元/吨B该市场为正向市场C现货价格低于期货价格可能是由于期货价格中包含持仓费用D此时黄大豆市场的现货供应可能较为充足）。

1.0分第16题当市场情况如下图所示时，买入套期保值会使得（A套期保值者得到完全保护，并且存在净盈利B套期保值者得到完全保护，现货市场和期货市场盈亏完全相抵C套期保值者不能得到完全保护，存在净亏损D不能判断套期保值者的盈亏状况

1.0分第17题交叉套期保值的方法是指当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择（）来做套期保值交易。

　　A与该现货商品种类不同但到期日与将来在现货市场上买进或卖出商品的时间相同的期货合约B与该现货商品种类不同且价格走势大致相反的期货合约C与该现货商品种类不同但价格走势大致相同的期货合约D与该现货商品种类相同的远期合约

1.0分二、多选题（本大题13小题．每题2.0分，共26.0分。

请从以下每一道考题下面备选答案中选择两个或两个以上答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。

）第1题下列表示基差走强的图示有（）。

　　）。

A,B,D

2.0分第2题当基差从“10centsunder”变为“9centsunder”时，（A市场处于正向市场B基差为负C基差走弱D此情况对卖出套期保值者有利

2.0分第3题7月份，大豆现货价格为5030元/吨，期货市场上10月份大豆期货合约价格为5050元/吨。

9月份，大豆现货价格降为5010元/吨，期货合约价格相应降为5020元/吨。

则下列说法不正确的有（）。

　　A此市场上进行卖出套期保值交易，则现货市场上每吨亏损20元B此市场上进行买入套期保值交易，则每吨净盈利10元C此市场上进行卖出套期保值交易，可以得到净盈利D此市场上进行买入套期保值交易，可以得到完全保护

B,D

2.0分）。

第4题下列关于反向市场的说法，正确的有（）。

　　A这种市场状态的出现可能是因为近期对该商品的需求非常迫切B这种市场状态的出现可能是因为市场预期将来该商品的供给会大幅增加C这种市场状态表明持有该商品现货没有持仓费的支出D这种市场状态表明现货价格和期货价格不会随着交割月份的临近而趋同

A,B

2.0分第5题套期保值能够有效规避价格风险的作用原理包括（A同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致B同种商品的期货价格走势与现货价格走势相反C期货市场建仓和平仓时的基差通常相等D随着期货合约到期日的临近，现货价格与期货价格趋向一致

A,D

2.0分第6题随着期货市场的发展，套期保值者已将套期保值活动视为（A风险管理工具B融资管理工具C套利工具D营销渠道

2.0分第7题下列属于套期保值者特点的有（）。

　　A规避价格风险B经营规模较小C头寸方向比较稳定D不断买进卖出

A,C

2.0分第8题下列关于基差的说法，正确的有（）。

　　A套期保值的效果主要由基差的变化决定B基差：

期货价格—现货价格C特定的交易者可以拥有自己特定的基差D正向市场中，基差为正值

2.0分第9题当市场情况如下图所示时，下列说法正确的有（）。

　　A图表明市场由反向市场转向正向市场B此图表明市场上基差走强CD在t1时刻市场上现货价格高于期货价格在t2时刻市场上现货价格高于期货价格

2.0分第10题7月份大豆现货价格为5050元/吨，某生产商由于担心9月份收获出售时价格下跌，在期货市场上进行了卖出套期保值操作，以5080元/吨的价格卖出9月份大豆期货合约。

8月份，有一经销商愿意购买大豆现货，双方协定以低于9月份大豆期货合约价格10元/吨的价格作为双方买卖的现货价格，并由经销商确定由9月份任何一天的大连商品交易所的9月份大豆期货合约价格为基准期货价格。

　　若最终经销商选定以9月5日期货合约价格5010元/吨作为基准价，则下列说法正确的有（）。

　　A此基差交易为买方叫价交易B该生产商在现货市场上每吨亏损50元C该生产商净盈利20元/吨D此交易对经销商明显不利

A,B,C

2.0分第11题下列关于基差交易的说法，正确的有（）。

　　A基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差，来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式B采取基差交易的方式，无论基差如何变化，都可以在结束套期保值交易时取得理想的保值效果C只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值D如果套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，比开始做套期保值时的基差更有利，套期保值就能实现盈利

A,B,C,D

2.0分第12题套期保值的操作规则包括（A商品种类相同或相关原则）。

　　B商品数量相等或相当原则C月份相同或相近原则D交易方向相同原则

2.0分第13题持仓费包括为拥有或保留商品、资产等支付的（A交易手续费B仓储费C保险费D利息

B,C,D

2.0分三、判断题（本大题8小题．每题1.0分，共8.0分。

请对下列各题做出判断，“√”表示正确，“X”表示不正确。

　　在答题卡上将该题答案对应的选项框涂黑。

　　）第1题交叉套期保值是指当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时，若无对应的该种商品的期货合约可用，就可选择其他与该现货商品的种类不同但在价格走势上大致相反的期货合约来做套期保值交易。

　　（）

　　X

1.0分第2题进行套期保值交易就可以使得现货市场和期货市场的盈亏完全相抵。

1.0分第3题通常情况下，基差为正值。

1.0分）。

　　（）第4题一般而言，距离交割的期限越近，持仓费越大。

1.0分第5题套期保值以基差风险取代现货市场的价格风险。

√

1.0分第6题无论市场处于正向市场还是反向市场，基差走弱时，卖出套期保值者都不能得到完全保护。

1.0分第7题正向市场基差不变时，买入套期保值者可以得到完全保护。

　　（

1.0分第8题套期保值规避风险的效果取决于现货市场价格的变动。

　　（））（）（）

1.0分四、分析计算题（单选）

　　（本大题2小题．每题2.0分，共4.0分。

）第1题7月份，大豆的现货价格为5040元/吨，某经销商打算在9月份买进100吨大豆现货，由于担心价格上涨，故在期货市场上进行套期保值操作，以5030元/吨的价格买入100吨11月份大豆期货合约。

9月份时，大豆现货价格升至5060元/吨，期货价格相应升为5080元/吨，该经销商买入100吨大豆现货，并对冲原有期货合约。

则下列说法正确的是（）。

　　A该市场由正向市场变为反向市场B该市场上基差走弱30元/吨C该经销商进行的是卖出套期保值交易

　　D该经销商实际买入大豆现货价格为5040元/吨

2.0分第2题7月份，大豆的现货价格为5010元/吨，某生产商担心9月份大豆收获出售时价格下跌，故进行套期保值操作，以5050元/吨的价格卖出500吨11月份的大豆期货合约。

9月份时，大豆现货价格降为4980元/吨，期货价格降为5000元／吨，该农场卖出500吨大豆现货，并对冲原有期货合约。

　　A市场上基差走强B该生产商在现货市场上亏损，在期货市场上盈利C实际卖出大豆的价格为5030元/吨D该生产商在此套期保值操作中净盈利40000元

2.0分