《外汇交易原理与实务》第3版习题答案docxWord格式.docx
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1.
（1）5500/6.46=781.73$661.85X6.46=5416.13¥
5500-5416.13=83.87¥
第二章外汇交易原理
一、翻译以下专业词语
1.买入
2.卖出
3.头寸
4.大数第八章其它衍生外汇交易
一、填空
1.即期对即期的掉期交易；
即期对远期的掉期交易；
远期对远期的掉期交易
2.纯粹的掉期交易；
分散的掉期交易
3.隔夜交割；
隔日交割
4.平均天数法；
插补法
5.互换交易二、单项选择题
C
三、多项选择题
ACD
ABD
ABC
四、判断题
五、案例分析与计算
1.3MOHTH/6MONTH的换汇汇率为：
（375.5-191）/（377-189.5）=184.5/187.5
2.1MOHTH/2MONTH的换汇汇率为：
（92.5-44.3）/（90-45.1）=48.2/44.9
3.2Month/3Month的换汇汇率为：
151-101/153-98=50/55六'
翻译并填空
1.1.8230
2.1.2787（1.2828-0.0041）
翻译略
第九章外汇风险管理
一、判断题二、填空题
X
V
1.外币；
汇率货币保值法
2.资产负债表；
功能货币；
记账货币上升趋势
3.下降趋势相同货币；
相同金额；
相同期限
三、选择题
B
A
四、案例题采用BSI方法
1.选择法国厂商（步骤略）
第十章外汇管理实务
一、单项选择题
D
二、多项选择题三、判断题
ABCD
AD
BC
四、案例分析
1.天津A公司和大港支行
2.天津A公司未办理外债提款登记违反外债管理规定，未及时办理登记。
未经外汇局逐笔核准即在大港支行办理外债结汇，大港支行违反结售汇规定及外债管理规定
3.根据外汇管理条例规定，可对天津A公司处以30万元以下罚款。
对大港支行可以没收违法所得，并处以20万元以上100万元以下罚款；
由于结汇次数较多，情节比拟严重，可能被暂停经营外汇业务。
5.交割日（起息日.结算日）二、填空
汇率；
交割日；
货币
2.
高
3.
大
4.
止损位
5.
买入价；
卖出价
6.
大；
m
7.
多头
8.
空头
9.
售汇
10.
低
三、单项选择
9
10
四、多项选择
BD
AC
五、判断题
六、案例分析与计算
1.买美元最好的价格是：
丙.乙.丙•丙.甲.乙报价有竞争力的是：
丙.丙.丙.丙.丙.乙
2.应比市场价格低。
例如：
101.40/45
买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。
3.应比市场价格低。
101.50/55
4.①C银行；
1.4956②ABE银行均可；
141.75
5.①银行；
0.7119②D银行；
7.8072
6.买入D价应比市场上最高报价高一些，卖出价应比市场最高价高一些，例如127.93/127.03o
因为现在美元头寸是空头，需要买入平仓，而市场上的预测是美元价格将要上涨，因此需要买入价和卖出价都要高于市场价格，才能尽快买入美元，且不卖出美元。
7.买入价应比市场上最低报价低一些，卖出价应比市场最低价低一些，例如1.9501/1.9509o因为尽管现有头寸持平，但市场上的预测是英镑价格将要下跌，做英镑空头将会有收益,因此需要买入价和卖出价都要低于市场价格，才能尽快卖出英镑，且不买入英镑。
七、翻译与填空
1.37银行A：
英镑对美元的报价？
500万美元
银行B：
37/41（报价,应该是0.5937/41,省略了）A：
卖出英镑兑换500万美元
A：
好的，成交价0.5937成交，我们以此价格卖出英镑买入500万美元，成交日期20XX.1.20,美元请转入我们在MANTRUST银行的帐户632-9-52781B：
好的，同意。
我们的英镑请转入伦敦渣打银行的帐户483726,谢谢！
2.7.1035翻译略
第三章即期外汇交易
1.现汇；
现期；
两个营业日
2.电汇汇率
3.外币买入价
4.外币卖出价
5.央行与外汇银行；
外汇银行之间；
外汇银行与客户二、单项选择
三、多项选择
BCD
四、判断
五、案例分析
1.CAD与CHF的套算汇率为买入价：
1.4990/1.8010=0.8323
卖出价：
1.5010/1.7990=0.8344那么CAD/CHF=0.8323/0.8344
银行应给客户0.8344瑞士法郎/加拿大元
2.美元对港币的信汇汇率为：
7.7060X（1-8%X（10-2）/360）=7.69237.7460X（1-8%X（10-2）/360）=7.7322
那么信汇汇率为：
USD/HKD=7.6923/7.7322
3.将外币报价改本币报价用外币卖出价那么：
瑞士法郎改人民币为：
100X2.9933=299.33人民币美元改人民币为：
66X4.7339=312.44人民币
故应承受瑞士法郎的报价
4.能
按美元计价合欧元：
750X0.7056=529.2万欧元按欧元计价增加3%价款后折合美元为：
529.2X（1+3%）=545.076万欧元
545.076/0.7048=773.377万$
773.377万-750万=23.377万$比原售价多收入23.377万$。
故应同意该提议。
第四章远期外汇交易
一'
翻译以下专业词语
1.升水
2.贴水
3.远期外汇交易
4.卖空
5.买空二、填空
1.固定交割期；
择期
2.畸零期远期交易
3.时间期权；
弹性交割日
4.银行营业日
5.直接报价法；
点数报价法
ABC/重印更正题目殷D
题号
答案
AB
远期汇率为1.2928-0.0177=172=1.2759,
3000/1.2759=2351.28英镑
进行远期交易时10X1.2120=12.12万美元
不进行远期保值时10X（1.2178-0.0115）=12.073万美元损失12.12万美元-12.073万美元=470美元
（1）
（2）
（3）
（4）
（5）
（6）
（7）
（8）
10亿/108.53=921.4042万美元
10亿/107.39=931.1854万美元，多支付了931.1854万-921.4042万=9.7812万美元10亿/107.64=929.0227万美元，节约损失931.1854万-929.0227万=2.1627万美元1.4150+1.4150X108.20+108.20X1.5420+1.5420X1.6230+1.6230X1.6240+1.6240X1.5860+1.5860X1.5870+1.5870X0.6850+0.6850X0.6860+0.6860X2.4960+2.4960X2.4970+2.4970X
1.4150+1.4150X
1.4160+1.4160X
（6.875%-3.25%）X3/12=1.4278（3.75%-3.5%）X6/12=108.4705（3.5%-5.875%）X6/12=1.5237（7.5%.3.875%）X3/12=1.6377
（7.875%-3.25%）X3/12=1.6428
（3.5%-6.125%）X3/12=1.5756
（3.75%-5.75%）X3/12=1.5791
（3.5%-6.875%）X6/12=0.6734（3.75%-6.375%）
（7.875%-5.75%）
（8.25%-5.375%）
（6.875%-3.75%）
X6/12=0.6770
X2/12=2.5048
X2/12=2.5090
X3/12=1.4261
（7.25%-3.25%）X3/12=1.4302
个月远期1=1.8244/1.8259
3个月远期2〜3个月择期汇率为1.8219/1.8259
6.2个月远期1.5750+0.0152/1.5760+0.0156=1.5902/1.59163个月远期1.5750+0.0216/1.5760+0.0220=1.5966/1.5980
2~3个月择期汇率为1.5902/1.5980美元兑瑞士法郎的六个月远期汇率为：
1.6000+1.6000X（8.5%-3.5%）X6/12=1.64那么6个月后收到100万美元可换成瑞士法郎为100X1.64=164万瑞士法郎
7.6个月期的USD/CNY的远期汇率为：
8.2640+8.2640X（5%-6%）X6/12=8.22278.2660+8.2660X（8%-3%）X6/12=8.47278.2227/8.4727
8.不进行保值，3个月可收港币数为：
100X11.500=1150万港币进行保值，3个月远期为GBP1=HKD12.000+0.050/12.010+0.060=12.050/12.070进行3个月远期交易可得港币数为100X12.050=1205万港币
可减少损失为：
1205-1150=55万港币
10.以报价银行的角度，报出以下择期交易的汇率。
2个月远期1.5980+0.0154/1.5990+0.0157=1.6134/1.6147
3个月远期1.5980+0.0219/1.5990+0.02215=1.6199/1.621152〜3个月择期
1个月远期
2个月远期
1〜2个月择期
3个月远期
4个月远期
3〜4个月择期
1.6134/1.62115
1.5470-0.0061/1.5480-0.0059=1.5409/1.5421
1.5470-0.01235/1.5480-0.0212=1.53465/1.5268
1.53465/1.5421
1177=0.67005/0.6713
0.67005/0.67555
825.79x1000万=8257.9万人民币节省了8291-8257.9=33.1万人民币
11.择期外汇交易又称时间期权或弹性交割日的远期外汇交易，是指由交易双方约定于未来某一段时期，依交易当时所约定的币别、汇率及金额可随时进行交割的交易活动。
（1）交割日有一定地灵活性，有利于躲避汇率风险。
（2）择期外汇交易的买卖差价大，本钱较高。
（3）可以分次交割，但必须交割。
美元升水7.8000/7.8275美元贴水7.7755/7.8030
七、翻译填空
1.1.8835
2.1.4180
翻译略第五章个人外汇买卖与结算
一、单项选择
二、判断题
三、案例分析与计算
1.1500X6.6908=10036.20元
2.10000X0.8618=8618.00元
3.100004-0.8630=11587.49港币
4.200004-6.6310=3016.14美元
5.5000X10.6702=53351元53351：
0.086248=618576.66日元
第六章外汇期货交易
—、单项选择
二、多项选择
三、判断题
四、案例分析与计算期货收益：
1000万X（1/1.3400-1/1.3450）=746.268-743.494=2.774万$现汇损失：
1000万X（1/1.3506-1/1.3460）=740.411-742.942-2.531故总损益为：
2.774-2.531=0.243万$
1.期货收益：
250万X（1/1.4987-1/1.5896）=166.81-157.27=9.54万$现汇损失：
250万X（1/1.5023-1/1.5917）=166.41-157.06=9.35故总损益为：
9.54-9.35=0.19万$
3.6月期的期货获利情况为：
（1.5630-1.5560）X10X62500=4375$
9月期的期货获利情况为：
（1.5530-1.5510）X10X62500=1250$合计获利为：
4375$+1250$=5625$
4.初始保证金为2800X2=5600$损失：
（1.5600-1.5400）X62500X2=2500$
保证金余额为：
5600-2500=3100$＜维持保证金4200需补2500$
五、翻译以下专业词语
1.外汇期货
2.交割
3.外汇期货合约
4.买入套期保值（多头套期保值）
5.保证金第七章外汇期权交易
1.货币期货
2.美式期权；
欧式期权
3.看涨期权；
看跌期权
4.买权；
卖权
5.点数报价；
百分比报价二、单项选择题
1.买入看涨期权50份，买入看跌期权50万贝IJ：
看涨期权P/L=-Po看跌期权P/L=（K-Po）-S
P/L=S-（K+PO）P/L=-PO合并后P/L=（K-2P0-S）0<
S<
K
P/L=（S-K-2P0）S》KK=0.008929
P0=0.000268+0.5%/l10=0.000313
r那么P/L=（0.008929-0.000626-S）0WSV0.008929
IP/L=（S-0.008929-0.000626）S>
0.008929整理后得：
~P/L二（0.008303-S）0WSV0.008929
\P/L=（S-0.009555）S>
0.008929当S=0.011/100时）
P/L=（0.01-0.009555）X50X6250000=139062.5盈亏平衡点为S-0.009555=0S=0.009555$/JPY艮|JS=104.66JPY/$
当S=0.008时（1/125时）P/L=（0.008303-0.008）X50X6250000=94687.5
盈亏平衡点0.008303-S=0S=0.008303$/JPY即S=120.44JPY/$
2.买入看涨期权-0.030WSV1.55
vS-（1.5500+0.03）S31.55
J买入看跌期权
r1.5200-0.02-SOWS<
1.52
I-0.02SN1.52合并方程组后可得
c1.47-S0WSV1.52
J-0.051.52WS<
1.55
〔S-1.6SN1.55
因此我们可知，当市场汇率在之间时，该投资者的最大损失是每单位英镑为-0.05美元，即最大损失额是10万美元，当市场汇率为1.47和1.6时，该投资者损益为0,当市场汇率低于1.47或高于1.6时，该投资者有收益，且收益随汇价的下跌或上升不断加大。
因此当市场汇率为1.5400,那么损失为100x-0.05=-5万英镑。
3.通过题意可知，买入期权
•-1.870WSV105
tS-（105+1.87）SN105卖出期权时
4.80WSV95
v95+4.8-SS395合并方程后可得
「2.930WSV95
v88.33-S95WSV105
.-7.07105WS
因此我们可知，当市场汇率在大于105时，该投资者的最大损失.7.07万美元，当市场汇率低于95时，该投资者有最大收益2.93万美元。
四、翻译以下专业词语
1.行权
2.货币期权
3.看涨期权
4.协定价格
5.价内期权
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