初级银行从业资格证个人理财预习试题八Word格式文档下载.docx
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答案C
解析.实际收益率就是扣除了通货膨胀因素以后的收益率概念，具体是指资产收益率与通货膨胀率之差。
以下公式正确的是实际收益率=（1+名义收益率）/（1+预期通货膨胀率）-1。
3、题干.在金融领域，协方差的符号可以反映出投资组合中两种资产之间的相关关系：
如果协方差为正，那就表明投资组合中的两种资产的收益呈（）
A.反向变动趋势
B.不变趋势
C.同向变动趋势
D.随机趋势
解析.在金融领域，协方差的符号可以反映出投资组合中两种资产之间的相关关系：
如果协方差为正，那就表明投资组合中的两种资产的收益呈同向变动趋势。
4、题干.由于协方差除以两个标准差乘积后使得计算结果标准化，相关系数总是介于（）之间。
A.-2和+2
B.-1和+1
C.-3和+3
D.-4和+4
解析.由于协方差除以两个标准差乘积后使得计算结果标准化，相关系数总是介于-1和+1之间。
5、题干.（）是指根据投资目标奖资金在不同资产类别之间进行分配，在获取预期回报之时，把风险降至最低。
A.投资方向
B.投资组合
C.资产配置
D.处置效应
解析.资产配置是指根据投资目标奖资金在不同资产类别之间进行分配，在获取预期回报之时，把风险降至最低。
6、题干.关于资产配置的基本步骤，以下说法错误的是（）
A.明确投资者收益预期值和风险
B.明确资产组合中包括哪几类资产及所占比例
C.找出最佳的资产组合
D.完成完美的资产配置
答案D
解析.关于资产配置的基本步骤，以下说法错误的是完成完美的资产配置。
7、题干.情景综合分析法的预测期间在（）
A.1至2年
B.2至3年
C.3至5年
D.5至10年
解析.情景综合分析法的预测期间在3至5年。
8、题干.买入并持有策略是指按确定的、恰当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在诸如（）的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。
解析.买入并持有策略是指按确定的、恰当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在诸如3至5年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。
9、题干.（）是指保持投资组合中各类资产的比例固定，在各类资产的市场表现出现变化时，资产配置应当进行相应的调整，以保持各类资产的投资比例不变。
A.恒定混合策略
B.投资组合保险策略
C.买入并持有策略
D.动态资产配置策略
答案A
解析.恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定，在各类资产的市场表现出现变化时，资产配置应当进行相应的调整，以保持各类资产的投资比例不变。
10、题干.关于投资规划，现代投资组合理论包括（）等。
A.有效市场理论
B.投资组合理论
C.资本资产定价模型
D.套利定价理论
E.投资定价理论
答案A,B,C,D
解析.关于投资规划，现代投资组合理论包括1、有效市场理论;
2、投资组合理论;
3、资本资产定价模型;
4、套利定价理论等。
11、题干.根据股票价格对相关信息反映的范围不同，将市场效率分为三类：
（）
A.弱式有效市场
B.半强式有效市场假说
C.强式有效市场假说
D.有效市场假说
E.无效市场假说
答案A,B,C
解析.根据股票价格对相关信息反映的范围不同，将市场效率分为三类：
1、弱式有效市场;
2、半强式有效市场假说;
3、强式有效市场假说。
12、题干.资本资产定价模型是建立在马科维茨模型的基础上，马克维茨模型的假定也包含其中，以下说法正确的有（）
A.投资者希望财富越多越好，效用是财富的函数，财富又是投资收益率的函数，因此可以认为效用为收益率的函数
B.投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布
C.投资风险用投资收益率的方差或标准差标识
D.影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项
E.投资者能事先知道投资收益率的概率分布为负态分布
解析.资本资产定价模型是建立在马科维茨模型的基础上，马克维茨模型的假定也包含其中，以下说法正确的有1、投资者希望财富越多越好，效用是财富的函数，财富又是投资收益率的函数，因此可以认为效用为收益率的函数;
2、投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布;
3、投资风险用投资收益率的方差或标准差标识;
4、影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。
13、题干.CAPM的附加假设条件有（）
A.可以在无风险利率R的水平下无限制地借入或贷出资金
B.所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致，因此市场上有效边界只有一条
C.所有投资者具有相同的投资期限，而且只有一期
D.所有的证券投资可以无限制地细分，在任何一个投资组合里可以含有非整数股份
E.税收和交易费用可以忽略不计
答案A,B,C,D,E
解析.CAPM的附加假设条件有1、可以在无风险利率R的水平下无限制地借入或贷出资金;
2、所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致，因此市场上有效边界只有一条;
3、所有投资者具有相同的投资期限，而且只有一期;
4、所有的证券投资可以无限制地细分，在任何一个投资组合里可以含有非整数股份;
5、税收和交易费用可以忽略不计;
6、所有投资者可以及时免费获得充分的市场信息;
7、不存在通货膨胀，且折现率不变;
8、投资者具有相同预期，即他们对预期收益率、标准差和证券之间的协方差具有相同的预期值。
14、题干.以下行为属于非理性的行为的是（）
A.过度自信
B.反应过度和反应不足
C.损失厌恶
E.神奇式思考
解析.以下行为属于非理性的行为的是1、过度自信;
2、反应过度和反应不足;
3、损失厌恶;
4、处置效应;
5、神奇式思考。
15、题干.资产配置的基本方法包括（）
A.长期分析法
B.历史数据法
C.基本分析法
D.情景综合分析法
E.短期分析法
答案B,D
解析.资产配置的基本方法包括1、历史数据法;
2、情景综合分析法。
16、题干.运用情景综合分析法进行预测的基本步骤包括（）
A.分析目前与未来的经济环境
B.预测在各种情景下，各类资产可能的收益与风险，各类资产之间的相关性
C.确定各情景发生的概率
D.以情景的发生概率为权重，通过加权平均的方法估计各类资产的收益与风险
E.以未来的经济环境为权重，通过加权平均的方法估计各类资产的收益与风险
解析.运用情景综合分析法进行预测的基本步骤包括1、分析目前与未来的经济环境;
2、预测在各种情景下，各类资产可能的收益与风险，各类资产之间的相关性;
3、预测在各种情景下，各类资产可能的收益与风险，各类资产之间的相关性;
4、预测在各种情景下，各类资产可能的收益与风险，各类资产之间的相关性。
17、题干.资产配置在不同层面有不同含义，从范围上看，可分为（）
A.全球资产配置
B.股票、债券资产配置
C.行业风格资产配置
D.战术性资产配置
E.战略性资产配置
解析.资产配置在不同层面有不同含义，从范围上看，可分为1、全球资产配置;
2、股票、债券资产配置;
3、行业风格资产配置。
18、题干.行为金融学与传统金融学的差别在于，行为金融学利用了与投资者信念偏好、决策等相关的认知心理学、决策科学、社会心理学等领域的研究成果。
A.正确
B.错误
解析.行为金融学与传统金融学的差别在于，行为金融学利用了与投资者信念偏好、决策等相关的认知心理学、决策科学、社会心理学等领域的研究成果
19、题干.关于有限理性，若投资者是不理性的，由于他们交易的随机性，能抵消彼此对价格的影响;
若部分投资者有相同的不理性行为，市场不得利用“套利”使价格恢复理性。
解析.关于有限理性，若投资者是不理性的，由于他们交易的随机性，能抵消彼此对价格的影响;
若部分投资者有相同的不理性行为，市场可以利用“套利”使价格恢复理性。
20、题干.在已观察到的消费成长率变异数很小的情况下，股市的预期报酬率和无风险利率之间的差距太大，这种现象很难用传统的基于消费的资产定价模型解释，称之为“股权溢价之谜”。
解析.在已观察到的消费成长率变异数很小的情况下，股市的预期报酬率和无风险利率之
间的差距太大，这种现象很难用传统的基于消费的资产定价模型解释，称之为“股权价之谜”。
21、题干.证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。
这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。
解析.证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。
22、题干.债券每年支付的利息与债券价格比值为即期收益率;
到期收益率是指使债券的未来现金流的贴现值等于债券现在价格的贴现率。
解析.债券每年支付的利息与债券价格比值为即期收益率;
23、题干.债券的内在价值是由其未来预期现金流按一定利率计算的贴现值，这个“利率”就是贴现率，是一种机会成本。
7
解析.债券的内在价值是由其未来预期现金流按一定利率计算的贴现值，这个“利率”就是贴现率，是一种机会成本。
24、题干.当市场利率升高的时候，债券的价格会上涨，当市场利率下降的时候，债券价格会下降。
解析.当市场利率升高的时候，债券的价格会下降，当市场利率下降的时候，债券价格会上涨。
25、题干.周期性的因素也会导致债券市场利率呈现一定的波动规律，季节性因素是指由于农历春节、“十一”长假、季末等一些特殊时点性因素对货币市场流动性和利率水平造成影响。
解析.周期性的因素也会导致债券市场利率呈现一定的波动规律，季节性因素是指由于农历春节、“十一”长假、季末等一些特殊时点性因素对货币市场流动性和利率水平造成影响。
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