国开作业财务管理形考任务415参考含答案Word格式.docx

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原有固定资产变价收入

营业现金净流量

初始垫支的流动资产

与投资相关的职工培训费

相对于普通股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指（　　）。

优先表决权

优先购股权

优先查账权

优先分配股利权

某公司发行5年期，年利率为8％的债券2500万元，发行费率为2％，所得税为25％，则该债券的资本成本为（　　）。

4.78％

6.12％

7.23％

9.30％

定额股利政策的“定额”是指（）。

公司向股东增发的额外股利固定

公司剩余股利额固定

公司股利支付率固定

公司每年股利发放额固定

某企业规定的信用条件为：

“5／10，2／20，n／30”，某客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第12天付款，该客户实际支付的货款是（）。

9500

9900

9800

10000

净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。

下列途径中难以提高净资产收益率的是（）。

加强资产管理，提高其利用率和周转率

加强负债管理，降低资产负债率

加强负债管理，提高权益乘数

加强销售管理，提高销售净利率

下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）。

固定性转换成本

管理成本

企业持有现金放弃的再投资收益

短缺成本

企业在制定或选择信用标准时不需要考虑的因素包括（）。

预计可以获得的利润

客户的偿债能力

客户资信程度

客户的财务状况

财务活动是围绕公司战略与业务运营而展开的，具体包括（）。

融资活动

日常财务活动

利润分配活动

投资活动

投资活动,融资活动,日常财务活动,利润分配活动

由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有（）。

该资产的风险系数

风险报酬率

市场平均报酬率

无风险资产报酬率

无风险资产报酬率,风险报酬率,该资产的风险系数,市场平均报酬率

确定一个投资方案可行的必要条件是（）。

现值指数大于1

内含报酬率不低于贴现率

净现值大于O

内含报酬率大于1

净现值大于O,现值指数大于1,内含报酬率不低于贴现率

公司融资的目的在于（）。

满足资本结构调整的需要

满足生产经营和可持续发展需要

处理财务关系的需要

降低资本成本

满足生产经营和可持续发展需要,满足资本结构调整的需要

影响企业加权平均资本成本大小的因素主要有（）。

资本结构

融资费用的多少

所得税税率（当存在债务融资时）

个别资本成本的高低

资本结构,个别资本成本的高低,融资费用的多少,所得税税率（当存在债务融资时）

常见的股利政策的类型主要有（）。

剩余股利政策

定额股利政策

定率股利政策

阶梯式股利政策

定额股利政策,定率股利政策,阶梯式股利政策,剩余股利政策

企业财务管理的组织模式可以分为（）。

分离模式

多层次、多部门模式

集团财务资源集中配置与财务公司模式

合一模式

合一模式,分离模式,多层次、多部门模式,集团财务资源集中配置与财务公司模式

银行借款融资的优点包括（）。

易于公司保守财务秘密

成本低

借款弹性较大

融资迅速

融资迅速,借款弹性较大,成本低,易于公司保守财务秘密

根据营运资本与长、短期资金来源的配合关系，依其风险和收益的不同，主要的融资政策有（）。

激进型融资政策

稳健型融资政策

中庸型融资政策

配合型融资政策

配合型融资政策,激进型融资政策,稳健型融资政策

杜邦财务分析体系主要反映的财务比率关系有（）。

净资产收益率与资产报酬率及权益乘数之间的关系

总资产周转率与销售收入及资产总额的关系

销售净利率与净利润及销售额之间的关系

资产报酬率与销售净利率及总资产周转率的关系

净资产收益率与资产报酬率及权益乘数之间的关系,资产报酬率与销售净利率及总资产周转率的关系,销售净利率与净利润及销售额之间的关系,总资产周转率与销售收入及资产总额的关系

A公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为5%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。

要求：

（1）该公司股票的预期收益率；

（2）若公司去年每股派股利为1.5元，且预计今后无限期都按照该金额派发，则该股票的价值是多少？

（3）若该股票为固定增长股票，增长率为5%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？

1.该公司股票的预期收益率=5%+2*（10%-5%）=15%

2.根据零增长股票价模型：

该股票价值=1.5%/15%=10（元）

3.根据固定成长股票价模型，该股票价值=1.5/（15%-5%）=15（元）

某公司在初创时拟筹资5000万元，现有甲、乙两个备选融资方案。

有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关情况相同。

融资方式

甲方案

乙方案

融资额（万元）

个别资本成本（%）

长期借款

1200

7.0

400

7.5

公司债券

800

8.5

1100

8.0

普通股票

3000

14.0

3500

合计

5000

-

5000要求：

（1）计算该公司甲乙两个融资方案的加权平均资本成本；

（2）根据计算结果选择融资方案。

甲方案：

各种融资占融资总额的比重：

长期借款=1200/5000=0.24

公司债券=800/5000=0.16

普通股票=3000/5000=0.60

加权平均资本成本=7%*0.24+8.5%*0.16+14%*0.60=11.44%

长期借款=400/5000=0.08

公司债券=1100/5000=0.22

普通股票=3500/5000=0.70

加权平均资本成本=7.5%*0.08+8%*0.22+14%*0.70=12.16%

甲方案的加权平均资本成本最低，应选择甲方案

请搜索某一上市公司近期的资产负债表和利润表，试计算如下指标并加以分析。

（1）应收账款周转率

（2）存货周转率（3）流动比率（4）速动比率（5）现金比率（6）资产负债率（7）产权比率（8）销售利润率

1.平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/2=（26265761.66+22265002.61）/2=24265382.135

应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款=26057789.78/24265382.135=1.07次

2.平均存货余额=（期初存货+期末存货）/2=（14041476.86+18001044.87）/2=18153239.735

存货周转率（次）=销货成本/平均存货余额=22984966.16/18153239.735=1.27次

3.流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%=106312389.86/65161033.54*100%=163.15%

4.速运资产是指流动资产扣除存货之后的余额=106312389.98-14041476.86=92270913.1

速运比率=速运资产/流动负债*100%=92270913.1/65161033.54*100%=141.60%

5.现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债*100%

=63390168.4/65161033.54*100%=97.28%

6.资产负债率=负债总额/资产总额*100%

=65161033.54/177221107.15*100%=36.77%

7.产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%

=65161033.54/112060073.61*100%=58.15%

8.销售利润率=利润总额/营业收入*100%

本月=839605.33/9008154.88*100%=9.32%

累计

=1453440.75/26057789.78*100%=5.58%