投资止损的常用方法详解文档格式.docx

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其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验！

　　事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下！

人性追求婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点！

　　下面分点叙述：

　　一、止损法则

　　关于止损的重要性，专业人士常用鳄鱼法则来说明！

鳄鱼法则的原意是：

假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手！

你愈挣扎，就被咬住得越多！

所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的机会就是牺牲一只脚！

在股市里，鳄鱼法则就是：

当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸！

鳄鱼吃人听起来太残酷，但股市其实就是一个残酷的地方，每天都有人被它吞没或黯然消失！

　　再请看一组简单的数字：

当你的资金从10万亏成了9万，亏损率是1÷

10=10％，你要想从9万恢复到10万需要的赢利率也只是1÷

9=11.1％！

如果你从10万亏成了7.5万元，亏损率是25％，你要想恢复的赢利率将需要33.3％！

如果你从10万亏成了5万，亏损率是50％，你要想恢复的赢利率将需要100％！

在市场中，找一只下跌50％的个股不难，而要骑上并坐稳一只上涨100％的黑马，恐怕只能主要靠运气了！

俗话说得好：

留得青山在，不怕没柴烧！

止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存！

甚至有人说：

止损=再生！

　　二、止损原因

　　需要止损的原因有两个方面！

第一是主观的决策错误！

进入股市的每一位投资者都必须承认自己随时可能会犯错误，这是一条十分重要的理念！

究其背后的原因，是因为股市是以随机性为主要特征，上千万人的博弈使得任何时候都不可能存在任何固定的规律，股市中唯一永远不变的就是变化！

当然股市在一定时期内确实存在一些非随机性的特征，例如庄家操控、资金流向、群体心理、自然周期等，这是股市高手们生存的土壤，也是不断吸引更多的大家加入股市从而维持股市运行发展的基础，但这些非随机性特征的运行也肯定不会是简单的重复，只能在概率的意义上存在！

如果成功的概率是70％，那么同时就有30％的概率是失败！

　　另外任何规律都肯定有失效的时候，而这个时候也许就会被聪明的你碰到！

当遇到失败概率变为现实，或者规律失效，这时就有必要挥刀止损了！

第二是客观的情况变化，例如公司或行业的基本面发生意料之外的突发利好或利空，宏观策重大变动，战争、变或恐怖事件，地震、洪水等自然灾害，做庄机构资金链断裂或操盘手被抓，等等！

　　3种最有效的止损方法一览

　　1、定额止损法

　　这是最简单的止损方法，它是指将亏损额设置为一个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓。

它一般适用于两类投资者：

一是刚入市的投资者；

二是风险较大市场（如期货市场）中的投资者。

定额止损的强制作用比较明显，投资者无需过分依赖对行情的判断。

　　止损比例的设定是定额止损的关键。

定额止损的比例由两个数据构成：

一是投资者能够承受的最大亏损。

这一比例因投资者心态、经济承受能力等不同而不同。

同时也与投资者的盈利预期有关。

二是交易品种的随机波动。

这是指在没有外界因素影响时，市场交易群体行为导致的价格无序波动。

定额止损比例的设定是在这两个数据里寻找一个平衡点。

这是一个动态的过程，投资者应根据经验来设定这个比例。

一旦止损比例设定，投资者可以避免被无谓的随机波动震出局。

　　2、技术止损法

　　较为复杂一些的是技术止损法。

它是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。

这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。

技术止损法相比前一种对投资者的要求更高一些，很难找到一个固定的模式。

一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。

例如，在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在相对可靠的平均移动线附近。

就沪市而言，大盘指数上行时，5天均线可维持短线趋势，20天或30天均线将维持中长线的趋势。

一旦上升行情开始后，可在5天均线处介入而将止损设在20天均线附近，既可享受阶段上升行情所带来的大部分利润，又可在头部形成时及时脱身，确保利润。

在上升行情的初期，5天均线和20天均线相距很小，即使看错行情，在20天均线附近止损，亏损也不会太大。

　　再如，市场进入盘整阶段（盘局）后，通常出现箱形或收敛三角形态，价格与中期均线（一般为10-20天线）的乖离率逐渐缩小。

此时投资者可以在技术上的最大乖离率处介入，并将止损位设在盘局的最大乖离率处。

这样可以低进高出，获取差价。

一旦价格对中期均线的乖离率重新放大，则意味着盘局已经结束。

此时价格若转入跌势，投资者应果断离场。

盘局是相对单边市而言的。

盘局初期，市场人心不稳，震荡较大，交易者可以大胆介入。

盘局后期则应将止损范围适当缩小，提高保险系数。

　　3、无条件止损法

　　不计成本，夺路而逃的止损称为无条件止损。

当市场的基本面发生了根本性转折时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，以求保存实力，择机再战。

基本面的变化往往是难以扭转的。

基本面恶化时，投资者应当机立断，砍仓出局。

　　综上所述，止损是控制风险的必要手段，关于如何用好止损工具，投资者应各有风格。

在交易中，投资者对市场的总体位置、趋势的把握是十分重要的。

在高价圈多用止损，在低价圈少用或不用，在中价圈应视市场运动趋势而定。

顺势而为，用好止损位是投资者获胜的不二法门。

　　散户不止损的心态全解

　　在这几年的投资过程中，笔者除了在研究股票时明白了很多不同行业的行情之外，还遇到了不同类型的投资者。

笔者曾经写过自己是属于追涨杀跌型投资者。

在长时间这种操作下，笔者亦养成了一种心理习惯，就是每次当买入了一只股票后，如果那股票之后的走势变得十分弱，笔者的心态都会有点不安，总是想把弱势的股票清除掉。

即使那股票在研究时是认为有价值的，也会不自觉出现这种心态。

相反，如果买了一只股票后，它股价不断上涨，笔者会持有得十分安心。

而有另一类投资者是跟我刚好相反的，他们就是买了一只股票后，如果那股票股价升了，就会感到非常不安。

掉过来，如果那只股票买后是马上跌的话，虽然他们嘴上说好惨，输了钱，但是其实心里却异常平稳，没有之前所说股价升了的那种不安感。

为什么这些投资者会有这种心态呢？

经过了一轮观察及研究后，我得出的结论是基于两种错误的投资心理原因，一是股价一升，他们就马上想获利，二是股价跌了，他们没有止损的打算。

股价升，账面上赚了，这些投资者会马上想到要不要获利了结。

曾经听说一句话：

做决定这个行为本质就是痛苦的，原因在于要取舍。

而股价升带来的不安感是来自投资者挣扎于如果现在沽出了股价再升怎么办，以及如果现在不沽股票之后跌回来怎么办之间。

这个就是为什么股票升了，这批投资者反而有不安的感觉。

相反，如果股价跌了，因为这些投资者没有止蚀的打算，他们根本不用作出任何决定，唯一的选择就是持有不放。

没有要做决定的挣扎，心灵上自然没有任何不安。

这就是所谓的“输钱，但是持有得很安心”。

　　当然，不是所有这个类型的投资者都是基于这两种错误的投资心态。

有一些是因为他们深明公司本身的价值，所以当股价跌得比真正价值多时，他就买得越放心，持有得越安心。

股神巴菲特就是最好例子。

　　明确止盈点止损点

　　投资行业中有一句俗话：

会买的是徒弟，会卖的才是师傅。

在一个受无数变量左右、短线根本不可能找到确定规律的市场中，投资者自己确立一个盈亏的目标就显得极为重要，这也就是通常所说的“止损”和”止盈”的概念。

　　对于止损，巴菲特的名言广为流传：

投资法则一，尽量避免风险，保住本金；

第二，尽量避免风险，保住本金；

第三，坚决牢记第一、第二条。

保住本金，也就是保住重新来过的机会。

　　“止盈”的观念在牛市中特别重要，因为身处牛市是极难对盈利保持克制的，牛市中产生的乐观情绪常使人觉得股价或基金净值会一直涨下去，虽然稍具理性的人都清楚这种现象根本不可能发生，但是大多数人在市场依旧上涨并且没有迹象表明上涨将停止时是不肯抛出自己手中的基金或股票的。

　　设定目标并严格执行可以保护我们在短线投资中全身而退，投资者可以根据个人对利润的“胃口”和承受风险的能力来确定属于自己的“止盈点”和“止损点”，需要注意的是，止盈点的设立不能脱离市场实际，我们可以参考市场在过去较长时间里实际的增值状况（也可以参照更加成熟市场的数据）来确定一个较可能实现的利润增长目标，一旦达标，即可进入设定好的“落袋为安”程序。

　　标准停损法

　　停损是一帖保命丹，可惜大部份人都不知关于如何运用。

认赔是一种快乐的事，认输是一种艺术，不知你何时能体会？

有朝一日，如果你的投资行为中只有赚和赔、赢和输、没有套，那么离成功就不远了。

　　投资人最常做的一件事就是经常原谅自己；

怪罪别人，怪罪庄家护盘不力，怪罪上市公司业绩不佳，怪罪分析师报错股票，甚至怪罪全球经济等等，但却鲜少怪罪自己。

股市就似象棋对奕，两军交战，布局安排尤其重要，其中多空故布陷阱，欺敌致胜时有所闻。

但是真正下棋总有和局的时候，股市则不然，一不小心，小则亏损套牢，严重者倾家荡产，一生积蓄转眼成云烟。

　　就算非常用心的投资人，勤于研究基本面、技术面、筹码面，充其量十次进出中作对了五次，最后的结果还是输。

照理讲十次作对了五次，其结果应该不分胜负，为什么终究还是输呢？

道理很简单，每次买对了股票，涨了百分之五就窃窃自喜，涨了百分之十就心满意足，要是涨了百分之十五就急着获利出场，永远无缘享受大利润。

反之若买错了股票，跌了百分之五理所当然，跌了百分之十不痛不痒，跌了百分之十五有点紧张了，跌了百分之二十开始期待反弹，最后跌超过百分之三十则准备长期抗战了。

　　停损观念一直被提出，但问题出在每个投资人心中的停损价，经常随着消息面起伏，也就是说有停损观念，无停损执行力，只要无确实执行，一切便是空谈。

本章最重要的即是提出一套标准停损价公式，投资人只要确实实行，那么至少做对一件事，那即是“今天起不会再套牢了”，让我们学习以下做法，跟套牢说拜拜！

不要无端去猜测或预测某档股票在什么价位要回档调整了。

简单的说就是不要预测头部，而是要学会确认头部。

每次股价回档或反转向下皆会出现头部，通常由五根K线排列组成。

　　每次头部成立，立即计算停损价

　　公式：

　　头部最高收盘价X0.9=停损价

　　停损价盘中破掉三十分钟内不再站上来，立即停损出场。

　　停损价执行的最高原则为宁愿卖错，也不愿扩大损失。

　　所谓头部最高收盘价意指，当一档股票头部出现时，该头部之最高收盘价谓之。

通常头部由五根ｋ线组合产生，当一档股票涨了一段后出现明显头部，投资人应立即依照公式算好自己的停损价，只要盘中股价跌破停损价３０分钟不回，应当机立断进行卖出动作，换句话说，当一档股票买进后，即使头部成立，在未跌破停损价之前，可不做卖出动作．此法可在多头时期赚一大段．

　　一个简单的模拟案例：

　　头部最高收盘价10元

　　止损价＝10元X0.9＝9元

　　1.买入价8.5元，止损价9元，盘中30分钟跌破止损价不回，卖出获利5.8％，避免继续下跌的风险；

　　2.买入价9元，止损价9元，盘中30分钟跌破止损价不回，平手卖出，避免继续下跌的风险；

　　3.买入价9.5元，止损价9元，盘中30分钟跌破止损价不回，卖出亏损5.2％，避免继续下跌的风险；

　　再次提醒：

是头部最高收盘价，而不是头部最高价。

　　设立止损点的技巧

　　在盘整市中，可以技术支撑位作为参考止损点。

常见的技术形态有箱型、头肩型、三角型、Ｍ型等，当个股（大盘）形成上述形态之后，其构筑时间越长，技术上一旦突破，有效性就越大。

　　实战中，例如近期（６００２０７）安彩高科从去年９月１０日开始至１１月１９日在１２—１４元一带做了两个月之久的箱体整理，１１月２２日股价突破向下、拉出长阴，击穿箱体底部，应该止损；

又如（００１８）深中冠，在去年６月９日与６月３０日构筑了一个标准的Ｍ型，股价于６月３０日出现向下穿颈线位，理应止损出局，由此避免了以后的损失。

其次，止损点设置要考虑大盘的因素。

大盘猛挫时，个股难以幸免，大部分人都被深度套牢，此时忍耐是金，止损点比平时要低。

大盘一路阴跌，有走熊市的可能，止损点要高，等不到反弹就认错出局。

大盘盘整或处于强势，止损点可以相对低一点，因为上涨可能性较大。

　　如果市场上主要是个股行情，就可以少考虑大盘影响。

第三，止损点设置要考虑入市时机。

如果是在涨了一倍以上后再买入，止损点要高，哪怕是被震出也无怨无悔。

因为这时只要是真的掉头向下，一年半载都难回到这个价位。

如果是在刚启动时进入，则止损点可定得低一点。

因为主力在拉升之后有可能会洗盘，既然买入，看好中长线，可以陪主力洗一把。

第四，止损点设置要针对不同类型股票而言。

　　一般情况，绩优股、高价股、大盘股由于主力控盘能力相对较弱，比绩差股、低价股、小盘股止损点设置要高一些。

前者下跌往往以阴跌方式出现，速度慢；

同样，下跌速度慢，反弹速度也慢。

因此，一旦出现转势信号，最好放弃侥幸心理，及时止损出局。

如（６００１０４）上海汽车、（０８００）一汽轿车在去年９月下旬出现平台破位，跌穿中期趋势线，则难以扭转；

相反，后者涨跌速度都很快，主力为了抬高其它投资者持筹成本，洗盘震仓力度很大，连续跌停也不奇怪。

如（６００７９３）宜宾纸业，在拉升之前于去年４月１２日曾出现强烈洗盘，此后在６月、９月又二度出现大幅震仓。

由于股本小、股性活，在这种情况下，止损点应设得相对低一点。

　　其实，止损并无定式，重要的是根据具体情况，综合平衡各种因素，根据自己的风险偏好设置止损点。

设置止损点之后，自己一定要有决心和毅力去执行，设定止损价，就是为了克服人性中的侥幸和犹豫，避免情绪干扰。

当然，止损点也并不是万能的，也有错的时候，这就要求我们拥有一颗平常心。

如果你真正做到了上述几点，那你与胜利已距离不远了！

[投资止损的常用方法详解]