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第五章练习题及答案1教案资料

第五章练习题及答案

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管理员    2009-12-4  人气：

43

长期资金的筹措

一、           单选

1、一般而言，下列证券的风险程度由小到大的顺序是   （    D ）

A、政府债券、企业债券、金融债券   B、金融债券、政府债券、企业债券

C、企业债券、政府债券、金融债券   D、政府债券、金融债券、企业债券

2、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是   （ C ）

A、限制条款多  B、筹资速度慢 C、资金成本高D、财务风险大

3、假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是（  B   ）。

　A.甲企业的筹资成本比乙企业高　　

B.甲企业的筹资能力比乙企业强　　

C.甲企业的债务负担比乙企业重　　

D.甲企业的筹资风险比乙企业大

4、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（　B）A．直接租赁　 B．杠杆租赁　 C．经营租赁　D．售后回租

5、在长期借款合同的保护条款中，属于一般性条款的是（ A ） 

A．限制资本支出规模　             B．贷款专款专用

C．限制资产抵押　                 D．闲置租赁资产规模

6、下列说法不正确的是（   C   ）。

A.相对于短期投资而言，长期投资在决策分析时更重视货币的时间价值和投资风险价值的计量

B.筹资决策的关键是确定资本结构

C.长期资金和短期资金在筹资速度上没有区别

D.股利决策是企业内部筹资问题

7．可转换债券对投资者来说，可在一定时期内，依据特定的转换条件，将其转换为（C）

Ａ．其他债券      B．优先股        C．普通股　       Ｄ．收益债券

8．某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限为6年，每半年付息一次。

若市场利率为12%，则此债券发行时的价格将（A　）

Ａ．高于1000元　    Ｂ．等于1000元　   Ｃ．低于1000元　 Ｄ．不确定

9．长期债券筹资与长期借款筹资相比，其特点是（D　）

Ａ．利息可以节税　　　             Ｂ．筹资弹性大　

Ｃ．筹资费用大　                    Ｄ．债务利息高

10．普通股股东既有权力也有义务，下列中不属于普通股股东权利的是（Ｄ　）

Ａ．表决权　   Ｂ．股份转让权　  Ｃ．分享盈余权　  Ｄ．优先财产分配权

11．下列筹资方式中，不属于筹集长期资金的是（　D）

Ａ．吸引长期投资　     Ｂ．发行股票　Ｃ．融资租赁　    Ｄ．商业信用

12．从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是（D　）

Ａ．债券　　　 Ｂ．长期借款        Ｃ．融资租赁　　  D．普通股

13．可转换债券的转换价格（A　）

Ａ．是指转换时每股普通股的作价     Ｂ．转换价格自始至终必须保持不变

Ｃ．低于发行可转换债券时的普通股市价     Ｄ．是指转换时每份债券的市价

14.下列关于公开间接方式发行股票的说法不正确的是（   ）。

A.发行范围广，易募足资本                    

B.股票变现性强，流通性好

C.有利于提高公司知名度                      

D.发行成本低

【参考答案】 D

【答案解析】 以公开间接方式发行股票的优点是

（1）发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本；

（2）股票的变现性强，流通性好；（3）有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。

主要的缺点是手续繁杂，发行成本高。

15.在长期借款合同的保护性条款中，属于特殊性条款的是（   ）。

A.限制资本支出规模                      

B.限制租赁固定资产的规模

C.不准企业投资于短期内不能收回资金的项目                          

D.限制资产抵押

【参考答案】 C

【答案解析】 选项A、B、D属于一般性保护条款，只有C属于特殊性保护条款。

16.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（   ）。

A.利息能节税                               

B.筹资弹性大

C.筹资费用大                               

D.债务利息高

【参考答案】 B

【答案解析】 长期借款筹资弹性较大，借款企业与银行直接面对面，有关条件可谈判确定，用款期间发生变动，亦可与银行再协商。

而发行债券筹资所面对的是社会广大的投资者，协商修改筹资条件的可能性很小，因此，选项B正确。

长期借款的利率一般低于长期债券利率；借款筹资属于直接筹资，筹资费用较少；无论借款筹资还是发行债券筹资，利息都能抵税，因此，选项A、C、D都是错误的。

17.下列关于可转换债券的说法不正确的是（   ）。

A.赎回价格一般高于可转换债券的账面价值，两者差额随到期日的临近而减少

B.制定回售条款的目的是保护债权人利益，吸引投资者

C.设置强制性转换条款，在于保证可转换债券顺利地转换成股票

D.我国规定只有在“公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时”，发行公司才能赎回债券

【参考答案】 A

18.关于赎回条款的说法不正确的是（   ）。

A.不利于债券转换为普通股

B.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失

C.可以限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升带来的回报

D.可以促使债券持有人将债券转换为普通股

【参考答案】 A

19.下列选项中，不符合上市公司发行可转换债券条件的是（   ）。

A.发行可转换债券后，公司的资产负债率为80%

B.累计债券余额占公司净资产的35%

C.债券的利率低于银行同期存款利率水平

D.发行额为人民币1.2亿元

【参考答案】 A

20普通股股东参与公司经营管理的基本方式是（）。

 A、对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权

 B、按照《公司法》、其他法规和公司章程规定的条件和程序转让股份

 C、出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权

 D、股利分配请求权  答案:

C

21以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格是指（）。

 A、等价  B、时价  C、中间价  D、市价  答案:

B

二、           多选

1、企业自有资金的筹集方式主要有    （  BCD    ）

A、发行债券   B、吸收直接投资   C、发行股票    D、内部积累

2、已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投

企业发行票面利率为i的债券时，市场利率为k，下列说法中正确的有（）。

A.若i＜k，债券溢价发行      B.若i＞k，债券折价发行

C.若i＞k，债券溢价发行      D.若i＜k，债券折价发行

参考答案：

CD

答案解析：

当债券的票面利率小于市场利率的时候，债券折价发行；反之，则溢价发行。

3、在下列各项中，属于企业筹资动机的有（  ）。

　　A.设立企业   B.企业扩张

　　C.企业收缩   D.偿还债务

　ABD

　　［解析］企业筹资动机可分为四种：

设立性筹资动机、扩张性筹资动机、调整性筹资动机（偿还债务）、混合性筹资动机。

4．公司发行新股应具备以下条件（　BDE　　）

Ａ．前一次发行的股份未募足　　         Ｂ．前一次发行的股份已募足

Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上　    Ｄ．近三年连续盈利

Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率

5．企业申请长期银行借款，一般应具备的条件有（　ABCDE　　）

Ａ．独立核算、自负盈亏、具有法人资格

Ｂ．在银行开立账户，办理结算　 Ｃ．借款用途属于银行贷款办法规定的范围

Ｄ．财务管理和经济核算制度健全　　　 Ｅ．具有偿还贷款的能力

6．公司债券筹资与普通股筹资相比较，（　ACDE　　）

Ａ．普通股筹资的风险相对较低   Ｂ．债券筹资的资本成本相对较高　　　　　　　Ｃ．公司债券利息可以于税前列支，而普通股股利必须于税后支付

Ｄ．公司债券可利用财务杠杆作用　　　　

Ｅ．普通股股东在公司清算时的要求权要滞后于债券投资者

7．与长期负债筹资相比较，短期负债筹资的特点是（　ABCD　　）

Ａ．筹资速度快，容易取得　  Ｂ．筹资弹性强　　  Ｃ．筹资成本低　

Ｄ．筹资风险高　　　　            Ｅ．筹资风险低

8．发行可转换债券的缺点是（　　BCE　）

Ａ．股价上扬风险　         Ｂ．财务风险             Ｃ．丧失低息优势

Ｄ．增加筹资中的利益冲突         Ｅ．稀释每股收益

9．影响融资租赁每期租金的因素有（　ABCD　　）

Ａ．设备原价　           Ｂ．预计租赁设备的残值和租赁期限　

Ｃ．租赁手续费　     Ｄ．租金的支付方式　      Ｅ．租赁公司的融资成本

10．下列关于认股权证价格的说法中，正确的有（　ABCDE　　）

Ａ．如果认股权证价格定得过高，则很难按面值售出附认股证债券　

Ｂ．如果认股证价格被低估，则附认股证投资者将获取超常收益，使公司原股东受损失

C．认股证价值包括最低理论价格和溢价两部分

D．当普通股市价小于认购价格时，认股证的最低理论价格为0

E．由于套利机制，认股证的市价一般不会低于其理论价格

11．下列筹资方式中，资本成本很高而财务风险很低的筹资方式有（DE　　　）

Ａ．发行债券              Ｂ．长期借款               Ｃ．商业信用

Ｄ．发行股票                      Ｅ．吸收直接投资

12.股份公司申请股票上市，将会使公司（   ）。

A.资本大众化，分散风险的同时也会分散公司的控制权

B.便于筹措新资金  

C.便于确定公司价值  

D.负担较低的信息披露成本

【参考答案】 ABC

【答案解析】 股份公司申请股票上市，一般出于这样的一些目的：

（1）资本大众化，分散风险；

（2）提高股票的变现力；（3）便于筹措新资金；（4）提高公司知名度，吸引更多顾客；（5）便于确定公司价值。

但股票上市也有对公司不利的一面。

主要是指：

（1）公司将负担较高的信息披露成本；

（2）各种信息公开的要求可能会暴露公司的商业秘密；（3）股价有时会歪曲公司的实际状况，丑化公司声誉；（4）可能会分散公司控制权，造成管理上的困难。

13.下列选项中符合股票上市条件的是（   ）。

A.已向社会公开发行

B.股本总额为人民币4000万元

C.公司发行的股份占公司股份总数的40%

D.公司最近4年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

【参考答案】 ABCD

【答案解析】 股份有限公司申请其股票上市，必须符合下列条件：

（1）已向社会公开发行；

（2）股本总额不少于人民币3000万元；（3）公司发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的公开发行的比例为10%以上；（4）公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

本题中，A符合第1条，B符合第2条，C符合第3条，D符合第4条。

14.下列情形中证券交易所可以决定终止其股票上市交易的是（  ）。

A.不再具备上市条件，在限期内仍不能达到上市条件

B.不按规定公开其财务状况

C.已经四年连续亏损

D.公司解散或者被宣告破产

【参考答案】 ABCD

15.下列选项中，符合债券发行条件的是（   ）。

A.净资产额为人民币8000万元

B.累计债券总额占净资产的35%

C.最近3年平均可分配利润够支付债券2年的利息

D.有限责任公司净资产额为人民币5000万元

【参考答案】 ABC

16.与其他长期负债筹资相比，债券筹资的特点包括（   ）。

A.筹资对象广

B.成本低

C.限制条件少

D.风险大

【参考答案】 AD

【答案解析】 与其他长期负债筹资方式相比，发行债券筹资的优点在于筹资对象广、市场大。

缺点在于成本高、风险大、限制条件多。

17.下列关于可转换债券的说法正确的是（   ）。

A.标的股票只能是发行公司自己的股票

B.逐期提高转换价格可以促使债券尽早转换

C.转换价格＝债券面值÷转换比率

D.转换期一定短于债券的期限

【参考答案】 BC

18.可转换债券的优点包括（   ）。

A.筹资成本较低

B.有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释

C.降低公司的财务风险

D.减少筹资中的利益冲突

【参考答案】 ABD

【答案解析】 根据教材内容可知，A、B、D的说法正确，C的说法不正确。

19.下列关于融资租赁的说法正确的是（   ）。

A.出租人通常负责租赁资产的折旧计提和日常维护

B.租赁合同稳定，非经双方同意，中途不可撤销

C.租赁期满后，租赁资产归还出租人

D.租赁期限较长，一般超过租赁资产寿命的一半

【参考答案】 BD

【答案解析】 对于融资租赁而言，承租人可以在承租期满后廉价购买租赁资产，所以，C的说法不正确，C是针对经营租赁而言的；融资租赁中，承租人通常负责租赁资产的折旧计提和日常维护，因此，A的说法不正确，A是针对经营租赁而言的。

20.融资租赁的租金中不包括（    ）。

A.租赁资产的成本

B.租金资产的成本利息

C.出租人承办租赁业务的费用

D.出租人向承租企业提供租赁服务所赚取的利润

【参考答案】 ABCD

【答案解析】 融资租赁的租金包括.租赁资产的成本、租金资产的成本利息、租赁手续费三大部分。

其中，租赁手续费包括C、D。

判断

1、筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何方式取得资金的问题，它们之间不存在对应关系。

（　）

参考答案：

×

答案解析：

筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何方式取得资金的问题，它们之间存在一定的对应关系。

2．超过转换期的可转换债券不再具有转换权。

（DUI　）

3．可转换债券行使后,债券被公司收回,公司不再拥有低资金成本的优势。

（DUI　）

４．认股证的理论价格、市场价格于股票市价呈同方向变化。

（DUI　）

５．企业采取定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金一次偿还造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率。

CUO

６．与其他借款方式相比较，商业信用筹资是无代价的。

（CUO　）

７．有资格发行债券的主体都可以发行可转换债券，但其利率一般低于不可转换债券。

（CUO　）

８．短期负债筹资的风险小于长期负债筹资的风险；短期负债的利率也小于长期负债的利率。

（　CUO）

９．以募集设立方式设立公司首次发行的股票价格由发起人决定；公司增资发行新股的股票价格由股东大会作出决议。

（CUO　）

10．可转换债券的转换价格越高，转换成普通股的股数越少，逐期提高可转换价格的目的就在于促使可转换债券的持有者尽早地进行转换。

（　DUI）

11.从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。

（  ）

【参考答案】 错

12.可转换债券转换成普通股后，可能导致公司的综合资本成本上升。

（   ）

【参考答案】 对

13．通常附认股证债券的票面利率高于同等水平债券的市场利率。

（　DUI）

14、负债期越长，未来不稳定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动负债要大。

（:

×

 解析:

流动风险偿还期短，风险大。

15、可转换证券的标的股票是其发行公司自己的股票，不能是其他公司的股票。

（）  答案:

×

 解析:

可转换证券的标的股票一般是其发行公司自己的股票，但也有的是其他公司的股票，如可转换债券公司的上市子公司的股票。

16、在其他条件确定的前提下，可转换债券的转换价格越高，对债券持有者越有利。

（）  答案:

×

 解析:

可转换债券的转换价格越高，能够转换的股票股数越少，对债券持有者越不利。

17、从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。

（）  答案:

×

 解析:

杠杆租赁，从承租程序看，它与其他形式无多大差别，所不同的是，对于出租人而言，出租人只垫支购置资产设备所需现金的一部分，其余部分则以该资产为担保向贷款机构借入款项支付。

因此，在这种情况下，出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要支付借贷债务。

18、等价发行股票，一般在股票初次发行或在股东内部分摊增资的情况下采用。

（）  答案:

√

 解析:

等价发行股票无从取得股票溢价收入，但易于推销，一般在股票初次发行或在股东内部分摊增资的情况下采用。

8、我国法规规定，上市公司发行可转换债券的，以发行可转换公司债券前1年股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转换价格。

（）  答案:

×

 解析:

我国法规规定，上市公司发行可转换债券的，以发行可转换公司债券前1个月股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转换价格。

名句赏析！

！

！

！

！

不限

主题

不限抒情四季山水天气人物人生生活节日动物植物食物

山有木兮木有枝，心悦君兮君不知。

____佚名《越人歌》

人生若只如初见，何事秋风悲画扇。

____纳兰性德《木兰词·拟古决绝词柬友》

十年生死两茫茫，不思量，自难忘。

____苏轼《江城子·乙卯正月二十日夜记梦》

只愿君心似我心，定不负相思意。

____李之仪《卜算子·我住长江头》

玲珑骰子安红豆，入骨相思知不知。

____温庭筠《南歌子词二首/新添声杨柳枝词》

曾经沧海难为水，除却巫山不是云。

____元稹《离思五首·其四》

愿得一心人，白头不相离。

____卓文君《白头吟》

去年今日此门中，人面桃花相映红。

____崔护《题都城南庄》

平生不会相思，才会相思，便害相思。

____徐再思《折桂令·春情》

入我相思门，知我相思苦。

____李白《三五七言/秋风词》

山无陵，江水为竭。

冬雷震震，夏雨雪。

天地合，乃敢与君绝。

____佚名《上邪》

人生自是有情痴，此恨不关风与月。

____欧阳修《玉楼春·尊前拟把归期说》

一往情深深几许？

深山夕照深秋雨。

____纳兰性德《蝶恋花·出塞》

两情若是久长时，又岂在朝朝暮暮。

____秦观《鹊桥仙·纤云弄巧》

执子之手，与子偕老。

____佚名《击鼓》

花自飘零水自流。

一种相思，两处闲愁。

____李清照《一剪梅·红藕香残玉簟秋》

问世间，情为何物，直教生死相许？

____元好问《摸鱼儿·雁丘词/迈陂塘》

一日不见兮，思之如狂。

____司马相如《凤求凰/琴歌》

人生如逆旅，我亦是行人。

____苏轼《临江仙·送钱穆父》

世间无限丹青手，一片伤心画不成。

____高蟾《金陵晚望》

林花谢了春红，太匆匆。

无奈朝来寒雨，晚来风。

____李煜《相见欢·林花谢了春红》

独立寒秋，湘江北去，橘子洲头。

____毛泽东《沁园春·长沙》

身无彩凤双飞翼，心有灵犀一点通。

____李商隐《无题·昨夜星辰昨夜风》

滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。

____杨慎《临江仙·滚滚长江东逝水》

怕相思，已相思，轮到相思没处辞，眉间露一丝。

____俞彦《长相思·折花枝》

此情可待成追忆？

只是当时已惘然。

____李商隐《锦瑟》

思悠悠，恨悠悠，恨到归时方始休。

____白居易《长相思·汴水流》

取次花丛懒回顾，半缘修道半缘君。

____元稹《离思五首·其四》

若是前生未有缘，待重结、来生愿。

____乐婉《卜算子·答施》

雨打梨花深闭门，忘了青春，误了青春。

____唐寅《一剪梅·雨打梨花深闭门》

少年不识愁滋味，爱上层楼。

爱上层楼。

为赋新词强说愁。

____辛弃疾《丑奴儿·书博山道中壁》

自在飞花轻似梦，无边丝雨细如愁。

____秦观《浣溪沙·漠漠轻寒上小楼》

近水楼台先得月，向阳花木易为春。

____苏麟《断句》

一骑红尘妃子笑，无人知是荔枝来。

____杜牧《过华清宫绝句三首》

抽刀断水水更流，举杯消愁愁更愁。

____李白《宣州谢脁楼饯别校书叔云/陪侍御叔华登楼歌》

疏影横斜水清浅，暗香浮动月黄昏。

____林逋《山园小梅·其一》

人面不知何处去，桃花依旧笑春风。

____崔护《题都城南庄》

时光只解催人老，不信多情，长恨离亭，泪滴春衫酒易醒。

____晏殊《采桑子·时光只解催人老》

一生大笑能几回，斗酒相逢须醉倒。

____岑参《凉州馆中与诸判官夜集》

天涯地角有穷时，只有相思无尽处。

____晏殊《玉楼春·春恨》

问君能有几多愁？

恰似一江春水向东流。

____李煜《虞美人·春花秋月何时了》

似此星辰非昨夜，为谁风露立中宵。

____黄景仁《绮怀》

菩提本无树，明镜亦非台。

____惠能《菩提偈》

溪云初起日沉阁，山雨欲来风满楼。

____许浑《咸阳城东楼/咸阳城西楼晚眺/西门》

春风得意马蹄疾，一日看尽长安花。

____孟郊《登科后》

枯藤老树昏鸦，小桥流水人家，古道西风瘦马。

____马致远《天净沙·秋思》

空山新雨后，天气晚来秋。

____王维《山居秋暝》

人到情多情转薄，而今真个悔多情。

____纳兰性德《山花子·风絮飘残已化萍》

同是天涯沦落人，相逢何必曾相识！

____马致远《杂剧·江州司马青衫泪》

浮云一别后，流水十年间。

____韦应物《淮上喜会梁川故人/淮上喜会梁州故人》

名句赏析！

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不限

主题不限抒情四季山水天气人物人生生活节日动物植物食物

山有木兮木有枝，心悦君兮君不知。

____佚名《越人歌》

人生若只如初见，何事秋风悲画扇。

____纳兰性德《木兰词·拟古决绝词柬友》

十年生死两茫茫，不思量，自难忘。

____苏轼《江城子·乙卯正月二十日夜记梦》

只愿君心似我心，定不负相思意。

____李之仪《卜算子·我住长江头》

玲珑骰子安红豆，入骨相思知不知。

____温庭筠《南歌子词二首/新添声杨柳枝词》

曾经沧海难为水，除却巫山不是云。

____元稹《离思五首·其四》

愿得一心人，白头不相离。

____卓文君《白头吟》

去年今日此门中，人面桃花相映红。

____崔护《题都城南庄》

平生不会相思，才会相思，便害相思。

____徐再思《折桂令·春情》

入我相思门，知我相思苦。

____李白《三五七言/秋风词》

山无陵，江水为竭。

冬雷震震，夏雨雪。

天地合，乃敢与君绝。

____佚名《上邪》

人生自是有情痴，此恨不关风与月。

____欧阳修《玉楼春·尊前拟把归期说》

一往情深深几许？

深山夕照深秋雨。

____纳兰性德《蝶恋花·出塞》

两情若是久长时，又岂在朝朝暮暮。

____秦观《鹊桥仙·纤云弄巧》

执子之手，与子偕老。

____佚名《击鼓》

花自飘零水自流。

一种相思，两处闲愁。

____李清照《一剪梅·红藕香残玉簟秋》

问世间，情为何物，直教生死相许？

____元好问《摸鱼儿·雁丘词/迈陂塘》

一日不见兮，思之如狂。

____司马相如《凤求凰/琴歌》

人生如逆旅，我亦是行人。

____苏轼《临江仙·送钱穆父》

世间无限丹青手，一片伤心画不成。

____高蟾《金陵晚望》

林花谢了春红，太匆匆。

无奈朝来寒雨，晚来风。

____李煜《相见欢·林花谢了春红》

独立寒秋，湘江北去，橘子洲头。

____毛泽东《沁园春·长沙》

身无彩凤双飞翼，心有灵犀一点通。

____李商隐《无题·昨夜星辰昨夜