汽车管理汽车融资租赁实务研究报告49页.docx
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汽车管理汽车融资租赁实务研究报告49页
汽车管理--汽车融资租赁实务研究
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二零零七年三月
汽车融资租赁实务研究
上海融联租赁股份有限公司副总裁/上海市租赁行业协会副秘书长杨博钦
第一章国内外汽车租赁市场的现状以及相关政策
第一节国际汽车租赁行业的发展和背景
一、国际汽车租赁业的概况
二、融资租赁是国外汽车经营运作的主要模式之一
三、汽车租赁业未来的发展趋势
第二节国内汽车租赁行业的发展现状及相关政策
一、国内汽车租赁行业的现状
二、汽车融资租赁的合法性与汽车租赁的相关法律法规
第二章汽车租赁方式与其他经营方式的比较
第一节汽车经营的分期付款方式
一、厂商信贷
二、银行按揭贷款销售
三、汽车金融公司的消费信贷
第二节汽车经营的租赁方式及比较
一、汽车融资租赁与经营租赁原理
二、汽车融资租赁与经营性租赁的比较
三、汽车融资租赁与分期付款的比较
第三章汽车融资租赁的操作模式
第一节汽车融资租赁的原理
一、汽车融资租赁定义与原理
二、汽车融资租赁的判定标准
第二节汽车融资租赁的交易结构
一、出租人
二、承租人
三、供货商
四、担保机构及抵押
五、各当事人之间的关系
第三节汽车融资租赁的要素
一、租赁标的物
二、标的额
三、租赁费率
四、租期
五、租赁方式
六、租赁担保及保证金
七、租金的计算与支付
八、手续费
九、保险的办理
一十、关于车辆正常运行的要约
一十一、设备余值处理
一十二、项目的连带权利
第四节汽车融资租赁的业务流程及模式图
一、实施汽车融资租赁销售模式
二、汽车融资租赁业务流程说明
三、汽车融资租赁业务流程
四、汽车融资租赁业务流程模式图
第五节汽车融资租赁的功能与优势
一、融资租赁对汽车厂商或经销商的好处
二、融资租赁对承租人客户的好处
第四章汽车融资租赁的风险控制
第一节汽车融资租赁客户的选择
一、融资租赁的客户应主要考虑团体客户和信用个体客户
二、融资租赁客户的主要对象
第二节汽车融资租赁期限的选择
一、汽车融资租赁租期的确定
二、汽车融资租赁租期与利润实现关系
第三节汽车融资租赁车辆产权登记
一、汽车融资租赁产权登记方法一
二、汽车融资租赁产权登记方法二
第四节汽车融资租赁发生欠租、骗租的防范
一、汽车融资租赁的风险原因
二、如何应对汽车融资租赁的风险
第五节汽车融资租赁二手市场的变现
一、汽车融资租赁二手市场变现风险
二、减少汽车二手市场风险的对策
第五章汽车租赁市场的拓展营销
第一节中国的汽车金融服务业发展前景广阔
一、我国汽车金融服务有较大发展空间
二、融资租赁是汽车金融服务的重要组成部分
三、融资租赁的促销功能
四、汽车融资租赁的促销模式
第二节汽车融资租赁目标客户
一、专业汽车租赁公司与商旅汽车服务公司
二、政府机关、学校、医院、科研机构等事业单位、社会团体机构
三、外商投资企业、民营企业
四、私营企业业主、白领群体
第六章汽车融资租赁资金的融通
第一节融资租赁资金的重要性
一、中国汽车金融服务的发展趋势
二、融通资金是汽车融资租赁公司的决定性因素之一
第三节汽车融资租赁资金的融通渠道与模式
一、银行借贷融资
二、股权融资
三、资本市场筹集资金
四、企业债权融资
五、担保融资
六、汽车金融公司融资
七、委托租赁融资
八、联合租赁融资
九、银行保理融资
一十、租赁资产证券化融资
一十一、其他融资
第七章汽车融资租赁成本核算、效益分析
第一节生产、销售、租赁一体化成本和效益
第二节汽车融资租赁公司的成本和效益
一、汽车融资租赁有关要素说明
二、汽车融资租赁案例分析
第三节以注册资本为基础进行测算
一、测算依据与条件
三、针对不同资金来源的分析与测算
第四节考虑坏帐因素
一、实务中要考虑坏帐因素
三、针对不同资金来源的分析与计算
第八章结论
汽车融资租赁市场巨大，风险可控，收益良好。
租赁公司可通过融资租赁平台，有效连接广大信用客户与厂商或经销商、银行等金融机构，推进汽车贸易和金融交易，促进经济发展。
第一章国内外汽车租赁市场的现状以及相关政策
第一节国际汽车租赁行业的发展概况
一、国际汽车租赁业的发展规模和背景
1、国际汽车产业发展概况
汽车是国际主要产业之一。
据统计，2004年世界汽车总产量为6461.6万辆，其中美国的汽车产量为1195.6万辆，居世界第一位，占18.50％。
居第二至第六位的依次为日本（第二位）、德国（第三位）、中国（第四位）、法国（第五位）和韩国（第六位），汽车产量分别为1051.2万辆、556.5万辆、507.1万辆、370万辆和346.9万辆，分别占16.27％、8.61％、7.85％、5.73％、5.40％。
2004年世界汽车的保有量为7.7亿辆，每年增加3000万辆。
预计2020年世界汽车的保有量为11亿辆，其中中国1.4亿辆。
2005年中国汽车累计产量570.77万辆，排名世界第四位，仅次于德国。
世界汽车产量排名前三位的分别是美国（1194.7万辆）、日本（1078万辆）、德国（575.7万辆）。
2006年中国汽车产销双双超过720万辆，同比增长超过25％，成为仅次于美国的世界第二大新车销售市场。
在2006年中国汽车产销727.97万辆和721.60万辆，同比增长27.32％和25.13％。
中国产销双超720万辆，意味着中国2006年超过德国成为全球第三大汽车生产国；同时超过日本，成为全球第二大新车消费市场。
产销双超720万辆，还意味着中国新车消费量在全球的比例从2001年的4.3％增加到2006年超过10％，而2005年这一比例还是8.7％。
附：
中国汽车保有与需求量等有关数据
2004年中国汽车保有量2742万辆，比2003年增长12.47％，其中轿车保有量为920万辆，比2003年增长19.3％；私人汽车保有量1446万辆，增长18.6%，其中，私人轿车保有量为600万辆。
预计2005年中国汽车保有量3320万辆，年需求350万辆；2010年为5700万辆，年需求800万辆；2020年中国汽车保有量为1.3－1.4亿辆。
中国的汽车终极保有量为2.4－2.5亿辆。
2005年，为配合2004年颁布的《汽车工业发展政策》的实施，国家出台了一系列配套措施，涉及汽车进出口、税收、二手车管理以及安全、环保等领域，对于促进汽车市场的有序发展起到了良好的推动作用。
受政策影响，2005年汽车产销增幅开始回落，但总体仍保持稳定发展态势。
全年汽车市场以近592万辆的总销量超过日本，居世界第二。
但各车型间的市场差异较大：
乘用车市场从2004年较为低迷逐渐恢复为快速增长，商用车市场与2004年基本持平，而重型货车市场出现了大幅下降。
2005年汽车出口量首次超过进口量；但出口额远低于进口额，分别为15.95亿美元和51.52亿美元，表明中国汽车出口仍处在萌芽阶段。
受市场需求拉动，2005年汽车工业投资额超过1000亿元，汽车生产能力增长到800万辆左右。
近三年来，汽车投资年均增速均超过了40%，产能过剩的风险将逐渐显现。
因此，提高自主品牌竞争力，优化产业结构，发展环保节能产品将是汽车工业今后发展的主要方向。
预计2006年汽车市场仍将保持10%～15%的增幅，销量将在640万～660万辆之间。
2006年中国汽车产销双双超过720万辆（与欧美、日本汽车市场持续低迷形成鲜明对比），同比增长超过２５％，成为仅次于美国的世界第二大新车销售市场。
在2006年中国汽车产销727.97万辆和721.60万辆，同比增长27.32％和25.13％。
中国产销双超720万辆，意味着中国2006年超过德国成为全球第三大汽车生产国；同时超过日本，成为全球第二大新车消费市场。
产销双超720万辆，还意味着中国新车消费量在全球的比例从2001年的4.3％增加到２2006年超过10％，而2005年这一比例还是8.7％。
轿车成为拉动全年汽车产销增长的主要动力。
2006年增加的140多万辆销量中，轿车占了100多万辆。
中国汽车工业协会负责人认为，我国轿车市场快速发展的主要原因，在于私人购车比例不断增加。
2001年我国轿车销售80万辆，其中私人购买占58％。
目前私人购买轿车的比例已经增加到77％左右，全年私人购买的轿车将达到280万辆。
2、国际汽车租赁规模与特色
（1）规模化经营是世界汽车租赁顶级公司的重要模式
汽车租赁自50年代在美国开始以来有了巨大发展，汽车是主要的租赁对象之一。
各汽车生产企业、金融机构纷纷进入汽车租赁行业。
有着87年历史的赫兹（Hertz）租赁公司是目前全球第一租车品牌，是福特汽车集团旗下以经营汽车租赁业务为主的跨国企业，也是当今世界最大的汽车租赁公司，拥有遍及全球150多个国家的7000多个租车网点，车队规模逾60多万辆；欧洲第二大汽车租赁公司每天在外租赁的汽车高达18000辆，通过汽车租赁而实现的汽车销售已经占整个汽车销售的30％左右。
1992年，美国通用电器投资公司买下了拥有120000汽车、市场遍及14个国家的AvisLeaseEuropean公司，成为欧洲最大的汽车租赁公司。
（2）批量购买及租赁网络化是国际汽车租赁的重要特色
在欧洲，汽车可以在整个欧洲范围内实现租车和还车，汽车租赁和飞机、游船、火车等交通工具互相配合，共通为客户提供方便。
例如，一法国巴黎人，乘飞机到德国柏林下飞机后可以租赁一辆汽车，然后开车到瑞士还车。
这种大范围的异地租赁服务，使汽车租赁公司的业务扩展到各地，给客户都带来极大方便。
在美国，由于信用体系比较完善，个人可以在全国性的汽车租赁公司租一辆车驾行，然后在另一个城市归还。
租赁公司是汽车生产商的重要伙伴，目前在美国汽车批量销售中，有30％是卖给租赁公司的。
（3）全球汽车融资租赁额每年在2000亿美元以上
全球每年的汽车销售额中，采用融资方式，即采用贷款和租赁方式销售的汽车，占全部销售额的70％左右。
据有关资料显示，2000年以来，全球每年新旧车销售的收入在1.3万亿美元以上，每年增长率在2％左右。
在1.3万亿美元的新旧车销售额中，其中有30％是现金销售，70％是融资性销售。
在融资销售中，新车销售比率占56％，旧车占44％。
在融资销售形式中，贷款占78％，融资租赁占22％。
也就是说，近几年全球汽车融资租赁额每年在2000亿美元以上。
二、融资租赁是国外汽车经营运作的主要运作模式之一
在国外，汽车经营销售的最主要方式为分期付款与融资租赁方式，这两种模式的市场份额达到70％，其中贷款占总销售额度的54.60％，融资租赁占15.40％，达到每年2002亿美元的规模。
1、分期付款销售模式
分期付款是各国普遍采用的一种传统的融资与销售方式。
在分期付款销售的具体操作中，汽车零售商一般与消费者签订汽车分期付款零售合同（RetailInstallmentContract）。
例如：
根据美国佛罗里达州《汽车零售融资法案》（MotorVehicleRetailSalesFinanceAct）520.02（12）条之规定：
汽车分期付款零售合同是指汽车零售商和消费者之间签订的零售商保留所售汽车的所有权，以作为买方担保的一种买卖合同。
根据该合同，消费者须在一定期间内向零售商偿付所融资的金额以及融资费用。
作为一般的汽车融资机构，商业银行、信托公司、信贷联盟以及专业化的汽车金融服务公司均可以分期付款的方式向汽车消费者发放贷款，但法律对它们的要求有一定的差别。
2、融资租赁模式
（1）汽车融资租赁的概念
汽车融资租赁是一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式，是非常重要的一种模式。
一般而言，汽车融资租赁须具备一定的条件，否则不属于汽车融资的范畴，而只是一般的汽车租赁。
这些条件包括：
①消费者须向销售商支付相应的租金（汽车使用补偿费）；
②如果消费者支付的费用（包括租金及相应赋税）已经相当于或者超过汽车本身的价值，依照汽车租赁合同，消费者有权获得该汽车的所有权；
③如果消费者（承租人）在租期届满时所付租金总额尚未超过汽车价值，消费者（承租人）此时享有选择权（Option），对租期届满后的汽车可以下列任何一种方式处理：
a.在补足租赁合同中事先约定的相应余额后成为汽车的所有权人；
b.如果汽车现值高于①项约定的余额，消费者可以出卖所租汽车，向零售商偿还该余额，保留差价从中获利；
c.将该汽车返还给出租人。
d.在租赁期间届满时，消费者欲购买所租汽车，其不必以一次性付款的方式付清尾款。
附：
汽车融资租赁与分期付款的区别：
1.美国佛罗里达州《汽车零售融资法案》法案规定的汽车分期付款的零售方式，实质上是附条件买卖（ConditionalSales）。
销售商保留汽车的所有权，其实是债权人为实现保证自己债权而设定的一种担保，但是，合同的目的仍在于转移汽车的所有权。
融资租赁则不同，它是买卖与租赁的结合，消费者（承租人）最终是否成为所租汽车的所有权人，选择权在消费者（承租人）。
2.融资租赁方式和分期付款的汽车贷款相比，具有一定的优势具体体现在：
①对于承租人（消费者）来说，“先租后买”方式比较灵活。
在租赁期满后，承租人享有选择权（Option），决定是否购买所租汽车。
消费者如不想购买所租车辆，则可将该车返还汽车出租方；如想购买所租车辆，消费者付清租赁合同上确定的折旧价（或称尾款）即可。
②对于消费者（承租人）来说，如采用融资租赁方式，承租人不必担心汽车被转卖，因为汽车的所有权之归属对承租人而言已有定论；而对于采用传统分期付款购车的买受人来说，如果在其未付清余款之前，一旦发生不能按期付款，销售商可以将汽车转卖，买受人将处于非常不利的地位。
3、信托租赁模式
信托租赁是信托公司采取的一种特有的融资方式，就汽车金融服务而言，信托公司为实现其财产信托职能，可以通过适当的合同安排，为汽车制造商、汽车经销商以及最终消费者提供融资服务。
以汽车零售为例，汽车零售商可与信托公司签订信托合同，将汽车零售商的库存汽车的所有权转移给信托公司，同时领取受益权证书，零售商以受益权证书为担保从银行获得融资，或者将其转让给第三人以收回货款，而信托公司接受委托后，再与消费者签订相应的融资合同，如分期付款零售合同或融资租赁合同等。
三、世界汽车租赁业未来的发展趋势
1、融资租赁是汽车生产和消费的重要模式
无论是信贷银行，还是信托公司，或者成熟的信贷联盟，或者汽车金融公司都和分期付款分不开，这个模式已经非常成熟。
但最重要的是融资租赁模式，融资租赁和汽车信贷、一般的租赁有本质的区别。
融资租赁有非常好的模式，它可以让客户先租后买，让它有自主选择权，不必实现所有权的转移，这恰恰为客户、为供货商提供了非常好的营销机会。
对于经营者而言，租赁融资由于“两权（物权与债权）在手”的模式远远优胜于一般债权融资模式。
在国际范围内，融资租赁为汽车销售、为汽车厂家的销售已经成功提供了非常好的销售打包的模式和途径。
2、融资租赁的“两权”方便二次融资
无论机构消费者，无论是汽车的重要债权人还是汽车的零售商等等，他们已经跟汽车客户发生关系以后，最重要的是把相关的债权实现二次融资，而融资租赁具有的债权与物权的优势可以促进这一点。
3、汽车融资租赁是汽车产业发展的重要方向
尽管汽车传统租赁大量客观存在，但汽车融资租赁及与厂商携手合作是汽车租赁业的重要发展方向，是世界汽车租赁业未来的发展趋势。
第二节国内汽车租赁行业的发展现状及相关政策
一、国内汽车租赁行业的现状
1、国内汽车产业发展概
中国经济取得了世界公认的成就，而中国汽车产业的进步和发展，是中国最引人注目的亮点之一：
（1）汽车产业已经成为推动中国经济快速增长的重要因素，已经表现出支柱产业对经济的拉动作用和对相关产业的带动作用。
汽车开始成为中国居民消费升级的重要产品，并成为推动中国社会进步的重要力量。
汽车不仅改变着中国民众的时空概念、活动节奏、交通方式和生活方式，并进而影响着中国交通结构、能源结构、城市结构和经济结构的变化，加快了中国进入现代社会的步伐。
可以说，汽车产业的快速发展和汽车的大众消费趋势，是中国经济社会进步的一个历史性标志。
（2）中国已经成为世界第三大汽车生产国、第二大新车消费市场（2006年数据），中国汽车产业的动向已经影响到世界汽车产业的格局。
同时，中国汽车市场由潜在的市场成长为世界第三大地区市场，成为世界汽车市场最重要，也最有潜力的部分。
可以说，中国汽车产业的快速发展和中国汽车市场的崛起，是世纪之交世界汽车产业最重大的事件。
（3）中国汽车生产和消费在今后二十年将继续保持快速增长的态势。
中国居民汽车消费热方兴未艾。
据统计，仅2003年，中国就有550万人新获得汽车驾驶执照，成为潜在的汽车购买者。
据国务院发展研究中心产业研究部预测，中国汽车需求量在2008年前将继续保持两位数的年增长率。
到2005年前后，轿车需求量将超过载货汽车，到2010年前后，轿车保有量将超过载货汽车。
即使按保守的预测，中国汽车保有量在2010年也将达到5700万辆，2020年将达到1.3亿辆，相应的汽车年需求量将分别达到860万辆和1700万辆。
不同机构预测的数据可能有差别，但趋势是相同的。
可以说，中国汽车市场潜能的持续释放，是21世纪前期世界汽车产业最值得关注的动向，并将在相当程序上左右世界汽车产业发展的格局。
附件：
2004、2005、2006年我国汽车业基本情况
◆2004年我国汽车业基本情况
2004年我国汽车工业结束了连续两年的高速增长，生产和销售同比增长率大幅度下降。
消费者表现更加冷静，市场运行更为理性。
国内汽车生产企业完成的生产量与销售量分别507.05万辆和507.1万辆，分别比2003年增长14.1%和16.5%，但销售的507.1万辆中约有50万辆形成经销商库存。
受治理超载的影响，重型载货汽车销售高速增长，增长率达到44.98%，成为市场上增长最快的车型。
全年出口汽车13.66万辆（含6万辆场地用车），进口汽车17.60万辆。
全年，新车注册451万辆，二手汽车交易量约149万辆，汽车总需求超过600万辆。
截至2004年底，我国汽车保有量达到2742万辆，增长12.4%。
其中，轿车920万辆，增长19.3%。
私人汽车保有量1446万辆，增长18.6%。
其中，私人轿车保有量为600万辆。
2004年，一汽、上汽、长安、北汽、东风等重点企业销售量均超过50万辆，其中一汽销量达到100.75万辆，为国内首家销售突破百万辆的企业。
上述5家企业累计销售汽车348.988万辆，占汽车销售总量的68.82%，比2003年前5位企业的市场份额提高3.84个百分点，表明汽车产业集中度有所提高。
受2004年4月以来的宏观调控影响，汽车市场特别是中高档商务型轿车销售出现了较大幅度的下滑。
由于产能大于市场需求，市场竞争使汽车价格特别是轿车价格出现了大幅下降，由此诱发了消费者持币待购的心理，短期内降价对市场需求产生了负面影响。
受到汽车价格下降、原材料大幅上涨以及厂家库存和销售费用增加的影响，汽车制造业经济效益增长停滞，2004年全行业实现利润700亿元，与去年基本持平。
2004年中国汽车制造业完成工业增加值1800亿元，比2003年下降3%左右。
全行业固定资产计划投资2572亿元，比2003年同期增长50%；完成总投资832亿元，比2003年同期增长53.3%。
汽车投资在市场环境不好的情况下之所以居高不下，很大方面是因为2003年在建项目投资的延续；而这对市场产生了更大的压力，汽车降价不可避免。
预计2005年汽车总需求仍将保持平稳增长，其增长的重点是轿车产品；二手车交易量也将有一个较大的增长；重型载货汽车的需求预计与2004年持平或略有增长。
◆2005年我国汽车业基本情况
据中国汽车工业协会的最新数据，２００５年我国汽车实现稳定增长，累计产销５７０．７７万辆和５７５．８２辆，同比分别增长１２．５６％和１３．５４％。
其中，乘用车产销３９３．０７万辆和３９７．１１万辆，同比分别增长１９．７３％和２１．４％；商用车产销１７７．７万辆和１７８．７１万辆，同比分别下降０．６％和０．７５％。
来自海关的数据显示：
２００５年，全国汽车商品累计进出口总值为３５０．２８亿美元，其中进口总值１５３．１３亿美元，同比增长１．０５％；出口总值１９７．１５亿美元，同比增长５６．００％。
商务部数据显示，２００５年汽车行业６３１５家企业实现利税总额１１２１．６３亿元，同比下降７．８１％，下降额为９５．０８亿元；实现利润总额５２６．１７亿元，同比下降２４．３３％，下降额为１６９．２２亿元。
商务部数据显示，２００５年汽车行业６３１５家企业累计完成现价工业总产值１１９２９．７０亿元，同比增长８．６０％，增幅低于上年８．８９个百分点；实现产品销售收入１１８９５．６４亿元，同比增长１０．６５％，增幅低于上年６．２３个百分点。
据中国汽车工业协会统计，１５万元以下车型成为轿车消费的主力。
２００５年，价格在１５万元以下的轿车共销售１９４．７４万辆，占轿车销量总量的６９．８６％。
据了解，５万元以下轿车占轿车销售总量的２１．６８％，夏利和ＱＱ是这个区间的主力，两个车型占５万元以下轿车销量的４８．９２％；５－１０万元的轿车占轿车销售总量的２１．３７％，这一区间中捷达、飞度、千里马、旗云和富康５种车型占５－１０万元轿车销量的６８．２５％；１０－１５万元轿车占轿车销售总量的２６．８１％，伊兰特、凯越、普桑３个车型占１０－１５万元轿车销售总量的５６．４２％。
◆2006年我国汽车业基本情况
2006年中国汽车产销双双超过720万辆（与欧美、日本汽车市场持续低迷形成鲜明对比），同比增长超过２５％，成为仅次于美国的世界第二大新车销售市场。
在2006年中国汽车产销727.97万辆和721.60万辆，同比增长27.32％和25.13％。
中国产销双超720万辆，意味着中国2006年超过德国成为全球第三大汽车生产国；同时超过日本，成为全球第二大新车消费市场。
产销双超720万辆，还意味着中国新车消费量在全球的比例从2001年的4.3％增加到２2006年超过10％，而2005年这一比例还是8.7％。
轿车成为拉动全年汽车产销增长的主要动力。
2006年增加的140多万辆销量中，轿车占了100多万辆。
中国汽车工业协会负责人认为，我国轿车市场快速发展的主要原因，在于私人购车比例不断增加。
2001年我国轿车销售80万辆，其中私人购买占58％。
目前私人购买轿车的比例已经增加到77％左右，全年私人购买的轿车将达到280万辆。
2006年，我国全部兑现了入世承诺，在700万辆中，乘用车的销量将达到400万辆，同比增长约25%。
不仅如此，在2005年我国汽车出口量首次超过进口后，2006年我国的汽车出口量将继续以翻番的数量增长，预计全年突破30万辆。
除了闪亮的数字见证2006年我国汽车行业的成长外，2006年我国汽车行业的许多重大事件也代表了我国汽车工业的成长轨迹。
这一年，出于能源和环保的考虑，我国开始实行旨在“抑大扬小”的新汽车消费税。
同时为了突出“以人为本”，体现“奖优罚劣”，我国于2006年7月1日正式颁布了《机动车交通事故责任强制保险条例》。
从车企来讲，今年自主品牌开始与合资企业在同一阵营展开贴身较量，奇瑞一马当先，单月销量二度进入前三，全年销量更是有望突破30万辆，与南北大众、上海通用一起进入规模化生产的第一阵营。
除奇瑞、吉利等后起之秀的自主
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