纾解中小企业融资问题研究.docx

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【摘要】改革开放三十年来，随着我国社会主义经济体制的改革与完善，我国的中小企业发展迅速，如今已成为国民经济的重要组成部分，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。

然而，融资难的问题一直阻碍着中小企业的发展壮大，无疑已成为制约中小企业发展的瓶颈，且一直被社会各界所议论关注。

本文从中小企业自身、银行等金融机构和国家产业政策等各方面分析了中小企业融资难的相关问题，提出了完善我国中小企业融资体系的建议。

【关键词】中小企业融资现状成因分析对策苏州

一、引言：

改革开放30年来，我国的中小企业得到了长足发展，在整个国民经济中的地位更加日益凸现。

2009年初，我国共有中小企业1000万个，占企业总数的90%以上,从业人员1.74亿人。

从贡献上看，我国中小企业所创造的最终产品和服务的价值已占全国GDP的50%以上，所解决的就业量占全国城镇总就业量的75%,所提供的产品、技术和服务出口约占出口总量的60%，随着我国经济体制改革的深入,中小企业的经济发展迅速，中小企业所完成的税收占全国全部税收收入的40%以上。

然而融资难、贷款难无疑已成为制约中小企业发展的瓶颈，且一直被社会各界所议论关注。

而本文将通过对中小民营企业融资难问题进行剖析，分析，并且寻求解决问题的有效途径。

二．文献综述：

贷款难，担保难，投资难成为制约科技型中小企业发展的瓶颈，缓解其融资难的困境是一项关系经济发展的重要课题（马延2010）.

我国现阶段之所以陷入这一困境，主要根源是我国尚缺乏针对中小企业融资的担保体系（王丽珠2008）。

而日本素有中小企业王国之称，日本也是最早建立中小企业信用担保体系的国家，在长期的社会实践中，建立起较为完善的中小企业信用担保体系，具有许多可供我国借鉴的方法和经验（彭超强2008）。

除了日本，美国硅谷的发展历程对我国也同样具有借鉴意义。

中小企业的成长与经融机构的支持密不可分。

经融创新能力决定了金融机构对中小企业的支持力度。

借鉴美国硅谷银行的成功模式，创立直接创业投资基金和融智型专业化服务两种新型融资模式，从而提升我国金融机构金融创新能力，完善金融服务和金融产品的研发，这会在一定程度上改善中小企业融资难的现状（悉飞2010）。

而对于硅谷模式的借鉴主要在于拓宽融资渠道（刘莉薇2008）。

同时值得我们注意的是：

风险投资与传统金融投资是有差别的。

其主要差别在于投资目的，投资对象，投资期限，和投资的着眼点都是不同的。

更为关键的是：

银行贷款给企业，但不参与企业的运作，这就使得银企信息不对称。

（姚红琳2000）

三、企业发展现状分析

我国的中小企业已成为最富活力的经济群体。

财政部相关负责人表示，中小企业是推动经济增长，促进就业的重要力量，中小企业已成为我国经济和社会发展的重要推动力，发挥着不可替代的作用。

但是，中小企业经济在蓬勃发展的同时，也面临了一系列的问题。

从中小企业所处的经济大环境看，目前令其裹足不前的原因主要有：

全球经济增速放缓；原材料、能源等成本大幅度提升，利润空间被大幅压缩；劳动力成本上升，低劳动力成本优势被削弱；紧缩的宏观调控政策造成融资困难，中小企业资金链面临压力等。

具体来说主要有以下问题：

市场问题，品牌问题，发展战略问题，环境问题，社会化服务等。

而其中最主要的则是融资问题。

“长三角”地区是我国中小企业发展最活跃、最迅速的主要地区之一,而苏州则是“长三角”地区的重要城市,又是“苏南模式”和乡镇企业（中小企业）的主要发祥地之一。

改革开放以来,苏州中小企业发展迅速。

据有关资料统计,现今苏州中小企业已超过8万家,约占企业总数的99.5%。

这些中小企业的发展,在促进苏州经济、搞活流通、扩大就业、增加财税等方面起到了积极作用。

但当前苏州中小企业在进一步发展中,则主要存在着以下一些问题：

土地价格过高，用工成本增加，中小企业的科技创新水平不高以及资金链压力大融资困难等。

四、企业融资机构现状分析

（一）中小企业融资渠道窄。

随着我国中小企业的不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。

目前我国中小企业融资渠道主要包括银行贷款、发行股票或债券、金融租赁、民间借贷以及近年来兴起的风险投资等多种方式。

尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，直接融资准入门槛高，能够通过上市或者风险投资渠道获得资本的企业有限；民间借贷目前在我国并不规范，普遍缺乏长期稳定的资金来源。

所以银行贷款仍是中小企业最重要的外部融资渠道。

（二）中小企业融资成本高。

目前商业银行对中小企业的贷款利率一般上浮20%～30%，加上登记费、评估费、公证费、担保费等，估计中小企业的融资总成本高达12%，比大中型优势企业的贷款成本高出一至数倍。

业内人士指出，如此之高的资金成本意味着企业的资金利润率至少要达到12%才不致亏本而我国工业平均利润率能达到12%的行业是很少的。

（三）中小企业获得的银行信贷支持率低。

据统计，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的10%左右，全国乡镇企业、个体私营企业、“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款的14.4%。

对于中小企业来说，取得银行贷款是很困难的。

中小企业很难找到合适的担保人，一些基层银行授权有限，这就使得许多中小企业很难通过银行取得贷款。

中小企业贷款一般为小额短期借款，又因为中小企业贷款监控成本高、风险大，银行信贷资金主要来源于追求低风险低收益的单位和个人存款，不应投向高风险的借款人，所以银行一般不愿意借款给中小企业。

此外，信用评价体系和担保体系的不健全，让银行承担了过大的决策成本和风险成本。

在预期收益并不是很大的情况下，银行对中小企业表现出来的大多为惜贷。

五、中小企业融资存在问题和原因分析

（一）从中小企业自身方面分析

1、自身规模小，抵押担保难。

我国多数中小企业成立时间较短，规模较小，自有资本偏少，资金周转困难，不能满足扩大再生产的需要。

目前，中小企业最主要的融资渠道还是银行贷款。

要想从银行获得贷款，就必须有足够的担保物。

但就中小企业而言，自身总资产规模偏小，往往缺乏足够的固定资产，这就使得商业银行在向中小企业贷款时抵押比较困难，而担保条件不合格是中小企业难以获得贷款的最主要也是最常见的原因。

中小企业难以提供合格的担保、抵押品，一是中小企业由于自身规模小，资金实力不强，难以提供符合要求的抵押品和找到有实力的担保单位；二是因为抵押担保程序繁琐，费用较高，部分中小企业难以承受。

另外，目前存在的信用担保机构规模小，资金来源单一，缺乏有效的资金补偿机制，资金实力薄弱，难以满足众多中小企业的担保要求。

2、财务制度不健全，运行不规范。

我国中小企业家族化现象较普遍，企业管理人员的素质相对较低，相对于大型企业而言，中小企业的经营管理者素质显得更为重要，直接关系着企业的生存与发展。

有相当一部分中小企业忽略了财务管理的核心地位，管理制度不健全，管理思想僵化落后，使得企业管理局限于生产经营型管理格局之中。

财务建账不规范，财务制度不健全，财务“黑箱”操作现象严重，会计出纳不分、财务管理混乱等问题普遍存在。

组织管理制度不健全、经营管理行为不规范，是中小企业贷款难的一个重要原因。

3、信用不佳。

有些中小企业信用观念淡薄，机会主义盛行，缺乏长期发展目标，企业逃废银行债务现象非常普遍。

在财务方面认为操纵利润现象较多，财务信息严重失真，企业经营信息透明度差，甚至出于自身短期利益的考虑，造假账、出假报表、偷税漏税，使企业信誉受损，整体形象不佳。

（二）从银行等金融机构方面分析

1、我国金融体系效率较低。

众所周知，我国是银行主导型金融机构，四大国有银行占据了银行业的多数份额。

若从所有制机构看，尽管我国银行业的所有制形式有国有独资、股份制、合作制等多种所有制形式，但如果将国有股直接控股的银行一起进行统计，90%以上的股权属于国有。

这一所有制机构使国家实际上对银行业的风险承担了无限责任，导致了银行业内在发展的动力不足，结果是银行业不良资产非正常积累，金融服务产品供给不足，金融服务效率较低。

2、银行信贷治理体制的制约。

资金的安全性、流动性、盈利性是银行贷款的基本要求，而中小企业存在过高的经营风险，使得银行加强对中小企业的贷款支持存在天然的困难。

在强化信贷资金治理后，对贷款更加谨慎，要求也越来越严格，责任更加明确，环节越来越复杂，使贷款成本越来越高，加大了融资难度。

商业银行也会从自身的利益出发,出于利润最大化和降低风险的双重追求，商业银行在贷款投放上更加偏重于那些信誉好、风险小、收益大的大型企业。

3、银行与企业之间信息不对称。

在市场经济活动中，信息非对称理论认为信息在交易双方的不对称分布会导致信息优势的一方会给信息劣势的一方造成不利影响，进而导致资源配置的无效率，即所谓的市场失灵。

（三）从国家、行业、产业政策方面分析

1、缺少完善的信用担保机制。

中小企业在生产经营中随时会面临着许多危机，然而各商业银行则要求信用等级必须在A级以上的企业才能提供担保，所以相当一部分的中小企业由于自身资信不足，往往需要从外部获取信用担保。

但因为担保风险较高，有能力的企业一般不愿意为实力不足的中小企业提供担保。

同时，现行的抵押担保办法也已不适合中小企业贷款的要求。

另外，目前的抵押物拍卖市场还不健全，抵押物执行难、变现难、贷款抵押率低。

并且抵押物变现所造成的损失按现行的金融企业制度规定无法处理，因此导致一些商业银行对办理抵押贷款的积极性不高。

2、缺乏必要的金融服务中介机构。

在不少发达国家例如美国，我们可以看到“小企业治理局”这样的机构，它主要的工作就是为中小企业提供金融支持、治理咨询和人员培训，是美国中小企业非凡信贷融资机构。

而我国的融资市场可谓是过剩与短缺并存，一方面金融机构和投资公司有大量资金却没有投向；另一方面中小企业却又无法获得这部分资金。

许多中小企业由于没有足够的自由资本进行抵押贷款，只能依靠担保性贷款，这就更需要建立相应的服务中介机构来“平衡”双方的供需。

但从目前的情况来看，专门为中小企业提供这种担保服务的担保机构不多，即便有些地区建立了这种机构，也因担保机构资金来源不足、担保资金不能规避自身风险等方面的问题而难以有效运作。

3、国家政策缺乏切实可行的措施。

虽然近年来我国已先后颁布实施了《中华人民共和国中小企业促进法》、《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》等一系列有利于中小企业发展的政策法规，但仍然没有从根本上赋予中小企业平等的市场空间、融资待遇和发展空间，且这些政策偏重于指导，可操作性不强，所以仍没有从实质上解决中小企业融资难的问题

六、结论与对策

（一）加强中小企业自身建设

1、加强内部管理，建立科学的经营管理机制。

企业要想解决融资难的问题，完善内部管理，提高自身素质是关键所在。

中小企业应努力克服自身的缺陷，提高自身的经营管理水平，规范经营并按照现代企业制度的要求，挖掘内部潜力，遵循市场规律发展经济.对于集体企业则要推动产权改革，明晰产权关系。

另外，每一个中小企业在成立之初就应该建立自己长远的发展规划。

长远的发展规划能够使中小企业有明确的发展方向，不会因近期的利润而裹足不前。

而详细具体的长远发展规划也能够使贷款机构增强对中小企业的信心，改善贷款环境。

在市场经济条件下，企业所生产出来的产品有没有市场是决定一个企业兴衰成败的关键。

强化企业内部管理，把有限的资金用好用活，这样才既有内源资金的支撑，又有外源资金的支持。

2、加强财务制度建设，增加财务信息透明度，提高自身信用。

中小企业应该充分利用一切可利用的资金，加强财务管理，确定合理的现金持有量，对企业的现金收支进行控制，建立健全严格的销售日记账、现金日记账，而且要进行成本核算，健全基础财务资料；做好应收账款管理，在企业进行信用交易时，一定要加强对客户资信的管理，防范由于赊销不当引起的资金危机。

中小企业要赢得银行的信任和支持，就必须健全各项规章制度，保证会计信息的真实性和合法性。

真实、全面、准确的会计资料是银行评价企业还贷能力的主要依据，健全的财务制度也向银行展示了企业健康发展、诚实守信的良好形象，有助于企业向银行申请贷款。

此外，企业要加强对融资的认识和管理，强化信用观念，在融资前根据实际情况综合考虑融资的必要性，认真分析测算融资成本和收益；融资后应专款专用，制定明确的还款计划，根据项目的收益情况，可适时对还贷计划进行修正，争取贷款到期按时偿还。

这对构筑良好的银企关系，提高中小企业自身信用等级都有很大的促进作用。

（二）改革金融体系，拓展融资渠道

1、深化金融机构改革，调整经营理念和市场定位。

当前中小企业融资难的交点在于不少银行中小企业贷款业务尚未建立，一些银行在信贷模式上仍然沿用以往应对大企业的办法，还没有建立起一套针对中小企业客户筛选和风险管控体系。

所以，商业银行应不断改善内控机制，提高风险管理技术，在此基础上简化审批环节，开发新的信贷品种，以满足中小企业合理的资金需求。

另外，在调整经营理念和市场定位方面，一方面广大金融机构要加强与上级银行的联系，争取尽快开展担保公司担保贷款业务，在担保公司提供担保的情况下，金融机构要对那些信誉好、效益高的中小企业提供放大担保比例、贷款利率优惠、贷款手续简化的等优质信贷服务，切实减轻企业的负担，实际加大对中小企业的信贷扶持力度；另一方面广大金融机构要调整经营理念，适时根据自身的战略和实际经营状况，不盲目地参与市场竞争，要有战略的眼光，敢于开发新业务，进入新的市场。

2、加快推进证券市场的中小企业板块建设，利用资本市场融资。

2009年10月份我国创业板市场的正式推出为众多中小企业开拓了一条融资的新渠道。

创业板市场是指专门为新兴公司和科技型中小企业提供筹资渠道的新型资本市场。

相对于现有的主板市场，中小企业创业板市场上市标准相对较低，具有一定的独立性，对科技型中小企业发展具有独特的资本市场支持功能，能为其发展提供良好的市场氛围，包括连续筹资、推荐和优化等一般性功能，可以帮助中小企业迅速筹集资金，拓展发展空间，是解决众多中小企业资金问题的一条新途径。

另外，我们要加快推进证券市场上和中小企业相关的板块建设，发展地方性证券交易市场。

作为一种区域性的小额资本市场可以由原来的证券交易中心、产权具有市场及技术产权交易市场改造而成，目的是为那些达不到中小企业板市场资格的中小企业提供融资服务。

同时，要加强对其规范和监管，重点是股票上市交易和信息披露的标准和规则；统一的股票托管清算系统；市场中介机构的市场准入、准出规则、交易规则等。

在中小企业符合条件的情况下，要尽量减少上市的办理手续，为中小企业直接融资创造便利条件，这样既体现了中小企业真正的市场价值和发展潜力，还可以进一步活跃我国的证券市场。

3、大力发展地方性、专门化中小金融机构。

解决中小企业融资难的问题，关键是要在现有的金融体系中建立和完善一套高度专业化的中小企业融资服务体系，建立专门为中小企业提供融资服务的金融机构。

以四大国有商业银行为代表的大型金融机构主要以大型企业作为目标客户，虽然他们也下设了中小企业贷款部门，但贷款总额还是很小，无法满足众多中小企业的融资需求。

所以建立政策性、专门化的中小企业融资机构也是从实际出发、实事求是的。

中小金融机构一般了解地方基层情况，能够利用当地的信息了解本地中小企业的生产经营状况。

这样中小金融机构在为中小企业提供金融支持时，就会具有信息和交易成本低的优势。

随着我国金融机构专业化程度的不断加深，专门服务于中小企业的金融机构必将应运而生、蓬勃发展。

中小企业间也可建立互助金融组织，加强共同发展和风险共担的能力，为建立专门的中小企业金融机构打下良好的基础。

（三）建立健全中小企业信用担保体系。

目前中小企业融资难，关键在于贷款担保难。

中小企业在向银行申请贷款时，由信用担保机构提供担保。

然而我国目前的信贷管理制度还不尽完善，所以进一步完善和细化支持中小企业的信贷管理制度是解决中小企业融资难的重要举措。

具体说来，要建立适应中小企业特点的信用评估、授信以及贷款审批制度；要建立担保机构的资本补充机制，吸收社会资本进入，壮大担保公司实力。

除此之外，政府应当运用必要的扶持政策，创造条件重点扶持一批经营业绩好、制度健全、管理规范的担保机构，加快组建中小企业信用担保机构的步伐；出台担保机构风险控制和信用担保资金补偿、奖励机制等政策，引导和规范信用担保行业的发展。

（四）建立适应中小企业融资需要的资本市场监管体系。

要从整体上完善中小企业金融支持的法律、法规建设。

要解决我国中小企业融资难的问题，必须从法律、法规的层面上明确中小企业融资在整个社会金融体系中的定位。

以前我国的企业立法和有关政策是按照所有制性质来制定的，尤其在与融资有关的立法和政策上，一直倾向于国有大企业，使得中小企业在融资问题上与大企业处在不平等的地位，阻碍了中小企业的健康发展。

同时，有关中小企业内部管理和市场行为的法律、法规不健全。

政府应通过特定的机构和机制对资本市场运行制定一定的规则，对资本市场行为主体做出某些限制或规定，并加以监督执行，建立适应中小企业融资需要的资本市场监管体系。

（五）政府加大对中小企业的扶持力度。

国家为了支持中小企业的发展，应当建立专项资金，由中央财政预算安排，采用无偿资助或贷款贴息的方式。

另外，政府还应投入一部分资金设立和启动风险投资资金，不断拓宽风险资本的来源，引导民间资本和境外投资资金进入，扩大风险投资规模，为中小企业提供新的资金来源。

在国家财政税收政策方面，国家应制定和落实促进中小企业产业升级的财政税收政策，以政府采购支持中小企业自主创新。

在实施过程中，还要不断完善自主创新产品的认定和评价体系以及采购运行机制，确保中小企业能够公平公正参与政府采购。

同时还应进一步强化国家关于技术开发等配套政策的执行力度，保持税收优惠政策的持久性，是中小企业的技术创新能够获得持续稳定的支持。

七、参考文献：

（《科苑笔谈》2000年第4期风险投资与传统融资的区别姚红琳）

（《国际金融研究》2009年7月我国中小企业信用担保体系的国际借鉴——以日本为例黄丽珠）

（《商业经济》第2010年第1期美国硅谷银行模式对我国中小企业的融资启示悉飞）

（苏州中小企业融资问题研究《东方企业文化》2010年第06期作者：

王满）

（苏州中小企业融资问题研究洪旭《苏州大学硕士研究生论文》2004年）

（刘斌.金融危机下的中小企业融资渠道探析[J].《中小企业管理与科技（下旬刊）》,2009,（04））

（《经济问题》2008年06期中小企业融资的国际经验与中小企业融资新思维）