银行从业资格考试《个人理财》知识点6.doc

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2011银行从业资格考试《个人理财》知识点（6）

2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：

金融市场

　　一、金融市场的功能和结构

　　1金融市场的功能

（1）.金融市场的概念：

以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。

　　那么什么叫金融资产呢?

是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，可以分为基础性与衍生性金融资产。

　　三层含义：

　　有形或无形的场所（从老古玩店到NASDAQ）

　　供应者和需求者的关系（有价无市怎么办?

）

　　交易机制主要是价格机制

　　例题：

在金融市场上，典型的有形市场是交易所市场√

（2）金融市场的特点

　　市场商品的特殊性：

货币和资金、其他金融工具

　　市场交易价格的一致性：

利率的在市场机制作用下趋向一致

　　市场交易活动的集中性：

有形和无形的交易平台

　　交易主体的可变性：

企业–个人或家庭（集腋成裘）

　　（3）金融市场的主要功能

　　微观经济功能：

集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能

　　-避险功能的两种形式：

保险单;套期保值

　　宏观经济功能：

资源配置、调节功能（政策调节平台）、反映功能

　　-反映功能/先导指标

　　（4）金融市场构成要素：

　　市场主体：

企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人

　　市场客体：

金融工具，金融市场的交易对象。

货币头寸、票据、基金、股票、债券……

　　市场中介：

交易中介、服务中介

　　2金融市场的分类：

　　按金融交易是否存在固定场所分类

　　按金融工具发行和流通特征划分：

发行（一级）、二级、第三、第四市场

　　二级市场：

流通市场（如证券市场）;

　　第三市场：

交易所场外交易;

　　第四市场：

大宗交易者的直接交易

　　按交易标的物划分：

货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场

　　按金融商品交易的交割方式划分：

现货和衍生市场

　　二、货币市场

　　1、货币市场的特征：

（1）低风险、低收益

（2）期限短、流动性高

　　（3）交易量大

　　2货币市场的组成：

（1）同业拆借市场：

金融机构间的相互借贷

　　同业拆借利率的形成：

当事人决定;借助中间人公开竞价

　　LIBOR–伦敦同业银行拆借利率

　　SHIBOR–上海同业银行拆借利率

（2）商业票据市场：

公司以贴现形式出售给投资者的短期无担保信用凭证

　　（3）银行承兑汇票市场：

银行为第一债务人，安全性高

　　（4）回购市场：

回购协议是一种以证券委抵押品的贷款。

　　（5）短期政府债券市场：

　　短期政府债券是政府作为债务人，承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券。

短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。

　　短期政府债券的特征：

违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。

　　政府发行短期政府债券的意义：

可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。

　　（6）大额可转让定期存单市场

　　大额可转让定期存单（CDS）是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。

　　大额可转让定期存单的特点：

不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通。

　　例题：

下列不属于我国货币市场组成部分的是（）

　　A同业拆借市场B股票市场C债券回购市场D票据市场

　　例题：

以下属于短期资金市场的是（）

　　A同业拆借市场B票据市场C大额定期存单市场D股票市场E回购协议市场

　　例题：

关于回购协议，哪种说法正确?

　　A回购协议是一种信用贷款协议

　　B资金借入人将标的证券抵押给资金借出方，并承诺在未来某个时候用资金将协议赎回

　　C回购协议比担保贷款更不安全

　　D公司债券的信用等级低，所以不能作为回购协议的标的

　三、外汇市场

　　1外汇市场概述

（1）外汇市场的概念

　　外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。

广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等。

　　外汇的标价有直接标价法、间接标价法。

　　直接标价法：

用一定单位的外汇等价于一定数量本国货币;

　　间接标价法：

一定单位的本国货币为基准折算成一定数量的外币，英美少数国家采用。

　　外汇市场就是外汇的交易市场。

　　例题：

直接标价法下1美元=7元人民币，1英镑=2美元，则相对中国人而言，直接标价法下，人民币与英镑的汇率是（）

　　A14B0.0714C3.5D0.2857

（2）外汇市场的特点：

空间统一性和时间连续性。

　　外汇市场：

外汇供给者、外汇需求者和中介机构三方

　　交易量最大的外汇市场在：

伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港等。

　　（3）外汇市场的功能与作用

　　①充当国际金融活动的枢纽

　　②形成外汇价格体系

　　③调剂外汇余缺，调节外汇供求

　　④实现不同地区间的支付结算

　　⑤运用操作技术规避外汇风险

　　2、外汇市场的交易机制：

外汇市场的交易分成三个层次

（1）银行与顾客之间的外汇交易

（2）银行同业间的外汇交易

　　（3）银行与中央银行之间的外汇交易

　　3.外汇市场交易的内容

　　需要了解的一些术语：

即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易（时间套汇）、外汇期货交易（货币期货）、外汇期权交易

　　四、保险市场：

　　1、保险市场概述：

（1）保险的概念：

根据合同约定，向保险人支付保费，保险人承担赔偿保证金责任。

（2）保险的相关要素：

保险合同、投保人、保险人、保险费、保险标的、被保险人、受益人、保险赔偿

　　（3）保险产品的功能：

转移风险、补偿损失、融通资金

　　2、保险市场主要产品分类：

（1）社会保险和商业保险

　　社会保险的特点：

非盈利性、社会公平性、强制性等

　　商业保险：

自愿原则

（2）按保险标的分：

人身保险、财产保险、投资型保险

　　保险标的及相关利益必须可用货币衡量;

　　投资型保险的保险费分为两部分，一部分进入投资账户。

　　人身保险种类：

人寿保险、意外伤害保险、健康保险

　　财产保险种类：

物质财产保险、责任保险、保证保险、信用保险

　　投资类保险：

寿险类（分红、万能险）、投资连结类、非寿险类

　　（3）按承保方式分为直接保险和再保险

　　例题：

不属于保险产品功能的是（）

　　A转移风险B补偿损失C融通资金D获取较高收益

　五、资本市场

　　资本市场是筹集长期资金的场所，主要包括中长期借贷市场和证券市场。

（相对应的，货币市场是筹集短期资金的场所）

　　在当前市场体系中，证券市场已经成为其中一个重要的组成部分，市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。

　　1.股票市场

（1）股票市场概述：

　　股票的定义

　　股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给投资者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。

股票是一种权益性工具。

　　股票的分类：

普通股、优先股;记名、不记名

（2）股票市场的交易机制：

　　①股票的发行与交易

　　股票发行市场又称为一级市场，股票的出售一般通过承销商（证券公司）进行;

　　股票交易遵循时间优先、价格优先的原则。

　　②股票价格指数：

衡量计算期内一组股票价格相对于基期价格变动的指标。

　　国内主要的股价指数：

沪深300、上证综指、深证成指

　　国外主要股价指数：

道琼斯平均指数、标准普尔指数、英国金融时报指数、恒生指数等

　　例题：

对于普通股而言，优先股的优先性表现在（）

　　A优先领取固定股息B当公司破产时，对剩余财产有优先处置权

　　C优先参加公司的红利分配D有表决权参加公司经营管理

　　E选举公司高管优先权

　　2.债券市场

（1）债券市场概述

　　①债券的定义

　　债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。

　　②债券的特征：

偿还性、流动性、安全性、收益性

　　债券的收益来源：

利息收益、资本利得、债券利息的再投资

　　③债券的分类：

　　根据发行主体：

政府债券、金融债券、公司债券、国际债券（武士债券、熊猫债券等）

　　根据期限不同：

短期、中期、长期债券

　　根据利息支付：

附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券

　　④债券的要素

　　发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式

　　⑤债券市场的功能

　　债券流通和变现的理想场所;聚集资金的重要场所;能够反映企业经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。

（2）债券市场交易机制：

　　①债券发行：

也叫一级市场;流通市场也叫二级市场。

　　三类公司可发公司债：

股份有限公司、有限责任公司、国有独资或控股公司

　　②债券价格的确定：

　　发行价格：

按面值发行，按期付息;按面值发行，到期还本付息;低于面值贴现发行。

　　面值和发行价的差额即为债券利息。

　　例题：

半年期的无息政府债券（182天），面值为1000元，发行价为982.35元，则该债券的收益率是（）

　　A1.765%B1.80%C3.55%D3.4%

　　例题：

没有实物形态的票券，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的债券是（）A凭证式国债B记账式国债C储蓄国债D实物国债

　　例题：

下列金融理财工具属于固定收益证券的是（）

　　A银行活期存款B国库券C公司债券D资产抵押债券E期权

　　例题：

下列（）是决定债券理论价格的要素变量。

　　A债券的面值B债券的期限C市场利率水平D债券发行价格E债券发行主体

　　3.证券投资基金市场

（1）证券投资基金概述：

　　①定义：

证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。

　　②证券投资基金的特点

　　规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。

　　③投资基金的分类

　　按收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。

　　依据法律地位不同，分为公司型基金和契约型基金。

　　依据投资目标的不同，可划分为成长型、收入型（收益型）和平衡型基金。

　　封闭式基金：

固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市场流通

　　开放式基金：

无固定期限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易

　　成长型基金：

投资于风险较大金融产品，大部分投入资本市场

　　收入型基金：

投资于风险小、资本增值有限的产品，多元化投资

（2）证券投资基金的交易方式：

　　①当事人：

基金投资人、基金管理人、基金托管人

　　②交易方式、流程

　　六、金融衍生品市场

　　1概述：

　　金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。

金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。

　　金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。

　　①金融衍生工具的种类

　　按照基础工具的种类划分：

股权、货币和利率衍生工具

　　按照交易场所划分：

场内交易工具和场外交易工具

　　按照交易方式划分：

远期、期货、期权和互换

　　②衍生金融市场的特点

　　衍生金融市场的特点：

可复制性、杠杆特征

　　③金融衍生品市场的功能

　　转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置

　　④金融衍生工具的交易主体

　　套期保值者（风险对冲者）、投机者、套利者、经纪人

　　⑤金融衍生品市场的交易组织

　　交易所交易（即场内交易）、场外交易

　2金融衍生品市场：

　　包括四个子市场：

金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场

（1）金融远期市场

　　远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。

金融远期合约的优点是规避价格风险。

金融远期合约的缺点表现在：

非标准化合约、柜台交易、没有履约保证。

（2）金融期货市场

　　金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所….

　　金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。

　　期货可分为商品期货和金融期货。

　　国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。

　　金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。

　　期货合约的特征：

期货合约是标准化合约;期货合约的履约大部分通过对冲方式;期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保;合约有最小的价格和变动幅度。

　　期货交易的主要制度有：

保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度（与持仓限额相联系）和强行平仓制度。

　　（3）金融期权市场

　　金融期权合约：

金融期权实质上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。

　　金融期权的要素：

基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期日、期权费。

　　金融期权的分类：

　　按权利性质划分：

看涨期权和看跌期权

　　按到期日户分：

欧式期权和美式期权

　　按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分：

溢价期权、平价期权和折价期权

　　按交易产所划分：

交易所交易期权和场外交易期权

　　按基础资产的性质划分：

现货期权和期货期权

　　金融期权有四种基本的交易策略：

　　买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权

　　买进看涨期权：

买方收益=P-X-C或–C

　　卖出看涨期权：

买方收益=-C或X-P-C

　　例题：

以下对看跌期权的执行价格的理解正确的是（）

　　A执行价格是看跌期权的权利金

　　B执行价格是看跌期权合约相对应标的资产的市场价格

　　C期权买方有权利按此价格卖出相应资产

　　D期权买方有权利按此价格买入相应资产

　　E期权卖方有义务按此价格向买方买入相对应的标的资产

　　（4）金融互换市场

　　金融互换的概念:

互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等职现金流的合约。

　　金融互换的类型:

利率互换、货币互换转

　　七、黄金等其他投资市场

　　1、黄金市场：

（1）特性：

商品+货币，储藏、保值、获利。

（2）金条成色：

99.99%、99.95%、99.9%、99.5%

　　（3）黄金交易：

　　参与方：

产金商、中央银行、个人;加工商、中央银行、个人。

　　影响黄金价格变动的因素：

供求关系、通货膨胀、利率、汇率

　　2、房地产市场

（1）房地产投资特点：

固定性、有限性、差异性、保值增值性

（2）房地产投资方式：

购买、租赁、信托

　　（3）房地产投资特点：

升值效应、财务杠杆效应、变现不易、政策风险

　　（4）房地产的价格构成：

行政因素、社会因素、经济因素等

　　3、收藏市场：

艺术品、古玩、纪念币和邮票

　　八、金融市场的发展：

　　1、世界金融市场的发展：

　　资本流动全球化、自由化;

　　统一监管标准和规则;

　　交易方式逐步融合、清算方式趋于统一;

　　衍生品市场发展快。

　　2、中国金融市场的发展

　　例题：

目前国际上最主要、最典型的金融期货交易品种是（）

　　A商品期货B利率期货C、外汇期货D股指期货E股票价格期货