云南白药指标分析.docx
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云南白药指标分析
西安工业大学北方信息工程学院
《财务报表编制与分析》课程设计
题目：
云南白药集团股份有限公司财务报表分析报告
系别：
商学院
专业：
会计学
班级：
B110518
学生：
石凯
学号：
B
指导教师：
武丽娜
2013年12月
1．公司概况
简介及经营范围
云南白药集团股份有限公司
云南白药集团股份（股票简称“云南白药”,股票代码000538,深圳证券交易所），前身为成立于1971年6月的云南白药厂。
1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体（1993）48号文批准,云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。
经中国证监会证监发审字（1993）55号文批准,公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股（含20万内部职工股）,定向发行400万股,发行价格元/股,发行后总股本8,000万股。
经中国证券监督管理委员会批准,1993年12月15日公司社会公众股（A股）在深圳证券交易所上市交易,内部职工股于1994年7月11日上市交易。
1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。
[1] 经过30多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产亿多，总销售收入逾100亿元（2010年末），经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品等领域的云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。
公司产品以云南白药系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。
“云南白药”商标于2002年2月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。
云南白药集团公司是云南大型工商医药企业,是中国中成药五十强之一,1997年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。
1997年经外经贸部批准,获得企业经营进出口权。
1999年被云南省科委认定为高新技术企业。
1999年被国家人事部批准建立博士后工作研究站。
2002年被云南省政府列为10户重点扶持的医药企业之一。
2003年公司控股子公司云南白药集团大理药业有限责任公司、丽江药业有限公司及天紫红药业有限公司先后通过国家GMP认证,公司控股子公司云南省医药有限公司、云南白药大药房有限公司、云南白药集团医药电子商务有限公司通过GSP认证。
2004年7月公司合剂、口服液剂型通过国家GMP认证,2004年9月公司文山三七种植基地高水准通过国家GAP认证。
2005年9月公司糖浆剂、软膏剂、搽剂通过国家GMP认证。
2006年天紫红饮片车间通过GMP认证。
1995年,云南白药被列为国家一级保护品种,保护期20年,这也是国内享受此种保护仅有的两个中药产品之一。
经营范围
化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，物业经营管理，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品
核心业务
行业情况分析
医药行业长期稳步发展的原动力：
一、居民生活水平的提高将保证医药消费稳步增长随着我国人民生活水平不断提高，对健康的重视程度在不断加强，促使了我国医药需求的不断增长。
目前，美国等发达国家人均年药品消费约300美元，中等发达国家人均年药品消费为40至50美元，而我国不到10美元。
二、人口老龄化的加剧将持续增大医药市场我国将会长期处于一个人口老龄化的阶段。
据统计，到2005年底，中国60岁以上的人口已经达到亿，占亚洲老年人口的一半，占全球老年人口的五分之一，而且到2020年要比现在增加1个亿，将达到亿。
三、国家政策对行业发展有深远的指导意义2007年行业政策频出，2008年医改即将出台，这对医药企业的发展起到重要指导意义
基于医疗保险体系的几项制度：
1、面向农村的新农合制度2、面向城镇就业人群的城镇职工基本医疗保险制度3、针对城镇非从业居民的城镇居民基本医疗保险制度4、面向城乡贫困居民的医疗救助制度市场预计：
1、农村新型合作医疗：
约400亿（50元×8亿农民）2、城镇居民医保：
约1200亿（300元×4亿城镇居民）3、医疗救助：
约200亿（政府投入）新增约1800亿元的医药用品消费需求！
在医改的推动下，配合医改出台的一系列新政将促使行业集中度逐渐提升。
主要财务指标
报告期
2012/9/30
2012/6/30
2012/3/31
2011/12/31
基本每股收益
元
元
元
元
稀释每股收益
元
元
元
元
每股收益加权
（扣除非经常性损益后）
---
元
---
元
每股净资产
元
元
元
元
每股净资产（调整后）
---
---
---
---
每股经营活动产生的
现金流量净额
元
元
元
元
净资产收益率摊薄
%
%
%
%
净资产收益率加权
%
%
%
%
营业收入
亿
亿
亿
亿
营业外收入
百万
百万
百万
百万
营业利润
亿
亿
亿
亿
投资收益
万元
百万
百万
百万
利润总额
亿
亿
亿
亿
净利润
亿
亿
亿
亿
净利润
（扣除非经常性损益后）
亿
亿
亿
亿
流动资产
亿
亿
亿
亿
流动负债
亿
亿
亿
亿
总资产
亿
亿
亿
亿
2.财务报表分析
资产负债表分析
2008年-2010年资产负债表垂直分析单位：
元
会计年度
2010/12/31
2009/12/31
2008/12/31
垂直分析比较
结构百分比
差异额
差异率%
流动资产
2008年
2009年
2010年
08年-09年
09年-10年
08--09年
09--10年
货币资金
1,994,960,000
2,283,576,313
2,335,333,994
%
%
%
%
%
应收票据
783,612,000
529,421,067
216,658,630
%
%
%
%
%
应收账款
460,704,000
235,497,721
161,284,875
%
%
%
%
%
预付款项
307,986,000
243,326,731
326,616,938
%
%
%
%
%
-0
其他应收款
85,447,800
41,559,805
145,380,151
%
%
%
%
%
应收利息
5,167,610
26,548,831
1,523,244
%
%
%
%
%
存货
2,728,800,000
1,649,022,365
1,301,637,236
%
%
%
%
%
一年内到期的非流动资产
-
108,928
-
%
%
-
%
-
流动资产合计
6,366,680,000
5,009,061,761
4,488,435,069
%
%
%
%
%
-0
可供出售金融资产
-
-
2,996,154
%
%
-
%
-
-1
长期股权投资
38,782,467
36,064,807
36,336,909
%
%
%
%
%
固定资产
236,587,000
257,597,390
238,825,810
%
%
%
%
%
在建工程
294,578,953
243,374,691
44,898,523
%
%
%
%
%
无形资产
375,734,379
377,491,488
58,871,941
%
%
%
%
%
商誉
12,843,700
12,843,662
12,843,662
%
%
%
%
%
长期待摊费用
4,906,050
6,317,889
5,996,996
%
%
%
%
%
递延所得税资产
68,010,400
52,596,973
37,964,514
%
%
%
%
%
其他非流动资产
10,000,000
10,000,000
10,000,000
%
%
%
%
%
非流动资产合计
1,266,370,000
996,286,898
448,734,509
%
%
%
%
%
0
资产总计
7,633,060,000
6,005,348,660
4,937,169,578
%
%
%
%
%
0
0
短期借款
10,000,000
10,000,000
21,400,000
%
%
%
%
%
应付票据
370,666,000
345,582,828
174,794,473
%
%
%
%
%
应付账款
1,486,330,000
768,607,120
699,126,646
%
%
%
%
%
预收款项
160,520,000
267,697,438
169,062,797
%
%
%
%
%
应付职工薪酬
23,578,200
40,802,557
42,769,526
%
%
%
%
%
应交税费
153,039,000
86,251,037
100,490,835
%
%
%
%
%
应付利息
312,000
345,040
284,070
%
%
%
%
%
-0
应付股利
843,994
843,994
2,627,625
%
%
%
%
%
其他应付款
825,287,000
670,024,797
517,971,309
%
%
%
%
%
流动负债合计
3,030,570,000
2,190,154,810
1,728,527,281
%
%
%
%
%
长期借款
6,684,880
6,684,882
6,684,882
%
%
%
%
%
长期应付款
4,944,830
4,944,832
4,944,832
%
%
%
%
%
专项应付款
-
-
-
%
%
-
%
-
递延所得税负债
-
-
374,423
%
%
-
%
-
-1
其他非流动负债
176,284,000
173,689,242
10,001,721
%
%
%
%
%
非流动负债合计
187,914,000
185,318,957
22,005,858
%
%
%
%
%
负债合计
3,218,490,000
2,375,473,767
1,750,533,139
%
%
%
%
%
实收资本（或股本）
694,266,000
534,051,138
534,051,138
%
%
%
%
%
资本公积
1,250,670,000
1,397,462,256
1,397,057,202
%
%
%
%
%
盈余公积
273,935,000
245,274,080
217,704,428
%
%
%
%
%
未分配利润
2,195,060,000
1,404,366,535
988,431,963
%
%
%
%
%
少数股东权益
897,221
48,800,962
49,391,708
%
%
%
%
%
外币报表折算价差
-264,452
-80,079
-
%
%
%
%
%
归属母公司所有者权益（或股东权益）
4,413,670,000
3,581,073,930
3,137,244,731
%
%
%
%
%
所有者权益（或股东权益）合计
4,414,570,000
3,629,874,893
3,186,636,439
%
%
%
%
%
负债和所有者（或股东权益）合计
7,633,060,000
6,005,348,660
4,937,169,578
%
%
%
%
%
0
0
利润表分析
差异率
会计年度
2010/12/31
2009/12/31
2008/12/31
2010
2009
2008
2010/2009差异/%
2009/2008差异/%
一、营业收入
10,075,400,
7,171,784,044
5,723,198,668
100
100
100
0
0
减：
营业成本
7,004,760,
4,994,856,553
3,957,991,073
营业税金及附加
78,370,
37,217,788
30,718,813
销售费用
1,702,530,
1,237,368,270
983,476,565
管理费用
252,704,
238,751,946
187,931,947
财务费用
-14,562,
-30,188,480
1,676,380
资产减值损失
16,532,
5,984,953
38,131,323
投资收益
7,998,
4,049,721
5,612,186
其中：
对联营企业和合营企业的投资收益
-1,655,
-1,092,103
--
0
二、营业利润
1,043,100,
691,842,734
528,884,752
加：
补贴收入
-
-
--
营业外收入
6,874,
16,838,334
30,386,609
减：
营业外支出
10,233,
3,031,911
4,021,666
其中：
非流动资产处置净损失
250,
806,215
--
0
三、利润总额
1,039,740,
705,649,157
555,249,695
减：
所得税
113,394,
96,453,930
91,717,872
四、净利润
926,343,
609,195,228
463,531,823
归属于母公司所有者的净利润
926,169,
603,719,566
465,420,155
少数股东损益
174,
5,475,662
-1,888,333
0
（一）基本每股收益
0
0
0
0
0
（二）稀释每股收益
0
0
0
0
0
现金流量表分析
（重点结构分析，结构分析表列示，其它文字描述就可以）
2008年-2010年现金流量结构分析单位：
元
2010-12-31
2009-12-31
2008-12-31
结构分析
内部结构比
流入结构
流出结构
流入流出比
一、经营活动产生的现金流量
08年
09年
10年
08年
09年
10年
08年
09年
10年
08年
09年
10年
销售商品、提供劳务收到的现金
10,080,800,000
7,388,251,046
6,581,157,076
%
%
%
收到的税费返还
-
155,265
%
-
-
收到其他与经营活动有关的现金
76,470,700
82,914,106
30,004,018
%
%
%
经营活动现金流入小计
10,157,200,000
7,471,165,151
6,611,316,360
%
%
%
%
%
%
购买商品、接受劳务支付的现金
7,414,940,000
5,109,659,683
4,232,358,251
%
%
%
支付给职工以及为职工支付的现金
337,668,000
260,611,468
189,061,687
%
%
%
支付的各项税费
657,576,000
547,362,762
421,197,867
%
%
%
支付其他与经营活动有关的现金
1,314,950,000
1,092,982,431
961,801,676
%
%
%
经营活动现金流出小计
9,725,140,000
7,010,616,344
5,804,419,482
%
%
%
%
%
%
经营活动产生的现金流量净额
432,084,000
460,548,807
806,896,878
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金
-
500,000
359,642
%
%
取得投资收益收到的现金
5,000,000
5,141,824
7,170,381
%
%
%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
4,236,710
508,264
230,530
%
%
%
收到其他与投资活动有关的现金
-
164,919,122
--
%
投资活动现金流入小计
9,236,710
171,069,209
7,760,553
%
%
%
%
%
%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
577,831,000
502,345,718
317,760,165
%
%
%
投资支付的现金
3,537,660
3,367,636
27,688,945
%
%
%
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
-
50,000,001
%
-
投资活动现金流出小计
620,688,000
505,713,354
395,449,111
%
%
%
%
%
%
投资活动产生的现金流量净额
-611,451,000
-334,644,145
-387,688,559
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
-
1,366,120,000
%
-
取得借款收到的现金
10,000,000
272,500,000
133,400,000
%
%
%
筹资活动现金流入小计
10,000,000
272,500,000
1,499,520,000
%
%
%
%
%
%
偿还债务支付的现金
10,000,000
283,900,000
188,700,000
%
%
%
分配股利、利润或
升级会员 